（编辑 李家琪 郭之宸） 本报讯 （记者袁传玺）天眼查App显示，近日，北京房山沃尔玛山姆超市有限公司成立，注册资本300万美元，经营范围 包括食品互联网销售、酒类经营、食品经营管理等。股东信息显示，该公司由山姆（上海）投资有限公司全资持股。 ...

公司治理与股权结构 - 许昌市胖东来商贸集团有限公司发生工商变更，创始人于东来不再担任总经理，但仍担任董事长和经理职务 [1] - 公司董事会发生重大调整，常玉庆、王利增、郭军涛、王德卫、何雨五名董事退出，新增房亚军为新任董事 [1] - 监事会主席变更为冯延军，财务负责人变更为王慧，监事变更为菅凯歌 [1] - 于东来目前仍是公司法定代表人和实际控制人，持有69.96%的公司股份 [2] - 于娟、房亚军和于东明各持有公司5.3%的股份 [2] 财务与经营业绩 - 公司今年销售额已突破205亿元，较去年全年销售额169亿元增长超过20% [3] - 创始人于东来曾表示今年规划销售控制在200亿元以内，以避免员工因规模过快增长而加班和承受压力 [4] - 公司目前没有贷款，账上拥有41亿元资金 [4] 人力资源与企业文化 - 公司近期公开招聘2名中英翻译助理，为国际专家提供口笔译支持 [8] - 该翻译岗位要求第一学历毕业于QS排名前50院校，有海外经历者优先，年龄40周岁及以下女性 [9] - 岗位提供极具竞争力的薪酬福利，包括带薪休假不低于60天，年薪不低于50万元 [9][10] - 招聘咨询电话因过于火爆而无法接通，此前新乡胖东来招聘900人时曾因简历投递量过大导致系统崩溃 [10] - 公司2025年1月至10月期间，共发生33例侵犯员工人格尊严的案例，总补偿金额为359,000元 [11][14] - 公司制定了详细的《侵犯人格尊严的补偿标准》，根据行为严重程度，补偿金额从1万元至10万元以上不等 [12][14] - 该标准旨在通过经济补偿和法律手段保护员工权益，传递尊重员工、维护公平正义的企业价值观 [15] 品牌形象与创始人观点 - 创始人于东来强调企业社会责任，认为企业价值应落实到员工幸福上，而非盲目扩张或满足家族私利 [4] - 于东来指出当前门店因顾客过多导致排队拥挤、需设置铁栏杆，认为这种状态“不正常”，并期望未来能回归温馨、浪漫的原本状态 [6]

文章核心观点 - 中年危机的本质是认知危机，固守旧有经验和思维模式将导致个人在行业变革中丧失竞争力 [12][13][22] - 行业玩法已发生根本性变化，例如零售业从依赖实体店地段转向线上直播带货，不更新认知将无法适应新商业规律 [13][16][21] - 打破认知闭环需要保持空杯心态，主动学习新方法，认知改变是改善生活和工作成效的关键 [40][41][58] 行业趋势与认知变革 - 洗鞋服务行业存在增长潜力，因90后父母群体购买千元级鞋履且养护观念变化，催生专业洗鞋市场需求 [6][7][8] - 零售行业模式变革，实体店功能从销售主渠道转变为品牌形象展示和比价工具，直播带货成为新的主战场 [14][15][16] - 电商崛起对传统零售业造成冲击，大润发因创始人拒绝更新电商认知最终被阿里巴巴收购 [18][20][21] 工作方法与认知应用 - 不同规模公司需采用不同管理模式，大公司高管将复杂流程套用于初创公司导致80%员工离职 [27][28][29] - 外卖行业效率提升依赖新方法，仅凭“拼命”旧观念已不足，需结合片区路线记忆和手机App统筹规划 [35][36][37][38] - 内容创作行业需持续迭代，文章话题、模板和措辞均需推陈出新，避免以旧认知应对变化中的读者需求 [54][55][56] 认知突破的案例与启示 - 传统制茶行业面临自动化技术替代，老师傅因固守“人锅茶合一”认知而抗拒效率更高的炒茶机器人 [46][48][49] - 个人成长需持续打破认知窠臼，若三观、认知和圈子从未改变，则难以获得比过去更好的生活 [58]

超市业态调改与供应链优化 - 2024年超市业态升级及打造九大生活主题馆和一个全仓履约中心，全国首家SP@CE3.0在深圳宝安天虹购物中心落地 [2] - 基于门店面积和物理结构，2025年已标准化调改6家店及局部调改18家店 [2] - 超市深化垂直供应链端到端管理，持续提升商品力，发掘优质商品全国推广 [2] 分红政策与股东回报 - 2020年前现金分红金额占归属于上市公司普通股股东的净利润比率基本在50%左右 [2] - 2024年现金股利分配金额占当年归属于母公司股东的净利润的91.41% [2] - 未来将结合利润分配政策、经营需要等方面合理提出分红方案 [2] 投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与方为东方证券陈笑 [2] - 活动时间为2025年11月18日下午15:00，地点为公司会议室，接待人员为罗曾琪（证券事务代表） [2] - 接待过程严格按规定执行，无未公开重大信息泄露，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [3]

减持计划核心内容 - 董事长张轩松及其一致行动人计划通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过9075万股，占公司总股本的1% [1][4] - 减持计划自公告之日起十五个交易日后的三个月内进行，减持价格将根据市场情况确定 [1][4] - 截至公告日，张轩松及其一致行动人合计持有公司股份12.75亿股，占公司总股本的14.05% [4][5] 高管减持背景与金额 - 本次减持按公告日收盘价4.67元/股计算，套现金额约为4.23亿元 [5] - 此次减持前四天，副总裁罗雯霞刚完成一笔减持，减持10.87万股，成交金额49.89万元 [5] - 名创优品已于2024年9月以62.7亿元收购永辉超市29.4%股权，成为第一大股东，叶国富担任改革领导小组组长，张轩松并非公司实控人 [5] 公司近期经营业绩 - 今年前三季度公司实现营业收入424.34亿元，同比下降22.21% [5] - 前三季度归母净亏损约7.10亿元，去年同期亏损7786.57万元 [5] - 第三季度单季营收下滑25.55%至124.86亿元，归母净利润亏损4.69亿元，较上年同期亏损增加1.16亿元 [6] 业绩变动原因 - 业绩承压主要因行业竞争激烈、消费者习惯变化导致客流和客单出现下滑 [6] - 公司正主动进行门店优化调改，包括改造潜力门店和淘汰部分尾部门店 [6]

公司基本信息 - 新成立实体为宜阳新区禾润超市店，性质为个体工商户 [1] - 法定代表人为何根林 [1] - 注册资本为1万人民币 [1] 业务经营范围 - 许可经营项目包括食品销售、烟草制品零售和酒类经营 [1] - 一般经营项目涵盖预包装食品销售、日用品销售、新鲜蔬果、鲜肉及水产品等食用农产品零售 [1] - 业务模式包括线下实体销售和线上食品互联网销售 [1]

品牌与产品策略 - 公司在第八届进博会正式发布西式美食自有品牌Bello VITAHOUSE，所有商品均采用原装进口方式，涵盖意大利面、冰淇淋等多个品类，合作生产商遍布意大利、法国等十余个国家和地区[1] - 公司连续两年在进博会发布进口自有品牌，将海外工厂纳入“中国节奏”，通过原料海外直采、口味本土定制的方式进行开发[1] - 自有葡萄酒品牌“盒马酩品”从6款扩展至11款，销售额实现翻倍，Bello VITAHOUSE的意大利多层Gelato冰淇淋上市即成为爆款[1] - 自有品牌体现出精准本土化策略，例如“盒马酩品”推出187ml、375ml小瓶装，并针对年轻消费者推出淡紫色酒液的全球首款“紫焰莫斯卡托甜型葡萄酒”[2] 供应链与采购模式 - 公司将国内成熟的柔性供应链能力反向输出至海外，例如马来西亚彭亨州劳勿榴莲基地专为其千层蛋糕开设“50%果肉”生产线，使产品榴莲肉含量翻倍，价格不升反降，实现单品类年销售额突破亿元[3] - 公司采用“海外原料进口+国内本土分装”的组合形式，例如引进比利时造型巧克力并配以国内定制的高端皮质工艺礼盒[3] - 进口直采商品已覆盖生鲜、饮料、酒水、零食、日用百货等品类[2] - 今年公司帝王蟹进口量同比增长50%，单价从每只2000多元降至1000元以内，三文鱼进口量预计增长70%，其中挪威产地的份额从39%提升至71%[2] 市场洞察与消费者需求 - 国内消费者对进口商品的需求发生变化，除了包装与标识，更注重性价比，国际品牌需破解“中国胃”的密码[1] - 公司通过调研发现南方消费者偏好脂肪含量较低的“瘦”三文鱼，北方更青睐“软糯”口感，并针对Gelato根据消费者对甜度、饼干脆度等反馈持续优化[2] - 公司通过“首发即爆品”的孵化策略为海外新品打开中国市场局面，例如智利车厘子新品种AG2、新西兰宝石红奇异果等均选择其作为首发渠道[3]

管理层与重要股东减持 - 董事长张轩松及其一致行动人计划减持不超过9075万股，占公司总股本1%，按公告日收盘价4.74元/股计算预计套现约4.3亿元 [1][2] - 副总裁罗雯霞于11月7日完成减持10.88万股，套现约49.89万元 [1][2] - 重要股东北京京东世纪贸易有限公司于7月完成减持1.14亿股，持股比例降至1.6791%，不再是持股5%以上股东 [1][3] 2025年前三季度业绩表现 - 营业收入为424.34亿元，同比下滑22.21% [1][4] - 归母净利润亏损扩大至7.10亿元，上年同期亏损为7786.57万元 [1][4] - 第三季度单季归母净利润亏损4.69亿元 [1][4] - 公司自2021年至2025年前三季度累计亏损超102亿元 [4] 门店网络调整与关店策略 - 截至2025年三季度末累计关闭门店325家，第三季度净关店102家，仅新开2家 [1][5] - 门店数量从2023年底的1000家缩减至2024年底的775家 [5] - 2025年11月，位于深圳核心商圈的两家门店宣布停止营业 [5] “胖东来化”战略调改进展 - 公司于2024年5月启动“胖东来化”调改，目标在2026年完成全部门店改造 [6] - 截至2025年9月30日，全国450家门店中已有222家完成调改开业，进度接近半数，计划2026年春节前突破300家 [1][6] - 名创优品于2024年9月以62.7亿元收购公司29.4%股份，成为第一大股东，创始人叶国富担任改革领导小组组长 [6] 调改成本与资金链压力 - 单店调改投入据披露介于500万至800万元之间，部分小店为300万元 [6] - 公司公告拟投资55.97亿元用于298家门店升级，据此计算单店调改成本约1800多万元 [6] - 截至2025年三季度末，货币资金为33.58亿元，总负债达281.3亿元，资产负债率逼近89% [7] - 截至2025年6月底，公司21.85%股份处于质押状态，第一大股东广东骏才国际商贸有限公司已质押其持股的70%，占总股本20.58% [7] 调改初步效果与市场质疑 - 调改后门店营业额和客流量较之前有一定程度增长 [7] - 市场存在质疑，包括员工服务、商品“含胖量”、卖场动线及定价等方面问题突出 [7] - 业内分析认为高成本模式依托区域垄断和高毛利，与公司当前竞争环境及亏损状况存在适配性挑战 [8]

公司新设与投资 - 济南山姆会员超市有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为郑硕怀 [1] - 公司注册资本为300万美元 [1] - 公司由山姆(上海)投资有限公司全资持股 [1] 业务范围 - 公司经营范围包括食品销售 [1] - 业务涵盖第三类医疗器械经营 [1] - 公司可进行食品互联网销售 [1] - 经营范围包括出版物零售 [1]

收购整合与促销活动表现 - 京东收购佳宝超市后首次参与11 11全球购物节 全港90多家门店全场8折引发消费热潮[1] - 大促两天整体销量环比上周同期增长超过160% 显示出强劲的销售动能[1] - 活动期间全港门店日均客流量达到平日的2倍 部分门店需延长营业时间1小时[10] 大闸蟹品类销售突破 - 京东产地直供的大闸蟹2天售出3 2万只 2周累计售出超过7万只[1][3] - 大闸蟹销量接近2024年全港进口总量的50% 成为最亮眼的破纪录单品[1][3] - 依托全程冷链加空运直达的超级供应链模式 实现最快12小时从蟹田到货架[1][3] 民生必需品销售表现 - 大米和食用油等民生刚需品类销量达到平日10倍 货架多次出现售罄[5] - 10公斤装东北大米打折后价格从107港币降至85 5港币 吸引市民囤货[5] - 活动期间粮油等商品日均补货3轮 部分热门规格需从周边门店临时调配[5] 自有品牌产品成为黑马 - 七鲜系列自有品牌产品表现突出 七鲜卷纸销量环比增长超过840%[7] - 七鲜粟米猪肉水饺和白菜猪肉水饺销量环比增长均超过230% 包揽水饺类销售冠亚军[7] - 部分自有品牌产品因抢购火爆出现缺货 需临时从深圳调拨补货[7] 供应链整合与商品引入 - 收购完成后至11 11前 佳宝超市已引入上百款京东供应链精选商品 覆盖水果蔬菜肉禽蛋及海鲜水产等品类[9] - 供应链整合为11 11大促热销打下坚实基础 成功将内地优质商品引入香港本地市场[9][12]