去海外"放电影"，正在成为我国电影产业的新潮流。据证券时报记者统计，今年以来，我国票房排名前 10的国产电影，有9部实现了海外上映；票房前20名的国产电影，有15部实现了海外上映。 不仅海外放映的数量提升了，中国电影的海外票房也明显上升。据不完全统计，截至目前，今年国产电 影的海外票房总计已超过10亿元。通过一部部影片，越来越多的"中国故事"走向全球。 从"可选"到"必选" 在2025年春节档于国内影院公映的同时，电影《封神第二部：战火西岐》（下称《封神第二部》）同步 走向了海外市场。春节期间，全球有20多个国家和地区的影院，同步放映了这部东方奇幻故事影片。 国内公映结束后，《封神第二部》的全球放映继续推进。从临近的泰国、马来西亚，到遥远的非洲国家 加纳、尼日利亚的影院里，观众都可以看到这部影片。 北京文化副总裁、董事会秘书晏晶告诉证券时报记者，有了《封神第一部》的口碑和影响力积累，《封 神第二部》前置了大量宣发工作，不仅提前制作了IMAX和杜比的国际版本，还预订了多国最大的 IMAX影院做首映式，投入大量预算拓展海外影院排片。 大力推动之下，《封神第二部》在海外市场取得佳绩。猫眼专业版数据显示，截至目前，《 ...

第三季度财务表现 - 第三季度营收为3.61亿元，同比增长101.60% [1] - 第三季度归母净利润为8566.58万元，同比增长123.51% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为7.23亿元，同比增长29.09% [1] - 前三季度累计归母净利润为1.39亿元，同比增长29.81% [1]

财务业绩 - 第三季度营业收入30.98亿元，同比下降14.63% [1] - 第三季度净利润1.73亿元，同比大幅增长212.04% [1] - 前三季度营业收入97.87亿元，同比微降0.61% [1] - 前三季度净利润7.08亿元，同比大幅增长319.92% [1] - 公司持续加强成本管控，前三季度销售费用、管理费用和财务费用均同比下降 [1] 核心主业经营 - 第三季度全国电影票房127.2亿元，同比增长17.2%，观影人次3.4亿，同比增长29.8% [1] - 公司国内直营影院实现票房18.8亿元，观影人次4504.8万 [1] - 7-9月公司累计市场份额达14.8%，较上半年稳步提升 [1] - 公司单影城产出约为非万达影城均值的三倍 [1] - 公司投资出品的《南京照相馆》实现票房30.2亿元，为暑期档票房冠军 [1] - 公司投资出品的《长安的荔枝》实现票房6.9亿元，并获得第38届中国电影金鸡奖多项提名 [1] 战略转型与多元业务 - “超级娱乐空间”战略通过“1+2+5”战略版图升级探索多元增长空间 [2] - 暑期档开展“超级娱乐动漫市集”等主题营销活动，整合IP、场景与人群，提升影院坪效和会员粘性 [2] - 国庆档期间“礼赞系列”主题IP衍生品销售良好，并与头部游戏IP《恋与深空》开展多方位联名活动 [2] - IP联动带动公司APP/小程序新用户和商品销售总额增长，验证“IP聚合＋场景运营”模式可行性 [2] - 非票收入对优化公司盈利结构具有重要战略意义 [2] - 影时光旗下自有潮流艺术厂牌“栖境”与艺术家合作推出的“大梦想家”系列产品受市场欢迎 [3] - 影时光原创潮玩IP“MOMO＆FRIENDS”系列产品上线，丰富公司IP矩阵 [3] - 公司通过“授权+原创”双轮驱动与数智化创新实践拓宽IP变现路径 [3] 行业前景与公司定位 - 截至报告披露日，2025年全国总票房约445亿元，已超过2024年全年票房 [3] - 随着更多优质影片上映，中国电影市场有望延续良好态势 [3] - 电影产业正从单一的票房经济向多元消费生态转型 [3] - 公司作为行业领先企业，将持续推动影院升级为复合型文化消费空间，重塑业务增长逻辑 [3]

撤档现象概述 - 截至10月底，今年已有至少10部电影在临近上映或短暂公映后撤档，数量创下近五年新高 [1] - 撤档时机愈发临近上映日期，五一档原计划上映13部影片，临近上映前多部影片调整档期 [1] - 下半年撤档现象更为密集，部分影片在上映后极短时间内（如六天）或因首日排片及票房不佳（如排片仅1.2%，票房不足20万元）而撤档 [1] 撤档具体案例 - 五一档影片《熊孩子.探险熊兵》原定5月1日上映，改至7月5日暑期上映；《黑暗迷踪》调整至5月9日上映；《独一无二》移至5月17日上映 [1] - 《阳光俱乐部》官宣暑期上映后一周取消计划，直至10月重新定档；《再见,坏蛋》于8月22日公映，仅上映六天便撤档 [1] - 10月多部影片接连撤档：《寻她》于10月17日上映当天晚上宣布撤档，首日排片仅1.2%，票房不足20万元；《旁观者》原定10月25日上映，在10月23日官宣撤档，点映及预售总票房仅3.7万元；《火种》在原定10月16日上映前撤档 [1] 行业影响与调整信号 - 影片临时撤档是电影市场进入深度调整期的明显信号，反映片方对市场规律的被动顺应 [2] - 热门档期竞争激烈，片方需清醒认知档期竞争惨烈程度，如《黑暗迷踪》《独一无二》从拥挤的五一档撤离择期再战 [2] - 若影片难以撬动市场或口碑发酵未达预期，票房生命线将急速缩短，倒逼行业从内容创作到运营策略全面升级 [2]

十月的西安，虚拟与现实的边界被再次推向模糊。 10月22日，"虚实无界·智影共生——AI&XR电影技术创新大会"在西安XR电影产业基地举办。来自国家电影局、陕西省委宣传部、西安市政府及全国电影、 科技、教育界的嘉宾齐聚一堂，共同见证中国电影在人工智能与虚拟现实融合领域的一次系统跃迁。从"影谱·汉语电影AI辅助创作平台"上线，到全国首 个"虚拟现实电影技术创新中心"和"西安XR产业创新中心"揭牌，再到"无界影院"的首次亮相，一整套从创作、技术到放映的完整体系在这一刻被勾勒出 来，共同构成了一幅中国电影科技创新的现实图景。 电影工业重塑，发出了信号。正如国家电影局常务副局长毛羽在活动现场致辞所言，"电影的未来在创新，而科技为创新提供动能"。 虚拟现实技术，正在成为电影艺术与产业重生的引擎：从二维银幕的压缩，到三维空间的展开，观众第一次不只是"看见故事"，而是被邀请"进入故事"。 一、技术与艺术：当电影开始"长出空间" 在AI与XR的共同作用下，电影不再只是视觉艺术，而成为一场关于"空间"的再创造。 虚拟现实电影的出现，使观众摆脱了被动观看的姿态，开始以"在场者"的身份参与叙事。"行进式XR大空间"和"坐观式沉浸影 ...

十月的西安，虚拟与现实的边界被再次推向模糊。 10月22日，"虚实无界·智影共生——AI&XR电影技术创新大会"在西安XR电影产业基地举办。来自国家电影局、陕西省委宣传部、西安市政府及全国电影、 科技、教育界的嘉宾齐聚一堂，共同见证中国电影在人工智能与虚拟现实融合领域的一次系统跃迁。从"影谱·汉语电影AI辅助创作平台"上线，到全国首 个"虚拟现实电影技术创新中心"和"西安XR产业创新中心"揭牌，再到"无界影院"的首次亮相，一整套从创作、技术到放映的完整体系在这一刻被勾勒出 来，共同构成了一幅中国电影科技创新的现实图景。 电影工业重塑，发出了信号。正如国家电影局常务副局长毛羽在活动现场致辞所言，"电影的未来在创新，而科技为创新提供动能"。 虚拟现实技术，正在成为电影艺术与产业重生的引擎：从二维银幕的压缩，到三维空间的展开，观众第一次不只是"看见故事"，而是被邀请"进入故事"。 未来的电影，不再只是"看"的艺术， 而是"在场"的艺术。 "虚拟现实电影打破了传统的二维压缩，让观众置身于真实的三维空间之中，从旁观者变成亲历者。"西影集团董事长赵文涛在交流会上指出。 这种变化的核心，不在于更强的视觉冲击，而在于叙事方式 ...

虚拟现实电影正从政策破冰逐步驶向主流市场的中心。2025年9月11日，国家电影局发布《关于2025年8 月上全国电影剧本（梗概）备案、立项公示的通知》，《秦潮觉醒》作为虚拟现实影片，正式获得国家 电影局"龙标备案号"（影虚备字〔2025〕第052号），标志着项目进入合规化筹备与产业化推进的关键 阶段。 这组备案信息，不仅意味着又一部虚拟现实电影被纳入国家电影管理体系，更象征着东方文化的数字化 表达在政策框架下迎来规范化发展的重要契机。 "龙标"备案号启新 值得注意的是，申请"龙标备案号"并非单纯的流程性动作，而是《秦潮觉醒》链接政策、锚定行业方向 的核心一步。 事实上，《秦潮觉醒》虚拟现实影片作品基于其同名原创国潮IP及XR文旅元宇宙体验项目，以XR混合 现实技术为核心，结合多感官反馈系统与AI交互引擎，构建出一个"可进入、可触达、可共鸣"的东方数 字文明世界。观众通过VR头显即可跨越视觉边界，解锁场景内的振动、热感、风感等5D体验，伴随虚 拟角色引导深入故事，完成一次跨越千年的文化旅程。该项目曾荣获上海市文旅局颁发的"2024年度上 海文旅元宇宙创新示范项目"称号，并成功入选"2024年度长三角文旅产业重大 ...

服务业宏观表现 - 前三季度服务业增加值达592,955亿元，同比增长5.4% [1] - 服务业占GDP比重为58.4%，较上年同期提升0.8个百分点 [1] - 服务业对国民经济增长的贡献率为60.7%，拉动GDP增长3.1个百分点 [1] 政策支持与落地 - 国家层面出台《提振消费专项行动方案》和《关于扩大服务消费的若干政策措施》，明确推动文旅、体育、康养等服务消费提质扩容 [2] - 地方层面推出特色举措，如贵州省提出22条促进服务消费高质量发展的措施，河南省推出最高300万元的“文旅消费贷”和“文化体验券”，广东省对无人机表演等新业态企业给予补贴 [2] - 政策核心在于供给侧与需求侧的精准匹配，通过补贴、融资支持和消费券等工具形成供需正向循环 [3] 消费场景创新与市场表现 - 消费场景呈现“文化赋能”与“科技加持”双轮驱动特征，例如北京中轴线文创市集、西安大唐不夜城和河南清明上河园的沉浸式体验 [4] - 清明上河园非周末日均客流量超1.5万人次，戏曲餐饮融合套餐日均销量超2000份 [4] - 前三季度旅游游览服务类平台电子商务交易额增长超20%，1至8月规模以上文化艺术业和旅行社及相关服务企业营业收入同比分别增长13.3%和9.5% [4] - 7至8月全国营业性演出场次和票房收入同比分别增长4.2%和3.9% [4] - 体育服务消费和县域服务消费（如民宿预订、乡村研学）快速崛起，形成互补格局 [4] 电影产业的融合与衍生市场 - 2025年“中国电影消费年”旨在将影院“观影流量”转化为线下“消费留量”，并举办“跟着电影去旅游”推介活动 [6] - 电影产业向多元消费生态转型，“电影+”释放新活力，如青岛东方影都《蛟龙行动》实景片场成为热门打卡地和研学目的地 [7] - 电影与潮玩、游戏、展览等业态跨界融合催生衍生消费市场，《哪吒2》手办脱销，《浪浪山小妖怪》推出超800款衍生单品 [7] - 《中国动画发展报告（2025）》预计2025年我国动画衍生品市场规模将达6521亿元 [7] - 成功的电影作品可挖掘广阔消费潜力，带动本地文旅、交通、住宿等关联产业发展 [8]

电影《一战再战》的财务表现 - 影片全球票房为1.79亿美元，但美国本土票房仅为6578万美元，未能达到金球奖“电影和票房成就奖”要求的美国本土1亿美元和全球1.5亿美元的标准 [3] - 影片制作成本为1.3亿美元，宣发投入7000万美元，总投资额达2亿美元 [5] - 业内估算影片需达到全球3亿美元票房才能回本，目前票房表现可能导致出品方华纳兄弟亏损约1亿美元 [4][5] 出品方华纳兄弟的财务状况 - 华纳兄弟2025年已获得超过40亿美元的票房收入，但这并非利润 [5] - 公司上半年凭借《罪人》和《我的世界大电影》实现盈利，足以弥补《一战再战》可能造成的亏空 [5] - 对于华纳兄弟而言，该影片更多是博取声誉而非利润，旨在冲击奥斯卡奖项 [5] 影片的市场口碑与评价 - 影片获得极高评价，烂番茄网站媒体新鲜度为95%，观众爆米花指数为85%，Metacritic网站得分95，法国Allocine网站评分4.7星，豆瓣评分8.2 [4] - 专业媒体如《综艺》看好其在金球奖的表现，预测其可能获得10个提名 [2][4] - 影片被定位为R级、原创、片长162分钟的作品，其类型和长度对票房构成压力 [4] 影片的奖项申报策略 - 出品方华纳兄弟选择为影片申报金球奖“音乐/喜剧”类别，以增加获奖把握 [2] - 莱昂纳多·迪卡普里奥和雷吉娜·赫尔将分别申报金球奖最佳男、女主角奖项，西恩·潘等演员申报配角奖项 [2] - 金球奖提名结果将于12月8日揭晓 [3]

行业概况 - 2025年前三季度全国电影总票房为419.52亿元，同比增长21.12%，观影总人次达9.85亿 [6] - 国产影片票房为373.59亿元，占全国总票房的89.21%，进口影片票房为45.2亿元，占比10.79% [6] - 截至报告期末，全国可统计票房的银幕总数为81,584块 [6] 公司业务表现 创作板块 - 公司前三季度主导或参与出品电影共30部，累计实现票房122.51亿元，占同期全国国产影片票房总额的32.79% [7] - 国产票房前十影片中，公司出品电影占据五位，主出品电影《南京照相馆》票房超30亿元，为2025年暑期档票房冠军 [7] - 公司主出品电影《志愿军：浴血和平》夺得2025年国庆档票房冠军，观众满意度达87.2分 [7] 发行板块 - 公司前三季度主导或参与发行国产影片336部，累计票房278.61亿元，占同期国产影片票房总额的82.66% [7] - 公司发行进口影片117部，累计票房28.37亿元，占同期进口影片票房总额的69.52% [7] 放映板块 - 截至报告期末，公司旗下共有营业控股影院123家，银幕923块，控参股院线和控股影院合计覆盖全国25,268块银幕，银幕市场占有率为30.97% [8] - 公司旗下控参股院线和控股影院前三季度合计实现票房112.64亿元，观影人次2.69亿 [8] 科技与服务板块 - 截至报告期末，国内已开业CINITY影厅218个，中影巴可放映机新增销售963套，在同期全国新增银幕市场占比为61% [8] - 中影综合业务服务平台已接入影院9,953家，中影云票务平台注册用户1,863.84万人，接入影院11,750家，超过全国可统计票房影院总数的87.66% [9] - 中影农村放映服务平台放映总场次1,800万场，影视思政大课堂和校园影视公益服务平台覆盖2,327所大中小学校及社区 [9] 公司财务与股东信息 - 公司2025年中期不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本 [11] - 第三季度财务报表未经审计 [3]