【编者按：ESG年报解读是搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专 栏。参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环境、社会及管治守则》等文件，迭代完善各行业 ESG星级测评体系标准，并以最新标准为依托，以2024年公司ESG报告为主要数据来源，对公司2024年 环境资源、社会责任及公司管治进行评价】 ——本文为"药明康德" 减持套现引发股价震荡 2025年6月，药明康德宣布，其提交至科学碳目标倡议组织（SBTi）的温室气体减排目标已通过审核认 证。 SBTi由全球环境信息研究中心（CDP）、世界资源研究所（WRI）等国际组织联合发起，核心职能是制 定科学减排标准，审核企业提交的温室气体减排目标。截至2025年9月底，全球已有近1.2万家公司向 SBTi提交了减排承诺，在国内，已有腾讯、顺丰、隆基绿能等700余家企业参与其中。 随后，两家公司出现显著的股价波动。药明康德A股股价从公告前一日的 112.85 元开始下探，三个交易 日内跌至95.92元，跌幅一度超过15%，尽管后续出现小幅回弹，10月16日收盘价回升至101.06元，但相 较于公告前仍下跌10.45%， 同期药明合联的 ...

（责任编辑：徐自立） 药明康德10月10日起股价大幅下挫，6个交易日中4个交易日股价下跌。 中国经济网北京10月17日讯 药明康德(603259.SH)今日收报96.60元，跌幅4.41%。 湘财证券股份有限公司研究员蒋栋10月10日发布研报《药明康德(603259)：R端开源引流 D&M潜 力不断释放》称，维持药明康德"买入"评级。 ...

【编者按：ESG年报解读是搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专栏。参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环 境、社会及管治守则》等文件，迭代完善各行业ESG星级测评体系标准，并以最新标准为依托，以2024年公司ESG报告为主要数据来源，对公司2024年环境 资源、社会责任及公司管治进行评价】 ——本文为"药明康德" 出品 | 搜狐财经 研究员 | 王晓潇 减持套现引发股价震荡 ESG评级上，最近一轮 MSCI ESG 评级调整中，药明康德进步为AAA级，在全球生物医药行业中保持领先。 减持过去一周，"药明系" 的股价 "过山车" 余波仍没散尽。 10月9日收盘后，药明康德公告，已通过大宗交易方式出售所持有的药明合联3030万股股票，约占药明合联当前总股本的2.47%，成交金额约23.46亿港元， 占公司2024年度归母净资产的3.67%。 随后，两家公司出现显著的股价波动。药明康德A股股价从公告前一日的 112.85 元开始下探，三个交易日内跌至95.92元，跌幅一度超过15%，尽管后续出 现小幅回弹，10月16日收盘价回升至101.06元，但相较于公告前仍下跌10.45% ...

3、根据2024年年报，公司海外营收占比为78.67%，受益于人民币贬值。 来源：新浪证券-红岸工作室 10月17日，药明康德跌4.41%，成交额38.87亿元，换手率1.60%，总市值2882.31亿元。 异动分析 CRO概念+创新药+人民币贬值受益 1、公司是国际领先的开放式能力与技术平台,为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生 产服务。 2、国内医药外包行业龙头,是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO一体化公司,高层管理 团队共拥有超过200项的已授权和申请中的专利成果;其主营业务为小分子化学药的发现、研发及生产的 全方位、一体化平台服务,以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套 服务;公司还在境外提供医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。 资料显示，无锡药明康德新药开发股份有限公司位于上海浦东新区外高桥保税区富特中路288号,香港铜 锣湾希慎道33号利园1期19楼1910室，成立日期2000年12月1日，上市日期2018年5月8日，公司主营业务 涉及小分子化学药的发现、研发及生产全方位、一体化平台服务,以全产业链平台的形式面向全球制药 企业提供各类新 ...

视觉中国图 长江商报消息●长江商报记者 黄聪 药明康德（603259.SH、02359.HK）正持续减持药明合联套现。 近日，药明康德发布的公告显示，公司通过大宗交易继续出售所持有的药明合联3030万股股票，约占药 明合联当前总股本的2.47%，成交金额约23.46亿港元。 长江商报记者统计显示，近一年来，药明康德累计减持药明合联股份套现69.5亿港元，按照当前汇率计算 合计63.72亿元人民币。 值得关注的是，2023年和2024年以及2025年上半年，药明康德研发费用连续下滑，两年半合计达31.94亿 元，占同期1003.81亿元营业收入比例仅为3.18%。 而且，近两年半来，药明康德员工人数减少了6529人，降幅达14.72%。 与此形成鲜明对比的是，2022年至2024年，药明康德董事长、执行董事、总裁（首席执行官）李革薪酬 分别为4196.9万元、4196.86万元和4180万元，三年拿走1.26亿元。 近一年四次减持药明合联 近日，药明康德发布的公告显示，公司通过大宗交易继续出售所持有的药明合联3030万股股票，约占药 明合联当前总股本的2.47%，成交金额约23.46亿港元（不包含手续费等交易费 ...

10月17日，医疗板块震荡走低。A股最大医疗ETF（512170）午后一度下探逾2%，实时成交超4.9亿 元。该基金最新规模257.30亿元，同类ETF中排名首位。 成份股方面，三博脑科跌逾6%居首，英科医疗、南微医学跌超4%，权重股药明康德跌超3%。 医疗ETF（512170）及其联接基金（联接A：162412，联接C：012323）被动跟踪中证医疗指数，该指 数前十大权重股分别为药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、康龙化成、泰格医药、爱美客、新 产业、惠泰医疗、鱼跃医疗。 数据来源于沪深交易所、公开资料等。 风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投 资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金 的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投 资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险 评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且 基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结 ...

涉及的行业与公司 * 行业为中国医疗健康领域的合同研发生产组织（CRO/CDMO）[1] * 涉及的公司包括药明康德（WuXi Apptec）、药明生物（WuXi Biologics）、康龙化成（Pharmaron）、凯莱英（Asymchem）、药明合联（WuXi XDC）[3][6][7][16] 核心观点与论据 * **三季度业绩展望：环比改善但同比增速可能放缓** 由于高基数效应，3Q25整体增长率可能不及上半年，但预计随着项目推进和新产能释放将实现环比改善[2][3] 预计公司不会在第三季度修正其全年指引，因公司可能采取审慎态度[3][7] 具体预测：药明康德销售额增长+10%（2Q25为+20%），调整后净利润增长+15%（2Q25为+48%）[3] 康龙化成销售额增长+8%（2Q25为+14%），调整后净利润增长+10%（2Q25为+16%）[3] 凯莱英销售额增长+19%（2Q25为+28%），调整后净利润增长+36%（基于相对较低的基数，2Q25为+34%）[3] * **新订单增长势头预计保持韧性** 当前需求主要由CMO项目和新兴模式支持，例如GLP-1/多肽产能和抗体偶联药物（ADCs）[2][8] 早期研发的复苏情况不一，但多数公司预计2026年将随美联储降息后的资金复苏而改善[8] 药明康德在多肽和小分子口服GLP-1领域的订单储备增长以及凯莱英来自多肽和ADCs的订单增长是关注焦点[8] * **政策与地缘政治因素带来短期波动** 美国《生物安全法案》（US Biosecure Act）于10月9日作为修正案（SA3841）纳入参议院通过的2026财年国防授权法案（FY26 NDAA），但未提及具体公司名称[2][11][13] 尽管客户在风险管理上对地域多元化的心态有所改变，但技术/执行优势在当前阶段似乎仍超过地缘政治担忧，尚未观察到大规模订单转移的明确迹象[11] 特朗普宣布的100%药品关税对主要涉及原料药/药物底物的中国CDMO直接影响有限，且多家公司已在美国设有设施并正在扩张[12] * **中国CDMO公司积极进行海外产能扩张** 药明康德在美国、瑞士、新加坡拥有或建设研发及生产产能[19] 药明生物在美国、爱尔兰、德国拥有总产能72千升（占2024年底300千升总产能的约24%），并正在美国伍斯特建设36千升产能，在新加坡建设120千升产能[19] 药明合联新加坡基地已于6月实现机械完工，预计2026年实现GMP运营[19] 凯莱英在美国波士顿和英国桑威奇拥有研发及生产设施[19] 康龙化成在英国和美国拥有实验室服务及小分子CMC产能[19] * **盈利预测与目标价上调** 高盛将覆盖公司的每股收益（EPS）预估平均上调+1.4%（2025财年）、+2.8%（2026财年）、+3.4%（2027财年），以反映韧性的订单势头和公司特定更新[6][17] 相应上调了各公司的12个月目标价，例如凯莱英H股目标价从96.60港元上调至106.30港元，药明康德H股目标价从96.90港元上调至109.60港元[16][20] 其他重要内容 * **关键财务数据与预测** 提供了各公司历史及预测的销售额、订单储备、新订单、调整后净利润等详细数据[10][18] 例如，药明康德预计2025年销售额为445亿人民币（增长13%），2026年为495亿人民币（增长11%）[10] 凯莱英预计3Q25调整后净利润为10.73亿人民币（增长36%），2025年调整后净利润为16%增长[18] * **业绩发布日期** 药明康德（2025年10月24日）、康龙化成（2025年10月28日）、凯莱英（2025年10月30日）[6] * **投资风险提示** 各公司均面临地缘政治紧张局势升级、全球制药研发支出放缓、生物技术融资下滑、人才保留挑战、知识产权处理风险等潜在风险[21][22][23][24][25]

长江商报消息●长江商报记者 黄聪 药明康德（603259.SH、02359.HK）正持续减持药明合联套现。 近日，药明康德发布的公告显示，公司通过大宗交易继续出售所持有的药明合联3030万股股票，约占药明合联当 前总股本的2.47%，成交金额约23.46亿港元。 长江商报记者统计显示，近一年来，药明康德累计减持药明合联股份套现69.5亿港元，按照当前汇率计算合计 63.72亿元人民币。 值得关注的是，2023年和2024年以及2025年上半年，药明康德研发费用连续下滑，两年半合计达31.94亿元，占同 期1003.81亿元营业收入比例仅为3.18%。 而且，近两年半来，药明康德员工人数减少了6529人，降幅达14.72%。 与此形成鲜明对比的是，2022年至2024年，药明康德董事长、执行董事、总裁（首席执行官）李革薪酬分别为 4196.9万元、4196.86万元和4180万元，三年拿走1.26亿元。 近一年四次减持药明合联 近日，药明康德发布的公告显示，公司通过大宗交易继续出售所持有的药明合联3030万股股票，约占药明合联当 前总股本的2.47%，成交金额约23.46亿港元（不包含手续费等交易费用），占公司 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 10月16日晚间，步长制药发布公告称，近日，公司控股子公司四川泸州步长生物制药有 限公司与苏州药明康德新药开发有限公司（简称"药明康德"）签订《技术服务合同》，委托药明康德进 行药代动力学和毒理学试验项目。 ...

智通财经APP讯， 步长制药(603858.SH)发布公告，近日，公司控股子公司四川泸州步长生物制药有限 公司(以下简称"泸州步长")与苏州药明康德新药开发有限公司(以下简称"药明康德")签订《技术服务合 同》，委托药明康德进行药代动力学和毒理学试验项目。 本次泸州步长与第三方签订《技术服务合同》，有利于扩大公司药品研发能力和范围，一定程度上节约 了公司药品临床试验的时间和成本，保障项目的顺利进行。 ...