调研公司概况 - 聚鸣投资近期调研上市公司汉嘉设计 重点关注其子公司伏泰科技的环卫机器人业务 [1] - 调研形式包括特定对象调研和电话会议 [1] 环卫机器人产品线 - 产品分为封闭场景和开放道路两类 技术路线和应用场景存在差异 [1] - 3吨产品定位辅道清洁 售价80万 可节省30%-50%成本 2024年销售目标40台 [1] - 0.5吨产品售价15-20万 1吨产品售价25-35万 [1] - 采用视觉为主的技术路线 具备特殊天气和障碍物处理能力 [1] 财务与市场目标 - 产品毛利率不低于45% 优势来自车规供应链和高效服务体系 [1] - 2025年销售目标1.5-2亿 2027年市场占有率目标10% [1] 投资机构背景 - 聚鸣投资管理规模超300亿 核心团队来自清华等高校及广发基金等机构 [2] - 董事长刘晓龙曾任广发基金权益投资总监 管理规模超300亿 社保账户业绩同类第一(2015年) [2] - 代表产品2017年成立后连续三年正收益 2019年收益65.06% 2020年收益97.13% [2] - 获得金牛奖 金阳光奖 英华奖等业内权威奖项 [2]

公司股价表现 - 公司股票今日收报17.16元，跌幅4.56% [1] - 公司于2022年11月22日在深交所创业板上市，发行价格为34.72元/股 [1] - 上市首日盘中最高价35.07元，此后股价震荡走低，目前处于破发状态 [1] 首次公开发行情况 - 公开发行股票3,000.00万股，募集资金总额104,160.00万元，净额94,772.87万元 [1] - 最终募集资金净额较原计划多6,402.03万元 [1] - 原计划募集资金88,370.84万元，用于总部设计中心建设等项目 [1] - 发行费用总额9,387.13万元，其中承销及保荐费用7,126.75万元 [1] 2022年度权益分派 - 以总股本120,000,000股为基数，每10股派发现金红利6.70元，总额80,400,000元 [2] - 以资本公积转增股本方式每10股转增5股，共计转增60,000,000股 [2]

股东大会审议通过权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案已获股东大会审议通过 分配现金红利总额为6300万元人民币（含税） [1] - 分配方案实施前若公司总股本发生变化 将按照"以分配总额不变"原则对分配比例进行调整 [1] 权益分派具体方案 - 以现有总股本1.8亿股为基数 向全体股东每10股派发现金红利3.5元人民币（含税） [1] - 通过深股通持有股份的香港市场投资者 QFII RQFII以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派3.15元人民币 [1] - 持有首发后限售股 股权激励限售股及无限售流通股的证券投资基金所涉红利税 对香港投资者持有基金份额部分按10%征收 [1] 个人所得税征收规则 - 持股1个月（含）以内 每10股补缴税款0.7元 [2] - 持股1个月以上至1年（含） 每10股补缴税款0.35元 [2] - 持股超过1年不需补缴税款 [2] 权益分派实施时间 - 股权登记日为2025年5月23日 [2] - 除权除息日为2025年5月26日 [2] 权益分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年5月23日深交所收市后登记在册的全体股东 [2] - 现金红利将于2025年5月26日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [2]

核查范围及程序 - 公司对2025年限制性股票激励计划的激励对象及内幕信息知情人进行了自查，核查期间为2024年10月8日至2025年4月8日 [1] - 核查程序包括向中国结算深圳分公司查询确认买卖公司股票情况，并获取了《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》及《股东股份变更明细清单》 [1] 核查对象买卖公司股票的情况说明 - 自查期间未发现公司董事及高级管理人员买卖公司股票的行为 [2] - 有1名激励对象在激励计划公告前6个月内存在交易公司股票行为，但该对象不属于内幕信息知情人，交易行为基于个人独立判断，未利用内幕信息 [2] 结论 - 公司未发现激励对象及内幕信息知情人利用内幕信息买卖公司股票的行为，所有自查对象行为符合《上市公司股权激励管理办法》第三十七条规定 [2]

公司基本情况 - 2025 年 5 月 9 日上午 10:00 - 12:00 进行线下调研，参与单位有中信证券、永赢基金等；下午 15:00 - 17:00 线上开展 2024 年度业绩说明会，全体投资者参与 [1] - 线下调研接待人员有董事、总裁兼财务总监李方悦，董秘兼财务副总监傅佳敏；业绩说明会接待人员有董事长李宝章等 [1] 财务与营收情况 - 2024 年度公司毛利率从上年同期 19.15%提高到 27.21%，核心业务毛利率达 42.68% [2][13] - 公司营收结构从 2020 年度景观设计占比 83.85%，变为 2024 年度景观设计占比 52.16%，以“儿童友好”为核心的文旅综合业务占比上升至 40.37%，文旅职业教育等业务为主业赋能 [2][6] 中标项目情况 - 2025 年一季度中标河南洛阳市洛龙区关林片区关林社区城市更新建设项目，总投资约 12.75 亿元，中标金额逾 3700 万元 [2][7] - 2025 年一季度为衢州古城文化旅游区——严家淤岛建设项目（一期）（EPC + O）担任联合体牵头人，总投资约 3 亿元 [2][7] IP 业务情况 - 公司成立 IP 公司深圳奥雅洛塔科技有限公司（即将更名），以“洛嘉和他的朋友们”打造 IP，构建孩子成长世界观，建立输出授权体系 [2][3] - 衢州项目打造亲子旅游度假地，一期政府总投资约 3 亿，采用 EPC + O 模式，要求打造 IP；郑州空港项目预计六一开园并举办 IP 授权仪式 [3] - 计划成立超级妈妈俱乐部，开展线上线下活动；考察东莞等地供应链，引入有经验的 CEO，转化渠道和资源优势推进 to C 业务转型 [3] 商业模式情况 - 商业模式聚焦亲子客群，在文旅场景设置 IP store 售卖衍生品，与文旅项目合作收取设计、EPC、运营、IP 等费用 [3] - 业务分为奥雅的 B 端和 G 端传统业务以及 C 端新业务，借助大项目打通 B 端与 C 端，实现流量变现和增量收入 [3] 回款与政策应对情况 - 成立应收账款管理小组，管控应收账款风险，2025 年一季度中标的项目按进度和合同正常回款，一季度收款约 4000 万元 [5] - 形成“创意设计 + 亲子文旅双轮驱动，AIGC + IP 双引擎”发展格局，未来依托政策红利，聚焦深化“O + EPC + IP + O”模式等三大方向 [6][7] 亲子文旅业务规划 - 洛嘉儿童形成“场景营造—内容运营—IP 孵化”全生态能力，2024 年斥资逾一亿元打造自品牌项目 [7] - 2025 年运营板块引入职业经理人，自运营项目有望全年 GOP 回正，形成“ToB - toC - toB”产业闭环 [7] - 2025 年聚焦核心赛道，未来三年城市更新、洛嘉儿童等战略业务营收占比目标提升至 85%，形成全国布局 [8][9] 人工智能发展情况 - 三年前布局人工智能战略，2023 年完成算力储备，“奥雅城市文旅焕新大模型”带来机遇，已有 30 多个项目使用该模型 [10] - 该模型预计实现设计提效（创作周期缩短 40 - 80%）、决策精准、服务下沉三大价值提升 [10] - 2025 年加大 AI 工具应用，相关应用处于自用、内测等阶段，商业化落地存在不确定性 [11] 创意设计业务创新 - 探索出“文化解码 - 科技赋能 - 运营增值”闭环模式，形成奥雅特色城市更新业务模式，开创“技术 + 内容 + 运营”新范式 [12] 盈利情况与增长点 - 2024 年度公司毛利率提升，核心业务毛利率较高 [2][13] - 以 IP 为核心的 C 端业务、以奥雅文旅学院为基础的职业教育成为下一个增长点 [15] 行业对比与前景 - 参考同行业 2024 年度报告，多数同行业上市公司净利润同比下降或亏损，公司业绩符合行业阶段状况 [16] - 以城市更新为核心的创新设计成为新蓝海，公司依托闭环模式切入项目，推动高质量城市更新 [17] - “儿童友好”理念拉动亲子文旅市场进阶增长，我国儿童消费市场规模大，相关开支占家庭开销比重上扬 [18][19]