股价表现 - 8月28日股价下跌5.01%至14.40元/股 成交额8630.08万元 换手率0.76% 总市值112.00亿元 [1] 业务构成 - 贵金属投资产品占比63.79% 黄金饰品占比27.05% 贵金属文化产品占比7.72% 钻翠珠宝饰品占比0.70% 联营佣金收入占比0.65% 其他业务占比0.09% [1] 机构持仓 - 创金合信消费主题股票A持有29.36万股 占基金净值比例5.11% 位列第四大重仓股 [2] - 当日基金浮亏约22.31万元 [2] 基金表现 - 基金规模2321.92万元 今年以来收益7.62% 同类排名3657/4222 近一年收益19% 同类排名3441/3776 成立以来累计收益92.36% [2] - 基金经理任职期间最佳回报43.09% 最差回报36.37% 管理总规模9391.77万元 [3]

核心观点 - 杰富瑞认为拉夫劳伦将显著受益于泰勒·斯威夫特与特拉维斯·凯尔西订婚事件带来的宣传效应 预计推动销售额强劲增长 [1][2] - 订婚照中双方均穿着拉夫劳伦服装 引发社交媒体热议及消费者搜索兴趣飙升 被视为品牌的重要催化因素 [1][2] - 公司近期营销活动表现强劲 包括Oak Bluffs活动、Polo Bear短片及网球赛事赞助 品牌实力持续提升 [2] 事件影响 - 泰勒·斯威夫特订婚消息发布后数小时内 社交媒体帖文获超1600万点赞和60万次转发 成为热议焦点 [1] - Google Trends数据显示"Ralph Lauren dresses"及"Taylor Swift Ralph Lauren"搜索兴趣显著飙升 [2] - 消息引发资本市场联动 珠宝零售商西格内特珠宝股价快速拉升 [1] 公司背景与表现 - 拉夫劳伦为全球时尚生活方式集团 产品覆盖服装、鞋履配饰、家居、香氛及餐饮酒店五大品类 [3] - 品牌线包括Ralph Lauren Luxury、Polo Ralph Lauren和Lauren Ralph Lauren 覆盖全梯度价位人群 [3] - 公司股价年内涨幅达30% 大幅跑赢标普500指数 接近历史新高点位 [3] - 泰勒·斯威夫特过往号召力多次在财报电话会议中被提及为推动消费兴趣的关键因素 [2] 分析师观点 - 杰富瑞维持拉夫劳伦"买入"评级 认为事件支撑品牌实力及未来业绩增长动能 [2][3] - 分析师强调公司"不仅身处服装业务 亦身处潮流爱好者梦想业务"的定位 [2]

核心财务表现 - 总收入872.83亿元人民币[1] - 股东应占溢利6.61亿元人民币[1] - 每股基本盈利0.08元人民币[1] - 产业运营利润31.5亿元人民币，同比下滑9.3%[2] 业务板块分析 - 海外业务收入466.7亿元人民币，占总收入53%，较2024年同期提升6.6个百分点[1] - 富足业务板块收入同比增长3.3%，主要由复星葡萄牙保险强劲增长带动[1] - 快乐业务板块产业运营利润下降，部分被复星医药及复星葡萄牙保险归母净利润增长抵消[2] - 豫园股份收入同比下滑30.68%，受黄金珠宝消费结构性分化及金价高位震荡影响[1] 资产与投资布局 - 前四大附属公司（复星医药、豫园股份、复星葡萄牙保险、复星旅文）总收入636.1亿元人民币，占集团总收入73%[2] - 健康业务板块港股上市公司市值表现亮眼，带动底层资产价值重估[1] - 出售非核心业务致使部分附属公司不纳入报表合并范围，影响并表收入[1] 研发投入 - 整体科创投入36亿元人民币，重点加强医疗领域研发[1]

公司基本信息 - 肇庆市端州区云山约木木珠宝店成立 法定代表人为黎述桐 注册资本1万人民币 [1] - 经营主体为个体工商户 经营范围涵盖珠宝首饰零售及批发 珠宝首饰回收修理服务 艺（美）术品及收藏品鉴定评估服务 [1] - 经营范围包括互联网销售（除销售需要许可的商品） 寄卖服务 工艺美术品及收藏品批发零售（象牙及其制品除外） [1] 业务范围 - 业务覆盖珠宝首饰全产业链服务 包括零售 批发 回收修理及鉴定评估 [1] - 扩展至奢侈品及消费品销售 包括箱包 鞋帽 钟表 服装服饰 照相机及器材 通信设备 电子产品 移动终端设备 玩具 [1] - 新增生活服务类业务 包括信息咨询服务 新鲜水果批发零售 针纺织品销售 国内贸易代理 [1] - 提供艺术品代理 服装服饰检验整理等专项服务 [1]

公司基本信息 - 新化县羽彤珠宝店为个体工商户 法定代表人袁丽君[1] - 注册资本1万元人民币[1] - 经营范围涵盖珠宝首饰零售及批发 珠宝首饰回收修理服务 互联网销售 工艺美术品及收藏品销售（象牙及其制品除外） 艺术品鉴定评估服务 金银制品销售等[1] 业务范围 - 珠宝业务包括零售 批发 回收修理服务[1] - 互联网销售覆盖除需要许可商品外的品类[1] - 工艺美术品及收藏品业务涵盖销售 批发 零售（均排除象牙及其制品）[1] - 延伸服务包括艺术品鉴定评估 价格鉴证评估 艺术品代理[1] - 辅助业务包含市场营销策划 信息咨询服务 销售代理[1] - 补充经营服装服饰零售 鞋帽零售[1]

明星事件对消费行业影响 - 泰勒·斯威夫特订婚照中身穿的拉尔夫·劳伦连衣裙售价320美元并迅速售罄 [1] - 全球最大钻石珠宝零售商徽记珠宝股价在订婚后出现短期飙升 当天交易中股价上涨超过3% [1] - 订婚消息在社交媒体获得2400万点赞并被直接分享900万次 形成广泛传播效应 [1]

东吴基金调研活动 - 东吴基金近期对2家上市公司进行调研 包括潮宏基和天孚通信 [1] 潮宏基业务发展 - 公司推出臻金臻钻 梵华 黄财神 故宫文化等高克重系列产品以提升客单价 [1] - 未来将持续围绕客户需求发力产品 打造非遗花丝 古法高工 潮搭串珠 IP领域领先地位 [1] - Soufflé子品牌定位礼赠专家 产品年轻化 已开设60家门店 与主品牌形成互补 [1] - 主品牌推出"花丝?弦月"等非遗系列 IP授权涵盖哆啦A梦 三丽鸥等 并新增多个IP [1] - 品牌推广以"意象东方?非遗新生"为主线 携手宋轶开展"一城一非遗"活动 [1] - 线上子公司净利润同比增长70.64% 推动线上线下一体化发展 [1] - 截至6月底门店总数达1540家 净增72家 海外在吉隆坡 泰国 柬埔寨开店 表现超预期 [1] 天孚通信财务表现 - 2025年上半年实现营业收入24.56亿元 同比增长57.84% [1] - 净利润8.99亿元 同比增长37.46% [1] - 有源业务增长主要源于高速率有源产品增加交付 公司持续拓展新客户 [1] - 高速率产品需求旺盛 公司协调供给和产能保障交付 [1] - 毛利率下降因产品结构变化 有源产品收入占比提升 [1] 天孚通信业务布局 - 泰国工厂一期已投产 二期研发试样及客户验证 预计明年大规模量产 [1] - CPO配套产品布局早 技术持续迭代 按客户需求推进 [1] - 公司保持高强度研发投入 配合客户研发新产品 [1] - 北美洲销售收入占比小 关税政策影响可控有限 [1] - 人员规模增加 通过自动化提升效率控制规模 [1] - 产品价值量取决于客户设计方案 不同客户存在差异 [1] - 根据客户需求合理安排新供应商导入 [1] - 光无源产品产能扩张以订单驱动 确保资源投入有效性 [1] - 光有源产品以单模为主 应用于中长距离传输 [1] - 公司配合客户尝试FU新技术 研发新工艺平台 [1] - 泰国工厂前期投入大 盈利能力尚未稳定 [1] 东吴基金概况 - 东吴基金成立于2004年 [2] - 资产管理规模(全部公募基金)345.15亿元 排名97/210 [2] - 资产管理规模(非货币公募基金)263.01亿元 排名95/210 [2] - 管理公募基金数80只 排名78/210 [2] - 旗下公募基金经理17人 排名80/210 [2] - 旗下最近一年表现最佳产品为东吴嘉禾优势精选混合A 最新单位净值1.48 近一年增长103.01% [2]

财务表现 - 2025年上半年收入为人民币23.30亿元，同比增长0.5% [1] - 持续经营业务利润为人民币6280万元，同比增长139.8% [1] - 公司拥有人应占净利润为人民币5490万元，同比增长167.1% [1] 业务驱动因素 - 珠宝新零售业务黄金产品销售额同比增长1058.7% [2] - 黄金产品毛利率大幅增长带动整体毛利提升103.0% [2] - 生鲜食品零售业务出售录得收益人民币1150万元 [2] 成本与支出 - 以股份为基础的付款开支达人民币1850万元 [2] - 黄金产品销售主要来自低成本库存产品 [2] - 黄金价格显著上升助推毛利率增长 [2]

财务表现 - 2025年上半年收入达到人民币2.36亿元，同比增长139.9% [1] - 持续经营业务（珠宝新零售业务）期内利润为人民币3310万元，同比增长2520.2% [1] - 公司拥有人应占利润为人民币7530万元，较2024年同期亏损人民币1100万元大幅改善，增幅达785.0% [1] 业务驱动因素 - 黄金产品销售额同比增长1058.7%，主要受益于黄金价格显著上升及低成本库存产品销售 [2] - 珠宝新零售业务整体毛利同比增长276.1%，毛利率大幅增长 [2] - 出售生鲜食品零售业务录得收益人民币4120万元 [2] 成本与开支 - 因向雇员授出购股权产生以股份为基础的付款开支人民币1850万元 [2]

社交媒体事件影响 - 泰勒·斯威夫特宣布订婚消息在社交媒体发布数小时内获得超过1600万点赞和60万次转发 [1] - 订婚钻戒被珠宝业内人士认定为垫形切割款式 [1] 资本市场反应 - 美国上市珠宝零售商西格内特珠宝(SIGUS)股价因此消息收涨312% [1] - 市场分析认为大批粉丝可能涌向珠宝市场寻找订婚钻戒带动投资者对相关消费股乐观情绪 [1] 经济影响力延伸 - 全球巡演Eras Tour在2023年至2024年间推动演唱会城市的酒店餐饮和旅游业消费增长 [1] - 巡演经济效益被写入美联储《褐皮书》成为经济学界讨论的现象级案例 [1] - 新专辑《The Life of a Showgirl》发行消息引发消费品牌和职业体育队伍竞相效仿其橙色视觉元素 [1] 跨界影响力 - 个人影响力已远超音乐产业社交媒体动态能左右股市走势 [2] - 流行文化与金融市场的边界正变得越来越模糊 [2]