2026年春节档预售开启与市场格局 - 2026年春节档电影预售于2月9日开启，预售前三名为《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》[1] - 预售开启后电影股几乎集体飘红，但业内态度反常冷静，档期格局在临近春节仅剩两周时才确定为“六大一小”[1] - 今年春节档电影主出品方多为上市公司，票房收益与上市公司关联性更高，投资价值凸显[3] 股市对春节档反应与“哪吒效应” - 去年《哪吒之魔童闹海》票房破百亿并带动光线传媒股价疯涨，吸引大量新投资者进入电影股[3] - 档期未定时已有大量网友询问“该买哪只股”，定档后网友自发梳理出品公司与投资关系，电影在股市未映先火[3] - 《飞驰人生3》定档后，其出品方博纳影业股价随即上涨[3] 头部影片热度与港股公司主导 - 各渠道传播热度前三的影片与预售排名一致，为《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》[4] - 这三部大片背后重要的上市公司均在港股，分别是大麦娱乐（原阿里影业）与猫眼娱乐[4] - 具体热度数据：《惊蛰无声》抖音话题播放量11.3亿，微博热搜45个；《飞驰人生3》抖音话题播放量13.7亿，微博热搜18个；《镖人：风起大漠》抖音话题播放量11.6亿，微博热搜62个[5] 港股主要参与方：大麦娱乐与猫眼娱乐 - 大麦娱乐手握三部大片出品份额，是《惊蛰无声》的备案方、第一出品方与第一发行方，也是《镖人：风起大漠》的第二出品方[6] - 猫眼娱乐采取“一大两小”策略，是《飞驰人生3》的第二出品方，并出品了《熊出没·年年有熊》和《熊猫计划之部落奇遇记》[8] - 大麦娱乐同时是《飞驰人生3》的第三出品方，以及其第一出品方亭东影业的第三股东[8] A股民营公司参与情况 - 光线传媒今年参与度不深，仅联合出品《飞驰人生3》《惊蛰无声》，并参与出品《熊猫计划之部落奇遇记》[9] - 博纳影业是《飞驰人生3》的重要出品方，也是亭东影业的第二大股东，该片定档后博纳股价上涨[9] - 万达电影布局四部电影，包括出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》，并联合出品《惊蛰无声》与《镖人：风起大漠》[14] 相关上市公司风险与期望 - 华谊兄弟因《抓特务》未能如期上映将遭遇连年亏损，股票可能在2025年年报披露后被实施退市风险警示[14] - 果麦文化虽未直接参与《飞驰人生3》出品，但与韩寒及亭东影业关系深厚，其此前投资韩寒电影《三国的星空第一部》亏损约人民币4000万[17] - 《飞驰人生3》被寄予厚望，其成功可能为博纳影业、果麦文化等相关方带来积极影响[14][17] 院线股被视为稳健投资选择 - 押注单部影片存在风险，复制《哪吒之魔童闹海》带动光线传媒股价从9元多飙升至41元的神话很难，且追涨可能导致被套牢[18] - 买入院线股被视为更稳妥的做法，春节档票房已连续三年攀升，从60亿攀升到95亿，且今年为9天超长假期[18] - 院线股龙头万达电影全年涨幅相对健康，股价高点通常在13块左右，于春节档、十一档期间达到[21] 其他院线及“国营队”参与 - 主要院线股还包括幸福蓝海、横店影视、金逸影视以及中国电影、上海电影等[22] - 中国电影在上游出品了五部春节档影片，其中《星河入梦》为其第一出品方，该片目前预售排第四[22] - 上海电影也参与了《星河入梦》的投资，导演韩延的待映电影《空枪》第一出品方也为“国营队”的珠江电影集团[22] 档期竞争与潜在变数 - 《星河入梦》前期排片与宣发不占优势，且可能受限于主演粉丝圈层，若口碑无法突围，将面临后续新片《夜王》的排片挤压[24] - 港片《夜王》传闻将先分线发行两广地区，尝试从局部票仓突围全国[24] - 业内存在一种看法，当映前不被看好的档期，映后反而可能带来惊喜[24]

核心观点 - 报告汇总了2026年2月11日的市场实时热点、经济数据及部分公司业绩 核心内容包括美国经济数据强化降息预期、地缘政治动态、中国政策动向以及关键公司财报 [1][2][3] 宏观经济与政策 - **美国经济数据**：美国去年12月零售销售意外“爆冷” 强化了市场对美联储降息的预期 [3] - **美国债市**：受经济数据影响 各期限美债收益率普遍下跌 其中2年期跌2.49个基点至3.454% 5年期跌3.99个基点至3.701% 10年期跌5.94个基点至4.143% [3] - **地缘政治**：特朗普称若美伊谈判失败 可能再派一个航母打击群前往中东 [3] - **中国产业政策**：五部门联合发文推动低空通信建设 国家发改委等部门发布加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见 [3] - **中国医保政策**：国家医保局宣布 1至8批国家集采药品新一轮接续采购开标已产生拟中选结果 [3] - **区域规划**：上海大都市圈国土空间规划覆盖长三角14城 [3] 金融市场表现 - **全球股指**：纳斯达克指数收23102.47点 跌0.59% 道琼斯工业指数收50188.14点 涨0.10% 标普500指数收6941.81点 跌0.33% 日经225指数收57650.54点 涨2.28% [4] - **香港市场**：恒生指数收27183.15点 涨0.58% 恒生中国企业指数收9242.75点 涨0.81% 恒生科技指数收5451.03点 涨0.62% [4] - **内地市场**：上证指数收4128.37点 涨0.13% 深证综指收2701.68点 涨0.05% 沪深300指数收4724.30点 涨0.11% 创业板指收3320.54点 跌0.37% [4] - **大宗商品与外汇**：ICE布油收69.08美元 涨0.06% 伦敦金现收5021.65美元/盎司 跌0.73% 美元指数收96.87 涨0.01% 美元兑人民币(CFETS)收6.91 跌0.22% [4] - **其他市场**：波罗的海干散货指数收1895.00点 跌1.46% CME比特币期货收68810.00美元 跌3.01% [4] 公司动态与业绩 - **可口可乐**：第四季度净营收118亿美元 低于市场预期 [3] - **中芯国际**：2026年第四季度净利润12.23亿元人民币 同比增长23.2% [3] - **小米集团**：初代小米SU7正式停产 [3] - **文化消费**：2026年春节档电影预售票房破亿 [3]

港股市场整体表现 - 早盘市场持续走强，恒生指数午间收盘上涨0.43% [1] - 国企指数午间收盘上涨0.41% [1] - 恒生科技指数表现突出，午间收盘上涨1.10% [1] - 南向资金早盘净买入超过30亿港元 [1] 黄金行业及个股表现 - 黄金股多数走强，灵宝黄金涨幅超过7% [1] - 山东黄金涨幅超过5% [1] - 中国黄金国际涨幅超过5% [1] 医疗保健行业及个股表现 - 医疗保健板块持续活跃，时代天使涨幅超过6% [1] - 映恩生物-B股价上涨 [1] - 脑动激光-B股价上涨 [1] - 药明生物股价上涨 [1] - 四环医药股价上涨 [1] 保险行业及个股表现 - 内地保险板块走弱，中国人寿跌幅超过2% [1] - 中国太保跌幅超过2% [1] 电影娱乐行业及个股表现 - 电影概念板块陷入回调，大麦娱乐跌幅超过5% [1] - 猫眼娱乐跌幅超过4% [1]

2026年春节档整体展望 - 核心观点：2026年春节档作品类型供给丰富，为大盘提供基本面支撑，整体档期票房有望表现稳健，最终表现高度取决于影片实际质量与观众口碑 [1] - 投资建议：建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司 [1] 2025年春节档历史回顾 - 整体票房：2025年春节档共收获票房95.14亿元，同比上涨18.36%，刷新中国影史春节档最高票房纪录 [2] - 市场结构：头部影片效应显著，《哪吒之魔童闹海》、《唐探1900》、《封神第二部：战火西岐》三部影片贡献档期总票房超85% [2] 2026年春节档影片结构与预售 - 关注影片：共有6部市场关注度较高的影片，包括《飞驰人生3》、《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》、《熊出没·年年有熊》、《星河入梦》、《熊猫计划之部落奇遇记》 [1] - 影片构成：包含《飞驰人生3》、《熊出没·年年有熊》、《熊猫计划之部落奇遇记》三部IP系列作品，以及《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》、《星河入梦》等题材突出的新作 [3] - 新作特点：全新题材影片缺乏前作铺垫，但核心主创与主演具有较高的行业影响力与国民度，增强了市场竞争力 [3] - 预售情况（截至2月9日14点37分）：《飞驰人生3》预售票房达1367.2万元，总场次7.8万，总人次27.1万；《惊蛰无声》预售1206.2万元；《镖人：风起大漠》预售818.6万元 [3] 2026年春节档票房预测 - 票房依赖：整体票房潜力将更依赖于影片上映后的实际口碑表现 [3] - 单片预测：预计档期票房前三名分别是《飞驰人生3》（约34.50亿元）、《惊蛰无声》（约18.45亿元）、《镖人：风起大漠》（约14.70亿元） [3] - 总票房预测：预测2026年春节档期内总票房将达到92.98亿元 [3]

电影市场趋势 - 近年来电影市场档期效应和马太效应愈发明显 [1] - 观影群体对优质影片仍有较高接受度和观影意愿 [1] 2026年春节档展望 - 2026年春节假期长达9天 [1] - 长假有望为档期票房的释放提供更为充裕的时间窗口期 [1] - 需关注后续春节档票房表现 [1]

股票交易异常波动情况 - 公司股票于2026年2月6日、2月9日、2月10日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成股票交易异常波动 [2][3] - 公司股票近3个交易日内日均换手率为4.37%，高于前5个交易日的日均换手率2.66% [2][9] 公司自查与核实情况 - 公司目前经营状况正常，内外部经营环境未发生重大变化，无应披露而未披露的重大事项 [4] - 控股股东及实际控制人不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，包括但不限于重大资产重组、股份发行等 [5] - 公司没有需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻，也未出现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件 [6] - 公司董事、高级管理人员、控股股东在此次股票交易异常波动期间，不存在买卖公司股票的情况 [7] 董事会声明与信息披露 - 公司董事会确认，除已披露的公开信息外，公司目前没有任何根据规定应披露而未披露的事项或相关筹划、商谈等 [9] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [9]

2026年春节档市场格局与核心矛盾 - 2026年春节法定假期长达9天（2月15日至23日），为“史上最长春节档”，但核心新片全部定档于2月17日（大年初一）上映，导致节前两日（腊月二十八、二十九）出现新片供给真空，巨大的休闲娱乐需求只能由旧片填充，造成了假期资源错配与浪费 [1] - 2026年1月全国电影票房以19.64亿元惨淡收官，扣除服务费后倒退至2014年之前的水平，2月上半月市场亦显冷清，形成行业信心冰封与史上最长消费假期的矛盾局面 [7] 影片竞争格局：去中心化与多元类型 - 2026年春节档呈现“多雄”格局，缺乏类似去年《哪吒之魔童闹海》（票房超150亿）的“核爆级”超级头部影片，类型多元、卖点分散 [8] - 截至发稿，春节档新片预售已破亿，头部主力阵营由《惊蛰无声》、《飞驰人生3》、《镖人：风起大漠》构成 [2] - 第一梯队影片代表三种不同机会路径：《飞驰人生3》（沈腾、韩寒组合，前作超50亿票房）主打喜剧基本盘；《惊蛰无声》（张艺谋执导，易烊千玺、朱一龙主演）瞄准高品质严肃正剧的颠覆机会；《镖人：风起大漠》（袁和平、吴京、李连杰）代表动作武侠类型的情怀复兴机会 [9][11][13] - 第二阵营影片包括《熊猫计划之部落奇遇记》（成龙、马丽，川味合家欢）、《星河入梦》（韩延执导，年轻人特供爽片）及稳守亲子基本盘的《熊出没·年年有熊》，各自切分细分市场 [15] 行业运营逻辑与市场困境 - 行业档期运营保守，坚守“大年初一发令枪”逻辑，将全部重磅新片集中于初一首映，以追求春节“黄金七日”（尤其初一至初三）的绝对收益安全，导致节前黄金消费窗口被闲置 [18] - 此策略因过往超高票房影片的成功而被固化，片方普遍采取“后发制人”的观望策略，无人愿率先打破默契承担风险，最终集体挤上初一的独木桥 [20] - 档期策略的僵化与“只有春节档才值得看”的集体潜意识，侵蚀了电影作为日常文化消费的根基，反映出行业缺乏与巨大消费市场匹配的精细化、弹性化档期调控能力 [24] 外部竞争与行业新秩序重构 - 电影正面临与短剧等新型娱乐模式对用户时间和注意力的激烈竞争，短剧市场已通过海量供给、碎片化节奏和算法推荐构建了高粘性的平行娱乐宇宙 [25] - 新秩序重构围绕三个关键词：内容的不可替代性（提供短视频无法复制的影院深度体验）、口碑的决定性作用（九天长假放大口碑效应，倒逼行业回归内容品质）、行业生态的协同增效（从零和博弈转向美美与共） [25][27][28] - 电影产业链价值纵向深化，“电影+”消费场景拓展空间巨大。2025年中国电影全产业链产值达8172.59亿元，票房拉动系数约为1:15.77 [29] - 春节档成为“电影+”带动消费的重要实践，例如深圳借《惊蛰无声》取景地拉动旅游，浙江绍兴联合500多家商户推出票根优惠并发放1000万元电影消费券，促进“观影+旅游+餐饮”联动 [29][31] 预售数据与观众期待 - 根据灯塔专业版数据，截至发稿前主要影片淘票票累计想看数据为：《惊蛰无声》75万+、《飞驰人生3》59万+、《镖人：风起大漠》52万+、《熊出没·年年有熊》18万+、《星河入梦》15万+、《熊猫计划之部落奇遇记》9万+ [27]

文章核心观点 - 2026年春节档电影发布会活动展示了多部重点影片的阵容与创作理念，营造了浓厚的行业团聚与市场预热氛围，预售票房表现强劲，预示着中国电影市场的积极势头 [1][2][6] - 茅台1935作为活动首席合作伙伴深度融入，其品牌形象与电影行业所倡导的匠心传承、品质坚守和喜庆团圆等精神内涵形成关联与呼应 [1][3][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 敬传承：光影长河里的薪火相传 - 《镖人》剧组通过动作展示和主创分享，突出角色成长与专业精神，于适、陈丽君、刘耀文等演员展示了不同气韵 [2] - 《飞驰人生3》剧组以欢乐形式推介，沈腾谈及陪伴角色张驰七年，感悟这段旅程如同美酒般有香气与回甘 [2] - 活动展现了电影人之间的技艺传承与合作默契，例如吴京与谢霆锋笑谈合作往事 [2] 敬守护：岁月静好背后的坚守 - 《惊蛰无声》剧组由张艺谋带领，主题强调“团圆是烟火，国安是守护”，易烊千玺、朱一龙、宋佳、刘耀文、林博洋分别饰演构成安全防线的不同特质的守护者角色 [3] - 导演张艺谋高度评价主要演员，称易烊千玺处于男演员最好阶段，朱一龙情感爆发力强，宋佳又飒又酷，刘耀文进步飞速，林博洋踏实 [3] - 文章将电影守护者的专业执着与茅台1935对品质的坚守相类比，指出万家灯火的温暖依赖于无声的守护 [3] 敬共情：银幕之外的温暖相逢 - 活动现场出现跨越代际的真挚互动，如成龙与李连杰的拥抱，后辈吴京、于适等记录这一场景 [4] - 各剧组间互动自然温馨，《星河入梦》王鹤棣用四川话送祝福逗笑张艺谋和易烊千玺，《熊猫计划》马丽发言后沈腾高喊“包场”力挺，乔杉幽默喊话谢霆锋 [5] - 艺术呈现跨越时空对话，如白举纲重唱成龙32年前的《醉拳》，希林娜依·高歌唱时熊大熊二伴舞，这些互动打破次元壁 [5] - 《拜新年》歌舞与飞舞的红包将气氛推向高潮，营造出“以喜贺团圆”的氛围 [5] 敬时代：万马奔腾的新征程 - 电影艺术家们举杯送上新春祝福，共同举起茅台1935，致敬电影匠人与观众 [6] - 文章将茅台1935的醇香与好电影的酝酿过程类比，强调都需要漫长等待与静心酝酿 [6] - 列举2026春节档多部影片（《镖人》《星河入梦》《惊蛰无声》《飞驰人生3》《熊出没 年年有熊》《熊猫计划之部落奇遇记》），称其为电影人匠心与时光雕琢的礼物 [6] - 易烊千玺在台上讲述《恋曲2026》并说“我们永远一起唱” [6] - 春节档新片开售仅五小时，预售票房便突破5000万，这被视为中国电影奔向更辽阔远方的宣告 [6]

2026年春节档预售启动与票价策略 - 2026年电影春节档预售于2月9日正式启动 预售初期《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》等多部影片出现19.9元的特惠场次 迅速引发社交平台热议 [1] - 特惠场次在短时间内出现后 部分热门影片场次价格在几小时后悄然回调 至2月10日下午 头部影片19.9元场次已难觅踪影 价格普遍回调至40-60元区间 部分IMAX、CINITY特效厅价格跃上百元高位 [1][4] - 中腰部影片为争取排片 继续采取降价策略吸引观众 [4] 票价促销的背景与目的 - 春节档是全年观影需求最密集的档期 票价历来敏感 相较前几年均价持续站在50元关口 19.9元场次带来了“价格震撼” [2] - 在平台“购票立享优惠”促销标语及云包场等活动叠加下 票价最低可至16.9元 [2] - 影院工作人员透露 优惠是平台和片方共同操作 主要目的是拉高预售、刺激排片 价格会根据预售情况动态调整 [5] - 购票平台客服表示 特惠场次具有随机性 影院会根据市场等多种因素进行价格调整 [5] 春节档市场重要性及历史数据 - 春节档是全年电影市场最重要的档期 2025年春节档总票房达95.10亿元 观影人次1.87亿 平均票价50.8元 [6][12] - 2025年大年初一单日票房达18.08亿元 观影总人次达3522万 双双打破中国影史单日票房和人次纪录 [12] - 2025年春节档共有2部影片破10亿元 其中《哪吒之魔童闹海》以48.39亿元的档期票房刷新春节档票房纪录 [12] - 回溯近年春节档平均票价 2022年为52.8元 2024年为49.2元 [6] 票价结构及市场反应 - 一线城市春节档热门影片普通场次突破60元已是常态 特效厅百元以上亦不稀奇 [6] - 在三、四线城市 春节票价也普遍比平日高出50%以上 [6] - 低价策略迅速点燃市场 预售票房一路看涨 不少观望者因低价果断下单 “春节档看电影不再是奢侈”话题在社交媒体发酵 [2] - 截至发稿 2026年春节档预售总票房已突破1亿元 [16] 行业竞争与策略分析 - 2026年春节假期长达9天 被称为“史上最长春节档” 《飞驰人生3》《惊蛰无声》等6部影片竞争已趋白热化 [12] - 在此背景下 “以价换量”成为简单直接的策略 片方与影院试图通过低价引流 做大观影基数 最终提升总票房 [12] - 短期看 低价策略确实激活了预售市场 [12] - 影院试图通过推出平价套餐、升级视听设备、开发电影周边等配套服务增值来缓解矛盾 更有影片通过组织粉丝包场来稳定票房基本盘 [11] 市场潜在问题与长远考量 - 票价剧烈波动可能伤害市场价格的稳定性和消费者的信任感 [12] - 当观众发现“超低价”只是零星且难以抢到的场次 大部分时间仍需面对高位票价时 被低价吸引而来的好感可能转化为失望 [12] - 行业需要思考如何让观众不再为价格而焦虑 推动市场走向更健康、更可持续的未来 [16]

2026年春节档电影片单发布会 - 国家电影局于9日在京主办2026春节档电影片单发布会 主要影片剧组主创集中推介电影看点 [1] - 发布会同时推介了“电影+”系列活动和电影惠民政策 [10] - 春节档主要影片在发布会当天正式开启预售 [10] 2026年春节档影片阵容与题材 - 春节档上映影片种类多样、题材多元 涵盖喜剧、动作、动画、科幻等类型 [2] - 《惊蛰无声》为动作题材 讲述国安小组针对重要情报外泄事件展开行动的故事 [2] - 《镖人：风起大漠》为动作/冒险题材 呈现大漠镖客护送神秘人回长安并克服危机的历程 [5] - 《飞驰人生3》聚焦赛车题材 讲述最后一届巴音布鲁克拉力赛落幕 赛车手面对新挑战的故事 [7] - 《星河入梦》为科幻/冒险题材 展开一场“脑洞大开”的梦境冒险之旅 [9]