财务表现 - 2025年中报营业总收入223.03亿元 同比增长4.44% 第二季度单季收入121.12亿元 同比增长5.47% [1] - 归母净利润1.3亿元 同比增长23.16% 第二季度单季净利润7120.67万元 同比增长47.76% [1] - 扣非净利润1.01亿元 同比增长17.04% [1] 盈利能力 - 毛利率5.12% 同比提升11.12个百分点 净利率1.33% 同比大幅提升60.91个百分点 [1] - 每股收益0.26元 同比增长30% [1] - 历史净利率中位水平1.82% 显示产品附加值整体不高 [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流1.93元 同比大幅改善397.8% [1] - 货币资金36.56亿元 同比下降18.83% [1] - 应收账款11.69亿元 同比增长6.98% 应收账款占利润比例达307.43% [1][3] 资本结构 - 有息负债26.1亿元 同比下降9.43% [1] - 每股净资产9.02元 同比增长4.6% [1] - 现金资产状况健康 但货币资金覆盖流动负债比例仅为51.34% [2][3] 运营效率 - 三费总额7.21亿元 占营收比例3.23% 同比微增0.31个百分点 [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债仅为8.86% [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动 需关注商业模式可持续性 [2] 投资回报 - 2024年ROIC为7.99% 资本回报率处于一般水平 [1] - 上市以来ROIC中位数10.1% 最低年份2018年仅为4.81% [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入223.03亿元，同比增长4.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比增长23.16% [1] - 基本每股收益0.26元/股 [1]

核心财务表现 - 营业总收入67.45亿元，同比增长3.27%，主要受出口量额齐增驱动 [1][3] - 归母净利润1.42亿元，同比下降10.06%，第二季度净利润8824.39万元同比降12.85% [1] - 毛利率6.35%同比降4.71%，净利率2.36%同比降10.62%，盈利能力承压 [1] 资产负债结构变动 - 应收账款32.26亿元同比增长8.79%，占归母净利润比例达1586.37% [1][4] - 货币资金4.55亿元同比降38.84%，短期借款因采购规模增加同比增57.74% [1][2] - 应付账款因未到期采购货款增加同比增103.58%，预付款项因提前支付货款同比增60.74% [2] 现金流与费用管理 - 每股经营性现金流-4.37元同比降90.29%，主因采购付款增加 [1][3] - 三费总额1.74亿元占营收2.58%同比增5.97%，其中销售费用增7.50%因推广试验及信用保险费用增加 [1][3] - 管理费用增28.01%因管理支出增加，财务费用降7.82%因汇兑损失减少 [3] 特殊项目说明 - 交易性金融资产降92.86%因结构性存款余额降低，应收票据降90.74%因商业承兑汇票到期承兑 [1][2] - 递延收益增559.45%因收到与收益相关的政府补助增加 [3] - 投资活动现金流净额增138.12%因结构性存款到期赎回 [3] 业务模式与资本效率 - 公司业绩主要依靠营销驱动，需关注驱动力实际情况 [3] - 去年ROIC为10.33%，历史中位数ROIC为9.41%，资本回报率一般 [3] - 净利率2.16%反映产品或服务附加值不高 [3]

核心财务表现 - 营业总收入67.45亿元，同比增长3.27%，主要受出口量额齐增驱动 [1][1] - 归母净利润1.42亿元，同比下降10.06%，第二季度单季净利润8824.39万元，同比下降12.85% [1][1] - 毛利率6.35%（同比下降4.71%），净利率2.36%（同比下降10.62%），盈利能力承压 [1][1] 资产负债结构 - 应收账款32.26亿元，同比增长8.79%，占归母净利润比例达1586.37%，需关注回款风险 [1][3] - 货币资金4.55亿元，同比下降38.84%，主要因采购付款增加导致经营性现金流净额降至每股-4.37元（同比降90.29%） [1][1][2] - 有息负债规模压降14.02%，短期借款因采购规模增加上升57.74% [1][1] 成本费用控制 - 三费总额1.74亿元，占营收比例2.58%（同比增5.97%），其中管理费用增长28.01%，销售费用增长7.50% [1][1] - 研发费用同比增长9.32%，公司持续加大研发投入 [2] - 财务费用下降7.82%，受益于汇率波动导致汇兑损失减少 [1] 现金流与投资活动 - 投资活动现金流净额同比大幅增长138.12%，主要因结构性存款到期赎回增加 [2] - 交易性金融资产下降92.86%，因结构性存款余额降低 [1] - 筹资活动现金流净额下降21.98%，与有息负债规模压降策略一致 [2] 运营资本变动 - 预付款项同比增长60.74%，为锁定采购价格提前支付货款 [1] - 应付账款同比增长103.58%，反映尚未到期的应付采购货款增加 [1] - 应收票据下降90.74%，因部分商业承兑汇票到期承兑 [1] 资本回报与商业模式 - 去年ROIC为10.33%，历史中位数ROIC为9.41%，资本回报率一般 [3] - 净利率2.16%，产品附加值不高，业绩主要依赖营销驱动 [3] - 货币资金/流动负债仅14.19%，近三年经营性现金流均值/流动负债为8.08%，现金流状况需重点关注 [3]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入6,745,417,178.40元 同比增长3.27% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为142,180,574.70元 同比下降10.06% [1]

财务表现 - 公司报告期实现营收67.45亿元 同比增长3.27% [1] - 归母净利润1.42亿元 同比下降10.06% [1] - 扣非净利润1.36亿元 同比下降10.90% [1] - 基本每股收益0.5289元 [1] 业绩指标 - 营收增长但利润指标出现下滑 [1] - 归母净利润与扣非净利润降幅均超过10% [1]

财务表现 - 营业收入77.03亿元 同比减少7.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2302.65万元 同比增长46.40% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1675.53万元 同比增长37.36% [1] - 基本每股收益0.07元 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入82.77亿元 同比下降7.22% 归母净利润1.11亿元 同比下降36.87% [1] - 第二季度营业总收入46.13亿元 同比下降9.97% 第二季度归母净利润2904.81万元 同比下降55.45% [1] - 毛利率5.77% 同比增5.99% 净利率1.48% 同比减28.15% [1] - 三费占营收比3.78% 同比增15.15% 每股收益0.12元 同比减36.84% [1] - 每股经营性现金流-0.12元 同比增62.16% 主要因购买商品、接受劳务支付的现金减少 [1][3] 资产负债表 - 货币资金11.67亿元 同比增16.92% 应收账款11.54亿元 同比增0.66% [1] - 有息负债33.87亿元 同比增10.94% 有息资产负债率达29.06% [1][4] - 每股净资产3.76元 同比减2.28% [1] 现金流与投资回报 - 经营活动现金流净额变动+62.16% 投资活动现金流净额变动-85.4% 筹资活动现金流净额变动+170.56% [3] - 现金及等价物净增加额变动+323.2% 主要因筹资活动现金流增加 [3] - 2024年ROIC为3.64% 净利率1.06% 近10年中位数ROIC为4.1% 2023年最低为2.44% [3] 业务与风险指标 - 应收账款占最新年报归母净利润比达683.33% [1][4] - 货币资金/流动负债仅23.07% 近3年经营性现金流均值/流动负债仅4.66% [4] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 历史财报表现一般 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入82.77亿元 同比下降7.22% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.11亿元 同比下降36.87% [1] 经营策略 - 公司聚焦主业并提升为农服务质效 [1] - 通过抢抓重点和锚定目标推动各项工作稳步推进 [1]

核心财务表现 - 营业收入82.77亿元，同比下降7.22% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.11亿元，同比下降36.87% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-1.09亿元，同比改善62.16% [2] - 加权平均净资产收益率3.01%，同比下降1.70个百分点 [2] - 总资产116.56亿元，较上年度末增长7.68% [2] 业务板块表现 - 农资产品收入66.49亿元，同比基本持平（+0.02%），毛利率4.98% [18] - 精细化工产品收入5.96亿元，同比下降10.74%，毛利率17.90% [18] - 外销收入3.82亿元，同比大幅增长64.02% [18] - 自主品牌复合肥年产销能力超百万吨，农药制剂销售位居全国30强 [7] 产能与产业链布局 - 拥有六大肥药生产基地，复合肥产能135万吨/年，磷酸一铵产能15万吨/年 [7] - 农药制剂产能10500吨/年，氯虫苯甲酰胺原药产能2000吨/年 [7] - 海华科技BHT产能15000吨/年，稳居国内第一、全球前三 [11] - 海华科技薄荷醇产能5000吨/年，实现食品级标准量产 [12] - 在全国20个农业省设有控股公司，79家配送中心和4235家加盟店 [6] 研发与创新优势 - 研发投入6691.76万元，同比增长3.04% [16] - 海华科技拥有35项发明专利、107项实用新型专利 [11] - 开发30多种作物全程解决方案、200多项种植应用技术 [15] - 国内首家打通"间甲酚—百里香酚—L-薄荷醇"全产业链企业 [6] 行业地位与品牌价值 - 位列中国农资流通企业综合竞争力百强第3位 [5] - 辉隆品牌价值达135亿元，荣获安徽省人民政府质量奖提名奖 [5][14] - 掌控安徽省内70%进口优质农药资源，年获取40亿元农药战略资源 [6] - 产品出口遍及60多个国家和地区 [13] 战略发展方向 - 构建"耕种管收售"全周期农业全产业链综合服务体系 [8] - 推行"辉隆五好"模式（种得好、管得好、收得好、加工好、卖得好） [9] - 深化"工贸一体化"战略，实现从商贸流通向工贸并举转型 [7] - 智慧农业平台效能提升，田块管理和用户画像进一步细化 [1]