财务表现 - 上半年实现营业收入4.61亿元，同比增长16.46% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.27亿元，同比增长31.52% [1] - 扣非净利润1.23亿元，同比增长33.41% [1] - 经营活动现金流量净额1.55亿元，同比增长318.73% [1] 研发与技术优势 - 上半年研发费用同比增长11.43% [1] - 累计获得授权专利241项 [1] - 构建了全面的催化剂产业链和完善的质量控制体系 [1] - 持续开发高效能新型催化剂满足客户需求 [2] 业务布局与战略 - 推进固定源脱硝分子筛、乙二醇催化剂等环保新材料产业化项目 [2] - 加速高纯氧化硅、高纯氧化铝等精细化学品技术转化及产能建设 [2] - 深化与全球客户及合作伙伴的战略协同 [2] - 布局半导体、光伏等战略性新兴领域的高纯硅铝材料研发 [2] 募投项目进展 - 特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目试生产完成，部分已投产 [3] - 募投项目形成纵向深化与横向延伸的协同效应 [3] 股东增持 - 控股股东中触媒集团累计增持200.10万股，合计增持金额4994.96万元 [3] - 增持计划已实施完毕 [3]

公司董事会决议 - 公司第四届董事会第五次会议于8月6日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等多项议案 [2]

公司业绩 - 2025年上半年营业收入4.61亿元，同比增长16.46% [1] - 归母净利润1.27亿元，同比增长31.52% [1]

公司业绩 - 公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务 [1] - 报告期内公司实现营业收入46,112.98万元，同比增加16.46% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润12,682.97万元，同比增加31.52% [1] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,255.52万元，同比增加33.41% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入4.61亿元，同比增长16.46% [1] - 2025年上半年净利润1.27亿元，同比增长31.52% [1]

公司动态 - 陕西瑞科新材料股份有限公司收到北交所出具的《关于公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》，主要涉及股权清晰稳定性、产品技术创新性、生产经营合规性等问题 [1] - 公司主营业务为贵金属催化剂的研发、生产、销售、加工及失活贵金属催化剂回收再加工 [1] - 公司主要产品包括非均相催化剂、均相催化剂和配体 [1] 公司荣誉 - 公司获得国家知识产权优势企业、省工业精品、省级企业技术中心、省制造业单项冠军示范企业、省重点建设项目、省中小企业创新研发中心等多项荣誉 [1]

现金管理投资概况 - 公司使用人民币10,000万元闲置自有资金购买银行理财产品 [1][2] - 投资额度经董事会批准 最高不超过人民币12,000万元 [1][3] - 投资目的为提高资金使用效率并增加资金收益 [2] 具体投资产品明细 - 浙商银行结构性存款：保本浮动收益型 金额未单独列示 起息日2025年7月25日 到期日2026年1月22日 预期年化收益率区间为1.20%-2.65% [2] - 中国工商银行开放式理财：产品代号24G5090C 固定收益类 起息日2025年7月24日 无固定期限 [2] - 海通证券资管计划：固定收益类集合资产管理计划 起息日2025年7月24日 到期日2025年12月15日 [3] 资金管理与财务处理 - 资金来源为闲置自有资金 不影响日常经营资金使用 [2] - 公司将根据《企业会计准则第22号》和《企业会计准则第23号》进行金融工具会计处理 [5] - 截至公告披露日 公司不存在大额负债与大额理财同时并存的情形 [4] 投资策略与资产配置 - 投资产品选择标准为安全性高、流动性好、风险较低的理财产品 [2][4] - 理财产品不得用于质押 也不用于证券投资为目的的投资行为 [4] - 公司承诺将根据经济形势和金融市场变化适时调整投资规模 [2]

财务表现 - 2022年至2024年营业收入持续下滑 分别为11.85亿元、11.52亿元和10.52亿元 [3] - 扣非后归母净利润波动 2022年7007.44万元、2023年6015.29万元、2024年6471.19万元 [3] - 对第一大客户药明康德的销售收入从2022年1.92亿元降至2024年0.40亿元 营收占比从16.23%降至3.77% [4] 业务结构 - 主营业务为贵金属催化剂研发生产销售及回收再加工 应用于医药、特种化学品、新能源等九大领域 [3] - 业务模式包括直销、来料加工和垫料加工 其中来料加工业务收入占比约10% [3] - 药明康德业务模式自2023年由直接采购调整为来料加工 导致收入确认方式变为净额法 [4] 股权结构 - IPO申报前12个月内新增8名股东 其中4家为机构股东 [5] - 保荐机构开源证券通过开源财金惠风、共青城泰合长乐间接持有公司0.73%股份 [6] - 6家新增股东继承原股东与实控人签订的对赌协议 含IPO失败回购条款 [7] 客户集中度 - 药明康德在2020-2022年均为第一大客户 销售占比稳定在15%-16%区间 [3] - 2024年对药明康德销售占比降至3.77% 客户集中风险显著降低 [4] 上市进程 - 公司由深交所转战北交所IPO 当前保荐机构为开源证券 [6] - 对赌协议约定特殊权利条款自北交所IPO申请通过陕西证监局辅导验收时自动终止 [7]

公司财务表现 - 2022年至2024年营业收入持续下滑，分别为11.85亿元、11.52亿元和10.52亿元，2024年较2022年下降11.2% [2][3] - 扣非归母净利润波动明显，分别为7007.44万元、6015.29万元和6471.19万元，2024年较2022年下降7.7% [3] - 毛利率小幅提升，从2022年11.12%升至2024年12.31% [2] - 资产负债率持续改善，从2022年37.84%降至2024年27.26% [2] 客户结构变化 - 第一大客户药明康德销售收入占比从2022年16.23%（1.92亿元）大幅降至2024年3.77%（0.40亿元） [3][4][5] - 齐鲁制药取代药明康德成为2024年第一大客户，销售额1.47亿元，占比14.02% [5] - 前五大客户集中度从2022年35.41%降至2024年30.60% [5] 业务模式特点 - 主营业务为贵金属催化剂研发生产销售及回收加工，应用于医药、特种化学品、新能源等领域 [3] - 贵金属催化剂来料加工业务收入占比约10% [3] - 药明康德业务模式自2023年起由直接采购调整为来料加工，导致收入确认方式变更 [7] 股权结构与IPO相关安排 - IPO申报前12个月内新增8名股东，其中4家机构通过大宗交易入股 [1][8] - 保荐机构开源证券通过开源财金惠风、共青城泰合长乐间接持有公司0.73%股份 [8][11] - 5名新增股东继承原股东长峡金石的对赌协议，红土璞信继承西安红土对赌协议 [9][10] - 对赌协议约定IPO申请通过辅导验收后自动终止并附恢复条款 [11]

硫酸催化剂行业核心观点 - 硫酸催化剂是以五氧化二钒为活性组分、碱金属硫酸盐为助催化剂、硅藻土为载体的负载型复合体系，被称为硫酸工业绿色生产的"反应心脏"[1] - 2024年全球市场规模达28706百万美元，预计2031年达38174百万美元，年复合增长率408%[6] - 中国2024年市场规模9928百万美元占全球3459%，预计2031年达14021百万美元占全球3673%[6] - 钾促进催化剂占据主导地位，预计2031年收入份额达7061%[7] - 接触法制酸工艺是最主要应用方向，催化剂使SO₂氧化反应能在低温高效路径下进行[7] 市场规模与增长 - 全球市场2020-2031年销售额呈现持续增长趋势[2] - 2024年市场规模对比：2020 VS 2024 VS 2031[4] - 中国是最大产区，2024年产量占3489%市场份额，预计2031年达3938%[6] - 生产地区价格差异显著：欧美产品价格昂贵，中国和印度产品价格相对更低[6] 产品与技术特点 - 钾促进催化剂采用K-V/SiO₂体系，通过形成K₂S₂O₇-V₂O₅低温熔融相提升活性[7] - 铯促进催化剂性能更优但成本高，因铯资源稀缺(全球储量仅约7万吨)[7][17] - 产品以"方"为单位销售，1吨≈2~25方，使用3~5年后需补充以维持活性[8] 市场竞争格局 - 全球前三大厂商(Topsoe、BASF、Elessent)2024年占7284%收入份额[11] - 中国前三大本土厂商(精信催化剂、威顿催化、三丰催化剂)2024年占6542%份额[11] - 国际巨头拥有数十年技术积淀和全球销售网络，市场份额集中度高[12] 行业发展驱动因素 - 新能源产业(如LFP电池)爆发式增长拉动硫酸需求[13] - 新兴市场国家工业化进程加快推动化学品需求增长[14] - 技术进步推动催化剂性能显著提升，研发投入增加[15] - "双碳"目标下环保要求提升，催化技术发挥关键作用[16] - 国产替代加速，国内企业具备与国际公司竞争实力[16] 行业挑战与风险 - 五氧化二钒价格波动剧烈且供应受地缘政治影响[17] - 环保法规趋严提高生产成本(如SO₂排放浓度≤400mg/m³)[17] - 铯资源稀缺且集中分布于少数国家，中国储量极低[17] - 国际贸易环境变化可能影响原材料成本和产品销售[17] 产业链与下游应用 - 主要用户为硫酸生产企业，受磷肥、钛白粉、冶金等下游需求驱动[12] - 硫酸产能巨大且增长平缓，决定催化剂市场需求总体稳定[12] - 接触法制酸工艺依赖催化剂实现工业化运行[7] 技术发展趋势 - 技术升级聚焦优化配方(如铯应用)、改进载体性能、提升工艺精度[12] - 环保法规倒逼企业采用高性能催化剂以提升转化效率[12] - 绿色生产工艺改造和技术升级成为行业方向[12]