财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入217.44亿元，同比增长40.85% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为15.05亿元，同比增长11.53% [2]

智通财经APP讯，华友钴业(603799.SH)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入589.41亿 元，同比增长29.57%。归属于上市公司股东的净利润42.16亿元，同比增长39.59%。归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润40.12亿元，同比增长31.92%。 ...

公司第三季度业绩表现 - 第三季度营业收入达到217.44亿元，同比增长40.85% [1] - 第三季度归母净利润为15.05亿元，同比增长11.53% [1] 公司年初至报告期末累计业绩 - 累计营业收入为589.41亿元，同比增长29.57% [1] - 累计净利润为42.16亿元，同比增长39.59% [1] 公司业绩增长驱动因素 - 产业一体化经营优势持续释放，推动盈利能力增强 [1] - 钴金属价格回升对公司盈利产生积极影响 [1]

格隆汇10月17日丨华友钴业(603799.SH)公布2025年第三季度报告，营业收入为217.44亿元，同比增长 40.85%；归属于上市公司股东的净利润是15.05亿元，同比增长11.53%；归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润14.25亿元，同比增长10.52%。 ...

公司财务表现 - 第三季度营业收入217.44亿元，同比增长40.85% [1] - 前三季度累计营业收入589.41亿元，同比增长29.57% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润15.05亿元，同比增长11.53% [1] - 前三季度累计净利润42.16亿元，同比增长39.59% [1] - 基本每股收益0.88元 [1] 公司经营与盈利能力 - 产业一体化经营优势持续释放 [1] - 钴金属价格回升 [1] - 公司盈利能力持续增强 [1]

(本文来自第一财经) 华友钴业公告，2025年第三季度营业收入为217.44亿元，同比增长40.85%；净利润为15.05亿元，同比 增长11.53%。前三季度营业收入为589.41亿元，同比增长29.57%；净利润为42.16亿元，同比增长 39.59%。 ...

公司财务表现 - 第三季度营业收入为217.44亿元，同比增长40.85% [2] - 第三季度净利润为15.05亿元，同比增长11.53% [2] - 年初至报告期末营业收入为589.41亿元，同比增长29.57% [2] - 年初至报告期末净利润为42.16亿元，同比增长39.59% [2] 业绩驱动因素 - 产业一体化经营优势持续释放，盈利能力持续增强 [2] - 钴金属价格回升是推动盈利能力增强的因素之一 [2]

公司运营与供应稳定性 - 刚果（金）的钴出口配额管理制度对公司原料及产品供应稳定性影响有限 [1] - 公司今年长协订单按照正常节奏完成出货 [1] - 钴供应来源除刚果（金）外，印尼镍湿法冶炼项目会伴生钴副产品 [1] 印尼项目产能与工艺 - 公司在印尼拥有华越、华飞两个镍钴湿法冶炼项目，合计年产能达到18万吨，均已实现稳产超产 [1] - 印尼高压酸浸工艺处理红土镍矿时，镍与钴的回收比例通常在10:1左右 [1] - 当前公司钴冶炼产能约4万吨/年 [1] 未来产能扩张计划 - 有望在2026年年内投产年产12万吨金属镍的KNI湿法项目 [1] - KNI项目将在现有基础上为公司带来新增钴产能 [1] - 项目投产后，公司自有钴的年产能或将超3万吨 [1]

担保情况概述 - 2025年9月公司为12家被担保人提供担保金额合计994,425.95万元 [2][3] - 其中为5家资产负债率高于70%的子公司提供479,663.75万元担保 为5家资产负债率低于70%的子公司提供474,818.20万元担保 [3] - 同时为2家资产负债率低于70%的参股公司提供39,944.00万元担保 [3] - 所有担保事项均已通过董事会和股东大会审议批准 [3] 累计担保余额 - 截至2025年9月30日 公司对外提供担保余额为8,813,281.97万元 [2][10] - 担保余额主要由对控股子公司及其下属企业的担保构成 金额为8,701,288.20万元 [10] - 对参股公司的担保余额为111,993.77万元 [10] 年度担保额度与调剂 - 2025年度公司预计为控股子公司提供担保总额不超过1,420.00亿元人民币 [6] - 其中为资产负债率70%以下的控股子公司提供担保额度不超过714.00亿元人民币 为资产负债率70%以上的控股子公司提供担保额度不超过686.00亿元人民币 [6] - 公司及控股子公司为参股公司提供的担保额度为20.00亿元人民币 [6] - 公司在同类担保对象间进行了担保额度的调剂使用 该操作在授权范围内无需再次审议 [4] 担保协议细节 - 担保方式为连带责任担保 [7] - 担保期限为1年至7年11个月 或随业务期限 [7] - 本次担保金额合计994,425.95万元 [7] 担保的必要性与合理性 - 担保主要为满足公司及控股子公司、参股公司日常生产经营需要 [8] - 被担保对象经营状况良好 无重大违约情形 具备债务偿还能力 担保风险总体可控 [8] - 对部分控股子公司的担保因公司处于绝对控制地位而未要求反担保 [8] - 对部分参股公司的担保是按持股比例提供 [8]

行业投资评级 - 报告对铜行业评级为“高景气维持” [12] - 报告对铝行业评级为“景气度拐点向上” [12] - 报告对贵金属行业评级为“高景气维持” [12] - 报告对稀土板块景气度评级为“加速向上” [30] - 报告对锑板块景气度评级为“拐点向上” [30] - 报告对钼板块景气度评级为“加速向上” [30] - 报告对锡板块景气度评级为“拐点向上” [30] - 报告对钴金属景气度评级为“景气度稳健向上” [58] - 报告对锂金属景气度评级为“景气度底部企稳” [58] 核心观点 - 铜价高景气维持，连续供应扰动是主因 [12] - 铝价景气度拐点向上，低库存、紧供给下电解铝板块有望步入持续高盈利新常态 [12] - 贵金属高景气维持，短期受益美元降息与财政赤字扩张，长逻辑是美元信用体系走弱 [12] - 稀土板块全面看多，战略属性提升，价格影响呈“短空长多”，供改效果有望显现 [4][30] - 锑价拐点向上，光伏玻璃需求触底回升，出口恢复时点即价格拐点 [4][30] - 钼价加速上涨，需求景气，特钢厂开启顺价、不锈钢涨价 [30] - 锡价易涨难跌，印尼打击非法锡矿造成表外供给扰动，库存加速去化 [4][30] - 钴价景气度稳健向上，刚果金配额制即将出台，原料担忧持续发酵 [58] - 锂价景气度底部企稳，下游储能需求饱满，行业库存继续去化 [58] 大宗及贵金属行情综述 - 铜价高景气维持，国庆期间泰克资源下调2026年产量近10万吨 [12] - 铝价景气度拐点向上，铝在导电导热方面性价比凸显，看好降息后间接出口回暖 [12] - 贵金属高景气维持，国庆期间金价大涨 [12] 大宗及贵金属基本面更新 铜 - 本周LME铜价-3.05%到10374.00美元/吨，沪铜+3.37%到8.59万元/吨 [1][13] - 供应端全国主流地区铜库存周内环比增加1.8万吨至16.63万吨，主因国产货源到货增加叠加下游消费偏弱 [1][13] - 冶炼端废产阳极板企业开工率为53.04%，环比上升1.41个百分点，预计下周达58.13% [1][13] - 消费端黄铜棒行业开工率41.3%，较节前回落7.18个百分点，原料库存4.45天、成品库存5.99天 [1][13] 铝 - 本周LME铝价+1.63%到2746.00美元/吨，沪铝+1.45%到2.10万元/吨 [2][14] - 供应端国内主流消费地电解铝锭库存64.90万吨，较9月29日上涨5.7万吨 [2][14] - 全国冶金级氧化铝运行总产能9202.7万吨/年，开工率83.42%，较上周下跌0.14个百分点 [2][14] - 成本端中国预焙阳极成本约为4986元/吨，较节前增加0.46% [2][14] - 需求端铝加工各板块开工率受国庆长假影响小幅调整，铝线缆开工率回落3个百分点至64% [2][14] 贵金属 - 本周COMEX金价+1.28%至4035.50美元/盎司，美债10年期TIPS下降9个百分点至1.75% [3][15] - SPDR黄金持仓增加3.99吨至1017.16吨 [3][15] - 美联储9月会议纪要显示几乎所有委员同意将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%-4.25% [3][15] - 美国联邦政府停摆，约75万联邦雇员无薪休假 [3][15] 小金属及稀土行情综述 - 稀土板块战略属性提高，价格影响或复刻“短空长多”逻辑 [4][30] - 锑板块光伏玻璃需求出现拐点，随着出口修复预期加强，锑价有望第三次上涨 [30] - 钼板块需求景气，特钢厂开启顺价、不锈钢涨价，钼价加速上涨 [30] - 锡板块印尼打击锡矿走私，库存支撑强，价格有望偏强运行 [30] 小金属及稀土基本面更新 稀土 - 氧化镨钕本周价格环比下降0.89% [4][31] - 氧化镝本周价格上涨9.68%至170.0万元/吨，氧化铽价格下降0.43%至699.0万元/吨 [31] - 商务部对稀土相关物项进行管控升级，战略属性上升 [31] - 推荐关注中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁等标的 [4][31] 锑 - 本周锑价环比下降1.12% [4][32] - 光伏玻璃产量企稳回升、盈利转正，库存持续去化，需求拐点正式确立 [32] - 7月1日起阻燃电线电缆强制实施3C认证，阻燃标准提升或为锑提供需求爆点 [4][32] - 推荐关注华锡有色、湖南黄金、华钰矿业 [32] 钼 - 钼精矿本周价格环比下降1.13%，钼铁价格下降1.45% [33] - 1-9月钢招量+4.9%，验证需求良好，特钢厂发布涨价函 [33] - 推荐金钼股份，国城矿业 [33] 锡 - 本周锡价环比上涨5.16%，锡锭库存环比下降8.55%至5879吨 [33] - 印尼打击关闭非法锡矿，全面封堵走私通道 [4][33] - 推荐锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [33] 钨 - 钨精矿本周价格下降2.83%至27.04万元/吨，仲钨酸铵价格下降2.55%至39.49万元/吨 [34] - 国内钨矿开采总量控制指标下调，钨供应预期收紧 [34] 能源金属行情综述 - 钴金属景气度稳健向上，刚果金配额制即将出台 [58] - 锂金属景气度底部企稳，下游储能需求饱满 [58] 能源金属基本面更新 锂 - 本周SMM碳酸锂均价+0.0%至7.36万元/吨，氢氧化锂均价-0.19%至7.85万元/吨 [5][59] - 本周碳酸锂总产量2.06万吨，环比+0.01万吨 [5][59] - 本周碳酸锂三大样本库存整体下降，合计库存13.48万吨，环比-0.2万吨 [60] - 10月供应端仍有新产线投产，下游新能源车及储能需求旺盛 [60] 钴 - 本周长江金属钴价+17.8%至34.95万元/吨，钴中间品CIF价+23.8%至18.75美元/磅 [5][61] - 硫酸钴价+27.0%至7.88万元/吨，四氧化三钴价+21.3%至29.35万元/吨 [5][61] - 供应端因预期中国钴原料供应偏紧，主流供应商暂停报价 [61] 镍 - 本周LME镍价-1.3%至1.52万美元/吨，上期所镍价+1.4%至12.20万元/吨 [5][62] - LME镍库存+5700吨至23.74万吨，港口镍矿库存+91.56万吨至1500万吨 [5][62] - 印尼将采矿配额从三年缩短至一年，引发市场对镍矿中期供应稳定性的担忧 [62]