白银期货价格剧烈波动 - 白银期货价格在周二出现反弹 此前在周一经历了五年内最剧烈的单日暴跌[1] - 周二反弹中 白银价格上涨超过5% 并带动黄金、铜和铂金在广泛的金属板块反弹中上涨[2][6] - 周一暴跌由多重因素触发 包括芝加哥商品交易所集团提高保证金要求 将单份白银合约成本提高至25,000美元 引发强制平仓[3] - 市场在白银年初至今飙升180%后出现获利了结 同时有关俄乌冲突可能取得和平突破的报道短暂削弱了白银的避险溢价[3][4] - 价格在数小时内从近84美元/盎司暴跌至72美元/盎司区间[4] 2025年金属市场表现 - 尽管近期波动 2025年对金属而言仍是表现突出的一年 其表现远超同期上涨18%的标普500指数[6] - 白银年初至今上涨164% 主要驱动力为太阳能产业及工业短缺[6] - 铂金年初至今上涨147% 主要驱动力为供应短缺和投资需求[6] - 黄金年初至今上涨66% 主要驱动力为央行购金和去美元化趋势[6] - 铜年初至今上涨43% 主要驱动力为电气化和人工智能基础设施需求[6] 其他主要金属动态 - 黄金价格从低于4,400美元/盎司的低位反弹 受到央行持续增持和地缘政治对冲活动的支撑[7] - 铂金在周二跳涨超过5% 继续其作为“补涨”热门品种的地位[7] - 铜价上涨 原因是人工智能驱动数据中心需求带来的供应限制 压倒了暂时的技术性卖盘[7]

白银价格剧烈波动与市场结构 - 白银价格在经历超过五年最大单日跌幅后收复大部分失地，周二攀升至每盎司75美元以上，并有望实现33%的月度涨幅 [1][2] - 周一下跌9%主要由技术性因素导致，包括获利了结、杠杆多头平仓以及交易所提高保证金要求，市场流动性稀薄加剧了价格波动 [2][3] - 基本面并未改变，持续的供应短缺支撑金属价格，实物短缺、政策驱动的供应限制以及库存集中正日益决定价格，标志着白银市场定价和交易方式的持久转变 [1][3][8] 市场参与行为与监管措施 - 上海黄金交易所白银合约在12月创纪录的高溢价购买，推动了国际基准价格，中国投机性投资者兴趣是近期银价关键驱动因素 [5] - 为应对波动性加剧，部分交易所采取措施控制风险，例如提高COMEX白银期货合约的保证金要求，导致资金不足的交易者被迫减仓或平仓 [4] - 剧烈的上涨促使中国唯一一只纯白银基金在多次风险警告未被理会后，拒绝新客户 [5] 长期趋势与支撑因素 - 尽管出现回调，黄金和白银仍有望实现自1979年以来最佳的年度表现 [6] - 强劲的央行购买、交易所交易基金的资金流入以及美联储连续三次降息为贵金属提供了支撑，较低的借贷成本对不支付利息的商品有利 [6] - 两个月前伦敦市场因ETF资金流入和出口印度导致本已极低的库存耗尽而出现全面挤兑，此后伦敦金库虽有显著流入，但全球大量可用白银仍存放在纽约，交易商在等待可能导致关税或其他贸易限制的美国调查结果 [7]

铂族金属价格表现 - 铂金价格在12月上涨33%，创下自1986年以来最大单月涨幅 [3] - 铂金价格在周一触及每盎司2,478.50美元的历史新高，全年涨幅预计达到创纪录的146% [3] - 其姊妹金属钯金和铑金在2025年迄今分别上涨80%和95% [3] 价格上涨驱动因素 - 欧盟对2035年内燃机禁令的立场转变，被分析师称为“铂族金属的强心针”，延长了其在催化转换器中的使用 [1][2] - 欧盟不仅无限期延长，还将要求持续收紧排放标准，这需要更高的铂族金属装载量 [2] - 美国关税不确定性以及黄金和白银的涨势，帮助抵消了电动汽车崛起带来的长期阻力 [2] - 美国将铂族金属列入关键矿产清单，导致区域实物市场出现防御性库存建立和供应紧张 [4] - 中国一个月前启动铂族金属期货交易，吸引了大量投机资金，广州期货交易所因此调整了价格限制 [4] 市场结构与需求前景 - 中国是全球最大的铂族金属消费国，严重依赖进口 [5] - 在中国推出的铂族金属期货合约，是该全球第二大经济体的首个国内价格对冲机制 [5] - 市场预计美国关税政策将在1月更加明朗 [4] - 分析师认为，如果中国现货进口购买保持高位，铂族金属的主要考验可能在美国关税政策明确后到来 [5]

白银价格异常飙升 - 白银价格在过去一个月内大幅飙升并创下历史新高 其涨幅超过了黄金[2] - 白银价格在秋季突破每盎司40美元 并在12月底飙升至每盎司82美元的历史最高点 随后回落至约70美元 但仍是一年前价格的两倍多[2] - 在经历了过去十年大部分时间在每盎司15至25美元之间徘徊后 白银价格在2025年出现突破性上涨[2] 驱动价格上涨的宏观与市场因素 - 在经济不确定时期 贵金属往往表现良好 2025年的情况符合这一特征[3] - 投资者为规避前特朗普政府混乱经济政策带来的风险 将黄金作为避险资产 推动了黄金价格上涨[3] - 市场期待已久的美联储降息以及未来即将到来的降息 也推动了贵金属价格上涨[4] - 散户投资者正通过Reddit等平台组织并计划行动 参与白银交易 类似于早期迷因股热潮[4] 来自中国的供应侧变化 - 中国将于年初实施新的金属出口规则 旨在加强资源和环境保护 这引发了市场对白银供应的担忧[4] - 中国计划在未来一年对钢铁和其他金属出口实施更严格的限制 以解决其所谓的钢铁贸易“供需平衡不足”问题[4] - 中国是全球第二大白银开采供应国[6] 白银的工业需求与应用 - 白银在电动汽车和太阳能电池板中有广泛应用 这两个领域近年来蓬勃发展[5] - 在太阳能技术中 白银被制成浆料涂在太阳能电池上 因其卓越的导电性而用于收集和传输电力[7] - 太阳能行业对白银的需求占比从2014年的约5% 在十年后基本增长了两倍[7] - 数据中心是当前许多大型科技和AI公司的投资热点 也严重依赖白银和其他金属[7] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克对中国政策变化表示担忧 称“白银在许多工业流程中都是必需的”[6] 机构观点与市场特性 - 高盛分析师在10月警告称 白银2025年的大幅上涨可能逐渐消退 且其涨势的稳定性可能不如黄金[8] - 分析师认为 短期内白银比黄金具有显著更高的波动性和价格下行风险 因为黄金有央行购买的结构性支撑 而白银缺乏相应的机构和经济面支撑[9] - 由于没有央行购买来锚定价格 即使投资资金流出现暂时性回落 也可能引发不成比例的价格修正[10]

白银市场动态 - 白银市场正经历自1979年以来最强劲的行情表现 [2] - 白银价格自10月抛售以来已上涨超过每盎司25美元 [3] - 市场驱动因素已从实物短缺转变为流动性短缺 这主要源于即将到来的232条款关键矿物调查限制了套利活动 从而放大了零售资金流对价格的影响 [4] - 在232条款调查截止日期前 零售资金流入对价格产生了巨大影响 [5] - 当前白银行情与黄金市场驱动因素不同 是独立行情 [6] 黄金市场动态 - 黄金市场的主要驱动因素在2025年发生变化 从东方购买活动转向西方购买活动 [7] - 最受欢迎的黄金ETF目前的持有广泛度约为历史上最受欢迎ETF的65% 表明西方机构投资者因货币贬值交易而广泛积累黄金 [8] - 黄金牛市持续需要机构投资者的头寸规模开始增加 这可能取决于政府在政策可信度上是否出现失误 [9] 历史背景与市场观点 - 大约一年前 有观点认为白银市场正梦游般地走向白银挤压 预期实物市场约束将导致价格显著上涨 [3] - 当前白银行情让人联想到1980年亨特兄弟时期的历史走势 [1]

贵金属市场行情反弹 - 12月30日晚间，现货白银短线大涨，日内涨幅扩大至近6% [1] - COMEX白银期货一度涨超8%，截至当时涨约7.3% [1] - 沪银期货主力合约涨超5% [1] - 现货黄金向上触及每盎司4400美元，日内上涨1.59% [2] 主要贵金属品种价格表现 - **COMEX白银**：现价75.575美元，日内涨5.115美元，涨幅7.26%，年初至今累计上涨158.02% [2] - **伦敦银现**：现价76.438美元，日内涨4.303美元，涨幅5.96%，年初至今累计上涨164.61% [2] - **伦敦银(人民币/千克)**：现价17186.1806元，日内涨967.4400元，涨幅5.96%，年初至今累计上涨153.51% [2] - **现货铂金**：现价每盎司2215.30美元，日内涨126.80美元，涨幅6.07%，年初至今累计上涨145.06% [2] - **NYMEX铂**：现价2244.9美元，日内涨110.3美元，涨幅5.17%，年初至今累计上涨146.58% [2] - **NYMEX钯**：现价1730.00美元，日内涨42.10美元，涨幅2.49%，年初至今累计上涨90.21% [2] - **现货钯金**：现价每盎司1663.50美元，日内涨32.61美元，涨幅2.00%，年初至今累计上涨83.11% [2] - **COMEX黄金**：现价4415.8美元，日内涨72.2美元，涨幅1.66%，年初至今累计上涨67.31% [2] - **伦敦金现**：现价4400.629美元，日内涨68.919美元，涨幅1.59%，年初至今累计上涨67.70% [2] 贵金属年度史诗级行情 - 2023年12月，金价一度突破每盎司4500美元的历史新高 [3] - COMEX黄金期货年内涨幅超过65%，黄金正经历自1979年以来表现最好的一年 [3] - 黄金的强势表现带动了其他贵金属上涨 [3] - 今年以来，铂金涨幅高达141.57% [3] - 钯金期货涨幅超过85% [3] - 白银期货表现更为惊人，涨幅超过150%，位列全球主要资产涨幅第一 [3]

白银价格剧烈波动 - 白银价格经历大幅震荡，在创下历史新高后，于周一出现超过半个十年以来最大的日内波动 [1] - 白银期货在周一下跌超过8%，跌破每盎司71美元，此前价格首次突破每盎司80美元水平 [8] - 白银价格从最高点到最低点下跌了15%，这是自2020年8月以来最大的单日波动，但经过此次下跌后，白银年内涨幅仍超过140% [8] - 白银在今日早盘交易中收复部分失地，最新涨幅超过7% [8] - 其他金属方面，铜价昨日创下新纪录，并有望实现自2009年以来表现最好的一年 [8] 通用汽车股价表现强劲 - 通用汽车投资者今年处于主导地位，其股价有望在2025年超越竞争对手，并创下自2009年公司摆脱破产保护以来的最大年度涨幅 [2] - 得益于仅12月单月股价就上涨约13%，公司股价本月已创下历史新高 [3] - 通用汽车股价有望连续第五个月上涨，华尔街看好这家底特律公司的创纪录现金生成能力和稳健的盈利表现 [3] Meta进行人工智能领域收购 - Meta宣布已收购人工智能智能体开发商Manus，以加速其人工智能创新，并进一步将自动化集成到其AI助手等产品中 [4][5] - 总部位于新加坡的初创公司Manus今年推出了其首款AI智能体，能够完成编码和数据分析等任务 [5] - 交易条款未披露，但据《华尔街日报》援引知情人士消息，交易金额超过20亿美元 [5] - 这是Meta在人工智能领域的最新投资，本月初该公司还收购了可穿戴设备初创公司Limitless，并于6月向Scale AI投资了143亿美元 [6] 特朗普对伊朗发表强硬言论 - 美国总统特朗普在讨论伊朗时直言不讳，表示如果伊朗试图重建其核计划，他将“狠狠地打击”伊朗，但建议伊朗应该谈判达成协议 [10] - 特朗普称，如果伊朗试图重建其弹道导弹储备或恢复其核计划，他将支持以色列对伊朗发动攻击 [11] 加州议员因财富税提案与科技精英关系紧张 - 加州民主党众议员罗·康纳在支持一项财富税后，正失去该州科技精英的青睐 [12] - 加州劳工团体正在推动一项投票措施，要求该州的亿万富翁支付一次性的5%税收，以弥补医疗保健系统的预期短缺 [13] - 科技领袖们明确表达了他们对康纳的不满，例如Y Combinator首席执行官陈嘉兴写道，是时候“在初选中挑战他了” [13]

贵金属市场剧烈波动 - 2025年12月29日 贵金属市场遭遇广泛抛售 黄金单日跌幅超过5% 创下自2025年10月下旬以来最大单日跌幅 [1][2] - 白银价格在短暂飙升至历史高点每盎司84美元附近后大幅逆转 收盘报每盎司70.5美元 日内跌幅达16% [2] - 铂金价格下跌超过15% 钯金也出现类似跌幅 此次回调发生在本月贵金属价格创下新高的爆炸性上涨之后 [2][3] 加密货币市场呈现反向走势 - 在贵金属下跌的同时 加密货币市场出现反弹 比特币价格短暂触及90,000美元 以太坊价格攀升至3,000美元 [3] - 有市场观点认为资金正在从白银和黄金市场轮动至比特币及更广泛的加密货币市场 [3][4] - 然而 加密货币总市值在过去24小时内下滑0.13% 与反弹的贵金属市场再次呈现反向走势 释放出混杂信号 [5] 市场观点与分析 - 分析师对后市看法存在分歧 部分预期贵金属上涨势头将持续 另一部分则警告市场可能出现转向并有利于加密资产 [1] - 有专业投资者认为 此次贵金属的同步下跌通常指向拥挤交易的平仓 而非基础金属需求的突然转变 [6] - 黄金已连续约550个交易日交易于200日移动均线上方 这是有记录以来第二长的连续周期 仅次于2008年金融危机后约750个交易日的周期 [7] - 在当前这轮连续上涨周期中 金价已飙升135% 超过了2009年至2011年间91%的涨幅 [7] 近期价格反弹 - 贵金属市场的回调被证明是短暂的 目前价格再次回升 [4] - 在过去24小时内 黄金价格上涨近1% 白银跳涨3% 铂金上涨2.6% 仅钯金继续小幅下跌 [4]

核心事件与市场反应 - 社交媒体出现关于一家“主要美国银行”因白银交易“爆仓”的病毒式帖子 引发市场关注 但并无官方证据支持银行倒闭的说法[1][6] - 事件的实质源于芝加哥商品交易所(CME)因波动性增加 于12月29日提高了白银等金属的保证金要求[1][3] - 保证金上调导致白银价格在日内下跌约-11% 因交易员急于减少风险敞口并锁定利润[4] 保证金变动细节与影响 - CME将2026年3月白银期货合约的保证金要求从约22,000美元上调至约25,000美元 每份合约增加约3,000美元[3] - 一份白银期货合约控制5,000盎司白银 按每盎司约75美元计算 总风险敞口约为375,000美元 以25,000美元保证金计算 杠杆率约为15倍[4] - 根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据 当前约有224,867份未平仓白银合约 按每份合约增加3,000美元估算 交易员需额外缴纳约6.75亿美元保证金[1][4] - 保证金上调引发强制去杠杆 交易所要求更多现金 部分交易者无法或不愿追加 从而进行抛售 形成价格下跌与市场压力的循环[5] 对加密货币市场的潜在传导 - 白银市场的这种机械性冲击对加密货币同样重要 因为导致白银交易者受损的相同杠杆机制可能蔓延至比特币和山寨币[1] - 交易者常将贵金属与比特币进行比较 近期贵金属表现强于疲软的比特币市场 引发了关于“硬通货”的讨论[7]

伊朗经济与货币危机 - 伊朗里亚尔兑美元汇率跌至历史新低 自2015年的32,000里亚尔兑1美元跌至超过140万里亚尔兑1美元 在十年间贬值近44倍 [2] - 自2025年6月伊朗与以色列冲突以来 伊朗里亚尔已贬值超过40% [2] - 2025年12月通货膨胀率达到42.2% 较去年同期上升 较同年11月上升1.8% [3] - 2025年12月食品价格同比暴涨72% 医疗用品价格同比上涨50% [3] - 经济危机由多重因素加速 包括美国制裁导致石油收入下降 银行业深层问题 政治混乱以及结构性腐败 [4] 社会动荡与政府应对 - 汇率暴跌在首都及其他主要城市引发街头抗议 德黑兰大巴扎商铺关闭抗议 示威活动蔓延至伊斯法罕 设拉子和马什哈德 [1][4] - 据美联社报道 这是自2022年以来最大规模的街头抗议活动 [4] - 伊朗央行行长穆罕默德·礼萨·法尔津已辞职 [4] - 政府采取了发放食品券和补贴等措施以缓解公众不满 但在持续通胀下效果有限 [5] 传统与新兴避险资产表现 - 作为伊朗传统的财富储存手段 黄金价格飙升 截至12月28日 金币价格达到每枚17亿里亚尔 较同年6月的价值翻了一倍多 [5] - 此次经济危机重新引发了关于比特币作为潜在安全港资产的辩论 [1] - Bitwise首席执行官亨特·霍斯利提出 比特币最大的加密货币可能成为抵御金融动荡的一种保护形式 [1][6]