融创服务(01516)发布公告，于2026年1月12日该公司斥资69万港元回购50万股，回购价格为每股1.38港 元。 ...

永升服务(01995)发布公告，于2026年1月12日，该公司斥资36.8万港元回购20万股股份，每股回购价 1.83-1.85港元。 ...

智通财经APP讯，永升服务(01995)发布公告，于2026年1月12日，该公司斥资36.8万港元回购20万股股 份，每股回购价1.83-1.85港元。 ...

核心人事任命与战略意图 - 康桥悦生活正式任命合规投资中心总监张彦飞为公司投资者关系负责人，全面统筹投资者关系管理、资本市场沟通及全球化业务资本协同工作 [1] - 此次任命旨在为公司深化北美市场布局、推进“服务 + 科技”双轮驱动战略提供支撑 [1] 新任负责人专业背景与过往贡献 - 张彦飞拥有13年财务、投行及合规投资领域经验，具备保荐代表人、注册会计师等专业资质 [1] - 自2020年加入公司以来，其作为上市小组成员主导完成了公司香港主板IPO [1] - 其持续协助上市后工作，并成功推动4单物业收并购项目落地，为公司资本市场形象与业务拓展奠定基础 [1] 公司全球化与北美市场战略 - 人事任命正值公司全球化布局关键期，公司近期正密集推进北美市场拓展 [1] - 公司计划设立北美子公司，聚焦物业服务及科创企业办公服务 [1] - 公司已与美国AI房屋诊断企业Askitect、多单元公寓资产管理公司GPI签署合作备忘录，计划构建“股权合作 + 业务协同”的跨境合作模式，布局前沿科技投资 [1] 管理层评价与未来展望 - 公司执行董事兼总裁戴卫表示，张彦飞的专业能力与全局视野将助力公司在全球化新阶段更好地链接资本市场资源 [2] - 未来将持续依托其专业优势，深化投资者对公司“服务 + 科技”双轮驱动战略及北美科创生态布局的价值认可，共同推动企业长期高质量发展 [2]

行政处罚核心事实 - 惠州大亚湾天拓物业管理有限公司因擅自利用小区外围停车场（53个停车格）设闸收费被行政处罚 [1] - 违规收费时间段为2021年8月23日至2024年12月31日 [1] - 在此期间，公司未经业主大会同意，擅自收取停车费约320,830.36元人民币 [1] 行政处罚具体内容 - 处罚单位是惠州大亚湾经济技术开发区西区街道办事处 [1] - 处罚依据为《物业管理条例》相关规定 [1] - 公司被处以三项处罚：警告、罚款5万元、需将违规所得320,830.36元用于小区共用设施维护 [1] 资金处理与归属 - 违规收取的停车费收益（约320,830.36元）必须用于该小区共用部位、设施设备的维修养护 [1] - 收益的剩余部分需按业主大会决定使用 [1] - 此次处罚明确了小区外围未在规划中的共用部位产生的收益归属与使用规则 [1]

报告行业投资评级 - 报告对房地产行业整体展望悲观，未明确给出整体行业投资评级，但对具体公司有评级调整 [12] - 龙湖评级被下调至“中信” [15] - 新城评级被下调至“卖出” [15] 报告核心观点 - 中国房地产市场未来两年（2026-2027年）展望悲观，房价企稳时间点推迟，预计二手房价格将下跌10%-15% [2][3] - 房地产销售预计在2025年基础上有中高位数的下降，投资与销售规模差距扩大 [1][5][7] - 开发商，尤其是民营企业，面临严峻的融资和利息支付压力，银行展期意愿存疑，可能加速行业风险暴露 [1][8][10] - 物管板块因防御性较强、基本面企稳而相对被看好，但需关注宏观经济带来的应收账款风险 [14][16] 市场整体预测 - 2026-2027年房价企稳时间点推迟，未假设房价能在2027年企稳 [2] - 二手房价格预计在未来两年内下降10%至15% [1][2][3] - 新开工项目和竣工项目以及房地产投资，在接下来两年继续下跌后，到2028年跌幅可能会收窄 [2] - 2026年房地产市场展望相对2025年更为悲观，主要因政策支持持续性不明显 [12] 二手房市场 - 预计未来两年二手房价格将下降10%-15% [1][2][3] - 二手房成交量预计保持稳定，约为6亿平方米 [1][3] - 租金收益率复苏缓慢，对二手房价格的支撑有限 [1][4] 新建住房市场 - 对过去一年半推出的新项目价格持相对乐观态度 [5] - 新建住房销售有所下降，但去化率或略有反弹 [1][5] - 整体房地产销售预计在2025年基础上有中高位数的下降 [1][5] 土地销售与新开工 - 土地销售在2025年上半年复苏后，因整体销售下滑而放缓 [1][6] - 预计2026-2027年土地销售将集中在一二线城市，占总量27%，新开工占比约50% [6] - 新开工面积可能在2027年底降至5亿平方米以下，并逐步趋于稳定 [1][6] 房地产投资 - 预计到2027年底，房地产投资将回落至6.3万亿元 [1][7] - 2027年房地产投资规模预计比当年销售规模7.4万亿元低约15% [1][7] - 历史稳定时期，房地产投资与销售通常维持八成左右关系 [7] 开发商财务状况与风险 - 开发商面临融资难题，银行虽支持70%至80%的融资，但民营开发商利息负担攀升 [1][8] - 行业利息费用占合同销售额比例达8%-9%，其中70%由民营企业承担 [1][8] - 龙湖等民营企业销售收缩明显，利润率急剧下滑 [1][8] - 平均利息覆盖率从最高2.6倍降至1.4-1.5倍 [1][8] - A股上市房企利息覆盖率普遍较低，大部分民营企业甚至为负值 [8] - 28家有流动性压力的开发商（19家已重组）销售额占比从2020-2021年的36%降至2024年的9% [1][9] - 这些开发商资产负债表收缩30%，但总债务仅下降20%，短期债务占比高达70% [1][9] 开发商分类与表现 - 第一类：较强的国有企业，如招商、中海、华润、绿城、金茂、保利，预计利润率修复和销售放缓，买地速度放缓 [13] - 第二类：有风险但仍在支撑的民营企业，如龙湖和新城，龙湖积极降负债，新城可能面临资金缺口需处置资产 [13][15] - 第三类：面临严重流动性危机的开发商，如万科、金地和华侨城，主要面临流动性管理问题 [13] 银行与金融体系风险 - 若银行不愿展期，2026-2027年开发商爆雷速度可能加快 [3][10] - 房价下跌将放大以房产为抵押的经营贷款风险 [3][10] - 基准情景下，房价下跌10-15%将影响5.2万亿元按揭贷款和0.8万亿元经营贷款，占总量12% [3][10] - 悲观情景下，房价下跌30%将影响17万亿元按揭贷款，占总量约三分之一 [10] - 基准情景下对银行更多是盈利风险，悲观情景下则会带来资本风险 [11] 物管板块 - 物管板块相对防御性较强，基本面企稳和边际复苏预期良好 [14][16] - 物管公司可通过减少不必要并购及增值服务，回归业务本质，提高经营现金流与利润率 [14] - 绿城、华润、保利等公司持续改善经营现金流，推动市值修复 [14][16] - 主要风险来自宏观环境，特别是应收账款问题 [14][16] 股票投资观点 - 相对看好物管板块，因其防御性较强且基本面企稳 [14][16] - 对于地产板块，若无明显有效政策出台，下行趋势难以扭转 [16] - 投资时应关注公司的财务健康状况及应收账款管理能力 [16]

转自：贵州日报 部分防火卷帘门疑似失效。 侧门无人值守，输入显示屏提示密码，铁门自动打开。 近日，贵阳市观山湖区恒大金阳新世界珑玥组团的业主向"天眼问政"栏目反映，小区存在消防设施设备缺 失、门禁管理松懈、公共收益不透明等多重问题，迫切希望物业进行整改。 日前，记者赴该组团走访。在业主俞先生的指引下，记者首先来到该组团一处侧门。只见门岗亭大门紧锁， 内部堆积杂物，显然已废弃多时。 俞先生表示，此前均有保安值守，如今外来人员仅需按照门禁显示屏提示输入"00#"，门锁便能打开。"经常 有陌生人进来贴广告。" 记者根据提示输入"00#"，只听"嗒"的一响，大门应声而开。"你看，有门也是形同虚设，任何人都能随意进 出。"俞先生说。 "相比这处门禁，还有更严重的。"俞先生随即带记者步入地下停车场B1层J7栋附近。 这里有几处消防栓箱，俞先生随机打开三个，其中一个消防栓出水口被石灰严实堵死，另外两个则缺失消防 水带，消防设备沦为摆设。 "如果发生火灾，根本没法用。"俞先生担心地说。 除此之外，俞先生指出部分防火卷帘疑似处于"罢工"状态，"防火卷帘的控制按键本应有指示灯，但现场不少 按键面板一片漆黑，未通电。一旦发生火情， ...

公司回购行动 - 永升服务（股票代码01995）于2026年1月9日执行了股份回购 [2][4] - 此次回购涉及20万股公司股份 [2][4] - 回购总金额为36.88万港元 [2][4]

▌口述：马喜瑞 整理：朱延嵩 那天刚上班，28号楼一位女业主就打来电话："小马，让保洁把我门口的纸壳收一下。"我嘴上爽快应 着，心里却犯嘀咕：这难道不应该自己拿下楼吗？而且她还经常在业主群里抱怨这家邻居不及时倒垃 圾，那个保洁打扫不认真的，完全是小区卫生的代言人啊！想归想，活儿不敢怠慢，我赶紧通知保洁刘 姨。纸壳收走了，我以为没事了，谁知群里又"开锅"了。还是那位业主在控诉："保洁大妹子够能的 呀，光拿纸壳，旁边的塑料箱子看不见？不值钱是吧？"前台赶忙解释说："看箱子是新的，以为您还要 用，没敢收。""不确定怎么不问？家里又不是没人！什么事都得我说两遍？管家就这么服务的？"得， 连我也捎带上了。 这类事儿可真不少。有些业主，你帮她时，她会真诚感激。比如雪天清障、帮车辆除霜，能换来好几声 谢谢。可一转眼，"负面模式"就能启动。就在给业主爱车除霜的第二天，群里一位大哥便开火了："小 区车辆乱停乱放，物业失职！物业费该降，不能养闲人！"我听得心头一惊，那台临时停车，监控发现 后便及时劝离。就这么件偶然小事，却被定性为"物业不作为"，还有好几位点赞附和的。而其中一位， 正是我刚帮她家除完霜的业主。冰天雪地里，我的心真 ...

报告行业投资评级 - 维持房地产及物管行业“看好”评级 [2] 报告的核心观点 - 房地产基本面仍在继续磨底中，但政策面积极因素在积聚，中央表态出现积极转变，后续行业政策值得期待 [2] - 当前板块配置创历史新低，部分优质企业PB估值或绝对市值已处于历史低位，具备吸引力 [2] - 看好优质房企、商业地产、二手房中介及物业管理等细分领域的投资机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - **新房成交量**：上周（1.3-1.9）34个重点城市新房合计成交178.4万平米，环比下降57.3%，其中一二线城市环比下降58.2%，三四线城市环比下降40.2% [1][3]。1月（1.1-1.9）34城一手房成交同比下降40.9%，较12月下降15.7个百分点，其中一二线同比下降40.6%，三四线同比下降44.2% [1][4] - **二手房成交量**：上周（1.3-1.9）13个重点城市二手房合计成交126万平米，环比上升12.6% [1][10]。1月截至上周累计成交同比下降23.3%，但降幅较12月收窄3.3个百分点 [1][10] - **新房库存与去化**：上周15个重点城市合计推盘77万平米，成交64万平米，成交推盘比为0.83倍 [1][18]。截至上周末（2026/1/9），15城合计住宅可售面积为8951.4万平米，环比微升0.1% [1][18]。3个月移动平均去化月数为21.6个月，环比下降0.24个月 [1][18] 行业政策和新闻跟踪 - **宏观政策**：监管部门对房地产融资协调机制下发新指导，白名单项目贷款可在原银行展期至5年 [2][24][25] - **地方政策**：上海发布城镇土地使用税困难减免公告 [2][24]。南京发布人才新政，发放一次性生活补贴（学士1万至博士10万）并扩大住房租赁补贴 [2][24]。北京公布第五批央企老旧小区改造名单，涉及311个项目，惠及约4.3万户居民 [24][27]。成都公积金购房提取代际互助政策延至2026年底 [2][24]。沈阳优化5项公积金贷款政策，延长15%首付等政策至年底 [2][24] - **土地市场**：越秀地产以25.6亿元底价拿下上海浦东新区地块 [2][24][28] - **金融创新**：全国首支地方政府引导的REITs主题基金在厦门设立，目标规模55亿元，期限10年，聚焦存量资产盘活 [2][24][28] - **物管行业**：新修订的《城市居民委员会组织法》及多地配套物业新规正式施行，从物业费、公共收益、维权三方面进行系统性改革 [30][31] 重点公司公告 - **房企经营数据**：多家房企2025年12月单月销售金额同比普遍下滑，例如中国海外发展398.3亿元（-1%）、绿城中国276.0亿元（-3.5%）、保利发展121.6亿元（-18.9%）、招商蛇口258.4亿元（-14.6%）、金地集团24.0亿元（-54.5%）、新城控股13.54亿元（-57.8%）[2][33][34][36] - **公司动态**：滨江集团控股股东合计减持2，672万股，持股比例降至60% [2][33][36]。万科董事、执行副总裁郁亮辞职 [2][33][36]。越秀地产附属公司出售杭州一项目公司73.7%权益，总代价10.2亿元 [33][36] - **物管公司回购**：贝壳-W于1月2日至8日共耗资约2050万美元回购约365万股 [38][39]。绿城服务于1月5日至9日共耗资约481万港元回购约104万股 [38][39] 板块行情回顾 - **地产板块**：上周SW房地产指数上涨4.32%，跑赢沪深300指数（上涨2.33%）1.99个百分点，在31个板块中排名第11位 [2][40]。个股方面，城建发展、盈新发展涨幅居前 [2][40][43] - **物管板块**：上周物业管理板块个股平均上涨0.79%，跑输沪深300指数1.54个百分点 [2][45]。个股方面，正荣服务、永升服务涨幅居前 [45][50] - **板块估值**：当前主流AH房企2025/2026年PE均值分别为21.7/19.0倍；物管板块2025/2026年PE均值分别为13.5/12.1倍 [2][44][49][51]