财务表现 - 2025年上半年实现营业收入5.88亿元 归母净利润998.33万元 [1] - 整体业务毛利率从上年同期15%提升至22% 业务结构优化见效 高毛利业务占比提升 [1] AI技术应用与业务转型 - AI技术深度融入气象 警务 社区 采购等多个垂直领域 多赛道落地成果凸显转型价值 [1] - 合资设立福州象富科技切入AI气象服务领域 自主研发气象智能体平台 将海量气象数据转化为可直接用的智能数据库 为农业 交通 防灾减灾等领域提供精准气象支持 [1] - 子公司研发AI警务机器人在福州金山派出所正式投入使用 [1] - 推出与福邻里智慧社区平台 [1] - 合资成立联合创新实验室 聚焦企业采购领域的数字化和AI化转型 [1] 子公司激励与业绩目标 - 向子公司深圳英博达核心管理人员及技术骨干授予170万股限制性股票 绑定团队利益与公司发展 [2] - 深圳英博达签订明确业绩考核目标 未来三年净利润分别不低于800万元 1000万元 1200万元 [2] 战略定位与增长前景 - 深圳英博达作为边缘计算 AI视觉 自动化领域的核心力量 拥有清晰业绩目标和优质客户储备 [2] - AI+业务持续放量 产品体系向高毛利产品型转型 有望在数字化浪潮中打开更大增长空间 [2]

公司治理与股东结构 - 所有董事均出席审议半年度报告的董事会会议 [2] - 公司无控股股东或实际控制人变更 报告期内控股股东及实际控制人保持稳定 [5] - 公司无优先股股东持股情况 无表决权差异安排 [4][5] 利润分配与资本运作 - 董事会审议通过不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本的利润分配预案 [3] - 无优先股利润分配预案 无需追溯调整以前年度会计数据 [4] 股权激励计划调整 - 2025年4月28日董事会决议作废2024年限制性股票激励计划首次授予部分未归属限制性股票及预留权益 [5] - 2025年6月11日董事会审议通过2025年限制性股票激励计划草案及考核管理办法 并于6月27日经股东大会批准 [6] 财务报告信息披露 - 半年度报告摘要来自全文 投资者需至证监会指定媒体查阅完整报告以了解经营成果及财务状况 [1] - 报告批准报出日无存续债券情况 [5]

寒武纪与贵州茅台股价竞争 - 寒武纪于8月28日收盘价1587.91元超越贵州茅台1446.10元，每股高出141.81元，并在29日早盘反复拉锯后再度反超 [2][4] - 寒武纪28日股价单日上涨15.73%，贵州茅台微跌0.13% [2][4] - 寒武纪股价从7月28日至8月28日累计上涨133.86%，显著高于科创综指等行业指数涨幅 [5] 寒武纪基本面与风险提示 - 公司预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元区间 [2][5] - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%，净利润10.38亿元实现扭亏为盈 [14] - 当前滚动市盈率5117.75倍，市净率113.98倍，远高于软件行业平均的88.97倍和5.95倍 [5] - 公司及部分子公司被列入"实体清单"，可能对供应链稳定和经营业绩产生不利影响 [6] 历史"股王"更替案例 - 近15年超10家公司股价曾短暂超越贵州茅台，维持时间最短不足一天（如吉比特、飞天诚信），最长约一年（如洋河股份） [7][8][9] - 洋河股份在2010年4月20日至2011年5月12日期间持续超越茅台，后通过主动拆股让出高价股称号 [9][14] - 安硕信息、全通教育等因炒作退潮、高送转或基本面问题股价大幅缩水，全通教育从最高467.57元跌至6.31元 [12][13] 贵州茅台长期稳定性分析 - 上市24年来除2014年部分报告期外，业绩持续同比增长，累计净利润5772.77亿元 [12] - 分红融资比达152.63倍，累计现金分红3361.12亿元，实际募资仅22.02亿元 [12] - 品牌护城河深厚，业绩稳定性支撑其长期占据"A股第一高价股"地位 [11][12] 行业背景与驱动因素 - 寒武纪股价上涨受益于AI产业爆发和国产替代预期 [14] - 公司2024年四季度首次实现单季盈利，2025年一季度延续涨势 [14]

股价表现 - 寒武纪与贵州茅台在8月28日和29日早盘反复争夺A股最高股价地位 最终寒武纪于28日11:07彻底超越贵州茅台并持续至收盘 收盘价1587.91元 较贵州茅台1446.10元高出141.81元 [1][2] - 寒武纪28日单日涨幅达15.73% 贵州茅台微跌0.13% 29日早盘寒武纪股价一度回落至1457元后迅速反弹再度反超 [1][2] - 寒武纪股价从7月28日至8月28日累计上涨133.86% 显著高于科创综指、科创50及上证综指涨幅 [3] 估值水平 - 寒武纪滚动市盈率达5117.75倍 市净率为113.98倍 远超软件和信息技术服务业88.97倍市盈率和5.95倍市净率的行业平均水平 [3] 财务表现 - 公司2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% 净利润10.38亿元实现扭亏为盈 [12] - 预计2025年全年营业收入区间为50亿元至70亿元 [1][3] 历史对比 - 近15年有10余家上市公司股价曾超越贵州茅台 维持时间最短不足一天（如吉比特、飞天诚信） 最长约一年（如洋河股份） 后续均出现股价下跌 [5][6][7][8] - 历史案例显示股价超越贵州茅台的公司多因炒作降温、高送转或基本面无法支撑而回落 如暴风科技退市、全通教育股价从467.57元跌至6.31元 [9][10][11] 行业背景 - 公司处于AI产业爆发周期 业绩改善和国产替代预期成为股价驱动因素 [11] - 集成电路行业存在专业化分工和技术门槛 且公司及部分子公司被列入实体清单 对供应链稳定性构成潜在影响 [4] 公司声明 - 公司发布公告提示股价涨幅脱离当前基本面 存在显著高于同行业和主要指数的风险 [3]

全年经营预测 - 公司预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [2] - 2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4348% [2] - 下半年预测营收21亿-41亿元 环比上半年涨幅为-26.45%至42.97% [2] - 2024年全年营业收入11.74亿元 同比增长65.56% [2] 财务表现与增长趋势 - 2025年上半年归母净利润10.38亿元 实现扭亏为盈 [2] - 2024年归母净利润-4.52亿元 同比大幅减亏 [2] - 2024年下半年营业收入11.1亿元 环比上半年增长1612.96% [2] - 2024年第四季度实现首次盈利 [2] 股价表现与估值水平 - 8月29日股价低开6.8% 报1480元/股 [1] - 最新市值6200亿元 [1] - 截至8月28日收盘价1587.91元/股 较7月28日上涨133.86% [3] - 滚动市盈率5117.75倍 市净率113.98倍 [3] - 行业平均滚动市盈率88.97倍 市净率5.95倍 [3] 经营风险提示 - 采用Fabless经营模式 依赖IP授权厂商、服务器厂商、晶圆制造厂和封装测试厂等供应商 [3] - 公司及部分子公司被列入"实体清单" 对供应链稳定造成风险 [3] - 集成电路行业链专业化分工且技术门槛较高 [3] 市场表现比较 - 股价涨幅超过大部分同行业公司 [3] - 股价涨幅显著高于科创综指、科创50、上证综指等相关指数 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1.46亿元 同比增长63.24% [1] - 归属上市公司股东净利润605.91万元 实现扭亏为盈 [1] - 算力服务业务收入3007.53万元 毛利率达46.48% [1] - 智慧企业业务收入4345.21万元 同比增长126.37% [1] 业务转型进展 - 算力服务与企业数字化业务成为业绩增长双引擎 [1] - 深圳算力集群服务项目于2025年2月交付使用 [1] - 新签国产算力项目合同金额5781.6万元 [1] - 成功签约多个国有大中型企业软件开发项目 [2] 战略布局举措 - 前期在算力服务和企业数字化领域战略布局初见成效 [1] - 筹划并购国家级专精特新"小巨人"企业星云开物 [2] - 星云开物专注IoT智能硬件与SaaS云平台一体化解决方案 [2] - 通过并购实现产业链协同与技术互补效应 [2]

股价表现与市场地位 - 寒武纪股价于8月28日大涨15.73%至1587.91元/股，市值达6643亿元，收盘价首次超越贵州茅台（1446.1元/股）成为A股第一 [1] - 公司股价自7月28日至8月28日累计上涨133.86%，涨幅显著高于同业公司及科创综指、科创50、上证综指等指数 [4] 财务数据与估值水平 - 2025年上半年营收28.8亿元，同比大幅增长4347.82%，归母净利润10.38亿元，扣非净利润9.12亿元，均实现扭亏为盈，经营活动现金流净额9.11亿元，每股收益2.50元 [8] - 公司滚动市盈率达5117.75倍，市净率113.98倍，显著高于软件和信息技术服务业平均水平（市盈率88.97倍，市净率5.95倍） [8] - 公司预计2025年全年营收50亿至70亿元，该预测为管理层初步判断且不构成承诺 [7] 风险提示与市场争议 - 公司主动发布风险公告，指出股价脱离基本面，并澄清无新产品发布计划，近期市场传言为不实信息 [4][7] - 采用Fabless经营模式，供应链依赖IP授权厂商、晶圆制造厂等环节，因被列入"实体清单"可能对供应链稳定性及经营业绩产生不利影响 [7] - 投资者对风险公告解读分化：部分视为增长预期管理（因下半年营收指引最高41亿元，环比增速放缓），部分视为利好（因全年指引超部分券商40亿元预测） [9] 资金动向与投资者行为 - 龙虎榜显示机构与沪股通席位存在频繁双向操作（例如8月22日沪股通净卖出1.38亿元，机构净卖出8300万元），游资席位高位净卖出 [11] - 公募基金态度分歧：指数基金被动增持，部分主动型基金提前清仓（如基金经理金梓才二季度减持），知名牛散章建平未减持且仍列前十大股东 [11] - 股价上涨受基本面改善（订单充足致合同负债增长）、市场情绪及资金博弈共同驱动 [11]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入1.98亿元 在同业已披露公司中排名第83位 [1] - 归母净利润1036.77万元 摊薄每股收益0.03元 [1][3] - 经营活动现金净流出1866.96万元 [1] 盈利能力 - 毛利率67.34% 较上季度下降5.29个百分点 较去年同期下降3.71个百分点 [2] - ROE为0.80% [2] 资产结构与运营效率 - 资产负债率11.93% [2] - 总资产周转率0.13次 [4] - 存货周转率0.55次 在同业已披露公司中排名第108位 [4] 股权结构 - 股东总户数1.46万户 [4] - 前九大股东合计持股1.70亿股 占总股本比例53.74% [4] - 第一大股东李伟持股23.92% 第二大股东王翊心持股8.89% 第三大股东1种持股8.89% [4]

公司基本情况 - 公司股票代码为688500，简称为慧辰股份，是一家在上海证券交易所科创板上市的企业 [1] - 公司董事会及全体董事保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，并承担法律责任 [1] - 公司半年度报告未经审计，且本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案 [1] 会计师事务所续聘 - 公司拟续聘大华会计师事务所为2025年度财务报告及内部控制审计机构，审计费用为155万元，其中财务报告审计费用120万元，内部控制审计费用35万元，与2024年度持平 [3][12] - 大华会计师事务所2024年度收入总额为210,734.12万元，其中审计业务收入189,880.76万元，证券期货业务收入80,472.37万元，共承担112家上市公司年报审计业务，审计收费总额12,475.47万元 [5] - 大华所已计提职业风险基金和购买职业保险，累计赔偿限额超过8亿元，近三年因执业行为受到行政处罚6次、监督管理措施47次 [6][7] 募投项目变更 - 公司将原募投项目“AIOT行业应用解决方案云平台”变更为“行业数据智能应用服务平台升级”，拟投入募集资金总额由38,178.57万元调整为16,073.80万元，减少22,104.77万元，降幅57.90% [17][22] - 截至2025年7月31日，原项目累计投资金额为6,375.99万元，使用进度仅为16.70%，剩余募集资金本金22,104.77万元及利息净收入存放于专项账户 [17][19][22] - 变更后项目将聚焦快消、运营商、TMT、医疗等优势行业，升级数据智能技术体系，并延长实施期限至2026年12月 [21][22][24] 募集资金使用情况 - 公司首次公开发行募集资金净额为560,402,763.88元，截至2025年6月30日，累计投入194,941,454.31元，尚未使用余额为421,480,836.58元 [44][45] - 公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理，额度不超过3.60亿元，购买保本型理财产品等 [51] - “基于多维度数据的智能分析平台”项目已结项，累计投入募集资金10,472.67万元，投资进度69.45%，节余资金永久补充流动资金 [58][59] 股东会安排 - 公司将于2025年9月15日召开2025年第三次临时股东会，审议续聘会计师事务所和变更募投项目等议案 [30][31] - 股东会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 [30][31] - 对中小投资者单独计票的议案包括续聘会计师事务所和变更募投项目 [30]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入1.46亿元同比增长63.24% [1] - 归属母公司净利润605.91万元实现扭亏为盈 [1] - 企业数字化业务收入4345.21万元同比增长126.37% [1] - 算力服务收入3007.53万元毛利率达46.48% [1] 业务发展 - 算力服务板块深圳集群项目已交付使用 [1] - 新签国产算力项目合同金额5781.6万元合同期3年 [1] - 企业数字化业务新签多个国有大中型企业软件开发项目 [1] - 战略转型聚焦算力服务和企业数字化新业务 [1][2] 资本运作 - 筹划发行股份及支付现金并购星云开物100%股权 [2] - 星云开物为国家级专精特新小巨人企业拥有157项专利 [2] - 并购标的专注于IoT智能硬件与SaaS云平台一体化解决方案 [2] - 通过并购完善智能自助设备数字化服务产业链布局 [2] 战略规划 - 2025年确定为公司转型之年围绕转型提质战略目标 [2] - 坚持内生增长与外延并购相结合的发展路径 [2] - 紧抓数字经济发展机遇培育数据要素等新增长动能 [2] - 通过并购实现技术研发和市场拓展的协同效应 [2]