资料显示，联合索威尔国际集团有限公司是中国机器视觉产品和解决方案的供应商,其产品为各行各业 的客户提高了效率和质量。该公司发明并集成了解决一些最关键的制造和分销挑战的技术和解决方案, 例如电子产品制造所需的精度和准确性。它的解决方案基于九项基础技术,将实体产品与软件相结合,以 捕获和分析视觉信息,从而为中国各地的客户实现制造自动化和改进分销流程。 本文源自：金融界 8月11日，索威尔(LHSW)盘中上涨2.34%，截至21:38，报2.65美元/股，成交1367.0美元，总市值1.38亿 美元。 财务数据显示，截至2024年09月30日，索威尔收入总额1691.81万美元，同比增长0.71%；归母净利润 124.78万美元，同比减少21.06%。 作者：行情君 ...

交易方案 - 公司拟以6.62亿元收购利珀科技97.44%股份，其中发行股份支付4.65亿元，现金支付1.98亿元 [1] - 利珀科技100%股份评估值为6.80亿元，对应97.44%股份交易价格为6.62亿元 [2] - 公司计划向实控人旗下重庆益元、重庆益诚发行股份募集2.4亿元配套资金，发行价为6.69元/股 [2] - 实控人自愿将新发行股份锁定期延长至36个月 [2] 标的公司估值与业绩承诺 - 利珀科技未来3年扣非后归母净利润承诺合计1.41亿元，年均约4700万元 [1] - 2025年、2026年、2027年净利润承诺分别不低于3300万元、4600万元、6200万元 [5] - 此次收购市盈率不足15倍，低于A股机器人概念股平均30倍市盈率 [1] - 2024年利珀科技营收突破4亿元同比增长近30%，归母净利润3314.63万元同比增长37.61%，ROE提升至22% [5] 标的公司核心技术 - 利珀科技具备自主研发工业机器视觉算法、可视化集成开发软件平台及计算成像系统能力 [1] - 掌握工业机器视觉经典算法、AI算法及计算成像等核心技术，研制出可视化集成开发软件平台和高精密光学系统 [3] - 在半导体封测设备视觉算法软件及解决方案实现国产化替代并批量应用 [3] - 采用AI算法与传统算法深度整合方式提供工业自动化解决方案 [3] 行业前景 - 2024年中国工业机器视觉产品市场规模约268.3亿元，预计2029年达630.1亿元，2024-2029年复合增长率18.62% [4] - 新能源、汽车、消费电子等行业蓬勃发展拉动机器视觉需求显著增长 [4] - 公司在锂电行业和先进封装行业2025年上半年各获订单逾千万元 [3] 交易影响与协同效应 - 公司将实现战略转型切入机器视觉领域，打造第二增长曲线 [2] - 交易后公司总资产、净资产等财务指标将增长，收入规模及盈利能力预计显著提升 [2] - 实控人全额认购配套资金及高额业绩补偿安排为重组协同发展奠定基础 [6] - 设置超额激励机制，超额净利润的40%将奖励核心管理团队 [6] 近期业绩表现 - 利珀科技2025年1-5月实现营收1.22亿元，归母净利润299.56万元创当年前五个月最好业绩 [6] - 公司2025年上半年预计实现归母净利润50万元至70万元同比扭亏为盈 [6]

股价表现 - 8月8日盘中上涨2.48%至2.685美元/股 成交额2.49万美元 总市值1.40亿美元 [1] 财务数据 - 截至2024年09月30日收入总额1691.81万美元 同比增长0.71% [1] - 同期归母净利润124.78万美元 同比减少21.06% [1] 业务定位 - 公司是中国机器视觉产品和解决方案供应商 通过视觉技术提升客户效率与质量 [1] - 核心技术整合九项基础技术 结合实体产品与软件实现视觉信息捕获分析 [1] - 解决方案主要服务于电子产品制造领域 满足高精度高准确性需求 [1] - 技术应用覆盖制造自动化与分销流程优化 客户遍及中国各地 [1]

公司收购与战略发展 - 公司收购利珀科技是基于战略发展需求以及对机器视觉行业前景的充分认可 [2] - 交易完成后 截至2025年5月31日备考资产负债率为34 15% 资产负债率较低 [2] - 预计收购不会对公司日常运营产生不利影响 且资产总额 净资产将进一步增加 [2] - 营业收入和净利润预计将有效提升 有助于增强综合竞争力和可持续发展能力 [2] 公司经营与业绩预告 - 公司目前生产经营活动一切正常 [2] - 预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为50万元到70万元 同比扭亏为盈 [2] - 详细业绩信息将在后续披露的2025年半年度报告中公布 [2]

股权变更 - 控股股东郑素贞所持1.3亿股无限售流通股（占公司总股本29.75%）完成司法拍卖过户 不再持有公司股份 导致控制权变更 [2] - 司法拍卖标的1.2996亿股以17.12亿元价格被裁定转让 李蓉蓉以3.6亿元购得2746万股（占公司总股本6.29%）成为第一大股东 [2][3] - 李蓉蓉2018年至今任职于宁波金海后勤服务有限责任公司中层干部 [2] 业务结构 - 公司主营业务涵盖机器视觉及信息技术 光机电一体化 电视数字网络编辑及播放系统三大板块 [2] - 电视数字网络编辑及播放系统业务由控股子公司北京中科大洋科技发展股份有限公司承担 [3] 财务表现 - 2024年业绩由盈转亏 主因包括电视数字网络编辑业务经营业绩大幅下降 出售泰州明昕微电子100%股权产生非经常性损益-2063万元 控股孙公司涉诉计提减值 [3] - 2023年度因出售谱尼测试股票及自有房产推高利润基数 [3] - 2025年半年度预计归属母公司净利润-406万元 扣非净利润-346万元 [3] - 2025年上半年亏损原因包括行业竞争加剧导致毛利率下降 辞退费用同比增加 以及持有南网储能股票产生公允价值变动损益-295万元 [3] 市场表现 - 截至8月7日公司股价报收13.66元/股 总市值达59.7亿元 年内累计涨幅逾40% [4]

公司股价表现 - 8月7日股价高开后快速跳水 尾盘封死跌停 收盘报12.74元/股 下跌9.96% 换手率15.17% 振幅19.36% 当日成交4.65亿元 [1] 收购交易方案 - 拟通过发行股份及支付现金方式作价6.624亿元收购利珀科技97.4399%股份 [1] - 向实控人旗下重庆益元和重庆益诚发行股份募集2.4亿元配套资金 [1] 标的公司业务概况 - 利珀科技为国家级专精特新"小巨人"企业 由浙江大学博士团队2012年创立 [1] - 专注于机器视觉工业检测解决方案 以自研光学成像系统 机器视觉算法和图形化算法集成开发平台为技术核心 [1] - 采用AI算法与传统算法互为补充的方式 提供基于视觉的工业自动化解决方案及设备产品 [1] - 国内少数具备自主研发工业机器视觉算法 可视化集成开发软件平台和计算成像系统能力的公司 [2] 收购估值与财务表现 - 利珀科技整体估值67980.61万元 较净资产溢价率达295.88% [3] - 对应2024年净利润市盈率接近20倍 [3] - 2023年 2024年及2025年1-5月期末存货账面价值分别为3.58亿元 2.48亿元 2.24亿元 [3] - 存货占当期总资产比例分别为44.6% 36.38% 36.43% 占营业收入比例分别为113% 60.5% 82.11% [3] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为1.44亿元 1.67亿元 1.71亿元 [4] - 综合毛利率持续走低 报告期分别为36.98% 35.55% 32.77% [4] 公司发展历程 - 狮头股份为老牌A股上市公司 1999年成立 以水泥业务起家 2001年上市 [1] - 历经多次转型 从净水 物业管理到宠物电商 本次切入机器人赛道 [1] 交易战略意义 - 通过交易将优质机器视觉资产注入上市公司 分享机器视觉及AI与智能制造成长红利 [2]

收购方案调整 - 收购比例从100%降至97.4399% 因实控人王旭龙琦未支付2.5601%股份对应转让价款[2][7] - 标的公司整体估值6.798亿元 对应97.4399%股份交易价格6.624亿元[7] - 发行股份募集配套资金2.4亿元 由实控人吴家辉兄妹控制的重庆益元、重庆益诚全额认购[6][8] 财务表现恶化 - 2024年审计后净利润降至3501万元 较预案披露值4327万元下降19%[2] - 2025年1-5月净利润仅295.5万元 为2024年全年8.44% 业绩承诺3300万元完成不足10%[3][12][13] - 营业收入2023年3.16亿元、2024年4.10亿元 但2025年前5月仅1.23亿元 为2024年30%[11][12] 资产质量风险 - 资产负债率持续高企：2023年末83.8%、2024年末74.92%、2025年5月末71.21%[3] - 存货规模居高不下：2025年5月末达2.24亿元 占当期营业收入82.11%[3][11] - 应收账款持续增长：2023年末1.44亿元、2024年末1.67亿元、2025年5月末1.71亿元[11] 估值与定价异常 - 收购市盈率19.42倍 较净资产溢价295.88%[9][14] - 差异化定价导致估值悬殊：隆晟基业对应市盈率38.83倍 辰峰启顺对应市盈率仅21.58倍[14] - 股份发行价6.69元/股 较市价14.15元折价47%[8] 战略转型背景 - 狮头股份主营净水设备 2023-2024年连续亏损 2025年一季度扣非净利润不足9万元[15][16] - 通过收购利珀科技切入机器视觉领域 试图打造第二增长曲线[10] - 交易后新发股份占比22.33% 公司市值33.37亿元[8][17]

收购方案调整 - 收购比例从100%降至97.4399%，因创始人王旭龙琦有2.5601%股份转让价款未支付[2] - 交易价格调整为6.6239亿元，对应整体估值6.798亿元，市盈率19.42倍[2][8] - 发行股份价格6.69元/股，较市价14.15元折价47%[8] 标的公司财务状况 - 2024年净利润从预案4327万元下调至3501万元，降幅近20%[2] - 2025年1-5月净利润仅295.5万元，为2024年全年的8.44%[13][15] - 资产负债率从2023年83.8%降至2024年74.92%，2025年5月进一步降至71.21%[3] - 存货高企：2025年5月末存货2.2亿元，占营收82.11%[12] - 应收账款持续上升：2025年5月末达1.71亿元[12] - 毛利率持续下滑：从2023年36.98%降至2025年5月32.77%[12] 业绩承诺与估值 - 2025年业绩承诺仅3300万元，低于2024年3501万元[15] - 整体估值6.798亿元，较净资产溢价295.88%[16] - 差异化定价：最高估值达13.5946亿元（隆晟基业），对应市盈率38.83倍[18] 交易结构 - 配套募集资金2.4亿元，由实控人吴家辉兄妹控制的重庆益元、重庆益诚认购[7][9] - 总发行股份7644.28万股，占发行后总股本22.33%[8] 上市公司背景 - 主营净水龙头及配件业务，近年业绩持续亏损：2024年扣非净利润-3567万元[19][20] - 当前市值33.37亿元，2025年一季度扣非净利润不足9万元[20]

交易概述 - 狮头股份拟以6.62亿元收购利珀科技97.4399%股份，其中4.65亿元以股份支付，1.98亿元以现金支付 [1] - 利珀科技100%股份评估值为6.80亿元，对应97.4399%股份交易价格为6.62亿元 [3] - 公司同时向实控人旗下公司重庆益元、重庆益诚发行股份募集2.4亿元配套资金，发行价为6.69元/股 [3] - 实控人自愿将新发行股份锁定期延长至36个月 [3] 收购标的利珀科技 - 利珀科技为国家级专精特新"小巨人"企业，专注于机器视觉工业检测解决方案，核心技术包括自研光学成像系统、机器视觉算法和图形化算法集成开发平台 [1] - 公司在新能源、显示、半导体、消费电子、物流等行业形成较强品牌优势，客户黏性较高 [2] - 2024年营收突破4亿元，同比增长近30%，归母净利润达3314.63万元，同比增长37.61%，ROE提升至22% [4] - 2025年上半年在锂电行业和先进封装行业各获取订单逾千万元 [2] 业绩承诺与估值 - 交易对方承诺2025-2027年累计扣非后归母净利润不低于1.41亿元，年均4700万元 [1][5] - 2025年、2026年、2027年承诺净利润分别不低于3300万元、4600万元和6200万元 [5] - 此次收购市盈率不超过15倍，低于A股机器人概念股平均市盈率30倍 [1] - 超额业绩激励：累计净利润超过承诺部分40%奖励核心管理团队 [5] 行业前景 - 2024年中国工业机器视觉产品市场规模约为268.3亿元，预计2029年达630.1亿元 [2] - 全球高端制造向中国转移，新能源、汽车、消费电子、半导体等行业扩产需求拉动机器视觉市场增长 [2] - 利珀科技在半导体封测设备视觉算法软件国产化方面已实现批量应用 [2] 战略意义 - 交易完成后狮头股份将切入机器视觉领域，打造第二增长曲线 [3] - 利珀科技的AI算法优势将助力上市公司分享机器视觉及AI与智能制造成长红利 [1][3] - 上市公司总资产、净资产等财务指标预计增长，收入规模及盈利能力将明显提升 [3]

公司股价表现 - 狮头股份8月7日大幅高开9.4%，开盘价为15.48元/股 [1] 重大资产重组方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购利珀科技97.4399%股份，交易价格约6.62亿元 [1] - 同时拟向重庆益元、重庆益诚发行股份募集配套资金2.4亿元 [1] - 发行股份及支付现金购买资产与募集配套资金互为前提条件 [1] - 本次交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [1] 战略转型规划 - 交易完成后公司将切入机器视觉领域 [1] - 目标打造第二增长曲线并加快向新质生产力转型 [1] - 预计将为公司增加新的利润增长点 [1]