基金产品概况 - Amplify BlueStar以色列科技ETF(ITEQ)为投资者提供了对以色列科技生态系统的投资敞口 涵盖网络安全 半导体 通信设备以及软件与服务等领域[1] - 该ETF的投资组合包含以色列本土上市和在美国交易的股票 采用基于规则的方法 重点投资于与创新 出口市场以及知识产权驱动增长相关的公司[1] - 其投资组合通常具有中大型成长股的特征 并伴有显著的特异性风险[1] 投资组合特征与驱动因素 - 该ETF的业绩可能受到产品周期强度 全球IT支出以及对安全和数据为中心解决方案的长期需求的支撑[1] - 较高的贴现率 汇率波动或避险市场情绪可能对其表现构成挑战[1] - 投资组合的角色包括作为卫星配置 以实现与美国超大型科技股的多元化分散 或作为与创新周期同步的战术性投资工具[1] 目标投资者与适用场景 - 适合的投资者包括寻求对创新中心进行差异化配置的国际股票资产配置者[1] - 也适合希望以独特的区域特征来平衡更广泛科技持股的主题投资者[1] - 可作为全球股票投资中具有针对性的成长型配置选项[1] 特定风险关注 - 需要关注的一个基金特定风险是地缘政治和国家集中度风险 地区事件和汇率变动可能带来超出典型行业动态的波动性[1]

文章核心观点 - 基于对2007名高管的调研 IBM商业价值研究院的研究指出 人工智能将成为2030年前企业增长的关键驱动力 近八成（79%）受访高管预计AI将显著贡献其收入 但仅有少数（24%）对其收入来源有清晰规划 [1][3] - 尽管存在预期与成果之间的差距以及整合担忧 企业对AI的投资正在加速 预计从现在到2030年投资额将激增约150% [2] - 到2030年 胜出的企业将是那些将AI深度融入每一项决策和运营 拥有强大AI资产 并能快速创新和交付可衡量业务成果的企业 [3] AI投资与支出趋势 - 当前近半数（47%）的AI支出专注于效率提升 但到2030年 受访者预计62%的AI支出将用于创新 [8] - 受访高管预计到2030年 AI投资总额将增长约150% [2] - 70%的受访高管计划将AI驱动的生产力提升所创造的价值 再投资于增长计划 [8] AI对生产力与竞争优势的影响 - 受访者预计到2030年 AI将使生产力提升42% 其中67%的受访者期望届时能捕获大部分由AI带来的生产力增益 [7][8] - 64%的受访高管认为 到2030年 竞争优势将来源于创新而非资源优化 [8] - 57%的受访高管认为其竞争优势将来自AI模型的复杂度 但仅有28%对2030年所需的具体AI模型有清晰规划 [8] AI技术演进与模型应用 - 82%的受访者预计其AI能力到2030年将是多模型的 72%预计小型语言模型（SLMs）将超越大型语言模型（LLMs） [8] - 在多个工作流程中扩展AI应用 并使用更小、定制化和基础AI模型的企业 预计到2030年将获得高出24%的生产力增益和55%的运营利润率 [8] - 59%的受访者认为量子计算赋能的AI将在2030年前改变其行业 但仅27%预计届时会使用量子计算 这一差距为提前准备的组织带来了机会 [8] AI对组织架构与领导力的重塑 - 到2030年 受访高管预计25%的企业董事会将设有AI顾问或共同决策者 74%认为AI将重新定义整个企业的领导角色 其中三分之二认为AI将创造全新的领导岗位 [8] - 对于AI优先的组织 分析显示它们创造全新工作岗位的可能性高出48% 为获取更多AI价值而重新设计组织架构的可能性高出46% [9] - 67%的受访者表示工作角色的寿命正在变短 57%预计到2030年大多数现有员工技能将过时 67%同意思维方式将比技能更重要 [8] AI对业务运营的预期效益 - 67%的受访高管期望AI能消除目前制约其组织的资源和技能限制 [7][8] - 研究指出 AI正成为企业通过2030年增长的关键驱动力 未来的成功将来自于做出更大胆的战略押注 [3] - 68%的受访高管担心其AI努力会因与核心业务活动缺乏整合而失败 [2]

小米运动健康App功能更新 - 小米运动健康App已正式接入蚂蚁集团的AI健康应用“蚂蚁阿福” [1][7] - 用户可在App的睡眠和心率数据界面直接点击，由阿福分析数据并提供初步的AI健康建议 [1][7] 蚂蚁阿福服务内容 - 蚂蚁阿福于2023年12月15日完成品牌升级，由“AQ”更名为“蚂蚁阿福”并发布新版本App [6][14] - 该AI健康服务声明其问答结果无广告推荐、无商业排名，且不受其他商业因素干扰 [6][14] 支持的AI问诊分类 - 目前支持的问诊分类涵盖六大领域：睡眠、心理、皮肤、运动康复、女性健康、营养减重 [2][9] - 皮肤科咨询覆盖皮肤病（如湿疹、痤疮、银屑病）、过敏和感染等问题 [11] - 运动康复咨询覆盖术后康复、运动损伤、慢性疼痛等问题 [4][11] - 女性健康咨询覆盖月经异常、妇科炎症、子宫疾病和卵巢疾病等问题 [4][13] - 营养减重服务提供科学减重方案、营养评估、个性化饮食指导和营养干预等 [4][13]

公司评级与目标价 - KeyBanc重申对甲骨文公司的买入评级 并将目标价设定为300美元 [1] 近期重大业务进展 - 甲骨文公司与英国国防部签署新的云协议 允许英国国防部将遗留技术系统快速迁移至甲骨文云基础设施 [1] - 该协议支持英国国防部的现代化目标 有效利用关键数据以加强区域国家安全 并采用新的人工智能能力 [1] - 甲骨文公司高管表示 将工作负载迁移至甲骨文云基础设施可实现数据和人工智能的复杂应用 无需复杂且昂贵的重写 从而加强英国国家安全 [2] - 甲骨文云基础设施内置的安全和人工智能解决方案为改进决策、加速创新和提供任务就绪能力提供了坚实基础 [2] 公司业务概况 - 甲骨文公司提供涵盖企业IT环境各个方面的产品和服务 包括应用和基础设施技术 [3] - 公司运营分为以下业务部门：云和许可、硬件以及服务 [3]

行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 千问APP全面介入阿里生态场景，实现了大模型从“聊天对话”到帮助用户“办事”的能力升级，体现了大模型能力的提升以及应用场景的进一步深化[4][9] - 千问APP的示范效应有望推动国内互联网巨头加快大模型APP在自身丰富生态的推广，我国大模型的应用进程有望进一步加快[4][9] - 大模型应用进程的加快，将带来对推理端算力的巨大需求，从而进一步推动我国国产算力产业链的发展[4][9] - 坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会[4][18] 行业要闻及简评 - 2026年1月15日，阿里巴巴举办千问App产品发布会，宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首次实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试[4][7] - 此次升级将上线超400项AI办事功能，让千问App成为全球首个能完成真实生活复杂任务的AI助手[7] - 千问App能调用淘宝闪购下单并完成AI支付，无需跳转[7] - 千问App接入支付宝政务服务，上线签证、户口、公积金等50项民生服务[8] - 千问App展现了强大的跨应用协同能力，例如在春节出游场景中可调用飞猪订票、高德规划行程[8] 重点公司公告 - **道通科技**：发布关于“道通转债”预计满足赎回条件的提示性公告，公司股票在特定期间收盘价已满足触发有条件赎回条款的条件[11] - **金证股份**：预计2025年度归母净利润为-1.44亿元至-1.01亿元，扣非净利润为-1.79亿元至-1.36亿元[11] - **纳思达**：预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损[11] - **中国软件**：预计2025年度归母净利润为-4900万元至-4100万元，但预计大幅减亏[11] - **海量数据**：预计2025年度归母净利润为-6000万元至-4000万元[12] - **航天信息**：预计2025年度归母净利润为-7.00亿元到-9.80亿元[12] - **四维图新**：预计2025年度营业收入为40.60亿元至43.44亿元，同比增长15.42%至23.50%；预计归母净利润为0.9亿元至1.17亿元，同比增长108.23%至110.70%[12] - **奇安信**：预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损[12] - **用友网络**：预计2025年度营业收入为91.70亿元至92.70亿元，从负增长转向企稳回正；预计归母净亏损为13.00亿元到13.90亿元，同比减亏6.71亿元到7.61亿元[12] 一周行情回顾 - **指数表现**：本周（截至2026年1月16日当周），计算机行业指数上涨3.82%，沪深300指数下跌0.57%，计算机行业跑赢沪深300指数4.39个百分点[4][13] - **年初至今表现**：年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨12.64%，沪深300指数累计上涨2.20%[13] - **估值水平**：截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为61.4倍[4][15] - **个股涨跌**：本周，计算机行业359只A股成分股中，249只股价上涨，5只平盘，105只下跌[4][15] - **涨幅前十**：本周涨幅前十的个股包括通达海（涨39.73%）、浩瀚深度（涨30.57%）、杰创智能（涨28.95%）等[16] - **跌幅前十**：本周跌幅前十的个股包括*ST立方（跌-33.66%）、航天信息（跌-14.46%）、海峡创新（跌-13.40%）等[16] 投资建议与标的 - **AI算力**：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服；建议关注寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息[4][18] - **AI算法和应用**：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技；推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份；建议关注合合信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联[4][18]

行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [4] 核心观点 - AI科技革命驱动的新一轮增长趋势正在形成，以国产算力、AI应用、商业航天、具身智能为代表的领域正在迎来重要发展机遇 [3][13] - 国内AI算力需求依然是确定的主线 [3][13] 本周观点 - 对重点覆盖公司2025年全年业绩进行预测，部分公司业绩增长显著 [12] - 归母净利润端：卓易信息（同比增长150%）、海量数据（同比增长35-40%）、中科信息（同比增长40%）、普天科技（同比大幅改善） [12] - 收入端：智谱（同比增长100%，公司预计）、寒武纪-U（同比大幅增长）、海光信息（同比增长55%）、云天励飞（同比增长30%-40%） [12] - 部分公司业绩增速在30%以下或出现下滑，如浪潮信息（归母净利润同比增长10%）、金山办公（收入同比增长15%-20%）、浩瀚深度（归母净利润同比下滑） [12][13] 行业新闻 - 谷歌联合Shopify、沃尔玛等超过20家零售巨头推出通用商业协议（UCP），为AI智能体购物建立统一开放标准 [14] - 智谱AI与华为联合开源新一代多模态图像生成模型GLM-Image，这是国内首个全程基于国产芯片完成全流程训练的SOTA级模型，智谱港股股价当日午盘大涨超16% [15] - 美国商务部将英伟达H200等AI芯片对华出口审查从“推定拒绝”调整为“逐案审查”，企业对华出口此类芯片的数量上限为美国市场产量的50% [2][16] - 阿里千问APP上线“任务助理”功能，AI智能体可理解自然语言指令并自动完成复杂任务，已打通淘宝、支付宝、高德地图等阿里生态内超过400项功能 [2][17] 公司动态 - 汉邦高科披露重大资产重组进展，拟发行股份购买安徽驿路微行科技有限公司51%股权并募集配套资金，相关审计评估工作已完成 [2][19] - 安恒信息披露持股5%以上股东阿里创投减持计划，拟减持不超过1,020,655股（占总股本1%） [18] - 博思软件股东林芝腾讯通过集中竞价交易减持，持股比例由6.999988%降至5.999993% [19] - 熵基科技披露开立闲置募集资金现金管理专用结算账户，用于不超过8亿元资金的现金管理 [18] - 天地数码披露股东及其一致行动人股份减持计划期限届满未减持 [20] 本周市场回顾 - 本周（01.12-01.16）计算机（中信）板块上涨4.31%，表现强于主要股指（沪深300指数下跌0.57%，中小板指数上涨1.55%，创业板指数上涨1.00%） [1][22] - 板块个股涨幅前五名：石基信息（上涨28.69%）、光云科技（上涨28.43%）、万兴科技（上涨19.64%）、泛微网络（上涨16.74%）、广联达（上涨16.30%） [1][22][28] - 板块个股跌幅前五名：航天长峰（下跌21.02%）、航天信息（下跌14.46%）、海峡创新（下跌13.40%）、易华录（下跌12.94%）、航天智装（下跌11.55%） [1][22][28] 投资建议 - 建议关注四大方向及相关公司 [3][13] - 国内AI算力：寒武纪、海光信息、浪潮信息、中国长城、龙芯中科 [3][13] - AI大模型与应用：MiniMax、智谱、卓易信息、合合信息、金山办公 [3][13] - 具身智能：斯菱股份、品茗科技、科大讯飞、中科创达、萤石网络、安联锐视、软通动力 [3][13] - 商业航天：普天科技 [3][13]

文章核心观点 - 2025年中小企业企业邮箱年度预算呈现明显分层，需根据企业规模、办公场景和安全需求选择适配方案，避免成本浪费或功能不足 [1] - 企业邮箱选购应围绕“成本可控、功能适配、服务可靠”三原则，精准匹配需求与预算，避免盲目追求高端或仅看单价两大误区 [22] 2025年中小企业企业邮箱预算分布 - 32%的微型企业年度预算集中在1000元以内 [1] - 45%的中小型企业年度预算为3000-5000元 [1] - 23%的中大型或跨境企业年度预算达到1-2万元 [1] 1000元年度预算档位方案 - 适配5-20人微型企业或初创团队，核心需求是满足基础收发、控制成本、操作简单 [4] - 适配场景为本地办公为主、对外沟通频次中等、无复杂协同的小型零售店、设计工作室等，核心需求包括覆盖团队的账号数量、企业域名绑定和基础支持 [5] - 选购关键为避免功能缩水与隐性收费，需确保基础功能全包含且长期成本可控 [6] - 以乔拓云企业邮箱为例，其中级版（20用户）年价599元，活动期间买两年送两年后4年总价1198元，年均价降至299.5元，功能包含无限空间、全球直达及加密收发等 [7] - 避坑指南包括明确报价对应的用户数上限、确认域名绑定权益以及优先选择自助服务完善的品牌 [8][9] 5000元年度预算档位方案 - 适配20-100人中小型企业，核心需求是多场景适配、管理高效、安全可控，需增加多端协同、精细化管理等能力 [11] - 适配场景包括有异地办公、跨部门协作或涉及敏感信息的企业，如电商公司、制造业工厂，核心需求包括多端同步、权限分级、账号快速回收和海外邮件稳定收发 [12] - 选购关键在于平衡功能丰富度与使用效率，需关注功能与场景的匹配度 [13] - 该档位品牌选择多样，例如网易企业邮箱尊享版年价4500元，提供无限容量及99.99%垃圾邮件拦截率；乔拓云高级版（100用户）年价999元，活动后年均价499.5元，支持10个域名绑定、100M大附件及多端适配 [13] - 避坑指南包括测试多端同步稳定性、确认客服响应时间标准以及重视数据自动备份功能 [14] 20000元年度预算档位方案 - 适配100人以上中大型企业、跨境企业或高涉密行业，核心需求是顶级安全防护、定制化服务、生态协同 [15] - 适配场景包括有海外分支机构、多子公司协同或涉及财务数据与核心技术机密的企业，核心需求包括海外邮件100%送达、精细化权限管控及与OA/CRM系统对接 [16] - 选购关键为评估品牌的定制化能力与生态兼容性，这不仅是邮箱购买更是办公通信解决方案 [17] - 该档位品牌如网易企业邮箱可提供定制化开发与系统对接服务，拥有500人专业服务团队；亦可采用混合方案，如10人核心团队用网易尊享版（年4500元）加100人普通员工用乔拓云高级版（年999元），整体年预算约1.45万元 [18] - 避坑指南包括明确定制化范围与成本、评估服务商同行业案例技术实力以及建立包含具体指标的服务等级协议 [19] 企业邮箱预算分配常见误区 - 误区一为预算越高越好，盲目追求全功能，可能导致功能长期闲置，例如50人内企业选用2万元档产品可能年浪费成本超1.5万元 [21] - 误区二为仅看单价，忽视长期隐性成本，如扩容加价可能导致总成本上升，选购时需计算“3年总成本” [22]

公司AI生态战略架构 - 公司通过“算力底座—RichABox中台—场景化应用”三层架构构建一体化AI生态 [1] - 底层以智算中心提供算力支撑 [1] - 中间层依托RichABox平台实现智能体开发与数据治理能力沉淀 [1] - 上层面向电信、能源、金融等行业提供AI企业服务解决方案 [1] RichABox平台能力与规划 - RichABox平台支持多模型接入与自定义开发 [1] - 未来拟将RichABox平台作为独立产品推向企业客户 [1] - 公司持续推动AI技术从通用能力向行业应用转化 [1]

公司融资与投资计划 - 彩讯股份拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过14.6亿元，全部投向AI相关领域[1] - 本次募资规模相当于公司2025年三季度末总资产的42.7%[3] - 募集资金将定向投入三大项目，构建“算力基建+平台中台+行业应用”全栈AI生态[2] 公司业务与财务概况 - 公司是一家产业互联网技术和服务供应商，主营业务为软件产品开发和销售、技术服务和系统集成，长期聚焦企业数字化转型赛道[6] - 截至2025年9月30日，公司实现营业收入13.41亿元，同比增长10.81%，归母净利润1.96亿元，同比增长0.61%[7] 智算中心建设项目 - 该项目是本次募资的绝对重心，拟投资10.35亿元，占总募资额的70%以上[7] - 项目计划构建万卡集群的AI智算中心，新增总算力规模约1.2万P，建设周期为2年[7] - 公司旨在响应国家“适度超前建设新型基础设施”规划，满足客户在大模型训练与推理方面的智能算力需求，夯实AI基础设施底座，并将“AI应用+智算服务”打造为业绩增长第二曲线[7] AI平台与智能体应用项目 - Rich AIBox平台研发升级项目拟投资1.31亿元，旨在对现有AI中台进行研发升级，涉及智能体开发平台、运营平台及数据治理工具等，建设周期3年[13] - 该平台被定位为企业级AI应用一站式解决方案，支持低代码开发，融合多模态交互与行业知识图谱，已形成企业知识库、智能客服、智能营销、AI BI四大核心产品线[13] - 企业级AI智能体应用开发项目拟投资2.94亿元，聚焦垂直行业落地，计划开发AI语音智能体、智能客服、智能营销、企业知识库、智能问数、办公智能体等一系列应用，建设周期3年[13] - 公司认为智能体是破解大模型落地难题的关键载体，目前已成功推出客服智能体、语音智能体、企业大脑、数字员工等多款应用，并在电信、金融、能源等多个行业实现头部客户落地[14][15] 具身智能布局 - 公司将针对具身智能应用开展底层控制系统软件的研发[17] - 公司已于2025年12月披露拟通过认购基金份额，专项投资于某家人形机器人公司[17] - 公司Rich AIBox平台可为具身智能提供技术支撑，并已完成某运营商机器狗相关功能的开发[18] 行业竞争与挑战 - 智算中心建设是一场资本密集型的“军备竞赛”，中国移动、中国联通等运营商及头部互联网公司均已投入巨资布局万卡乃至更大规模集群[8][9] - 彩讯股份13.41亿元的营收规模在行业中排名第39位，以14.6亿募资切入战局，体量上并无优势[10] - 智算中心商业化落地周期可能长达5—7年，且华东地区算力租赁价格已出现下滑，若价格跌破阈值，投资回收周期将进一步延长[10] - 行业已出现一定程度的供需错配，西部部分智算中心GPU日均负载率不足15%，设备空转造成浪费[11] - 企业级AI应用市场已是竞争红海，阿里云、百度智能云等云厂商凭借模型和平台优势占据主导，众多创业公司和垂直领域软件商在细分场景深耕[15] - 公司平台和智能体应用必须在技术差异化或对电信、金融等既有优势行业的场景深度理解上建立壁垒，否则极易陷入同质化竞争，难以实现规模化商业变现[15]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“超配”（维持） [1] 报告核心观点 - 阿里巴巴千问APP全面接入阿里生态业务，在全球首次实现AI购物功能，上线超400项AI办公功能，具备从消费决策到支付交易的全链路能力，有望引领AI应用从“AI工具”阶段迈入具备任务执行能力的“AI智能体”时代 [2][28] - 阿里千问的突破性进展有望倒逼字节豆包、腾讯元宝等竞争对手加速产品迭代与生态整合，促进行业提速发展 [2][28] - 建议关注以阿里为代表的头部互联网厂商的AI商业化进展，关注与头部厂商形成战略合作或股权绑定的生态伙伴，以及直接受益于头部厂商AI算力需求扩张的IDC合作厂商、AI硬件设备及部件提供商 [2][28] 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2026/1/2-2026/1/15）累计上涨**15.20%**，跑赢沪深300指数**12.58**个百分点，在31个申万一级行业中排名第**2**名 [2][10] - 申万计算机板块1月累计上涨**15.20%**，跑赢沪深300指数**12.58**个百分点 [2][10] - 申万计算机板块今年累计上涨**15.20%**，跑赢沪深300指数**12.58**个百分点 [2][10] - 从近两周表现看，申万计算机板块涨幅前三的个股为卓易信息、岩山科技和通达海，涨幅分别为**71.35%**、**67.42%**和**64.15%**；跌幅前三的个股为荣科科技、*ST立方和海峡创新，跌幅分别为**29.68%**、**18.63%**和**13.37%** [15][16][17] 板块估值情况 - 截至2026年1月15日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为**62.71**倍，处于近5年**99.62%**分位、近10年**95.80%**分位 [2][20] 产业新闻 - 千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、购物、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试 [2][22] - 智谱联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Image，是首个在国产芯片（昇腾Atlas 800T A2）上完成全程训练的SOTA多模态模型，API调用模式下生成一张图片仅需**0.1**元 [2][22] - OpenAI同意以约**1亿美元**的股权对价收购人工智能医疗健康应用程序公司Torch [2][22] - 工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年，推动**3－5**个通用大模型在制造业深度应用，打造**100**个工业领域高质量数据集，推广**500**个典型应用场景，培育**2－3**家具有全球影响力的生态主导型企业，选树**1000**家标杆企业 [2][22][24] - DeepSeek将于2月发布新一代旗舰AI模型DeepSeek V4，该模型具备强大的编程能力 [2][24] - OpenAI宣布推出ChatGPT Health（健康），集成于ChatGPT中，可以连接电子医疗记录和各类健康应用 [2][24] - 全球AI医疗市场正迈入万亿级增长通道，2024年全球AI医疗市场规模约为**266.5亿美元**（约合人民币**1861亿元**），预计到2033年将飙升至约**5055.9亿美元**（约合人民币**3.5万亿元**），期间年复合增长率达**38.8%** [24] - 马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法 [2][24] 公司公告 - 道通科技预计2025年归母净利润为**9.00亿元**至**9.30亿元**，同比增长**40.42%**至**45.10%**，公司全面拥抱AI，深化AI+诊断与AI+充电领域布局 [25] - 用友网络预计2025年度归母净利润亏损**13亿元**到**13.9亿元**，同比减亏**6.71亿元**到**7.61亿元**，第四季度单季实现扭亏为盈，预计2025年度营业收入**91.7亿元**至**92.7亿元**，无形资产摊销金额约**12.4亿元** [25] - 奇安信、卫宁健康、航天宏图、易华录、航天信息等公司预计2025年归母净利润为负值，将出现亏损 [26][27] - 四维图新预计2025年归母净利润**9009.25万元—1.17亿元**，上年同期亏损**10.95亿元**，报告期内公司完成对鉴智开曼的投资及资产注入，产生投资收益约**15.66亿元** [26][27] 建议关注标的 - **广电运通 (002152.SZ)**：金融科技主业稳健增长，同时数据要素、算力等领域布局持续深化 [29] - **神州数码 (000034.SZ)**：作为“鲲鹏+昇腾”产业链核心伙伴，有望深度受益国产算力需求上升 [29] - **浪潮信息 (000977.SZ)**：持续聚焦智慧计算，人工智能服务器连续3年全球第一，行业地位稳固 [29] - **税友股份 (603171.SH)**：国内领先的财税信息化综合服务提供商，有望深度受益于新一轮财税改革 [29] - **软通动力 (301236.SZ)**：华为核心合作伙伴，积极参与鸿蒙生态建设，已帮助**1100**余款产品接入鸿蒙智联生态 [29] - **赛意信息 (300687.SZ)**：积极布局AI Agent领域，推出差异化智能体解决方案 [29]