港股蓝筹股技术走势 - 友邦保险（01299 HK）股价出现显著突破迹象，技术指标同步转好，吸引资金回流 [1] - 最新报价69 35元，跌幅4 15%，5日振幅3 2%，昨日成交金额达19 02亿元，市场参与度高 [1] - 10日移动平均线（70 19元）升穿30日线（68 04元）及60日线（63元），形成黄金交叉，中期升浪结构初步成形 [1] 衍生品表现 - 6月30日后两个交易日正股上涨2 77%，汇丰牛证55603和瑞银牛证55450均录得14%涨幅，杠杆比例约5倍 [1] - 瑞银认购证13504大涨22%，中银认购证28665升幅24%，杠杆效应达8-9倍，不受收回机制限制 [2] - 中银认购证28665杠杆9 8倍，行使价73 15元，溢价6 082%；瑞银认购证13504杠杆8 8倍，行使价72 05元，溢价5 667% [8] - 瑞银牛证55450溢价0 9%，实际杠杆5 3倍；汇丰牛证55603溢价0 21%，实际杠杆5 5倍 [8] 技术指标分析 - 综合技术指标强度评分16分，绝大多数指标一致看多，RSI处于66水准，进入超买区域但未见回落拐点 [4] - MACD双线持续向上未背离，动量与成交量同步扩张，CCI与VR等量价指标显示资金倾向买方 [4] - 股价站稳第一阻力位73 9元之下，突破后下个目标指向76 2元，短期支持位67 3元与69 6元 [4] 操作策略 - 股价回落至70-71元区间为理想进场时机，止损设于69元下方，突破73 9元后短线上望76元 [7] - 看跌市场可考虑花旗熊证52449（杠杆12 3倍，收回价78元）或摩通熊证52631（杠杆11 3倍，收回价78元） [10] - 认沽证中银16858行使价55 83%，升幅19 64%；瑞银16621价外17 54%，杠杆4 47倍，溢价24% [10]

报告核心观点 报告对2025年7月4日港股市场进行综合分析，涵盖中港股市短期展望、短期看好板块、外围市况展望等内容，涉及宏观经济、企业动态及市场数据，为投资者提供决策参考[2][3][4] 市场回顾 - 中美经贸会谈后降低加征关税，后续关注90日对等关税宽限期后能否达成长期协议；以伊停火情况有待观察；中美贸谈进展有限，内地刺激经济意愿不大，企业盈利改善有限，北水流入放缓，恒指阻力位24,700点，对应未来12个月预测市盈率11倍 [2] - 恒指周四高开后回落，收市跌151点或0.6%，报24,069点，大市成交2,312亿元；美股三大指数因6月非农职位优于预期而上升 [5] 短期看好板块 宏观焦点 - 财新中国6月服务业PMI回落至50.6，逊预期，服务业扩张速度放缓；内地6月新能源零售增25%；商务部拟加强二手车出口工作指导；暑假限玩游戏27小时；工信部强调治理光伏行业低价无序竞争；毕马威预计今年新股集资额最多达2500亿元；港汇触发弱方兑换保证，金管局接296亿沽盘；美国6月非农职位增14.7万超预期，失业率跌至4.1%；美国众议院通过《大而美法案》，IMF指将致美国负债增加；贝桑称100个国家或付10%对等关税；欧盟准备与美达成贸易协议；日企加薪5.25%，为34年最大涨幅 [3][8][9] 企业消息 - SHEIN遭法国反垄断机构罚款4000万欧元；首钢朗泽近期重启招股；阿里巴巴发行逾120亿阿里健康零息可换股债券；小红书否认被阿里巴巴收购传闻；淘宝促顺丰同城罢免非执董韩鎏；京东蚂蚁传为推出离岸人民币稳定币游说；港交所推出综合基金平台订单传递服务；汇丰控股近2.6亿英镑售英国寿险业务；吉利汽车进军意大利市场；部分消费者质疑小米YU7“偷改配置”，客服称是文案错误；小鹏G7售价19.58万元起，开售9分钟大定突破万辆；BOSS直聘增发股份集资约22亿元；先声药业卵巢癌药获批内地上市；乐普生物折让近11%配售H股，净筹逾4.6亿元；万科企业获深铁集团逾62亿借款；世茂集团1.56亿售北京通州项目50%权益；越秀地产上半年销售额升11%；融创中国上半年合同销售额跌10% [11][12] 外围市况展望 - 美联储6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年各减少一次降息预期；美国与多国贸易谈判有进展但存变数；贸易战影响原油需求，OPEC+增加供应限制油价上行 [4] - 展示各国指数、商品、外汇、利率及ADR等收市价、变动%和年初至今%数据 [4] 本周各地重要经济数据事项 - 展示6月27日至7月4日中国、美国、英国、欧元区、法国、德国、澳门、香港等地多项经济数据的前值、预期值和实际值 [13]

成立合夥企業 - 公司擬與中國核電、中俄核工業基金、廣州金宏及中核基金成立合夥企業，全體合夥人認繳出資總額為人民幣1,501,000,000元，其中公司認繳人民幣1,200,000,000元[2][3] - 合夥企業將由廣州金宏及中核基金擔任普通合夥人，公司、中國核電及中俄核工業基金擔任有限合夥人[3] - 公司出資額佔合夥企業總出資額的79.95%，中國核電出資18.59%，中俄核工業基金出資1.33%，兩家普通合夥人各出資0.07%[3] 合夥企業管理架構 - 國壽金石將作為合夥企業的管理人，收取年度管理費為全體有限合夥人實繳出資餘額的0.1%[6] - 合夥企業設投資決策委員會，成員由管理人委派，負責投資及退出決策[6] - 合夥企業設投資顧問委員會，由五名成員組成，各合夥人可委派一名成員，負責評估潛在利益衝突和合規要求[6] 投資策略與期限 - 合夥企業擬投資中國境內核電企業，重點支持核電項目開發、建設及運營，助力清潔低碳能源發展[5] - 投資標的包括中國核電的非全資附屬公司中核蘇能核電有限公司，該公司負責田灣核電站7、8號機組及江蘇徐圩核能供熱項目[6] - 合夥企業期限為6年投資期加4年退出期，必要時可延長1年[5] 交易性質與影響 - 本次交易構成上市規則下的關連交易，因公司控股股東間接控制管理人國壽金石及普通合夥人廣州金宏[2][7] - 公司控股股東中國人壽保險（集團）公司持有公司68.37%股份，並間接全資持有國壽金石[2][8] - 交易適用百分比率超過0.1%但少於股東批准門檻，管理費支付安排因比率低於0.1%獲豁免相關批准要求[7][8] 參與方背景 - 中國核電主要從事核能、風能、太陽能等清潔能源項目開發運營，為中核集團間接非全資附屬公司[9] - 中核基金為中核集團間接全資附屬公司，中俄核工業基金由中核基金擔任執行事務合夥人[9][10] - 國壽金石為公司控股股東間接全資附屬公司，具備保險私募基金管理人資格，註冊資本人民幣2億元[8][9]

股价表现与交易数据 - 中国人寿(02628 HK)近期技术走势强劲，逐步构建中期升势格局，6月16日收报16 30港元，成交金额达15 5亿港元，为当日主板交投最活跃股份之一 [1] - 6月17日股价报18 58港元，单日升幅0 87%，反映金融保险板块资金加仓现象明显 [1] - 衍生品市场表现突出：6月10日正股大涨5 52%带动下，摩通认购证15771两日内飙升37%，瑞银认购证15949上涨35%，法兴牛证53998暴涨33%，摩通牛证53835上涨30% [1] 技术形态分析 - 股价突破关键阻力区16 00至16 14港元，稳步推进至17 10港元短期压力位，若站稳将挑战前期高点19港元甚至20 50港元 [3] - 技术指标显示W底反弹结构，成交量配合理想，MACD指标双线黄金交叉后持续扩距且零轴之上运行，RSI处于70以上超买区域但未现转弱迹象 [3] - 当前技术得分达79分，获九项"买入"与"强力买入"信号肯定，形成强烈技术性买入共识 [3][6] 市场目标与策略 - 短期目标价设定为18 42港元，尚有2 91%上行空间，中期潜在升幅可挑战20港元以上 [6] - 建议关注16 10至16 30港元整固平台，若放量突破17 20港元可分段追入，目标区间19至20 50港元 [9] - 瑞银认购证17212提供3 9倍杠杆(行使价19 2港元)，摩通认购证16908提供3 8倍杠杆(行使价19 18港元)，为当前较理想杠杆工具 [6] 行业背景 - 宏观经济回稳及内地政策对保险行业引导支持，预期保险资产配置能力与业绩表现同步改善，对大型保险股构成正面推动 [6]

股价表现 - 中国人寿股价报17.16元，涨幅1.06%，延续近一周强势上攻格局 [1] - 自16.2短期支撑位启动反弹后，股价已稳步升越所有主要技术均线（10日均线16.4、30日均线15.63、60日均线15.23），形成典型多头排列结构 [1] - 5日振幅达6.8%，反映近期波动显著提升，资金参与积极 [3] 技术指标分析 - RSI指数达72，进入技术性超买区间，显示多方买盘短期高度集中 [3] - 威廉指标与随机震荡指标显示"超买状态，中立信号"，市场情绪出现过热现象 [3] - MACD完成黄金交叉且维持扩张走势，支持中期向上格局 [3] - 保力加通道显示股价位于上轨之下，仍有上涨空间 [3] 阻力与支撑位 - 第一阻力位17.3元，突破则上试18.3元 [3] - 下方支撑位16.3元和15.7元 [3] 窝轮产品表现 - 6月6日相关窝轮产品表现亮眼，法兴牛证53998以15%升幅领跑，明显跑赢正股表现 [4] - 摩通牛证53835与两只认购证（摩通15771、瑞银15949）均录得12%涨幅 [4] 窝轮产品推荐 - 认购证摩通16908和瑞银17212均提供4.1倍杠杆 [7] - 牛证产品汇丰53706和摩通53835提供超过5倍实际杠杆，收回价设在14元水平 [7] - 看空操作可选择花旗熊证56865，提供4.7倍实际杠杆，收回价20元 [7]

恒生指数 - 投资者对恒指看法分歧，有观点认为站不稳23300点将下探23000-22700区间，熊证收回价23678，另有看空者预期下月跌破22000点，当前熊证潜在获利空间1200点[1] - 技术分析显示恒指处于横盘格局，当前10个卖出信号vs7个买入信号，近三日波幅仅1.9%，保利加通道中线显示轻微偏淡，关键支持位22700点，跌破后下看22300点[1] - 需注意自4月底以来走势持续在保利加通道中线上方运行，存在反弹可能性[1] 腾讯控股(00700) - 空方认为回购难阻跌势，看空目标495元甚至470-450元区间，窝轮市场出现行使价736.5元认购证跟跌不跟涨现象[3] - 日线图呈现下跌趋势，技术信号11个卖出vs4个买入，支持位483元（保利加通道底部），跌破后下看475元[3] - 短期波幅有限，需持续观察走势变化[3] 快手-W(01024) - 多方认为站稳54元后有望挑战60元，空方看跌至48元，窝轮市场有投资者获利了结牛证[6] - 技术信号14个买入vs3个卖出，上方阻力55.7/57.5元，保利加通道顶部55.5元，60元目标需突破多重阻力[6] 友邦保险(01299) - 多空分歧明显，多方看涨70-75元，空方看跌55元并持有收回价75元熊证[8] - 技术信号以买入为主，阻力位67.4/69.8元，支持位62.6/58.3元，日线趋势短期偏好[8] 华虹半导体(01347) - 投资者关注能否挑战33-36元区间，空方在31元部署Put[12] - 系统测算阻力位33.6/36.6元，技术信号10买入vs8卖出vs6中立，当前市场气氛偏淡[12] 紫金矿业(02899) - 多方看好弱美元周期下金属价格驱动的估值提升，空方看跌14元并部署Put轮[15] - 日线图跌穿保利加通道中线，技术信号显示卖出信号，支持位17/16.3元[15]

技术面分析 - 公司股价处于稳步上升通道，短期支持位为15.50与14.60港元，阻力位为16.60与17.00港元，整体上升概率为52% [1] - 股价突破并稳定于所有主要移动平均线之上，包括10日线15.80港元、30日线14.92港元及60日线15.10港元，形成多头排列结构 [1] - 成交额达到6.21亿元，为股价上升提供资金支持，反映市场参与度提升 [1] - RSI指数位于68的高位区间，接近超买区，显示多头情绪浓厚 [1] - CCI指标与心理线指标倾向看多，动量与变动率指标同步支持上行走势 [1] - 保力加通道显示股价贴近上轨运行，MACD与一目均衡表同步发出买入信号 [1] 技术指标总结 - 综合技术指标交叉验证结果为“强力买入”，评分为16分，多项技术面因素共振支撑股价上扬 [3] - 自5月20日起连续多日获得“买入”至“强力买入”评级，市场趋势明确，主力资金进场积极 [3] 衍生工具表现 - 5月26日正股上涨2.17%，相关衍生产品涨幅更显著：摩通牛证(68142)上涨13%，摩利认购证(25657)上涨12%，花旗认购证(25498)上涨11%，法兴牛证(67342)上涨8% [3] 投资策略建议 - 看多策略：法兴认购证(15787)和花旗认购证(15987)提供约6.5倍杠杆，行使价17.3元；花旗牛证(54112)提供6.1倍实际杠杆，收回价13.5元 [6] - 看空工具：瑞银认沽证(14199)和摩通认沽证(13914)提供约5.7倍杠杆，行使价13.88元；花旗熊证(57271)提供8.3倍高杠杆，收回价17.5元；瑞银熊证(57555)提供6.7倍实际杠杆，收回价17.6元 [6] 相关资产列表 - 法兴认购证(15787)、花旗认购证(15987)、瑞银认沽证(14199)、摩通认沽证(13914)、花旗牛证(54112)、花旗熊证(57271)、瑞银熊证(57555) [7] 后市展望 - 公司股价呈现典型强势股特征，短期若能稳守15.50港元支持位，有望挑战16.60甚至17.00港元阻力区域 [7] - 尽管部分短线指标进入高位，只要成交与动能维持健康水准，升势仍有空间 [7]

中国国寿股价表现 - 5月27日中国国寿(02628)股价报16.04港元，单日涨幅达1.78%，成交额3.2亿港元 [1] - 21项技术指标同时发出"强力买入"信号，现价16.04港元高于MA10(15.79港元)、MA30(14.72港元)、MA60(15.08港元)等多条均线 [1] - RSI指数66处于超买区间，但威廉指标、ADX指标、心理线指标等仍支持买入信号 [1] 技术面分析 - 短期第一支撑位15.4港元，第二支撑位14.5港元；第一阻力位16.5港元，第二阻力位17港元 [4] - MACD信号与保利加通道均显示看多趋势，但需注意超买状态下的短线回调风险 [1] 衍生品市场表现 - 法兴牛证(67342)、汇丰认购证(16091)、摩通牛证(68142)等产品在正股上涨行情中两日内实现6%升幅 [4] - 花旗认购证(25498)杠杆12.4倍，行使价16.9港元，溢价及引伸波幅均为市场最低 [7] - 摩利认购证(25657)杠杆11.4倍，引伸波幅较低，适合进取型投资者 [7] 牛熊证产品特点 - 花旗牛证(54112)收回价13.5港元，实际杠杆效应最强 [7] - 花旗熊证(57271)收回价17.5港元，溢价最低，适合短期对冲 [7] - 瑞银熊证(57555)收回价17.6港元，实际杠杆最高但需注意16.5港元阻力位风险 [7]

报告公司投资评级 - 基本因素及估值 ★★★☆☆ [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是内地人身险中介服务提供商，通过人身险交易及服务平台在线提供保险服务解决方案，分销保险产品由保险公司承保，不承担承保风险，客户多为内地保险公司，供应商包括保险代理人等 [1] - 2023年公司以总保费计在内地人身险中介市场排名第八，市场份额2.9%；以长期人身险总保费和首年保费计，均为内地第二大线上保险中介机构，分别占7.3%和一定份额 [2] - 公司与超110家保险公司合作，收入主要来自佣金，构建了投保人及被保险人运营服务体系 [2] - 公司通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三个平台的分销渠道分销人身险产品，为保险代理人和业务合作伙伴提供支持并支付佣金 [3] - 2022 - 2024年公司收入分别为8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，股东应占利润分别为1.31亿元、 - 3.56亿元、 - 1.36亿元 [4] - 公司发售数目0.24亿股，其中香港发售0.02亿股，国际发售0.22亿股，招股价6.48 - 8.08港元，市值18.29亿港元，最高集资额1.16亿港元，招股日期为5月22日 - 5月27日，上市日期为5月30日，每手股数400股 [4] 各部分总结 背景 - 报告研究的具体公司是内地人身险中介服务提供商，通过平台在线提供保险服务解决方案，不承担承保风险，客户多为内地保险公司，供应商包括保险代理人等 [1] 概要 - 2023年公司在内地人身险中介市场排名及份额情况，以及在长期人身险方面的排名和份额 [2] - 公司与超110家保险公司合作，收入来自佣金，构建了运营服务体系 [2] 分销渠道 - 公司通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三个平台的分销渠道分销人身险产品，为相关方提供支持并支付佣金 [3] 主要财务数据 - 2022 - 2024年公司收入和股东应占利润情况 [4] 评级及招股信息 - 公司基本因素及估值评级为★★★☆☆ [4] - 公司发售数目、发售分配、招股价、市值、最高集资额、招股日期、上市日期、每手股数等信息 [4]

平保股价表现 - 平保(02318)盘中报46.7元，上涨0.65%，逼近日线图保利加通道顶部47.57元，周线图保利加通道顶部在48.57元 [1] - 5月19日正股上涨2.19%，衍生品表现亮眼，法巴认购证15999大涨16%，摩通牛证53834升15% [4] 技术分析 - 10日均线(47.04元)与30日均线(45.33元)形成黄金交叉，MACD发出买入信号，RSI处于55中性水平 [3] - 关键支持位在44.9元（支持1）和44元（支持2），上方阻力看48.4元（阻力1）和49.4元（阻力2） [3] - 窝轮市场存在分歧，部分投资者认为日线和周线显示买入时机，目标50元；看淡者则认为55元难以站稳 [3] 窝轮产品精选 - 花旗认购证13225行使价49.93元，提供13.4倍杠杆，溢价及引伸波幅市场最低 [5] - 摩利认购证15639行使价49.93元，杠杆12.9倍，引伸波幅较理想 [5] - 看跌方向可选摩通认沽证28028和瑞银认沽证28275，实际杠杆约4倍，行使价分别为50.18元和50.13元 [5] 牛熊证条款 - 摩通牛证65655提供7.2倍实际杠杆，收回价40.2元，安全边际约14%；瑞银牛证64267杠杆7倍，收回价40元 [8] - 熊证选择包括法兴熊证60435和摩通熊证64018，均提供10.4倍高杠杆，收回价分别为50.5元和50元，缓冲空间7-8% [8] 市场互动 - 投资者关注平保短线能否突破48.4元阻力或继续整固，衍生品分析可通过"港股窝轮Jenny"获取 [11]