人事变动 - 中国联塑创始人黄联禧及左笑萍之子黄展雄接任执行董事，接替辞任的林少全[1][2] - 黄展雄35岁，拥有加拿大商科学历，2014年加入集团，负责物流、海外管理及新能源储能业务战略规划[2] - 黄展雄将获得每年260万港元酬金及酌情花红[2] - 目前执行董事包括黄联禧(主席)、左满伦(行政总裁)等9人[2] - 创始人夫妇行事低调但多次登榜富豪榜，其子接任引发行业关注[2] 财务表现 - 2024年营业收入270.26亿元同比下降12.45%，归属母公司净利润16.84亿元同比下降28.89%[3] - 2020-2024年净利润连续下滑：37.51亿元→30.44亿元→25.17亿元→23.68亿元→16.84亿元[3] - 2024年毛利72.93亿元(毛利率27.0%)，2023年毛利81.21亿元(毛利率26.3%)[4] - 2024年EBITDA 47.32亿元同比下降15.7%，EBITDA利润率17.5%(2023年18.2%)[4] - 利润下跌主因：毛利下降8.28亿元+联营公司业绩减少2.20亿元[4] 业务结构 - 2024年业务构成：塑料管道84.4%(228.19亿元)、建材家居8.4%(22.71亿元)、环保+新能源1.85%(合计4.99亿元)[4] - 新能源业务(光伏)2024年收入2.23亿元，面临产能过剩与供需失衡[5] - 2022年成立广东联塑班皓新能源科技集团进军光伏产业[5] 战略转型 - 公司寻求新增长曲线，跨界布局新能源光伏、海洋养殖网箱等产业[1][4] - 目前跨界成效尚未显现，新能源业务占比仍小[1][4] - 公司表示将精简新能源业务投资，根据市场变化调整策略[5] - 黄展雄在新能源储能业务方面的工作经验成为市场关注焦点[1][5]

防汛责任体系 - 公司将防汛救灾作为当前首要任务 构建"公司—作业区—班组"三级责任体系 实行领导班子包片、技术骨干包段、巡线人员的网格化管理 [1] - 针对桂林龙胜山洪泥石流灾害教训 开展全域隐患排查 重点对山区管道、河道穿越段等高风险区域实施"雨前排查、雨中巡查、雨后核查"闭环管理 [1] - 累计出动巡查人员1200余人次 排查风险点210余处 实现隐患动态清零 [1] 科技监测与应急机制 - 组织专家对1097公里干线管道和4721公里广西境内管线开展专业地灾排查 精准识别滑坡、泥石流等风险点 [2] - 运用无人机巡检、阴极保护系统等技术 实现山地管道"空天地"立体监测 建立应急物资"一张图"管理系统 确保沙袋、发电机等物资2小时内可调配至200公里范围内 [2] - 推行"一点一策"处置方案 对47处地灾点实施专项防护 形成"15分钟响应、4小时机械到位"的快速处置能力 [2] 政企协同与实战能力 - 与地方政府、气象部门建立预警专线 构建信息共享和应急联动机制 [2] - 河池作业区仅用15分钟完成暴雨断电阀室的备用电源切换 防城港支线通过"三级联动"机制 2小时内恢复三阀室供电 [2] - 累计开展应急演练20余场 成功处置外电中断、地质灾害等险情24起 [2] 当前运营状态 - 所辖管道全线运行正常 将持续密切关注天气变化 坚守安全底线 [2]

哥伦比亚Bicentenario管道暂停运营 - 哥伦比亚管道运营商CENIT宣布Bicentenario管道因爆炸袭击暂停原油输送 [1]

中国航油参展第三届民航科教创新成果展 - 公司携长输管线智能巡查系统等16项科技成果亮相展会 [1][2] - 长输管线智能巡查系统是唯一横跨油气管道与民航行业的创新成果 [1] 长输管线智能巡查系统技术亮点 - 通过无人机实物展示、AI智能识别模型等多媒体形式全方位展示系统功能 [1] - 新增无人机自动机巢、实时智能识别、管道巡检App、地质滑坡监测模块四大功能 [1] - 实现无人机自动化作业与实时预警、巡检任务闭环管理 [1] - 推动航油长输管道智能巡检从2.0时代升级至3.0时代 [1] 行业反馈与合作意向 - 科技公司与石化管道公司代表认可系统应用成效并表达深入合作意愿 [1] - 该系统曾在2023年第二届展会首次亮相，本次为升级迭代后的最新版本 [1] 其他科技成果展示 - 智慧航油建设、航油高端装备国产化替代研发、人工智能应用三大类成果参展 [2] - 总计展出16项科技成果，体现公司以数智化推动产业升级的战略方向 [2]

公司基本情况 - 公司为青龙管业集团股份有限公司，证券代码 002457，是国内产品品种最全、经营规模最大的供排水管道生产企业之一，具备水利行业多项专业服务能力 [2][4] 业绩说明会信息 - 类别为业绩说明会，于 2025 年 5 月 28 日下午 14:00 - 17:00 在全景网“投资者关系互动平台”举行，公司接待人员有董事长高宏斌和财务总监、董事会秘书宋永东 [2] 业务竞争力与发展策略 - 公司具备研发、生产技术工艺、品牌、产品、资质、管理和人才队伍等优势，未来将加快研发投入和新产品开发，加快营销布局，以宁夏水利设计院为平台打造设计集团，推进工程总承包平台建设 [2][4] 应收账款管理 - 公司近几年严格管理应收账款，完善合同管理及执行，分析项目背景及配套资金情况，成立专项小组管理，2024 年度 3 年以上欠款回收有成效 [3] 订单情况 - 2024 年度管道业务新签合同金额 32.4 亿元，同比增长 0.78%；结转至以后报告期执行的合同金额为 28.5 亿元，同比增长 26.93% [3] 股价与市值维护 - 股票市场有自身规律，二级市场股价受多重因素影响，公司会抓好经营管理，开拓市场和业务领域，以好业绩回报投资者，股价表现不好时会积极维护市值 [5] 股东回报 - 公司注重股东回报，聚焦主业提升经营能力，积极分红，加强与投资人沟通交流 [5] 定向增发 - 公司依据法规在年度股东大会申请授权董事会办理简易程序向特定对象定向增发股票事宜，属常规操作，目前具体方案等未确定，若启动发行，募集资金将用于符合战略发展的项目 [3][4] 产业布局 - 公司专注主营业务发展，目前无主业以外产业布局计划 [3] 品牌与并购 - 公司有独特竞争力，未来将加快研发和营销布局，打造设计和工程总承包平台，如有并购计划将履行信息披露义务 [4][5]

纪要涉及的公司 中国联塑 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营情况** - 2025年一季度整体市场有一定修复，房地产端收入负增长，市政端好转，收入稳定但略有下滑，销量个位数增长 [2][3] - 论据：房地产保交楼项目竣工后订单减少，市政端受益于地方政府资金改善；同行PVC及家装领域下滑5% - 10%，公司市政端销量增长但原材料价格低致售价低 [3] 2. **业务布局** - 农业领域自2023年下半年布局，与经销商、农户合作获政府补贴，通过节水灌溉和无土栽培技术使农业管道保持十几个百分点增长 [4] - 工业领域开发输氢、输油管道系统及高腐蚀性气体应用于基础设施建设，加入玻纤等复合材料提高产品单价和利润 [4] 3. **海外市场扩展** - 计划2025年海外销量增长30%，已在坦桑尼亚建生产基地，计划新增15个轻资产工厂，鼓励国内经销商出海并招聘当地销售人员 [2][5] 4. **业绩目标** - 2025年设定全年销量增长10%目标，上半年基本实现，下半年预计环比增速更高，国内市政、农业、工业领域预计个位数增长，海外市场预计30%增幅 [2][6][7] 5. **经销商制度** - 有1900多个一级经销商，只代理公司产品，下有二三级经销商约18万家；对一级经销商严格管理，半年制定销售计划并拆分到月，达标有商业折扣和返利；45%一级经销商集中在华南，市场份额约40%，华南以外地区覆盖更广 [8] 6. **竞争格局** - 同行跨界进入管道行业面临技术壁垒和市场挑战，如东方雨虹进入管道领域面临技术问题，公司有电热熔配件技术和最多模具生产配件 [9][10] - 行业内夫妻档小工厂对公司业务影响不大，公司主要服务大型项目和高端市场 [11] 7. **成本与定价** - 小型夫妻店与大型工厂成本差异在材料使用和税费，大型企业采购成本低至少七八个百分点，税费优势消失 [12][13] - 采用成本加成定价模式，PVC产品毛利率约27%，非PVC产品约30%，通过调整战略库存应对成本波动 [18] 8. **下游客户结构变化** - 民用房地产端占比从60%下降到45%，市政基建从20%上升到30%，新增农业和工业板块各占10% [24] 9. **减值与负债** - 预计2025年半年报减值与2024年年报相似，24年计提5亿，25年半年报预计应收账款计提坏账，公抵房减值测试 [25] - 截至2024年底有息负债190亿，已还款5亿，计划调整债务结构降低资产负债率约两个百分点 [26] 10. **资本开支与板块情况** - 每年预计投入约15亿资本开支，三到四成用于海外项目 [27] - 光伏板块2023年达10亿规模，因产能过剩不再接新订单，每年亏损约一至两亿，已计提存货减值 [28][29] - 2024年海外收入22.9亿，管道业务超一半，计划2025年新增工厂，目标三年内境外收入占比达10% [30] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 市政管道市场发货量增长受城市更新改造和新建建筑需求驱动，未来十年预计稳定增长10% - 15%，因上游供大于求价格竞争激烈，公司推出低端品牌“领新” [3][13] 2. PVC加工费用存在，单吨加工费中约80%是原材料成本，5%左右是能耗，7%左右是人工费用 [14][15] 3. 单吨PVC管道毛利率预期约27%，目前单吨毛利约1700 - 1800元 [16] 4. 经销商毛利率波动比公司整体大，行业内存在互相挖经销商情况，公司受其他同行经销商青睐 [20][21] 5. 联塑产品定位高端价格高，但消费者对管道价格敏感度低，施工方倾向选质量和售后好的品牌 [22][23] 6. 海外市场毛利率低因当地国标低、多销售低端产品且家装管多为PVC材质 [31] 7. 海外出口产品包括工程管和家装管，PVC材质应用广泛 [32]

股权转让 - 公司拟以1.56亿元清仓转让持有的管道集团7.30%股权给水务集团 交易完成后将不再持有管道集团股权 [2] - 公司此前通过收购和增资方式分步取得管道集团7.30%股权 累计投入约1.28亿元 考虑资金成本后本次转让未实现盈利 [2] - 管道集团2023年及2024年1-5月经审计的营业收入分别为49.24亿元和7.81亿元 净利润分别为3.72亿元和9005.08万元 [2] - 管道集团2024年未经审计的净利润为5634.06亿元 较2023年大幅下降 且在2024年6-12月出现明显亏损 [3] 战略调整 - 公司表示本次股权转让有助于聚焦主业发展 优化资源配置 提高核心竞争力 同时通过回收资金增加现金流 [4] - 公司主营业务为工程管道制造、管道工程服务和总承包 2017年11月上市 [4] 经营业绩 - 2017-2020年公司营业收入从15.06亿元增长至23.93亿元 年均增速达两位数 归母净利润从1.22亿元增长至3.19亿元 年均增速约30% [4] - 2021年以来业绩增长乏力 2021-2024年营业收入在22.09-28.64亿元区间波动 未超过2020年水平 归母净利润1.33-1.69亿元 均低于2020年 [5] - 2024年一季度营业收入5.21亿元 同比下降19.08% 归母净利润4283.04万元 同比下降17.78% [5] - 截至2024年一季度末 公司应收账款达11.19亿元 占流动资产比例为44.11% [5]

高管人事调整 - 中国联塑创始人黄联禧和左笑萍的儿子黄展雄接替林少全担任执行董事 [2] - 林少全辞任执行董事及集团副总裁职务 未来将更多时间投入北美销售业务发展 [2] - 黄展雄现年35岁 2014年加入公司 现任副总裁 负责物流及海外公司管理 新能源储能业务战略规划 [2] 公司治理结构 - 目前执行董事包括黄联禧（主席）、左满伦（行政总裁）、左笑萍等9人 [3] - 黄展雄任职从2025年5月20日起 任期3年 [2] 公司经营状况 - 2024年营业收入270.26亿元 同比下降12.45% 归属母公司净利润16.84亿元 同比下降28.89% [3] - 2020-2024年净利润连续下降 分别为37.51亿元、30.44亿元、25.17亿元、23.68亿元、16.84亿元 [3] 行业地位与发展战略 - 全球塑料管道领域"领头羊" 2023年上榜财富中国500强第450名 [3] - 积极布局新能源光伏、海洋养殖网箱等新产业 拓展海外业务 [3] - 发家于佛山市顺德区 通过科技投入和跨界经营实现快速发展 [3]

会议基本信息 - 会议类别为媒体采访和业绩说明会 [1] - 时间为2025年5月23日下午15:00 - 18:00 [1] - 地点是通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员有董事、总经理杭宇，董事会秘书郭静，财务管理部部长李鹏 [1] 收入与项目相关 - 公司目前收入主要以管材销售为主，按权责发生制确认收入 [1] - 2025年重大项目均已及时公告，需关注相关公告信息 [1] 政策影响相关 - 国家最新城区改造政策若涉及公司业务相关内容，将对公司产生积极影响，公司会积极跟踪参与项目争取订单 [1] 业绩目标相关 - 公司管理层对未来充满信心，正围绕紧跟国家战略、内部管理优化、合作创新及适应经济变化等方面提升业绩，实现扭亏为盈目标，需持续关注公司公告 [1][2] 项目投标相关 - 对于中吉乌铁路喀什段项目，公司会积极跟进与业务相关项目并参与招投标，相关信息以公司官方指定媒体披露为准 [2]

战略合作 - 普天科技与雅合科技签署战略合作框架协议 [1] - 合作领域包括城市燃气、长输管道油气、城市生命线等 [1] - 合作内容涵盖科研、技术、产品、市场等多方面 [1] 雅合科技背景 - 雅合科技产品应用于多个国家级重点项目 [1] - 项目案例包括西气东输、川气东送、中缅管道、中俄管道等 [1]