核心财务表现 - 2025年中期收入2.44亿元同比下降10.5% 主要受内部业务结构调整及行业环境影响 [1] - 亏损额同比减少83.3%至2931万元 经调整亏损净额2870万元 [1] - 整体毛利率保持在41%水平 [1] 业务结构变化 - SaaS产品收入占比提升至33.8% 成为AIaaS落地核心载体 [1] - 数字化服务收入有所下降 [1] - 销售费用同比减少26.6% 行政费用同比减少73.4% [1] 现金流与资金状况 - 现金及等价物、短期存款和国债投资合计11.49亿元 [1] - 流动比率高达5.66 现金流保持稳健 [1] AI商业化进展 - "数字员工"体系(iDM/iCTA/iPV等智能体)嵌入核心平台 [2] - 采用"任务量+效果"双维度计费模式 推动客户向"价值分成"转变 [2] - 研发投入占比超过15% [2] 全球化布局 - 中、美、新三大合规交付中心已投入运作 [2] - 海外收入保持增长 成为未来重要增量市场 [2] - 中国创新药企加速出海及国际客户需求提升推动海外拓展 [2] 战略方向 - 通过业务结构优化与AIaaS战略落地改善盈利质量 [2] - 持续投入AI平台升级与全球化布局 [1] - 优化客户组合提升盈利质量 [1]

人民财讯8月29日电，据科技日报，记者8月28日从中国科学院空天信息创新研究院(空天院)获悉，空天 院传感器技术全国重点实验室与哈尔滨医科大学附属第一医院(哈医大一院)神经外科联合完成"基于植 入式微电极阵列的脑深部肿瘤边界精准定位"临床试验。这是全球范围首个脑机接口应用于脑深部肿瘤 术中边界精准定位的临床试验，标志着我国自主研发的植入式临床脑机接口技术实现重要突破。 ...

财务表现 - 收入达1亿元 同比增长92.82% [1] - 经调整净亏损8802.2万元 同比扩大11.64% [1] - 公司拥有人应占亏损1.26亿元 同比增加10.53% [1] - 每股亏损0.11元 [1] 业务运营 - 采购系统医院数量从186家增至205家 [1] - 患者系统使用次数从180万次提升至259.56万次 [1] - 家庭场景用户从7397名大幅增长至1.29万名 [1] 增长驱动因素 - 医院客户网络扩张直接推动收入增长 [1] - 系统使用频次提升44.2%反映临床需求增长 [1] - 院外场景用户增长74.4%证明产品渗透率提升 [1]

财务表现 - 收入达1亿元 同比增长92.82% [1] - 经调整净亏损8802.2万元 同比扩大11.64% [1] - 公司拥有人应占亏损1.26亿元 同比增加10.53% [1] - 每股亏损0.11元 [1] 业务运营 - 采购系统医院数量从186家增至205家 [1] - 患者使用系统次数从180万次提升至259.56万次 [1] - 家庭场景用户数从7397名大幅增长至1.29万名 [1] 增长驱动因素 - 医院客户规模扩大10.2% [1] - 系统使用频次增长44.2% [1] - 家庭场景用户增幅达74.4% [1]

财务表现 - 2025年中期收入约2.44亿元 同比减少10.5% [1] - 公司拥有人应占亏损2280.2万元 同比大幅收窄86.68% [1] - 每股亏损0.04元 [1] 收入结构 - 收入减少主要由于数字化服务收入下降 [1]

公司融资与业务进展 - 迪视医疗完成近亿元A轮融资 上城资本集团为重要投资方 [1] - 公司自主研发显微外科手术机器人 可实现仿真血管精准吻合操作 [1] - 融资将加速眼科等领域核心技术突破 构建研发-转化-应用全链条创新生态 [1] 区域产业投资布局 - 上城区高质量发展产业基金累计投资20余只子基金 人工智能领域合作规模超50亿元 [2] - 通过子基金+直投模式投资智谱华章 拓深科技 拓元智慧 迅速智能等项目 [2] - 未来3年将设立总规模不少于100亿元的产业基金 [2] 企业服务体系 - 上城资本设计分级服务体系 提供政策对接 融资支持 市场拓展等专属资源包 [2] - 杭港科技大厦为企服务中心整合优势资源 提供一站式政务服务 [2] 战略发展规划 - 集团将融入黄金左岸人工智能产业带及具身智能创新生态圈 [3] - 推动未来产业资源导入与产业集群培育 促进产业链创新链深度融合 [3] - 构建上下楼即上下游的协同生态体系 [3]

西安都市圈经济规模 - 2024年西安都市圈生产总值占陕西省比重达46.9% [1] 交通基础设施 - 西安都市圈1小时通勤网初步形成 地铁运营线路共11条 总里程403公里 2024年线网日均客运强度达1.22万人次/公里 [2] - 公路总里程达13474公里 高速公路通车里程605公里 [2] - 西安咸阳国际机场在运营国际客运航线49条 通达23个国家42个城市 国际全货运航线13条 通达11个国家12个城市 [3] - 铁路市域网总里程601公里 高铁运营里程224公里 西十 西康 西延高铁及西安东站项目建成后高铁里程将达374公里 [3] - 中欧班列（长安号）18条干线覆盖欧亚 2024年开行4985列 截至7月4日已超3000列 [3] 产业创新模式 - 秦创原飞地模式实现"研发在西安 生产在铜川"协同格局 铜川之光光电科技有限公司自主研发超高精度光声光谱气体检测仪填补国内空白 [4] - 陕西麦克斯韦医疗科技有限公司通过AI及3D打印技术制作仿真假体 构建"研发—转化—产业"全链条创新路径 [4][5] - 宝鸡市推进秦创原"两链"融合示范区建设 榆林市建设能源革命创新示范区 咸阳市打造秦创原科技成果转化先行区 [5][6] - 西安都市圈培育新能源汽车 电子信息 先进装备制造 生物医药等先进制造业集群 [6] 公共服务一体化 - 陕西省人民医院西咸院区投用 8所医院组建14个专科联盟 医联体辐射渭南34家 咸阳18家医疗卫生机构 [7] - 西安 咸阳 渭南 杨凌示范区签订大气污染治理联防联控协议 统一实施区域污染管控措施 [8] - 城镇职工养老保险实现省级平台统一管理 [9] - 秦创原人才大市场"西安—咸阳一体化"招聘会2024年举办11场 服务企业952家 提供岗位2.8万余个 [9] - 建立跨区域工伤委托调查机制 推进西咸一体化 西渭融合等区域教育合作计划 [10]

公司信息 * Knowles Corporation (NYSE: KN) [1] * 2024年营收5.54亿美元 [3] * 公司已完成重大业务转型 不再涉足消费电子市场 苹果公司不再是其客户 [4][5] 业务部门与市场 * 公司业务分为两大部门：精密器件部门（Precision Devices, PD）和医疗技术与专业音频部门（MedTech & Specialty Audio, MSA） [4] * 精密器件部门（PD）主要产品包括电解、薄膜和陶瓷电容器以及射频滤波器 [4] * 医疗技术与专业音频部门（MSA）主要产品包括麦克风、扬声器以及面向听力健康市场的音频解决方案 [4] * 核心目标市场为医疗技术、国防和工业 [10][24] 财务表现与历史转型 * 2024年持续运营业务营收为5.54亿美元 [3][12] * 2025年市场共识预期营收约为5.85亿美元 [13] * 公司毛利率预计将达到45% [3] * EBITDA利润率预计将达到20%+的中段水平（mid-20s） [3] * 2017至2024年间 持续运营业务实现了8%的营收复合年增长率（CAGR）和11%的EBITDA复合年增长率 [15] * 同期EBITDA利润率提升了400个基点 [15] * 同期通过收购实现了4%的营收增长 [12] * 转型期间公司剥离了约4亿至5亿美元的低利润率业务营收（消费电子MEMS麦克风和晶体振荡器业务） [11][35][36][47] * 完成了四次收购 总计带来约1.75亿至2亿美元营收 [12][37][46] 未来展望与增长战略 * 未来五年目标营收复合年增长率（CAGR）为8%至10% [16][17] * 未来五年目标EBITDA复合年增长率将显著高于营收增长率 [17][28] * 预计未来五年EBITDA利润率将再提升400个基点 [17] * 增长动力包括：4%至6%的有机增长 [16][23] 以及4%的收购增长 [25] * 医疗技术与专业音频部门（MSA）增长稳定 历史增长率约为2%至4% [16][19] * 精密器件部门（PD）预计有机增长率为6%至8% [23] * 听力健康业务毛利率超过50% [20] * 公司杠杆率很低 目前净债务杠杆率约为0.7倍 [8][44] * 资本配置优先级为：资本支出（目前趋向4%-6%范围的高端）、增值收购（杠杆率上限2.75倍）、以及在无收购机会时进行股票回购 [42][43][44][45] * 2025年第二季度自由现金流为3600万美元 并花费了3000万美元进行股票回购 [45] 竞争优势与成功要素 * 拥有差异化的技术和领域内的专家 [7][32] * 与蓝筹股客户关系紧密 深刻理解其应用需求 [7][32][33] * 具备世界级的供应链和垂直整合的制造能力 能实现定制化解决方案并可靠地规模化生产 [7][29][34] * 成功的并购（M&A）战略记录 能够补充有机增长 [7][47] * 在COVID等危机期间证明了供应的可靠性 赢得了客户信任 [34] 其他重要信息 * 公司于约两年前以2.6亿美元收购了Cornell Dubilier 收购价格约为其当时EBITDA的10倍 该业务现已成为其增长最快的产品类别 [25][26][27] * 听力健康市场潜力受认知度提高（如与痴呆症的关联）的推动 但“污名化”（stigma）问题仍是增长挑战 [21][23] * 公司正将听力健康技术应用于其他医疗市场 预计将在2027或2028年带来增长 [23] * 公司产品应用于关键领域 如除颤器（电容）、起搏器（电容）以及国防电子战和雷达系统（射频滤波器） [24][25] * 并购策略聚焦三类目标：整合型（成本协同）、扩展型（扩大TAM 如Cornell）、相邻型（如电感器、电阻器、磁学元件） [38][39][40][41]

涉及的行业或公司 * 全球科技大厂包括微软、谷歌、DeepMind、Palantir、Tempus AI 以及国内互联网公司等[1] * AI 医疗行业[1] 核心观点和论据 **技术进展与应用亮点** * GPT-5 提升 C 端用户就诊决策能力 通过风险收益衡量提供辅助支持 技术进步体现在准确率提升和患者率下降 并突破长文本记忆限制[1] * 微软 Dragon CO-pilots 大幅提升 B 端临床文档处理效率 2025 年 Q2 处理 1,300 万次医患交互病例记录 同比增长七倍 每次接诊节省 5-10 分钟[1][3] * 谷歌 Med-PaLM 通过美国医师职业考试 应用于医学知识检索、临床问答及病例书写 节省医护时间 提高效率 减少职业疲惫感[1][4] * 谷歌和 DeepMind 联合发布基于 GENINA 模型的多模态医疗大模型 融合图像、视频等临床数据 提升医学诊断、影像分析和医疗培训效果[1][5] * 谷歌推出基于 Java 的新开源模型 包括多模态版本和纯文本版本 参数规模有 7B、4B 和 27B 三种版本[5] **效率提升与商业模式** * AI 技术通过自动化流程显著提升医疗行业效率 如 Palantir 为 HCA 开发的智能排班和调度系统 提高护士排班效率和信息传递准确性[1][6] * Tempus AI 基于数据积累形成商业闭环 通过自身业务产生的数据优化服务范围 确保数据来源可靠性 实现业务可持续增长[1][7] **国内行业发展与政策支持** * 国内 AI 医疗行业蓬勃发展 政策大力支持 截至 2024 年底医疗领域大模型接近 100 个[1][8][9] * 竞争关键在于高质量数据集、场景理解和医工结合[1][9] **应用场景与技术成熟度** * AI 在医疗领域的主要应用场景包括信息化和自动化工作、辅助诊疗、电子病历、AI 检验、医学影像和医学科研等[11] * 信息化和自动化工作相对成熟 落地价值较大 辅助诊疗在基层应用能提升基层医疗水平 在专科方向上也有显著作用[11] * 电子病历是优先发展的场景之一 其次是辅助诊疗 药物研发具有较高价值 但其 AI 技术成熟度尚不够高[11] 其他重要内容 **发展挑战** * 医疗领域的大模型发展面临多重挑战 包括数据合规性和流通性问题、高质量数据集获取难度以及数据孤岛现象[12] * 各家医院的数据标准不统一 准确性不足且存在错漏[12] * 大模型技术尽管取得进展 但仍存在风险 如诊断结果不准确可能带来严重后果 需要重视幻觉问题 并加强多模态能力[12] **未来前景** * 随着技术进步及监管政策完善 这些问题有望逐步解决[13] * AI 将在电子病历、辅助诊疗、健康管理和药物研发等多个高价值场景中发挥重要作用[13] * 随着 AI 技术持续迭代升级 以及支持政策的落实 预计 AI 在医疗行业中的应用将进一步加速[13]

核心财务表现 - 2025年上半年总收入为人民币8.926亿元 [1] - 毛利率由去年同期20.6%大幅提升至37.1% [1] - 经调整毛利率（非国际财务报告准则）达49.9% [1] - 首次实现经营活动现金流入净额人民币2870万元（去年同期为流出净额1.955亿元） [2] 战略转型与业务重组 - 业务模式重组重点转向高质量及可产生现金流的增长 [1] - 主动缩减战略相关性较弱、盈利能力较低的医疗用品及耗材销售业务 [1] - 从规模驱动模式转为质量驱动模式，增强业务韧性与可持续性 [1] - P2M战略实现总收入人民币2.612亿元并盈利 [2] 人工智能与P2M战略实施 - 依托院内院外场景基础设施推进人工智能驱动的P2M战略 [2] - 通过与制药公司战略合作销售自营产品（如依舒佳林®及和唐净®） [2] - 短期目标为实现稳健现金流及盈利能力，中长期聚焦数据资产变现 [2] - 长期愿景是通过医疗数据共享连接医院、药店、制药公司及患者 [2] 市场渗透与业务规模 - 慢病管理SaaS已安装于2,774家医院，覆盖百强医院的40% [3] - 三级医院渗透率超过20% [3] - 药店SaaS安装达269,360家药房，渗透率约占中国药店总数的40% [3] - 通过互联网医院累计开出超过10亿张处方 [3]