产品发布与合作 - 全球领先的多人在线手机游戏开发商Gameberry Labs与领先的游戏、IP和玩具公司孩之宝合作，推出了首款独立的手机应用SORRY! WORLD [1] - SORRY! WORLD于10月6日通过苹果App Store和谷歌Play Store在全球上线，是一款免费游戏，通过充满活力的沉浸式世界重新构想了经典的棋盘游戏 [2] - 此次合作标志着Gameberry Labs和SORRY!系列游戏发展的新里程碑，将经典游戏与科技相结合 [4] 产品特点与创新 - SORRY! WORLD为这款有近百年历史的经典游戏增添了生动的动画和快节奏的比赛，增加了更具活力和社交性的游戏玩法 [3] - 玩家可以选择独特的角色、建造城镇、提升排名、阻挡对手并参与联赛，为这款经典游戏增添了额外的进程和策略层 [3] - 游戏旨在忠实于原版棋盘游戏的同时，为所有年龄段的玩家提供新鲜有趣的数字体验 [5] 公司背景与市场地位 - Gameberry Labs成立于2017年，总部位于印度班加罗尔，是一家领先的手机游戏工作室，专注于创造连接全球玩家的高质量多人在线游戏 [6] - 该公司拥有超过3亿次下载量和1500万月活跃用户，市场覆盖北美、西班牙、中东和拉丁美洲等地 [6] - 孩之宝是一家拥有超过164年专业经验的领先公司，通过实体和数字游戏等产品触达全球超过5亿儿童、家庭和粉丝 [7] 战略与愿景 - 孩之宝采用特许经营权优先的策略，从其新IP和传统IP中释放价值，包括万智牌、龙与地下城、大富翁等知名品牌 [8] - 孩之宝致力于通过游戏的魔力创造快乐和社区，其产品组合包含数千个标志性标志，旨在让粉丝无论身处何地都能联系在一起 [7][8] - Gameberry Labs的愿景是相信游戏具有连接人们的永恒力量，致力于打造玩家愿意长久喜爱的游戏 [5]

股价表现与市场预期 - 公司股价于2025年9月17日创下52周新低，报3.51美元 [2] - UBS将公司目标价从5.50美元下调至4.00美元，维持“中性”评级 [3] 经营业绩与财务表现 - 公司第二季度业绩表现不及预期 [2] - 关键社交博彩游戏（如Slotomania）增长放缓 [3] - 2025年收入预期较先前指引下调约3.5% [3] 战略与运营重点 - 公司仍专注于其EBITDA目标 [4] - 公司正将更多销售转向直接面向消费者的渠道，该渠道占比预计将从当前的25%长期提升至40% [4]

公司战略升级 - 公司宣布全面推进"Gamehaus 2.0"战略升级计划，全新业务模式将按游戏全生命周期拆分环节，为每个阶段寻找最匹配的团队进行供应链整合 [1] - 在内部，公司将以GBS业务中台提供标准化、可复用的"三力"赋能，把"押宝式发行"变为分阶段验证，提升成功的可预测性与规模化效率 [1] - 公司深入游戏全生命周期，实现对创意、产品、商业化、资产全价值链的穿透式管理，上游主导产品立项，中游掌控发行推广，下游负责运营增值 [4] 行业痛点与公司定位 - 游戏行业痛点在于"爆款难测"，传统发行采用线性水平分工模式，研发、发行、运营环节数据断层、效率低下，发行商靠"押宝"碰运气 [2] - 公司以"桥梁"为核心定位，连接全球开发者与玩家，新使命是"做全球游戏创意伙伴的桥梁，让每份游戏匠心绽放于亿万玩家的热爱之中" [3] - 公司新愿景是"成为全球创意游戏团队首选合作伙伴"，以供应链整合与GBS中台能力形成对全球创意与人才的虹吸效应 [3] 业务模式与供应链整合 - 公司通过签约合作、投资控股、定制开发、并购等方式，构建全球化、多梯次的创意供应链网络 [4] - 在0到1创意验证阶段，公司在全球"采购"创意期权，通过定制模式让小团队专注创意原型验证 [5] - 在1到10产品打磨阶段，公司将验证原型交给控股或深度合作工作室进行精品化与规模化开发 [5] - 在10到100全球放大阶段，公司对成熟产品买断并接入GBS中台体系，做到统一买量、品牌、社群、合规及长线运营 [5] GBS业务中台与三力飞轮 - 公司打造GBS服务中台，涵盖三大模块构成"三力飞轮"：精准的价值发现力、深度的生态赋能力、规模化的价值释放力 [6][7] - 价值发现力方面，公司整合SensorTower、data.ai、Steam愿望单、TikTok热度等数据，提前锁定上升品类与潜在爆款 [7] - 生态赋能力方面，公司为创意伙伴提供完整能力中台和管理后台，使小团队也能拥有媲美大厂的中后台支持 [7] - 价值释放力方面，公司凭借成熟发行体系、工业化管线和中国市场研发效率，将成功产品快速规模化、全球化和长线化 [7] 项目进展与技术融合 - 公司"欧洲脑洞+中国速度"叙事进入兑现阶段，与德国Brainamic工作室及土耳其Beek工作室合作项目已进入研发阶段 [8] - 经过欧洲团队Demo验证后的项目已顺利移交中国研发团队，多款新游戏上市时间已陆续临近 [8] - 公司全力推动AI技术引擎与GBS中台全面战略融合，构建"AI+GBS中台"业务赋能体系，将AIGC、AI Agents、数据智能等技术全链路植入三力系统 [8]

公司战略升级：Gamehaus 2.0 - 公司宣布推出Gamehaus 2.0，这是一个全球性、全生命周期一体化的发行模式，旨在提高打造爆款游戏的可预测性[1] - 该战略结合了“由外而内”的方法与“由内而外”的引擎GBS，GBS系统旨在标准化并规模化支持游戏从发现、开发、发布到运营的全过程[1] 行业痛点与公司定位 - 游戏行业普遍面临“爆款难以预测”的痛点，传统发行模式是线性的“横向分工”，导致数据孤岛和效率低下，发行商更多是赌运气创造爆款[2] - 作为连接上游开发者和下游玩家的中介，发行商天生具有“协调者”的定位，公司认为通过打破各阶段数据孤岛、高效整合供应链资源可以解决此痛点[3] 公司新使命与愿景 - 公司新使命是“连接全球游戏创作者与玩家，让每一款精心打造的游戏在亿万玩家中点燃激情”，这反映了其连接创作者与玩家的核心身份[4] - 公司新愿景是“成为创意工作室的首选合作伙伴，推出重新定义游戏玩法的爆款作品”，强调其致力于成为创意工作室关键合作伙伴的承诺[5] Gamehaus 2.0运营模式：全生命周期整合 - 与传统线性模式不同，Gamehaus 2.0模式贯穿游戏整个生命周期，实现对创意、产品、商业化和资产价值的端到端监管[6] - 公司正通过合作、投资、定制开发、并购等方式建立全球多层创意供应链网络，以灵活部署开发团队和创意资源匹配不同商业场景[7] - 运营模式具体分为三个阶段：零到一的创意验证阶段（公司扮演类似好莱坞制片人角色）、一到十的产品打造阶段、十到一百的全球扩张阶段[8][9] GBS平台与三大能力飞轮 - GBS平台是公司内部服务平台，为全球创意团队提供一站式综合服务，包含“发现、赋能、放大”三大模块，形成飞轮效应[10] - 在价值发现阶段，公司整合Sensor Tower、Steam愿望单、TikTok趋势等数据源，分析全球市场以识别新兴品类和潜在爆款，此发现能力已成为核心竞争优势[11] - 在生态赋能方面，GBS平台提供超越财务支持的全面管理能力，即使不足十人的团队也能获得堪比大型游戏工作室的支持[12] - 在价值实现方面，公司利用成熟的发行系统、工业化内容流水线和中国独特的开发效率，规模化、全球化已验证的游戏并延长其生命周期[13] 战略执行与AI整合进展 - 公司已与德国的Brainamic和土耳其的Beek合作，相关创意项目已进入演示验证阶段并取得积极进展，正在寻求与更多创意工作室建立长期合作[14] - 公司正快速推进AI整合，推动以AI为中心的技术引擎与GBS平台全面融合，将AIGC、AI智能体、数据智能等技术嵌入GBS的发现、赋能、放大系统[15] - Gamehaus 2.0旨在重新定义游戏发行的全球标准，并致力于建立可复用的方法论和结构化知识库，使成功经验可追溯、可复制[16]

公司公告 - 第九有限公司通过其全资子公司上海第九信息技术有限公司发布公告 [1]

公司动态 - Mattel163为美泰公司与网易合资成立的世界级游戏发行与开发工作室 [1] - 公司正式推出基于美泰经典卡牌游戏的最新移动游戏UNO Wonder™ [1] - 该游戏在获得数百万次预注册和安装后已在全球App Store上线 [1] 产品发布 - UNO Wonder™是美泰旗下全球知名IP UNO的移动端新作 [1] - 游戏依托美泰拥有全球最具标志性品牌组合之一的娱乐公司资源 [1] - 产品通过NetEase网易的合作平台进行全球发行 [1]

股价评级与目标价调整 - UBS将目标价从5.5美元下调至4美元并维持中性评级[1][3] - 美国银行、Wedbush和TD Cowen分别给予5.5美元、11.5美元和14美元目标价并维持买入评级[4] - 分析师平均目标价5.25美元隐含近40%上涨空间[4] 财务表现与业务动态 - 第二季度经典游戏Slotomania收入同比暴跌39.4%[2] - Bingo Blitz收入实现2.9%同比增长[2] - 直接面向消费者(DTC)收入仅同比增长1.3%[3] - 公司长期DTC收入目标从30%提升至40%[3] 用户指标与运营数据 - 日均付费用户数达37.8万同比增长26.8%[3] - 用户参与度显著改善但未转化为财务收益[3] 公司战略与发展方向 - 重点稳定并重振经典游戏产品线[2] - 成功复苏经典产品组合将显著提升老虎机类游戏竞争力[2] - 通过网页移动端及DTC平台向终端用户分发游戏[5]

核心交易公告 - GCL Global Holdings Ltd 旗下出版子公司4Divinity与台湾企业Alliance-Star International Enterprise Co Ltd签署全球出版协议 负责移动游戏《Kingdom Under Fire: The Civil War》在全球除新加坡和马来西亚外所有移动平台的发行和分销 [1] 战略意义与市场定位 - 该合作推进公司扩大亚洲开发IP在全球移动游戏市场的战略 目标卡牌/收藏类细分市场 重点关注用户留存、付费转化和ARPPU表现强劲的美国及日本市场 [2] - 卡牌与收藏动作类移动游戏(CCGs/卡牌战斗/扭蛋混合类型)展现出韧性中核参与度和货币化能力 据GameAnalytics数据 该类游戏每月平均每付费用户收入(ARPPU)普遍在20-80美元区间 [2] 市场数据与运营洞察 - 根据Sensor Tower移动应用数据及洞察 美国市场虽安装成本较高但仍是顶级收入市场 需针对预测用户终身价值(LTV)进行严格用户获取 [3] - 日本扭蛋原生市场在全球提供部分最高LTV 需依靠强力实时运营、限时抽卡活动和战斗通行证支持 [3] 协议具体条款与权利 - 协议授予4Divinity完全自主权决定区域出版合作伙伴 涵盖市场营销和货币化策略 包括应用内购买、广告收入及平台特定发布 [4] - GCL获得对Alliance-Star未来开发作品及跨媒体机会的优先拒绝权 强化公司对培育高质量亚洲IP的长期承诺 [4] 时间规划与业务背景 - 游戏预计2025年底前商业发布 [5] - GCL Global Holdings Ltd专注于通过沉浸式游戏和娱乐体验连接用户 战略重点在快速扩张的亚洲游戏市场 旗下4Divinity为全资子公司 致力于将全球游戏内容引入亚洲并将亚洲内容推向全球市场 [6][7] - Alliance-Star International为台湾数字娱乐公司 专注于游戏开发、软件出版及国际授权 是《Kingdom Under Fire》移动游戏的开发方 [8]

SLG行业演进阶段 - SLG出海发展划分为1 0重氪建模阶段 2 0融合率土加COK玩法阶段 3 0副玩法加题材细分阶段 当前处于3 0阶段初期并具备持续内容进化空间 [1][2] - 2024年4X类SLG移动游戏内购收入规模超80亿美元 同比增长16% 占全球移动游戏市场内购收入比例达10% 为细分品类之首 [2] - 在全球手游市场进入存量博弈阶段背景下 SLG游戏作为高生命周期加策略深度加融合创新品类 具备结构性增长潜力 [1] SLG品类特征与优势 - SLG游戏天然具备高留存 高ARPU 长生命周期等特征 用户付费集中度高 忠诚度强 适合长线滚服和高频版本运营 [3] - SLG在全球中重度手游中份额稳定 占比超过15% 在下载端实现逆势增长 核心用户对策略博弈 社交联盟有高度依赖 迁移门槛高 生命周期长 [3] - 融合类SLG拓宽用户边界 提升买量适配性 进一步增强品类商业化效率 [3] 中国厂商战略布局 - 中国厂商通过题材差异化与副玩法融合 构建面向全球多样人群的产品矩阵 [1] - 中国厂商投放与运营能力双强 在广告投放系统 素材创意拆解能力 全球买量经验上优势明显 叠加对题材文化的系统性挖掘 有望在差异化中建立长期壁垒 [3] - 国内厂商正通过多元化题材加数值商业化能力加成熟买量构建成功范式 借助泛题材 更频繁的买量素材测试匹配多样化人群 实现DAU进一步扩张 借助成熟数值能力实现中后端用户留存 [3] - 国内SLG厂商在区域上已形成一定集群 能进一步发挥区域集群效应 人才的经验融合 迭代与创新 [3]

行业整体表现 - 8月共32家中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100 合计吸金20.4亿美元 占全球TOP100发行商收入35.1% [1] - 中国手游市场表现活跃 在全球手游领域持续展现强大影响力 [1] 腾讯 - 收入增长10% 稳坐中国手游发行商全球收入榜首 [1] - 《和平精英》与电影《哪吒之魔童闹海》联动 日流水大幅跃升 连续5日霸榜中国iOS手游畅销榜首 8月内购收入环比劲增28% [1] - 《王者荣耀》《PUBG MOBILE》持续发力 为收入增长提供坚实支撑 [1] - 在中国App Store手游收入榜TOP20中占据主导地位 《王者荣耀》《和平精英》和《三角洲行动》包揽前三 [2] 世纪华通（点点互动） - 全球营收环比增长11% 稳居发行商收入榜第2名 [2] - 《Whiteout Survival》和《Kingshot》累计收入分别突破33亿美元和3亿美元 包揽8月出海手游收入榜冠亚军 [2] 柠檬微趣 - 整体收入环比增长12% 跃升至收入榜第4名 [2] - 收入同比飙升171% 展现出强劲的全球增长势能 [2] - 《Gossip Harbor》等多款人气合成手游收入迎来上市新高 [2] Florere Game - 收入上涨15% 排名提升1位至收入榜第5位 [2] - 末日题材4X策略手游《Last Z: Survival Shooter》呈现强劲增长势头 《Dark War Survival》表现稳定 [2] 其他游戏表现 - 《金铲铲之战》因开启"天下无双格斗大会"和4周年庆典活动 8月收入激增74% 排名前进5位至第5名 [2] - 《英雄联盟手游》因全新水晶玫瑰系列皮肤上线 收入大幅提升42% 位列第7名 [2] - 《无畏契约：源能行动》上线即登顶中国iOS下载榜并连续9日稳居榜首 首次入围中国App Store手游收入榜第18名 [3] 巨人网络 - 收入环比飙升72% 排名跃升13位至发行商收入榜第16名 [3] - 《超自然行动组》因推出首款双形态时装"巫铃儿·镜生遗梦" 当日流水创历史新高 8月整体收入环比翻倍 首次跻身中国iOS手游收入榜第10名 [3]