核心财务表现 - 营业收入9.90亿元，同比下降26.80%，主要受下游行业需求波动及项目实施进度滞后影响 [1][4] - 归属于上市公司股东的净利润为-8876.33万元，同比大幅下降1053.51%，主要因收入规模收缩及部分项目减值影响 [1][4] - 经营活动现金流量净额为-2.85亿元，较去年同期-2.91亿元略有改善，同比提升2.22% [1][4] - 毛利率为24.78%，同比下降1.74个百分点，反映业务承压 [12][13] 业务结构分析 - 智慧空间整体解决方案业务收入7.85亿元（占比79.25%），同比下降29.64%，为主要收入来源但收缩明显 [12][13] - 智慧空间产品及技术服务业务收入1.25亿元（占比12.60%），同比下降9.77% [12][13] - 分地区看，北方地区收入2.27亿元（占比22.91%），同比大幅增长99.25%，而华南地区收入3.83亿元（占比38.63%）同比下降36.42% [12][13] - 海外业务收入214.48万元，实现突破性增长 [6] 技术创新与产品进展 - AIoT智能物联网管控平台V7版本于2025年3月上线，新增生成式AI应用如“一句话预定会议室”等功能 [5] - 与AI应用关联的AIoT平台产品签约金额2504.39万元，同比增长214.35%，相关收入1355.99万元，增长24.77% [5][6] - 公司累计取得软件著作权600项，专利406项（发明专利157项），参与编制国家标准及地方标准12项 [8][9] 市场与客户拓展 - 在企业园区领域已服务超3000个大中型项目，客户包括阿里巴巴、字节跳动等 [10] - 在医疗领域服务超700家大型医院及7000余间手术室/ICU，覆盖北京协和医院等知名三甲医院 [10][11] - 在城市轨道交通领域服务30余个城市超90条地铁线路 [11] - 报告期内举办5场大型市场活动，超600人参与，强化体验式营销 [9] 风险管控与资产状况 - 资产负债率62.03%，较去年同期下降0.74个百分点，资产结构小幅优化 [4] - 货币资金10.46亿元，较上年末下降34.58%，主要因经营现金流支出及购买结构性存款 [14][15] - 报告期内协商终止洪泽区人民医院PPP项目，转让子公司股权以化解风险 [6][19] 研发与费用控制 - 研发投入6965.92万元，同比下降23.50%，因部分研发人员转入项目实施 [12] - 销售、管理、财务及研发四项费用合计3.14亿元，同比下降6.12%，费用控制初见成效 [4][12] - 公司通过CMMI5级认证，研发能力获国际认可 [8] 社会责任与行业贡献 - 达实大厦连续四年实现碳中和，成为深圳首座碳中和大厦 [9][19] - 主导开发《深圳市高效制冷机房碳普惠方法学》，并实现碳减排量挂牌交易 [19] - 参与编制《合同能源管理技术通则》等国家标准，引领行业低碳发展 [19]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入23.51亿元，同比增长2.19% [4] - 归属于上市公司股东的净利润2.61亿元，同比增长22.53% [4] - 基本每股收益0.1524元/股，同比增长24.21% [4] - 加权平均净资产收益率3.70%，同比增加0.64个百分点 [4] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数值但显示正向变动 [20] 业务结构分析 - CDN及边缘计算业务收入15.12亿元，同比下降4.03%，毛利率16.33% [20] - 安全及增值服务收入6.47亿元，同比增长13.96%，毛利率达77.23% [20] - IDC及液冷业务收入1.26亿元，同比下降0.54%，毛利率17.92% [20] - 商品销售及其他业务收入0.66亿元，同比增长116.47% [20] 战略重点与发展方向 - 聚焦CDN及边缘计算、安全两大核心业务，剥离MSP业务并出售Cloudsway股权 [18] - 升级新一代边缘AI平台，构建"资源-模型-服务-应用"四层能力矩阵 [19] - 发布大模型安全深度评估服务，覆盖模型输出安全、数据安全、算法安全等领域 [18] - 设立迪拜子公司加强海外布局，重点拓展东南亚、中东市场 [18] 技术研发与创新能力 - 研发投入1.89亿元，同比下降16.10% [20] - 边缘计算平台提供云主机、容器、存储、AI网关等全栈服务 [7] - 安全产品形成WAAP全站防护体系和SASE办公安全一体化体系 [9] - 全球智能网络平台覆盖亚洲、北美、欧洲等六大区域海量节点 [15] 行业环境与市场机遇 - 中国网民规模达11.23亿人，互联网普及率79.7% [10] - "人工智能+"行动政策推动AI技术与传统行业融合 [11] - 企业出海带动对海外CDN、安全业务需求增长 [13] - 远程办公模式兴起推动安全接入需求爆发 [12] 资产与投资状况 - 货币资金13.56亿元，较上年末下降5.61个百分点 [22] - 交易性金融资产投资增加导致投资活动现金流净流出8.79亿元 [20] - 短期借款10.72亿元，较上年末增长2.33个百分点 [22] - 理财产品公允价值变动收益6980万元 [21]

投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级，预计2025-2027年PS分别为19X、16X、14X [4] 核心业务与技术优势 - 国内领先的人工智能行业信息化整体解决方案提供商，以高速机器视觉、大数据为核心技术，服务智慧政务、智能制造、智慧城市、智慧健康四大领域 [1] - 科研团队由张景中院士领衔，承担多项国家重点项目，获200余项科技奖励，拥有1个博士点、5个硕士点 [1][14][15] - 核心竞争力包括"行业专家"品牌、自主研发实力、生态协作能力及全国性客户网络，2024年新增授权专利21项、软件著作权102项 [17][19][24][25] 财务表现与预测 - 2023年营收5.91亿元（复合增速11.43%），2024年回落至5.07亿元（同比-14%），归母净利润从2023年0.38亿元降至2024年0.1亿元（同比-75%）[2][28][31] - 预计2025-2027年营收分别为5.85/6.81/7.99亿元，归母净利润0.29/0.39/0.46亿元，毛利率回升至22.54%/23.34%/23.35% [4][75][77] 重点业务布局 智慧医疗领域 - 与华西医院合作研发智能麻醉机器人（一代），基于自研AI医疗大模型，已通过伦理审查即将进入临床试验 [3][67][69] - 麻醉机器人可实现闭环智能调控，精准控制麻醉剂量，解决麻醉医生紧缺痛点 [67][68] 智慧城市与基建 - 研发智能铺路机器人、智能装载机器人，运用自动驾驶和全自动化技术，节约人工成本30%以上 [63] - 提供基建路面无人化施工整体解决方案，包括自动驾驶技术和全自动化作业流程 [63] 传统优势领域 - 数字会议：连续40年为全国两会提供核心选举设备，市场占有率持续提升 [36][37] - 烟草信息化：覆盖农工商全产业链，国内前三供应商，智能检测设备出口海外 [40][42] - 印钞检测：服务中国印钞造币集团，占据绝大部分市场份额 [44][45] 行业政策环境 - 国家推进"人工智能+"行动，2023年中央经济工作会议强调以科技创新引领新质生产力发展 [56] - 人工智能核心产业规模稳步增长，2023年政策密集出台支持技术研发与应用示范 [55][57][61]

公司业务定位 - 公司主要提供eSIM相关的业务运营支撑服务 [1] - 公司专注于利用业务支撑系统领域积累助力运营商高效管理eSIM业务后端运营流程 [1] 技术研发方向 - 在eSIM平台建设领域开展深入探索与研究 [1] - 在号码远程配置功能领域开展深入探索与研究 [1] - 在安全认证管理功能领域开展深入探索与研究 [1] 发展战略 - 未来将持续聚焦于eSIM业务运营支撑服务领域 [1] - 致力于为运营商客户创造更多价值 [1]

政策与市场环境 - 2024年10月中共中央、国务院发布政策鼓励公共数据资源开发利用 拓展应用场景 [1] - 上海数据交易所提出RDA新范式 将真实数据转化为具备稳定收益和融资能力的资产 [2] - 数据要素作为新型生产要素 通过与其他要素融合发挥重要作用 推动实数融合制度落地 [1] 公司核心业务布局 - 以社保卡为载体 深耕人社领域26年 覆盖约200个地市的社保服务渠道 [2] - 构建"大数据+AI"双轮驱动运营服务体系 形成社保卡+就业+政务基层服务网络 [2] - 自研AI Agent技术底座 创建面向人社垂直领域的德生大模型平台 实现从"人找服务"到"服务找人"转型 [3] 政务场景应用 - 在100多个城市积累服务语料 打造"数字公务员"服务模式 涵盖就业社保医疗等场景 [4] - 助力东莞社保智能客服系统 累计服务341万人次 解答问题900万余个 准确率提升至97%以上 [4] - 数字公务员模式已在广东河南四川等省市推广 形成可复制商业化路径 [4] 医疗场景商业化 - 就医无感支付服务覆盖门诊及住院 实现医保秒报销和个人先看病后付费 [5] - 截至2025年6月初 在广州104家医疗机构上线 签约247.2万人 交易227.4万人次 [5] - 运营"便民医付通"小程序 周活跃用户超6万 带来稳定场景运营收入 [5] 就业服务拓展 - 打造线上线下一体化公共就业服务体系 提供招聘求职零工市场等综合服务 [6] - AI就业Agent进入全国约10所高校 形成家门口就业服务站+15分钟就业服务圈 [6] 数据资产运营 - 签约广州数据交易所(天河)服务专区运营项目 该专区累计成交金额突破10亿元 占广州市数据交易总额50%以上 [8] - 帮助北京供暖公司通过数据融资增加2000万元授信 成功融资1000万元 [8] - 获得全球首张ISO 55013数据资产管理体系认证证书 参与起草跨境数据团体标准 [9] 技术创新与战略合作 - 具备区块链技术能力 完成首张加载数字人民币硬件钱包的北京民生卡样卡 [7] - 深度参与全国待遇补贴及养老金发放工作 在数字人民币场景落地方面领先 [7] - 与多家数交所合作数据服务专区 联合行业伙伴探索数据应用场景 [9] 商业化前景 - 短期数据交易平台运营项目带来稳定营收增长 [9] - 中长期RDA普及和数字人民币规模化应用将放大场景服务价值 [9] - 数据资产化和AI应用深化预计提升毛利率水平 改善盈利结构 [9]

政策方向 - 工信部将制定数据要素赋能新型工业化的实施意见 [1] - 将出台加快推进产业数字化转型的实施意见 [1] - 完善基础软件和工业软件高质量发展政策 [1] 技术应用 - 推动信息化和工业化深度融合 [1] - 分级分类深化工业互联网应用 [1] - 培育一批工业智能体 [1] 试点项目 - 开展制造业新型技术改造城市试点 [1] - 推进中小企业数字化转型百城试点 [1] 人工智能发展 - 建设国家级人工智能开源社区 [1] - 完善中国开源体系 [1] - 推动"人工智能+制造"行动走深走实 [1] - 加强人工智能底座攻关和重点场景应用 [1]

股票交易异常波动情况 - 公司股票最近3个有成交的交易日（2025年6月5日至2025年6月9日）收盘价涨幅偏离值累计达到75.29%，属于股票交易异常波动情形 [1] - 公司股票收盘价格涨幅偏离值累计达到北京证券交易所的有关规定 [1] - 公司所属中上协行业分类为"软件与信息技术服务业"，最新滚动市盈率为67.54 [1] 公司核实情况 - 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人，持股5%以上股东，在任的董事、监事及高级管理人员未发现异常交易行为 [1] - 前期公告事项不存在需要更正或补充之处 [2] - 未发现可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的媒体报道或市场传闻 [2] 经营环境与重大事项 - 近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [2] - 不存在处于筹划阶段的重大事项或其他可能对股价产生较大影响的重大事件 [2] 信息披露声明 - 公司董事会确认没有任何应披露而未披露的事项或相关筹划、商谈、意向、协议等 [2] - 董事会未获悉公司有应披露而未披露的、对股票交易价格产生较大影响的信息 [2] - 公司及控股股东、实际控制人、董监高在异常波动期间不存在交易公司股票的情况 [2]

公司战略与目标 - 公司锚定成为"世界一流数字产品解决方案及智慧运营的科技服务公司"的长远目标 [1] - 2025年围绕"聚焦、谋变、提能、焕新"主题开展经营工作，聚焦产品攻坚、服务提升、营销革新、创新引领 [1] - 坚持"成为中国一汽产业数字化、数字产业化的主阵地"战略定位不动摇 [3] 研发与技术布局 - 持续加大研发投入，打造核心产品和服务，聚焦AI及数据、信创与平台化能力 [2] - 深化AI+专项工程，构建通用AI原生技术平台、大模型工程平台、AGI应用平台等自主AI底座 [2] - 在智能网联业务、数据应用业务、网络安全与智慧运营领域应用AI模型和技术提升效率 [2] - 沉淀车联网技术、自动驾驶云平台两大核心能力，拓展外部市场 [3] 业务发展 - 智能网联业务承建吉林省新能源监控平台、一汽集团智能网联云平台等重点项目 [3] - 数据中心与集成服务、电子检测、新能源平台等业务已向中国一汽以外市场突破 [4] - 将进一步提升外部市场占有率 [4] 营销策略 - 营销革新围绕"精准洞察、创新驱动、服务优化"三大策略推动盈利增长 [2] - 坚决打赢营销革新攻坚战 [2] 行业环境 - 互联网、大数据、云计算、人工智能、大模型等技术加速创新，数字经济影响程度前所未有 [1] - 公司看好所处行业未来发展，充分认识挑战与机遇 [1] 合作与投资 - 高度重视对外合资合作，完善业务"生态圈"与行业领军企业协同 [2] - 精选人工智能、工业软件、智能网联、数据安全等赛道优质标的进行投融资 [2] - 积极谋划智能网联业务领域的合资合作项目 [3] 客户关系 - 中国一汽及其下属子公司是重要客户，稳固并扩大其市场份额对经营发展具有重要意义 [4] - 与中国一汽的战略合作将提高公司经营独立性和独立面向市场的能力 [4]

公司业绩与财务表现 - 2025年第一季度主营收入1.35亿元 同比下降11.12% [14] - 2025年第一季度归母净利润-1505.25万元 同比上升16.97% [14] - 2025年第一季度扣非净利润-1641.59万元 同比上升21.31% [14] - 2024年营业收入同比下降近30% 主要因公司聚焦主业和核心能力 有序退出非主业及附加值较低业务 [10] - 2024年第四季度收入相对集中且比重较大 主要系行业存在年底集中验收或销售的特点 [12] - 2024年管理费较2023年增加约5500万元 同比增长64.14% 主要由于无形资产摊销额增加(占增加管理费总额60%)和职工薪酬增长(占增加管理费总额30%) [8] - 2024年末应付职工薪酬同比增加60.57% 主要由于2024年12月计提职工薪酬尚未支付所致 [10] - 负债率28.07% 财务费用-268.06万元 毛利率8.06% [14] - 近3个月融资净流出7369.18万 融资余额减少 [14] 公司战略与发展规划 - 锚定成为"世界一流数字产品解决方案及智慧运营的科技服务公司"长远目标 [2] - 2025年围绕"聚焦、谋变、提能、焕新"主题 全力围绕产品攻坚、服务提升、营销革新、创新引领等方面开展经营工作 [2] - 制定"1145"战法 即一个目标、一个主题、四大攻坚战、五大核心能力建设 [7] - 坚持"成为中国一汽产业数字化、数字产业化的主阵地"战略定位不动摇 [11] - 2024年完成133条具体改革措施 三年累计总体进展完成率79.18% [13] - 完成管理关系变更手续 管理关系由中国一汽调整为一汽出行 [10][13] 行业前景与市场定位 - 主营业务属于软件与信息技术服务业 [3] - 互联网、大数据、云计算、人工智能、大模型等技术加速创新 日益融入经济社会发展各领域全过程 [3] - 数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有 [3] - 行业存在促进数字技术和实体经济深度融合 赋能传统产业转型升级的发展机遇 [3] - 公司作为汽车业IT企业 发展与汽车工业发展关联度较高 [11] 研发投入与技术布局 - 2025年将持续加大研发投入 打造核心产品和服务 [4] - 聚焦AI及数据 聚焦信创与平台化能力 聚焦市场需求 精准产品研发 [4] - 在智能网联业务、数据应用业务、网络安全与智慧运营等领域探索和应用AI模型和技术 [10] - 打造通用AI原生技术平台、大模型工程平台、AGI应用平台等集团自主AI底座 [10] - 构建汽车领域Agent智能体 [10] 业务发展与市场拓展 - 2024年持续拓展智能网联业务 承建吉林省新能源监控平台、一汽集团智能网联云平台等重点项目 [7] - 探索网联数据应用平台及AI大模型 [7] - 在智能网联业务方向持续打造核心基础底座 沉淀车联网技术、自动驾驶云平台两大核心能力 [7] - 数据中心与集成服务业务、电子检测业务、新能源平台业务等产品及服务已实现向中国一汽以外市场突破和推广 [11] - 未来将进一步努力提升外部市场占有率 [11] 合资合作与资本运作 - 2024年高度重视对外合资合作工作 独立打造和完善业务"生态圈" [8] - 与行业领军企业深化协同 共同推广数字化转型的前沿理念与解决方案 [8] - 积极寻找和洽谈潜在合资合作对象 [8] - 精选人工智能、工业软件、智能网联、数据安全等赛道优质标的公司 [8] - 实际控制人中国一汽承诺2025年不以任何方式减持所持有股份 [6] - 中国一汽正在积极论证和筹划增持股份可行性 [6] 管理改革与组织建设 - 实施面向能力业绩的择优配置 将员工有效产出作为绩效评价依据 [13] - 搭建常态化勋章认证机制 以角色定能力 为员工发展提供清晰成长路径 [13] - 重构薪酬分配机制及薪酬结构 保持薪酬动态调整 工资全年平均上涨5% [10][13] - 进一步推动薪酬改革 打造"能者多得、多劳多得"的薪酬分配机制 [10]

公司基本信息 - 证券代码 002232，证券简称启明信息 [1] - 2025 年 5 月 12 日下午 15:00 - 16:30 通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开业绩说明会 [1] - 上市公司接待人员包括董事、党委书记、总经理閤华东，独立董事赵岩，副总经理兼董事会秘书陈鑫 [1] 行业发展与公司前景 - 公司看好所处软件与信息技术服务行业未来发展，锚定成为“世界一流数字产品解决方案及智慧运营的科技服务公司”长远目标，2025 年围绕“聚焦、谋变、提能、焕新”开展经营工作 [1][2] - 数字经济发展迅速，公司将关注行业趋势，提升核心竞争力和行业地位 [3] 公司经营与盈利 - 2025 年持续加大研发投入，聚焦 AI 及数据等，开展营销革新，驱动盈利增长 [4] - 2025 年制定“1145”战法，提升收入水平 [8] - 2024 年度三大期间费用合计增长 9.73%，销售费用大幅降低，管理费用大幅增加约 5,500 万元（同比增长 64.14%），财务费用小幅增加 [9][11] - 2024 年末应付职工薪酬同比增加 60.57%，主要因 12 月计提薪酬未支付，薪酬改革使工资全年平均上涨 5% [13] - 2024 年营业收入同比下降近 30%，因聚焦主业、调整业务结构、退出非主业及低附加值业务，毛利率显著提升 [13] 股东与市值管理 - 中国一汽 2025 年 4 月 9 日公告将启动增持回购等举措，公司 2025 年 1 月公告中国一汽承诺 2025 年不减持股份，目前正论证筹划增持可行性，开展相关行为将及时披露 [5][6] 业务合作与拓展 - 2024 年持续拓展智能网联业务，承建重点项目，未来将打造核心基础底座，拓展外部市场，谋划合资合作项目 [9] - 2024 年重视对外合资合作，寻找潜在对象，将精选赛道优质标的公司推动整合发展 [12] 公司改革情况 - 2024 年完成 133 条具体改革措施，三年累计总体进展完成率 79.18% [17] - 完成管理关系变更，聚焦主航道优化业务架构，实施员工择优配置，搭建勋章认证机制，重构薪酬分配机制及结构 [17][18] 其他问题解答 - 董秘未及时回复提问，公司重视与投资者沟通，开通工作时间投资者热线 [1] - 公司营业收入存在季节性，第四季度收入集中且比重较大，因行业年底集中验收或销售特点 [16] - 公司在智能网联等领域应用 AI 技术提高效率和质量，未来将加快工作台建设，打造自主 AI 底座 [13] - 公司现阶段坚持“成为中国一汽产业数字化、数字产业化的主阵地”战略定位，稳固一汽客户市场份额，同时拓展外部市场 [14][15]