公司董事会成员变动 - Jacqui Krum女士获委任为公司非执行董事，自2026年1月1日起生效 [1] - Ellen F. Whittemore女士出任公司非执行董事的委任将于2025年12月31日完结 [1]

行业前景与增长预测 - 对澳门博彩业明年前景看法正面，预期需求将保持强韧 [1] - 丰富的旅游产品、市场推广增加及客户基础更多元化均将支持行业增长 [1] - 特别看好高端需求 [1] - 将今明两年澳门博彩总收入增长预测由8%及5%，提升至9%及6% [1] - 预期博彩营运商EBITDA可增长约1%及7% [1] 竞争格局与公司偏好 - 预期明年濠赌股竞争格局将维持稳定 [1] - 高端博彩营运商份额可持续取得市场份额 [1] - 目前行业首选股为银河娱乐(00027)、永利澳门(01128)及美高梅中国(02282) [1]

行业前景与增长预测 - 对澳门博彩业明年前景看法正面，预期需求将保持强韧 [1] - 将今明两年澳门博彩总收入增长预测由8%及5%，提升至9%及6% [1] - 预期博彩营运商EBITDA可增长约1%及7% [1] 行业增长驱动因素 - 丰富的旅游产品、市场推广增加及客户基础更多元化均将支持行业增长 [1] - 特别看好高端需求 [1] 行业竞争格局与公司偏好 - 预期明年濠赌股竞争格局将维持稳定 [1] - 高端博彩营运商份可持续取得市场份额 [1] - 目前行业首选股为银河娱乐(00027)、永利澳门(01128)及美高梅中国(02282) [1]

行业前景与增长预测 - 对澳门博彩业明年前景看法正面，预期需求将保持强韧 [1] - 丰富的旅游产品、市场推广增加及客户基础更多元化均将支持行业增长 [1] - 特别看好高端需求 [1] - 将今明两年澳门博彩总收入增长预测由8%及5%，提升至9%及6% [1] - 预期博彩营运商EBITDA可增长约1%及7% [1] 竞争格局与市场策略 - 预期明年濠赌股竞争格局将维持稳定 [1] - 高端博彩营运商份额可持续取得市场份额 [1] 公司推荐 - 目前行业首选股为银河娱乐(00027)、永利澳门(01128)及美高梅中国(02282) [1]

行业前景与增长预测 - 对澳门博彩业明年前景看法正面，预期需求将保持强韧 [1] - 丰富的旅游产品、市场推广增加及客户基础更多元化均将支持行业增长 [1] - 特别看好高端需求 [1] - 将今明两年澳门博彩总收入增长预测由8%及5%，提升至9%及6% [1] - 预期博彩营运商EBITDA可增长约1%及7% [1] 竞争格局与市场策略 - 预期明年濠赌股竞争格局将维持稳定 [1] - 高端博彩营运商份额可持续取得市场份额 [1] 公司投资观点 - 目前行业首选股为银河娱乐、永利澳门及美高梅中国 [1]

近期回购动态 - 美高梅中国于12月3日以每股16.710港元至16.960港元的价格回购23.20万股，涉及金额391.41万港元，该股当日收盘价16.970港元，上涨0.35%，成交额8078.01万港元 [2] - 自12月1日以来，公司已连续3个交易日进行回购，合计回购71.33万股，累计回购金额达1189.44万港元，期间股价累计上涨2.72% [2] 年度回购概况 - 今年以来，公司累计进行了40次股份回购，合计回购3013.86万股，累计回购金额达4.72亿港元 [3] 历史回购明细 - 根据披露的明细表，公司自2025年3月21日至2025年12月3日期间执行了多次回购，单次回购股数从4.70万股至120.00万股不等，单次回购金额从73.26万港元至1937.11万港元不等 [3][4] - 回购价格区间跨度较大，例如在2025年6月16日的回购中，价格区间为每股10.660港元至10.900港元，而在2025年9月22日的回购中，价格区间为每股16.030港元至16.260港元 [3][4] - 数据显示，公司在2025年8月至9月期间的回购操作尤为密集，多次出现单日回购100.00万股的情况 [3][4]

行业整体表现与近期预测 - 澳门博彩业总收入持续向好 11月同比增长14%至211亿澳门元 恢复至疫情前水平的92% 为疫情以来最佳复苏状态 [1] - 预计12月博彩总收入同比增长15%以上 且有上调空间或出现20%以上的增长 [1] - 若12月目标达成 今年第四季度澳门博彩总收入将实现同比增长15-16% 环比增长5-6% 为六年来最佳季度 远超该行及市场普遍预期的约12%同比增长 [1] 行业估值与投资排序 - 随着盈利可见度提高及投资者基础扩大 未来数季行业估值存在显著上调空间 [1] - 投资排序为：金沙中国及银河娱乐 > 永利澳门及美高梅中国 > 新濠博亚娱乐 > 澳博控股 > 新濠国际发展 [1] 市场情绪与公司特定催化剂 - 尽管市场已有所预期 但12月博彩总收入的加速增长仍将提振短期市场情绪 [1] - 金沙中国有望于2月将其每股派息翻倍 美高梅中国或将在3月提高派息比率 这体现了运营商对盈利及现金流可持续增长的强大信心 [1] 未来增长展望 - 受惠于低基数效应 增长势头有望延续至明年首季 [1] - 看好2026年澳门博彩股 [1]

市场整体表现 - 12月2日港股三大指数早盘高开盘中回落，午后再回升，总体波动不大，恒生指数上涨0.24%，国企指数上涨0.11%，恒生科技指数下跌0.37% [1] - 南向资金当日净买入41.01亿港元，其中港股通（沪）净买入10.30亿港元，港股通（深）净买入30.71亿港元 [12] 行业与板块表现 - 大型科技股涨跌不一，美团下跌3%，阿里巴巴、小米小幅上涨 [1][2] - 重型机械股集体走强，三一重工上涨5.62%，中联重科上涨1.78%，中国龙工上涨1.35% [3] - 博彩股全天维持上涨行情，银河娱乐、金界控股、金沙中国、美高梅中国涨幅超过2% [4] - 煤炭股表现活跃，兖煤澳大利亚上涨3.62%，蒙古能源、兖矿能源、易大宗涨幅超过2% [5] - 石油股表现亮眼，昆仑能源、中国石油化工股份涨幅超过2%，中国海洋石油涨幅超过1% [6] - 苹果概念股延续上涨行情，瑞声科技、高伟电子涨幅超过3% [7] - 保险股多数上涨，中国财险涨幅超过3%，中国太保、中国人民保险集团涨幅超过2% [8] - 汽车股走势两极分化，广汽集团大涨超过7%，而“蔚小理”表现低迷 [9] - 生物医药股全线下跌，康诺亚-B、泰格医药、金斯瑞生物科技、药明康德跌幅超过3% [9] - 半导体芯片股多数下跌，脑洞科技下跌4.52%，华虹半导体下跌2.8%，中芯国际下跌1.15% [10] - 影视娱乐股部分下跌，力天影业、中国星集团跌幅超过7%，猫眼娱乐下跌3.15% [11] 行业数据与观点 - 工程机械行业10月销售各类挖掘机18,096台，同比增长7.77%，其中国内销量8,468台同比增长2.44%，出口销量9,628台同比增长12.9% [3] - 中信建投指出工程机械内外销共振向上逻辑持续验证，大部分企业海外业务利润占比基本达70%以上 [3] - 澳门11月幸运博彩毛收入为210.9亿澳门元，同比增长14.4%，今年前11个月累计博彩毛收入达2,265.2亿澳门元，同比上升8.6% [4] - 摩根大通看好澳门博彩股明年趋势 [4] - 光大证券认为在国企改革深化、油价维持高位背景下，“三桶油”有望持续兑现业绩和高分红 [6] - 平安证券建议关注增储上产目标明确、海外开拓潜力大的头部油企 [6] 市场展望 - 湘财证券预计12月港股将延续宽幅震荡，主要基于美联储12月大概率继续降息、中美利差缩小推升人民币资产估值、国内“十五五”规划逐步清晰改善基本面三方面因素 [12] - 长期来看，2026年作为“十五五”开局年，新质生产力相关领域发展及中美贸易缓和将支撑港股韧性 [12] - 建议关注高股息等红利板块 [12] 相关ETF数据 - 食品饮料ETF (515170) 近五日涨跌0.52%，市盈率20.78倍，最新份额108.8亿份，减少2700.0万份，净申赎-1548.1万元，估值分位21.65% [14] - 游戏ETF (159869) 近五日涨跌4.83%，市盈率36.00倍，最新份额78.3亿份，增加8000.0万份，净申赎1.1亿元，估值分位52.72% [14] - 科创50ETF (588000) 近五日涨跌3.23%，市盈率150.53倍，最新份额514.8亿份，减少2.4亿份，净申赎-3.3亿元，估值分位95.23% [14] - 云计算50ETF (516630) 近五日涨跌5.82%，市盈率93.01倍，最新份额2.8亿份，减少100.0万份，净申赎-154.8万元，估值分位79.50% [14]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘上涨0.24%或61.79点，报26095.05点，险守26000点大关，全日成交额1782.47亿港元 [1] - 恒生国企指数上涨0.11%，报9182.65点，恒生科技指数下跌0.37%，报5624.04点，盘中曾跌近1% [1] - 分析认为港股短期或面临外部扰动，但整体估值水平因美联储转鸽及美元流动性恢复而具备支撑 [1] 蓝筹股表现 - 银河娱乐领涨蓝筹股，收盘上涨2.81%至40.98港元，成交额5.7亿港元，贡献恒指3.88点，被摩根大通视为长期首选 [2] - 恒安国际上涨2.69%至29.02港元，百威亚太上涨2.35%至8.29港元，分别贡献恒指0.77点和0.61点 [2] - 药明康德下跌3.13%至99港元，拖累恒指2.2点，中芯国际下跌1.15%至68.65港元，拖累恒指5.66点 [2] 博彩行业 - 澳门11月幸运博彩毛收入为210.9亿澳门元，同比增长14.4%，前11个月累计收入达2265.2亿澳门元，同比上升8.6% [4] - 摩根士丹利指出11月收入好于市场预期的10.5%增幅，预测12月博彩收入将增长22%，第四季整体收入同比增17%、环比增8% [4] - 博彩股悉数上扬，银河娱乐涨2.81%，金沙中国涨2.15%，美高梅中国涨2.11%，新濠国际发展涨1.79% [3] 手机产业链 - 字节跳动AI助手“豆包”与中兴通讯合作，搭载该技术的努比亚品牌工程样机启动小批量发售 [5] - 摩根大通报告指出苹果公司加速推进首款可折叠iPhone研发，预计2026年秋季发布，将在三项关键技术实现突破 [5] - 手机产业链个股活跃，瑞声科技涨3.95%，高伟电子涨3%，比亚迪电子涨1.83%，丘钛科技涨1.68% [4] 汽车行业 - 车企11月交付数据分化，比亚迪销售480186辆创年内新高，零跑交付70327台同比增超75% [6] - 理想汽车交付33181辆同比下跌31.92%，小鹏汽车交付36728辆同比增19%但环比下降12.58% [6] - 汽车股走势分化，比亚迪股份涨2.19%，小鹏汽车跌5.52%，理想汽车跌0.78% [5] 热门异动个股 - 康耐特光学大涨10.58%至54.85港元，公司作为阿里夸克AI眼镜的独家镜片供应商提供专业光学支持 [7] - 巨子生物午后拉升收涨8.53%至39.7港元，公司计划行使回购授权购回不超过1.036亿股股份 [8] - 广汽集团上涨7.32%至4.25港元，过去一周累计上涨24%，摩根士丹利认为其估值依然被低估 [9] - 龙蟠科技AH股齐升，收盘涨4.1%至14.74港元，近期多家磷酸铁锂龙头企业提出提价诉求 [10] - 三生制药下跌4.61%至30.22港元，公司拟配售1.05亿股集资31.15亿港元，主要用于研发开支 [11]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘上涨0.24%或61.79点，报26095.05点，成交额1782.47亿港元，恒生国企指数涨0.11%，恒生科技指数跌0.37% [1] - 市场高开低走，三大指数盘中一度翻绿，恒科指数曾跌近1%，恒指险守两万六大关 [1] - 12月美联储决策方向存在不确定性，日本央行鹰派声调带来外部扰动，但美联储转鸽及美元流动性恢复对港股整体估值形成支撑 [1] 蓝筹股表现 - 银河娱乐领涨蓝筹，收盘涨2.81%至40.98港元，贡献恒指3.88点，摩根大通认为其兼具强劲价值与长期增长潜力，第四期工程潜在价值或于明年反映在股价中 [2] - 恒安国际涨2.69%，百威亚太涨2.35%，分别贡献恒指0.77点和0.61点 [2] - 药明康德跌3.13%，拖累恒指2.2点，中芯国际跌1.15%，拖累恒指5.66点 [2] 热门板块分析 - 博彩股悉数上扬，银河娱乐涨2.81%，金沙中国涨2.15%，美高梅中国涨2.11%，新濠国际发展涨1.79% [3] - 澳门11月幸运博彩毛收入210.9亿澳门元，同比增长14.4%，前11个月累计收入2265.2亿澳门元，同比升8.6% [4] - 摩根士丹利指出11月收入好于市场预期的10.5%增幅，预测12月增长22%，第四季整体收入同比增长17%、环比增长8%，增长势头明显加速 [4] - 手机产业链活跃，瑞声科技涨3.95%，高伟电子涨3%，比亚迪电子涨1.83%，丘钛科技涨1.68% [4] - 字节跳动AI助手与中兴通讯合作推出工程样机，AI大模型与手机硬件厂商合作进入实质落地阶段，苹果加速研发可折叠iPhone，预计2026年秋季发布 [5] - 汽车股走势分化，比亚迪股份涨2.19%，小鹏汽车跌5.52%，理想汽车跌0.78% [5] - 比亚迪11月销售480186辆创年内新高，零跑交付70327台同比增长超75%，理想汽车交付33181辆同比下跌31.92%，小鹏汽车交付36728辆同比增长19%但环比下降12.58% [6] - 海通国际认为11月"翘尾"行情遇冷，随着补贴政策退出，销量增速趋缓或下滑态势难以逆转 [6] 热门异动股 - 康耐特光学涨10.58%至54.85港元，公司作为阿里夸克AI眼镜独家镜片供应商，东方证券认为配镜企业具较好盈利能力 [8] - 巨子生物涨8.53%至39.7港元，公司计划回购不超过1.036亿股股份，占已发行股份10% [9] - 广汽集团涨7.32%至4.25港元，摩根士丹利指出其近期累计上涨24%，因管理层表态2026年量产全固态电池车型、增加与华为合作品牌信息披露、与京东开展营销合作，目前估值仍被低估 [10] - 龙蟠科技AH股齐升，收盘涨4.1%至14.74港元，近期多家磷酸铁锂龙头企业提出提价诉求，以推动行业从"规模竞争"向"质量竞争"跨越 [11] - 三生制药跌4.61%至30.22港元，公司拟配售1.05亿股，占扩大后股本4.14%，每股配售价29.62港元较前收市价折让6.5%，集资31.15亿港元，80%用于研发开支 [12]