核心财务表现 - 营业总收入5.78亿元 同比下降7.84% [1] - 归母净利润-7918.17万元 同比下降46.22% [1] - 扣非净利润-8513.74万元 同比下降55.38% [1] 季度经营状况 - 第二季度营业总收入3.16亿元 同比下降18.1% [1] - 第二季度归母净利润-1019.21万元 同比下降129.49% [1] 盈利能力指标 - 毛利率34.57% 同比下降16.26个百分点 [1] - 净利率-14.17% 同比下降52.08% [1] - 三费占营收比12.53% 同比上升11.41% [1] 资产质量与现金流 - 应收账款9.2亿元 占最新年报营收比例达68.57% [1] - 每股经营性现金流-0.36元 同比下降12.56% [1] - 货币资金2.13亿元 同比增长9.04% [1] 特殊财务变动说明 - 财务费用变动幅度76.25% 主要因存款利息减少 [3] - 投资活动现金流净额变动24720.07% 因结构性存款赎回金额大于购买金额 [3] - 现金及现金等价物净增加额变动81.36% 同样因结构性存款操作 [3] 历史业绩表现 - 近10年中位数ROIC为4.7% 投资回报较弱 [3] - 2024年ROIC为-15.4% 为历史最差水平 [3] - 上市以来10份年报中出现1次亏损年份 [3]

南天信息2025年半年度报告 - 报告期实现营业收入45 8亿元 同比增长16 75% [1] - 归属上市公司股东的净利润-500 28万元 同比下降119 72% [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润-796 82万元 同比下降134 05% [1] - 基本每股收益-0 0127元 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为2.31亿元，同比下降3.54% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为802.05万元，同比大幅增长144.79% [3] - 扣除非经常性损益的净利润为-944.22万元，与上年同期基本持平 [3] - 经营活动产生的现金流量净额为-1109.37万元，同比下降135.28% [3] - 基本每股收益为0.04元/股，同比增长144.44% [3] - 总资产为5.58亿元，较上年度末下降1.07% [3] 业务结构分析 - 移动信息服务收入4511.01万元，同比下降31.78%，毛利率4.40% [10] - 保险产品服务收入1.86亿元，同比增长8.00%，毛利率2.62% [10] - 贸易业务收入3.96万元，同比下降96.86% [10] - 分地区收入：北京6386.71万元(-6.00%)、上海8585.85万元(+4.22%)、深圳1474.58万元(-57.05%)、江西384.81万元(+0.35%)、其他地区6265.74万元(+22.96%) [10] 行业背景 - 电信业务收入累计完成9055亿元，同比增长1% [3] - 5G移动电话用户达11.18亿户，占移动电话用户的61.8% [3] - 保险业赔付支出达到1.35万亿元，同比增长8.6% [6] - 低利率环境推动保险产品成为消费者锁定长期收益的优选工具 [6] 核心竞争力 - 在移动信息技术服务领域具备成熟的资源、技术、渠道与客户积累 [7] - 在金融垂直领域深耕多年，对金融企业需求有深刻理解 [7] - 拥有专利8项，软著150余项，涉及5G、智慧矿山、大健康管理等领域 [8] - 建立了1+7的销售网络体系，与全国300家保险公司的省级公司建立深度合作 [7] - 子公司天彩经纪拥有保险经纪业务牌照，上海誉好拥有较强的保险产品设计能力 [7] 投资与理财 - 投资收益1903.04万元，主要来自银行理财收益和股票处置收益 [10] - 委托理财发生额2.06亿元，未到期余额1.97亿元 [13] - 金融资产期末金额1.98亿元，公允价值变动收益156.42万元 [12] 成本结构 - 移动信息服务成本4312.43万元，同比下降32.48% [10] - 保险产品服务成本1.81亿元，同比增长7.46% [10] - 销售费用45.17万元，同比大幅增长27,808.03%，主要因新增合并单位杭州好卿影响 [9] - 管理费用1522.34万元，同比下降8.41% [9] 子公司表现 - 上海誉好数据技术有限公司营业收入697.02万元 [18] - 天彩保险经纪有限公司营业收入264.04万元 [18] - 上饶天数通投资管理中心营业收入0元 [18]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入1,736,753,219.87元 同比增长59.95% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润143,515,633.20元 同比增长8.81% [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入5.02亿元，同比增长13.01% [3] - 归属于上市公司股东的净利润306.79万元，同比下降91.90% [3] - 研发费用3.65亿元，占营业收入比例72.84% [49] - 经营活动产生的现金流量净额2.43亿元，同比大幅增长4475.60% [3] 产品与技术进展 - 新推出7款EDA核心工具，构建9大关键核心解决方案 [11] - 数字EDA工具产品线覆盖数字电路设计主要工具的近80% [12] - 模拟电路设计工具Andes AMS提升设计效率50%以上 [12] - 平板显示EDA工具AndesFPD将异形OLED面板设计周期从4-6周缩短至1周内 [13] - 3DIC设计工具Argus 3DIC实现全链路物理验证，性能较竞品提升5倍 [38] 市场地位与行业趋势 - 市场份额稳居本土EDA企业首位 [43] - 全球EDA行业由楷登电子、新思科技和西门子EDA垄断第一梯队 [5] - AI成为EDA增长第二曲线，AI+EDA+云融合释放更大潜力 [7][8] - 后摩尔时代EDA技术向埃米级节点、3DIC/Chiplet方向发展 [5] - EDA与CAE软件融合趋势明显，新思科技与Ansys合并标志实质性进展 [10] 研发与专利 - 截至2025年6月30日拥有授权专利355项，软件著作权181项 [11][48] - 研发团队949人，占员工总数73%，其中硕士及以上学历682人 [11] - 承担多项国家级重大科研项目，包括国家重大科技专项课题 [45] 业务布局 - 提供模拟电路、存储电路、射频电路、平板显示等全流程EDA工具系统 [17] - 晶圆制造EDA工具形成全流程技术支撑体系，国内唯一覆盖PDK开发到流片服务的平台 [14] - 先进封装EDA平台支持高端AI芯片、GPU等Chiplet设计，减少人工设计周期60%以上 [15] - 基础IP核开发覆盖0.18um到国内最先进工艺节点，完成百余套基础IP核设计 [40]

行业概况 - 2025年上半年中国软件和信息技术服务业收入70,585亿元，同比增长11.9%，软件业务出口283亿美元，同比增长5.3% [6] - 金融科技行业市场规模预计2025年突破3.3万亿元，呈现人工智能深度渗透、绿色金融成为新增长引擎、跨境金融加速开放的发展态势 [7] - 金融行业信创进入深度攻坚与规模化落地阶段，从外围系统替换全面转向核心业务架构重构 [7] - 行业面临竞争内卷加剧、利润空间受挤压的挑战，部分企业采取低价策略导致整体利润率下降，大型银行倾向于自研或与科技巨头合作 [8] 公司业务与产品 - 公司为全球领先的金融科技解决方案服务商，为银行、证券、基金、泛金融等800余家客户提供全栈IT解决方案，员工规模超过7,000人，在全球设立数十家分支机构 [8] - 主营业务分为数字金融业务解决方案、大数据应用系统解决方案和全财务价值链业务管理解决方案三大类 [9] - 数字金融业务解决方案包括银行核心业务类、信贷及互联网金融产品类、信用卡业务类、渠道业务类、业务中台类、分布式技术平台类等多组合全栈解决方案 [9] - 银行核心业务系统基于企业级微服务架构框架与企业级应用开发平台打造，深度融合"微服务+单元化"分布式设计理念，支持单元化部署灵活性与快速扩容能力 [10] - 大数据业务以"释放数据要素核心价值"为战略导向，构建全链条闭环体系，覆盖数据资产管理、实时分析服务、风控决策等关键模块 [13] - 全财务价值链业务管理解决方案聚焦业财深度融合与战略型财务管理，提供数字化预算管理、精细化成本核算、智能绩效考评、动态经营分析等工具套件 [15] 市场表现与项目进展 - 报告期内数字金融业务累计中标50余个项目，服务客户涵盖国有银行、股份制银行、城商行、农信社、农商行、集团财务公司等 [10] - 核心系统领域连续中标某头部省级农商联合银行、某全国股份制银行、华东某民营银行的新一代核心业务系统项目 [10] - 信贷业务领域在不良资产管理建立领先优势，中标华中某省份重要资产管理公司的"个贷不良资产管理系统项目"，累计为30余家资产管理公司提供服务 [11] - 大数据业务成功签约某国际领先外资银行监管数据平台、某千万级中证商品指数公司数据中台软硬件采购、某头部寿险数据资源池等重点项目 [14] - 企业级大总账系统中标西南某农村商业银行、东北某省级农村信用社、华南某民营银行的总账项目，以及某省级农村商业银行的管会系统和江浙某头部城商行的绩效系统 [16] 技术创新与AI应用 - 提出"N+M"大模型协同策略，通过N个通用大模型与M个场景小模型组合提升金融领域大模型应用效果，目前聚焦银行核心系统智能化研发提效，构建AutoBA、AutoDesign、AutoTest等多个领域专家智能体 [12] - 与华为联合发布"长亮科技＆华为AI银行核心系统需求分析智能体联合解决方案"，获得华为"鲲鹏展翅高飞奖"和"联合方案孵化奖" [12] - DataMind数智大脑产品实现全面智能升级，完成核心组件升级与深度集成，构建全场景AI驱动的数据应用矩阵 [13] - 在监管合规与风险管理领域完善以RWA计量结果为基础的第二支柱经济资本计量与压力测试、大额风险暴露计量、第三支柱信息披露等功能，通过大模型升级监管问答机器人 [14] 国际化拓展 - 在马来西亚、泰国、印尼等东南亚国家积累超过60家客户，成为国内极少数以标准化产品成功打入海外市场的金融科技企业 [17] - 报告期内与越南一家头部银行签订数字核心项目实施合同，与新加坡一家银行签订FXCORE相关的外汇管理系统实施合同 [17] - 联合举办第二届亚洲金融领袖论坛，参加华为云泰国峰会，与国际知名科技集团FPT签署战略合作协议，以泰国市场为支点推进全球银行数字化转型建设 [17] - FXCORE产品持续巩固香港市场并向新兴市场渗透，优化SunCBS+整合解决方案满足差异化需求 [18] 财务表现 - 报告期内营业收入664,499,856.28元，同比下降5.64% [5] - 归属于上市公司股东的净利润-19,108,517.74元，同比下降1,140.18% [5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-22,315,587.30元，同比下降6,210.67% [5] - 经营活动产生的现金流量净额-368,255,489.25元，同比下降4.02% [5] - 基本每股收益-0.0236元/股，同比下降1,044.00% [5] - 毛利率从上年同期的36.33%下降至报告期的31.95% [19] - 数字金融业务解决方案营业收入388,319,354.95元，毛利率34.80% [24] - 大数据应用系统解决方案营业收入225,852,957.59元，毛利率26.51% [24] - 全财务价值链业务管理解决方案营业收入50,276,600.34元，毛利率34.31% [24] 研发投入与资金状况 - 研发投入71,878,982.74元，同比增长37.44% [24] - 总资产2,996,237,006.12元，较上年度末增长3.86% [5] - 货币资金占总资产比例12.63%，较上年度末下降12.02个百分点 [25] - 应收账款占总资产比例33.83%，较上年度末上升3.87个百分点 [25] - 存货占总资产比例32.53%，较上年度末上升8.39个百分点 [25] - 合同负债占总资产比例16.80%，较上年度末上升1.39个百分点 [25]

核心财务表现 - 营业收入9.90亿元，同比下降26.80%，主要受下游行业需求波动及项目实施进度滞后影响 [1][4] - 归属于上市公司股东的净利润为-8876.33万元，同比大幅下降1053.51%，主要因收入规模收缩及部分项目减值影响 [1][4] - 经营活动现金流量净额为-2.85亿元，较去年同期-2.91亿元略有改善，同比提升2.22% [1][4] - 毛利率为24.78%，同比下降1.74个百分点，反映业务承压 [12][13] 业务结构分析 - 智慧空间整体解决方案业务收入7.85亿元（占比79.25%），同比下降29.64%，为主要收入来源但收缩明显 [12][13] - 智慧空间产品及技术服务业务收入1.25亿元（占比12.60%），同比下降9.77% [12][13] - 分地区看，北方地区收入2.27亿元（占比22.91%），同比大幅增长99.25%，而华南地区收入3.83亿元（占比38.63%）同比下降36.42% [12][13] - 海外业务收入214.48万元，实现突破性增长 [6] 技术创新与产品进展 - AIoT智能物联网管控平台V7版本于2025年3月上线，新增生成式AI应用如“一句话预定会议室”等功能 [5] - 与AI应用关联的AIoT平台产品签约金额2504.39万元，同比增长214.35%，相关收入1355.99万元，增长24.77% [5][6] - 公司累计取得软件著作权600项，专利406项（发明专利157项），参与编制国家标准及地方标准12项 [8][9] 市场与客户拓展 - 在企业园区领域已服务超3000个大中型项目，客户包括阿里巴巴、字节跳动等 [10] - 在医疗领域服务超700家大型医院及7000余间手术室/ICU，覆盖北京协和医院等知名三甲医院 [10][11] - 在城市轨道交通领域服务30余个城市超90条地铁线路 [11] - 报告期内举办5场大型市场活动，超600人参与，强化体验式营销 [9] 风险管控与资产状况 - 资产负债率62.03%，较去年同期下降0.74个百分点，资产结构小幅优化 [4] - 货币资金10.46亿元，较上年末下降34.58%，主要因经营现金流支出及购买结构性存款 [14][15] - 报告期内协商终止洪泽区人民医院PPP项目，转让子公司股权以化解风险 [6][19] 研发与费用控制 - 研发投入6965.92万元，同比下降23.50%，因部分研发人员转入项目实施 [12] - 销售、管理、财务及研发四项费用合计3.14亿元，同比下降6.12%，费用控制初见成效 [4][12] - 公司通过CMMI5级认证，研发能力获国际认可 [8] 社会责任与行业贡献 - 达实大厦连续四年实现碳中和，成为深圳首座碳中和大厦 [9][19] - 主导开发《深圳市高效制冷机房碳普惠方法学》，并实现碳减排量挂牌交易 [19] - 参与编制《合同能源管理技术通则》等国家标准，引领行业低碳发展 [19]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入23.51亿元，同比增长2.19% [4] - 归属于上市公司股东的净利润2.61亿元，同比增长22.53% [4] - 基本每股收益0.1524元/股，同比增长24.21% [4] - 加权平均净资产收益率3.70%，同比增加0.64个百分点 [4] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数值但显示正向变动 [20] 业务结构分析 - CDN及边缘计算业务收入15.12亿元，同比下降4.03%，毛利率16.33% [20] - 安全及增值服务收入6.47亿元，同比增长13.96%，毛利率达77.23% [20] - IDC及液冷业务收入1.26亿元，同比下降0.54%，毛利率17.92% [20] - 商品销售及其他业务收入0.66亿元，同比增长116.47% [20] 战略重点与发展方向 - 聚焦CDN及边缘计算、安全两大核心业务，剥离MSP业务并出售Cloudsway股权 [18] - 升级新一代边缘AI平台，构建"资源-模型-服务-应用"四层能力矩阵 [19] - 发布大模型安全深度评估服务，覆盖模型输出安全、数据安全、算法安全等领域 [18] - 设立迪拜子公司加强海外布局，重点拓展东南亚、中东市场 [18] 技术研发与创新能力 - 研发投入1.89亿元，同比下降16.10% [20] - 边缘计算平台提供云主机、容器、存储、AI网关等全栈服务 [7] - 安全产品形成WAAP全站防护体系和SASE办公安全一体化体系 [9] - 全球智能网络平台覆盖亚洲、北美、欧洲等六大区域海量节点 [15] 行业环境与市场机遇 - 中国网民规模达11.23亿人，互联网普及率79.7% [10] - "人工智能+"行动政策推动AI技术与传统行业融合 [11] - 企业出海带动对海外CDN、安全业务需求增长 [13] - 远程办公模式兴起推动安全接入需求爆发 [12] 资产与投资状况 - 货币资金13.56亿元，较上年末下降5.61个百分点 [22] - 交易性金融资产投资增加导致投资活动现金流净流出8.79亿元 [20] - 短期借款10.72亿元，较上年末增长2.33个百分点 [22] - 理财产品公允价值变动收益6980万元 [21]

投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级，预计2025-2027年PS分别为19X、16X、14X [4] 核心业务与技术优势 - 国内领先的人工智能行业信息化整体解决方案提供商，以高速机器视觉、大数据为核心技术，服务智慧政务、智能制造、智慧城市、智慧健康四大领域 [1] - 科研团队由张景中院士领衔，承担多项国家重点项目，获200余项科技奖励，拥有1个博士点、5个硕士点 [1][14][15] - 核心竞争力包括"行业专家"品牌、自主研发实力、生态协作能力及全国性客户网络，2024年新增授权专利21项、软件著作权102项 [17][19][24][25] 财务表现与预测 - 2023年营收5.91亿元（复合增速11.43%），2024年回落至5.07亿元（同比-14%），归母净利润从2023年0.38亿元降至2024年0.1亿元（同比-75%）[2][28][31] - 预计2025-2027年营收分别为5.85/6.81/7.99亿元，归母净利润0.29/0.39/0.46亿元，毛利率回升至22.54%/23.34%/23.35% [4][75][77] 重点业务布局 智慧医疗领域 - 与华西医院合作研发智能麻醉机器人（一代），基于自研AI医疗大模型，已通过伦理审查即将进入临床试验 [3][67][69] - 麻醉机器人可实现闭环智能调控，精准控制麻醉剂量，解决麻醉医生紧缺痛点 [67][68] 智慧城市与基建 - 研发智能铺路机器人、智能装载机器人，运用自动驾驶和全自动化技术，节约人工成本30%以上 [63] - 提供基建路面无人化施工整体解决方案，包括自动驾驶技术和全自动化作业流程 [63] 传统优势领域 - 数字会议：连续40年为全国两会提供核心选举设备，市场占有率持续提升 [36][37] - 烟草信息化：覆盖农工商全产业链，国内前三供应商，智能检测设备出口海外 [40][42] - 印钞检测：服务中国印钞造币集团，占据绝大部分市场份额 [44][45] 行业政策环境 - 国家推进"人工智能+"行动，2023年中央经济工作会议强调以科技创新引领新质生产力发展 [56] - 人工智能核心产业规模稳步增长，2023年政策密集出台支持技术研发与应用示范 [55][57][61]

公司业务定位 - 公司主要提供eSIM相关的业务运营支撑服务 [1] - 公司专注于利用业务支撑系统领域积累助力运营商高效管理eSIM业务后端运营流程 [1] 技术研发方向 - 在eSIM平台建设领域开展深入探索与研究 [1] - 在号码远程配置功能领域开展深入探索与研究 [1] - 在安全认证管理功能领域开展深入探索与研究 [1] 发展战略 - 未来将持续聚焦于eSIM业务运营支撑服务领域 [1] - 致力于为运营商客户创造更多价值 [1]