报告行业投资评级 - 看好（维持）[7] 报告的核心观点 - 二季度内需持续改善，海外受多因素扰动，交运行业各板块表现分化，部分板块业绩同比改善，部分受价格竞争、关税政策、地缘冲突等因素影响[1] 各板块总结 航空机场 - 航空二季度客座率维持高位，票价跌幅环比收窄，油价同比大幅下跌，预计航空公司Q2盈利同比改善；25年4 - 5月国航、南航等ASK同比有不同程度增长，累计客座率多数同比上升；25Q2航空煤油平均价格环比降9%，同比降17%；6月27日人民币较25Q1末升值约0.22% [1] - 机场随着国际航线旅客吞吐量恢复，商业持续好转，业绩持续修复；25年4 - 5月上海机场、白云机场旅客量恢复至19年同期的109%、115% [2] 快递 - 2025年1 - 5月社零总额同比增5.0%，实物商品网上零售额同比增6.3%，前5个月实物商品网购渗透率为24.5%；1 - 5月快递业务量同比增长20.1%，业务收入同比增长10.3%，预计Q2行业件量同比增速18%左右；Q2行业价格竞争激烈，预计加盟快递业绩同比下滑；顺丰Q2件量增速领先，业绩有望稳健增长 [3] 航运 - 油运Q2国内原油进口数量平稳，以伊冲突带来运价大幅波动；25Q2，VLCC等不同船型运价有不同变化；6月以伊冲突使VLCC运价较冲突前大幅上升141% [4] - 集运关税反复影响Q2外贸集运运价；25Q2，CCFI、SCFI指数同比下降，内贸集运运价PDCI指数同比上升；4月关税战使美线货运量下降，5月关税缓和后美线抢运，SCFI指数波动；内贸因运力外租，供需改善，Q2淡季运价坚挺 [5] - 干散去年同期高基数，运价总体在底部徘徊；25Q2 BDI等指数同比下降；Q2煤炭港口库存高位，铁矿石去库，进口铁矿石数量同比下滑但环比Q1略有改善 [5] 跨境物流 - 嘉友国际非洲板块稳健增长，蒙煤板块走出底部，预计Q2业绩在高基数上同比下滑；25年4 - 5月，甘其毛都口岸进口煤炭量同比降6%，进口铜精粉同比增78%；25Q2短盘运费同比降8% [6] - 美国关税政策影响Q2跨境电商空运货运量，空运运价同比下跌；25Q2上海出境空运运价指数平均同比降5% [8] 高股息 - 公路25Q2高速公路货车周均通行量同比增2%、环比增17%，预计高速公路公司25Q2盈利同比略有改善 [9] - 港口受外需不确定性影响，外贸集装箱及货物吞吐量同比增速或放缓；25年4月港口货物吞吐量等指标同比有不同表现 [9] - 铁路2025年4 - 5月全国铁路客流量同比增9.3%，广深铁路旅客发送量同比增5.6%，较25Q1改善显著 [9] 投资建议 航空机场 - 中长期航空行业供给趋紧，需求有望稳健增长，供需关系改善；2025 - 26年供需差分别为+4.1%、+4.2%；短期高频数据出现拐点，暑运值得期待；推荐三大航H/华夏航空/春秋航空/吉祥航空/三大航A [10] 快递物流 - 直营快递推荐顺丰控股、京东物流；建议关注顺丰同城；加盟快递推荐申通快递、极兔速递、中通快递、圆通速递、韵达股份 [11] 航运 - 集运受益于供应链紊乱，油轮需求侧改善；推荐中远海控、招商轮船等公司 [11][12] 跨境物流 - 推荐嘉友国际，看好其非洲大物流增长空间 [12] 高股息 - 红利+板块推荐中谷物流、厦门象屿；高速公路推荐皖通高速、宁沪高速、招商公路；港口推荐青岛港、招商港口；铁路推荐京沪高铁、广深铁路 [12]

康弘药业 - 公司利非司特滴眼液获国家药监局药品注册证书 适用于治疗干眼(DED)的体征和症状 [1] - 全资子公司康弘生物KH813注射液获批开展转移性非鳞状非小细胞肺癌临床试验 [1] - 主营业务为药品(生物制品/中成药/化学药)和眼科医疗器械的研发生产与销售 [1] - 所属行业为医药生物-生物制品-其他生物制品 [1] 金盘科技 - 副总裁秦少华因个人身体原因辞职 不再担任任何职务 [1] - 主营业务为中低压变压器、成套设备及储能产品的研发生产 [1] - 所属行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [2] 广誉远 - 控股子公司西藏广誉远获755.21万元政府补助 占2024年净利润10.14% [2] - 主营业务为药品研发生产与销售 [3] - 所属行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [4] 海程邦达 - 全资子公司美国海程支付335万美元终止租赁协议 [4] - 主营业务为跨境物流服务及供应链解决方案 [4] - 所属行业为交通运输-物流-跨境物流 [5] 弘信电子 - 控股子公司签署3.73亿元算力业务合同(1.895亿+1.836亿) [5] - 主营业务为FPC研发设计制造 [6] - 所属行业为电子-元件-印制电路板 [7] 天邦食品 - 就12.14亿元诉讼达成和解 分36个月偿还4.1亿元 [8] - 主营业务为生猪养殖及猪肉制品加工 [9] - 所属行业为农林牧渔-养殖业-生猪养殖 [10] 道氏技术 - 控股股东荣继华拟减持不超过1.97%股份(1541.66万股) [9] - 主营业务为陶瓷色釉料及机电产品研发生产 [9] - 所属行业为电力设备-电池-电池化学品 [10] 金浦钛业 - 筹划重大资产重组事项 股票停牌不超过10个交易日 [10] - 主营业务为钛白粉生产销售 [11] - 所属行业为基础化工-化学原料-钛白粉 [12] 深圳能源 - 拟投资63.32亿元建设妈湾电厂升级改造项目 自有资金13.05亿元 [12] - 主营业务为常规能源与新能源开发生产 [13] - 所属行业为公用事业-电力-火力发电 [14] 立华股份 - 实控人程立力拟减持不超过3%股份(2511.8万股) [14] - 主营业务为黄羽肉鸡/商品猪/肉鹅养殖销售 [15] - 所属行业为农林牧渔-养殖业-肉鸡养殖 [16] 中国交建 - 拟5-10亿元回购A股 价格上限13.58元/股 [16] - 聘任张炳南为总裁 王彤宙等因个人原因离职 [18] - 主营业务为基建设计/基建建设/疏浚业务 [17][19] - 所属行业为建筑装饰-基础建设-基建市政工程 [16][18] 华天科技 - 控股子公司获8065.69万元政府补助 占净利润13.09% [20] - 主营业务为集成电路封装测试 [20] - 所属行业为电子-半导体-集成电路封测 [21] 退市鹏博 - 股票将于7月3日终止上市并转入股转系统 [21] - 主营业务为互联网接入及增值服务 [22] - 所属行业为通信-通信服务-电信运营商 [23] 鲁信创投 - 子公司拟9000万元受让宏科电子3%股权(估值30亿元) [23] - 主营业务为创业投资及磨具实业开发 [24] - 所属行业为机械设备-通用设备-磨具磨料 [25] 飞龙股份 - 控股股东拟减持不超过0.9799%股份(563.25万股) [25] - 主营业务为汽车/民用热管理部件制造 [25] - 所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [26] 玲珑轮胎 - 向香港联交所递交H股上市申请 [27] - 主营业务为轮胎设计制造销售 [27] - 所属行业为汽车-汽车零部件-轮胎轮毂 [27] 赛微电子 - 全资子公司拟不超3.24亿元收购控股子公司9.5%股权 [27] - 主营业务为MEMS芯片制造及半导体设备 [27] - 所属行业为电子-半导体-集成电路制造 [27] 苏州银行 - 大股东国发集团拟增持不少于4亿元 [27] - 主营业务为公司/个人/资金业务 [28] - 所属行业为银行-城商行Ⅱ-城商行Ⅲ [28] 中科星图 - 上半年累计获8123.16万元政府补助(含4014.86万元子公司补助) [28] - 主营业务为特种领域及政府企业IT服务 [28] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [28] 退市龙宇 - 股票7月3日终止上市并转入股转系统 [28][29] - 主营业务为IDC及大宗商品贸易 [29] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [29] 科达利 - 股东拟减持不超过1.4%股份(382.49万股) [30] - 主营业务为锂电池结构件及汽车结构件制造 [30] - 所属行业为电力设备-电池-锂电池 [30]

物流网络建设 - 菜鸟建立中东海湾六国跨境互发物流网络 最快3天即可送达 [2] - 第十二届GLA全球物流企业大会在迪拜举办 来自130多个国家和地区的近2000位物流精英参会 [6] - 卡塔尔物流企业海湾仓储公司发布白皮书 提出创新物流解决方案Flow Port 为中国制造商开辟进入沙特市场的快速通道 [9] 旅游合作与发展 - 同程旅行与阿联酋拉斯海马旅游发展局签署合作备忘录 涉及品牌推广、游客体验优化及数据驱动的产品开发 [2] - 迪拜前五个月接待国际游客868万人次 同比增长7% 5月单月接待153万人次 酒店平均入住率达83% [3] - 湖南广电与迪拜经济和旅游局、沙特埃尔奥拉皇家委员会签署战略合作备忘录 [4] 能源与基础设施合作 - 阿联酋与中国拓展可再生能源与基础设施合作前景 重点推动能源、可再生能源、工业和基础设施等领域合作 [3] - 中集集团将中东区域作为海外业务拓展重点 正在与海湾六国积极拓展战略性合作机会 已在中东交付或斩获多个订单 [4] - KEZAD集团与Witthal签署50年合作协议 投资4000万迪拉姆建设阿联酋首家锂电池回收工厂 [6] 金融与投资 - 卡塔尔投资局与加拿大资产管理公司Fiera Capital合作设立2亿美元基金 专注投资卡塔尔本地股市 [8] - 卡塔尔与沙特贸易额增长65%至49亿卡塔尔里亚尔 [8] - 亚投行第十一届理事会年会将于2026年9月在卡塔尔首都多哈举办 [9] 奢侈品与高净值人群 - 中东奢侈品市场逆势增长 2024年海湾国家奢侈品销售额同比增长6%至128亿美元 游客贡献约50%至60%销售额 [7] - 阿联酋蝉联富豪迁移首选地 2025年预计吸引近万名百万富翁迁入 2024年已有6700名富豪迁入 [7] 经贸合作交流 - 湖南-阿联酋经贸合作交流会在长沙举行 旨在促进双方在贸易、投资、产业等领域的务实合作 [4] - 卡塔尔投资促进局即将访问北京 推动中卡投资新机遇 [8] - 上海交大MBA代表团考察IFZA自由区 强化中阿商业纽带 [5]

行业地位与认证 - 公司正式成为深圳航空业协会常务理事单位及国际物流商会副会长单位，获得行业权威机构的高度认可 [1] - 双重职务的授予标志着公司作为中国跨境物流中坚力量的行业地位获得官方背书 [4] - 此次认证是对公司过往成就的嘉奖，也是对其未来推动行业标准建设、资源共享与协同创新的期许 [4] 核心业务与网络布局 - 公司构建了覆盖全球200多个国家的综合物流服务网络 [4] - 在全球关键物流枢纽设立自营中转仓，总面积超10万平方米，形成高效的全球货物调度网络 [6] - 拥有每月100+自营包机的强大运力支持，提供直飞欧美、固定舱位的空运服务 [6] - 中港跨境运力突破日均50辆车次，大陆境内运输网络覆盖日均超100辆车次 [8] 服务与产品优势 - 核心服务理念为"安全·高效·稳定"，致力于成为行业最具影响力的物流服务商 [4] - 提供航空快线、海运专网、卡航动脉、铁路运输等多元化运输渠道 [6][8] - 航空快线承诺"空运6天极速提取"，并支持超期延误赔付 [6] - 海运专网整体时效控制在50天左右，拥有核心航代资质 [6] - 铁路运输全程时效稳定在22天左右，是环保经济的理想选择 [8] 技术与运营能力 - 公司核心竞争力在于"全链路自营+可视化节点+无缝衔接"的服务体系 [9] - 斥资构建自有车队，具备中港跨境及大陆干线运输的强大运力 [11] - 拥有超10万平方米自营仓库，海内外直属管理，支持24小时急速出库 [11] - 专业关务团队熟悉全球报关流程，高效处理卡关问题 [11] 客户与合作生态 - 深度融入阿里巴巴OKKI生态圈及TEMU供应链体系，是重要的官方物流合作伙伴 [16] - 获得TikTok中港报关服务商及SHEIN美线卡航核心供应商资质 [16] - 长期服务于富士康、沃尔玛全球电商、eBay、Shopee、中国东方航空等国内外行业巨头 [16] 未来发展方向 - 公司将积极参与航空货运、跨境物流服务规范及最佳实践的研讨与制定 [19] - 促进资源平台共享，联动DHL、UPS、FedEx等全球顶级合作伙伴 [19] - 深化创新模式探索，践行"管理+全员合伙人"创新机制 [19] - 持续投入全球网络扩展与数字化、智能化建设，提升客户体验 [19]

中美经贸关系 - 中美经贸团队在伦敦会谈后确认框架细节 中方将依法审批管制物项出口申请 美方将取消对华限制措施 [1] - 中方呼吁各方通过平等磋商解决与美方经贸分歧 反对任何一方以牺牲中方利益换取关税减免 [2] 对外贸易与投资 - 1-5月中国对外非金融类直接投资616亿美元 同比增长2.3% 一带一路国家投资增长20.8% [3] - 长三角地区外贸规模累计突破100万亿元 1-5月进出口6.73万亿元 占全国37.5% [4] - 1-5月对外承包工程完成营业额619.4亿美元 新签合同额986.8亿美元 一带一路国家占比超80% [3] 电商与零售 - 东南亚电商市场三足鼎立 Shopee/Lazada/TikTok Shop占据80%份额 预计2030年AI将带来1310亿美元增量 [5] - 阿里巴巴国际数字商业集团收入增长29% 国际零售业务增长33% 海外电商有望下财年单季盈利 [6] - Temu正式进入土耳其市场 设立伊斯坦布尔运营中心 推出"一日达"服务 [9] - 亚马逊联合泡泡玛特在中国查获假冒LABUBU玩具 查获700余件假货 [10] 科技与创新 - 石头科技向港交所提交上市申请 联席保荐人为摩根大通和中信证券 [11] - 雷鸟AI眼镜在北美及日韩市占率超40% 预计今年销量增长3倍 [12] - 安克创新旗下eufyMake推出消费级3D纹理UV打印机 创Kickstarter众筹4200万美元纪录 [16] 汽车行业 - 文远知行被传秘密提交香港上市申请 公司不予置评 已在10国30城开展自动驾驶业务 [17] - 小鹏汽车一季度海外销量同比增长370% 与阿里云深化海外合作 [18] - 小鹏汽车未采用"零公里二手车"出口模式 海外市场正收紧此类进口 [19] - 吉利汽车进军希腊市场 推出纯电动SUV EX5 已在欧洲15国设立分支机构 [20] 企业出海与全球化 - 阿里云将在全球节点部署全栈AI能力 服务中国企业出海 [7] - 菜鸟建立中东海湾六国跨境互发物流网络 最快3天送达 [8] - 小米在韩国开设首家"小米之家"线下门店 面积60平方米 [13] - 柠季与正大集团达成战略合作 加速东南亚市场布局 [14][15]

公司荣誉与定位 - 准时达跨境荣获"2025优秀品牌出海服务商"称号 [1] - 公司专注于为跨境卖家和品牌商提供定制化供应链解决方案 [2] - 公司定位为品牌全球化的长期伙伴 [5] 行业背景与公司战略 - 品牌出海成为中国企业发展的必经之路 [2] - 供应链与物流稳定性是品牌突围的关键 [2] - 公司致力于构建高效可靠的物流供应链网络 [2] - 公司依托富士康全球化布局与数字化物流体系 [5] 核心业务能力 - 提供海外仓配、海/空运头程等物流服务 [2] - 美国海外仓网络覆盖美东、美西及美东南区域 [3] - 成为亚马逊SPN服务商、Tiktok Shop平台对接仓、SHEIN认证仓及TEMU认证仓 [3] - 支持多平台半托管及自主运营模式发货 [3] 服务特色 - 提供2C订单及2B订单的高性价比本地派送服务 [3] - 针对高货值品牌客户提供"保险箱"级服务 [4] - 提供关税争议保险、本地化增值服务及专业尾程分拣 [4] - 与船公司直接签署长期合约，具有价格优势 [4] 未来发展方向 - 继续发挥全球物流供应链领域优势 [5] - 助力中国品牌在全球市场绽放光彩 [5] - 书写中国品牌全球化的新篇章 [5]

跨境电商行业趋势 - "不出海，就出局"成为业界共识，中国企业出海已成必然趋势 [1] - 2023年4月关税风波重塑全球电商格局，倒逼跨境电商行业开启全球化战略转型 [1] - 多市场布局和品牌出海成为行业大趋势 [1] 皓鹏国际物流业务布局 - 公司全球21家分公司覆盖欧美主流市场，提供空运/海运/铁路卡航等综合物流解决方案 [1][2] - 业务起源于2013-2016年To B传统空运，现已扩展至美国/欧洲/英国/加拿大/墨西哥等多国市场 [2] - 2017年起持续优化产品布局，年均增长率超30%，客户数量和货运量居行业头部 [2] 数字化战略转型 - 从"跨境物流综合超市"升级为"数字化跨境物流综合超市"，核心是打破物流信息差 [3] - 自研IT系统将结合AI优化，针对工贸一体和To B客户开发定制化功能 [5] - 已应用AI数字机器人处理基础物流对接，并推进海外仓数字化 [5] 物流行业痛点与机遇 - 低价物流存在"挂羊头卖狗肉"风险，运输方式不透明可能导致卖家断货或资金链断裂 [6] - 关税风波使T86小包裹免税待遇取消，部分品类成本上升，但To B端获短期利好 [6][7] - 东南亚/中东等新兴市场迎来发展机遇，中国制造长期竞争力仍不可替代 [7]

行业活动 - 第三届跨境电商生态大会暨海外仓发展论坛在深圳举办 主题为「聚势·创新·共赢」 聚焦海外仓数字化升级与跨境电商全生态对接 [1][3] - 大会汇聚1200+行业精英 包括海外仓负责人 跨境电商卖家及跨境物流服务商等全链路从业者 [3] 公司业务与成果 - 优壹国际深耕"一件代发"赛道 已在德 法 美三国建成7大核心仓网络 美国布局五大核心区域（美西奇诺 美东卖尔巴尼 新泽西 芝加哥 休斯顿） 总面积超30万平方尺 [5] - 仓库毗邻港口 仅15分钟车程 搭配预清关操作流程 压缩货物周转时间 [5] - 通过自有卡车队 FedEx/UPS一手折扣账号 将尾程成本压缩30%以上 实现"高时效 低费用"仓储服务 [5] - 业务涵盖一件代发 退货换标 中转 仓储 提货拆柜与末端派送等一站式综合服务 [11] 公司战略与规划 - 公司以"助推客户成为优质大卖 以自身价值成为优质品牌仓"为使命 荣膺"海外仓行业优质服务商标杆奖" [9] - 正积极拓展欧洲市场 将于2025年中上线英国 德国 波兰海外仓服务 打造覆盖欧美 辐射全球的国际供应链体系 [11] 行业合作与展望 - 优壹国际总经理孙超表示希望通过大会平台与同行深入交流 碰撞跨境海外仓发展新火花 [7] - 易境通期待与优壹国际携手 以其覆盖欧美的仓储网络与智能化解决方案为基础 探索海外仓数字化升级与跨境供应链整合 [13]

浙江扬程国际物流有限公司 - 深耕对美跨境物流领域，拥有稳定的客户和物流链条 [1][3] - 洛杉矶新海外仓"美美达"占地15万平方米，前期投入超300万美元，月租金20多万美元 [1][3] - 组建15人团队专门负责海外仓运营管理 [1][3] 广西凭祥口岸优势 - 水果进出口总额占全国30%以上、广西63.2% [2][6] - 物流时效优势显著：6小时到广州、24小时到越南河内、96小时到泰国曼谷、120小时到柬埔寨金边 [6] - 出台招商政策助力企业建立"双工厂"，实现"货通全球" [2][6] 2025浙江国际电子商务博览会 - 主题为"构建新发展格局发展高质量电商"，设2200个国际标准展位 [5][7] - 吸引1182家企业参展，来自美国、韩国等国家和国内24个省市区 [5][7] - 集结近200家跨境电商服务商，涵盖物流、金融、税务等多领域 [4][7] - 特设"全球海外仓与物流解决方案"专区，展示多元化海外仓网络布局 [3][4] 展会供应链与产业带 - 精选义乌"好商好货"，招引近千家供应链企业 [4][6] - 展示数万款新品、热销品，涵盖20多个国内产业集群 [4][6] - 包括深圳3C电子、汕头玩具、中山灯具等知名产业带 [6][7] - 推动"产业带+跨境电商"融合发展，搭建供需对接平台 [4][7] 同期活动 - 举办2025电子商务高质量发展成果发布会 [7] - 举办2025数字贸易生态创新发展大会，探讨AI赋能数字贸易等话题 [7]

云南边民互市贸易发展现状 - 云南边境线长达4060公里，边民人数超过300万，每人每天可享受8000元人民币以内的进口商品免税额度 [1] - 2024年云南边民互市进口总额突破100亿元，进口商品涵盖热带水果、坚果、咖啡豆等农产品 [1] - 全省共有已备案边民互市进口商品落地加工企业72家 [1] 边境州市项目优势 - 保山市腾冲猴桥口岸拥有成熟基础设施和完整产业链条，毗邻缅甸，是承接缅甸农产品加工的重要平台 [1] - 临沧市清水河口岸距缅甸皎漂港仅888公里，着力发展跨境物流和农产品精深加工 [1] - 西双版纳州景洪市依托立体交通网络和旅游消费市场，重点发展中药材加工、热带水果加工、冷链物流 [2] - 普洱市江城县凭借"一城连三国"地缘优势，打造面向越南、老挝的农特产品加工基地 [2] - 红河州河口县创新"互联网+边民互市"模式，实现贸易数字化转型并通过国有平台提供一站式服务 [2] 企业合作动态 - 缅甸国家农业发展总公司寻求边民互市贸易渠道，计划推动农产品在云南落地加工，重点关注临沧和德宏两地 [2] - 香港国际商会考察西双版纳州中医药产业，拟依托当地资源和交通网络建设面向东盟的中医药加工出口基地 [2] - 推介会吸引百余名来自缅甸、香港及全国多地企业代表参与对接，多家企业就具体合作事宜展开洽谈 [1][2]