核心观点 - 分析师认为标普500指数今年有望达到8100点，但当前最大的投资机会在海外市场 [1] - 海外市场股票估值更具吸引力，增长前景同样甚至更具吸引力，且能提供投资组合分散化和对冲美元走弱风险 [2][3][5] - 全球政策转变，特别是欧洲和日本等国增加财政支出并维持低利率，正推动这些经济体走强，预计这一趋势将持续数年 [17][18][19] 国际股票精选 ASML - 公司是位于荷兰的半导体设备制造商，专注于芯片设计、制造和技术，是芯片制造不可或缺的一环 [4] - 作为参与人工智能主题的一种差异化方式，其业务聚焦于设计技术，并提供美国以外的地域分散化 [5] - 尽管市盈率为38倍，但其每年的百分比增长率远超此水平 [4] - 在快速问答环节，其被选为若仅持有一只股票五年的首选、最有可能率先股价翻倍的标的 [20] 汇丰控股 - 选择该公司的核心逻辑在于估值，其市盈率为9倍，相比美国大型银行如摩根大通更具吸引力 [6][7] - 公司是一家全球性投资银行，业务遍布欧洲、亚洲和美国，在摩根大通足迹较少的地区拥有强大业务 [7] - 公司受益于全球投资者将资金配置到美国以外市场的趋势 [7] 西门子能源 - 公司专注于解决全球电力短缺问题，帮助建设全球电网，业务遍及全球 [9][10] - 电力需求受到人工智能、加密货币和电动汽车的推动，公司致力于增加电力供应 [9][10] - 尽管年初至今已上涨约40%，过去一年涨幅超过90%，且市盈率约为37倍，但其增长率超过市盈率水平 [9][10][11] - 在快速问答环节，其被选为回调时的首选买入标的，并被认为在竞争对手中拥有最大的竞争优势 [20] 必和必拓集团 - 公司是位于澳大利亚的矿业公司，是全球扩张和人工智能基础设施主题的投资标的 [13][14] - 全球尤其是数据中心建设对铜的需求巨大，公司是参与该主题的绝佳方式 [14] - 公司市盈率为16倍，海外估值相比美国更具吸引力 [14] - 该投资主题既是商品交易，也是人工智能主题的“二阶衍生”投资 [14][15] 阿斯利康 - 公司是一家医疗保健公司，拥有强大的制药和生物医学产品管线 [16] - 尽管今年表现基本持平，落后于大盘，但医疗保健板块被忽视太久，公司市盈率为18倍，年增长率约为20%以上 [16] - 预计市场将重新关注此类股票，投资者可能在今年下半年开始转向医疗保健板块，因其估值具有吸引力且位于海外，能提供投资组合分散化 [16] - 在快速问答环节，其被选为若从列表中首先剔除的标的，但也被认为是经济放缓时最具韧性的标的 [20] 资产配置与市场观点 - 对于标准投资组合，建议将45%的资产配置于美国以外市场，其余配置于美国国内 [21] - 美国投资者在看待海外市场时最大的错误是投入资金不足、过于谨慎 [21] - 除精选股票外，分析师个人持有的美国股票包括英伟达和摩根大通 [5][7] - 在快速问答环节，若增加第六只股票会选择英伟达 [20] - 当前最被低估的国际市场是欧洲 [21] - 若在美国市场选择一只非英伟达的股票持有五年，会选择Costco [21] - 当前会避免美国房地产或非必需消费品领域的任何股票，这与利率环境和K型经济有关 [22]