基金销售合作公告 - 上银基金与国联民生证券签署销售协议，自2025年6月30日起国联民生将销售公司旗下部分基金 [1] - 上银基金与首创证券签署销售协议，自2025年6月30日起首创证券将销售公司旗下部分基金 [2][4] 适用基金范围 - 具体销售基金范围未在公告中详细列出，需遵守基金合同、招募说明书及相关业务公告 [1][3] - 销售业务的具体日期、时间、流程、业务类型及费率优惠活动以销售机构安排为准 [1][3] 投资者咨询渠道 - 国联民生证券咨询方式：官网www.glsc.com.cn，客服电话(0510)95570/4008885288 [1] - 首创证券咨询方式：官网www.sczq.com.cn，客服电话95381/010-81152008 [4] - 上银基金咨询方式：官网www.boscam.com.cn，客服电话021-60231999 [1][4]

财经数据与事件 - 欧洲央行举行中央银行论坛 具体时间待定 [1] - 中国6月官方制造业PMI将于09:30公布 [2] - 英国第一季度GDP年率终值将于14:00公布 [3] - 英国第一季度经常帐数据将于14:00公布 [4] - 瑞士6月KOF经济领先指标将于15:00公布 [5] - 英国5月央行抵押贷款许可数据将于16:30公布 [6] - 德国6月CPI月率初值将于20:00公布 [7] - 美国6月芝加哥PMI将于21:45公布 [8] - 美联储博斯蒂克将于22:00发表讲话 [9] - 美国6月达拉斯联储商业活动指数将于22:30公布 [10] - 美联储古尔斯比将于次日01:00发表讲话 [11] - 欧洲央行行长拉加德将于次日03:00发表讲话 [12]

集合计划基本信息 - 集合计划名称为广发资管全球精选一年持有期债券型集合资产管理计划（QDII），包含A/C类人民币和美元份额，代码分别为873013、873017、873018、873021 [1] - 运作方式为契约型开放式，设定1年锁定持有期，到期后方可办理赎回业务 [1] - 合同生效日为2020年12月2日，管理人为广发证券资产管理（广东）有限公司，托管人为中国工商银行股份有限公司 [2] 合同终止事由 - 根据合同约定，集合计划存续期至2025年6月30日终止，无需召开份额持有人大会 [3] - 管理人将依据法律法规直接启动清算程序，终止资产管理合同 [3] 清算程序安排 - 最后运作日为2025年6月30日，7月1日起停止所有申赎业务并进入清算程序，同时免除管理费和托管费 [4] - 清算小组由管理人、托管人、注册会计师、律师及证监会指定人员组成，负责资产保管、估值、变现及分配 [5] - 清算期限原则上为6个月，若因证券流动性受限可顺延 [5] 清算费用与分配 - 清算费用优先从集合计划财产中支付，包含审计、法律等合理支出 [6] - 剩余资产在支付清算费用、税款及债务后，按份额持有人比例分配 [7] 清算信息披露 - 重大事项需及时公告，清算报告经审计及法律意见后向证监会备案并公开披露 [8] - 清算账册及文件由托管人保存至法定最低期限 [9] 投资者特别提示 - 业绩报酬将在计划终止退出日计提，对年化收益率超过4%的部分按20%比例收取 [10][11] - 投资者可通过公司官网或客服电话95575查询清算进展 [11]

电动汽车行业概况 - 全球电动汽车行业吸引力在于消费者兴趣和政府激励措施推动行业增长 [1] - 2024年电动汽车销量达130万辆 同比增长7% [2] - 高成本和基础设施不足仍是消费者购买电动汽车的主要障碍 [2] Lucid公司现状 - Lucid股价较52周高点下跌约50% 当前股价低于3美元 [3] - 公司面临生产进度缓慢和多次领导层变动问题 [3] - 目前处于临时CEO过渡期 自2019年以来已更换第三任CEO [14][15] 行业挑战 - 美国政府可能取消7500美元电动汽车购置税收优惠 [7] - 50亿美元充电基础设施投资计划面临法律纠纷 可能无法落实 [8] - 行业环境恶化对新兴电动汽车品牌Lucid构成重大挑战 [9] 产品定价问题 - Lucid Air起售价7万美元 Gravity SUV起售价8万美元 [11] - 两款车型售价分别比美国电动汽车均价(57700美元)高出21%和39% [12] - 计划2027-2028年推出4.8万美元的Earth车型 但具体进展存在不确定性 [13] 生产与规模效应 - 高价策略限制了客户群扩展和制造规模效率提升 [10] - Gravity SUV仍处于低产量阶段 尚未实现零部件共享的成本节约 [11] - 实现规模经济需要更亲民价格车型扩大客户基础 [13]

以军袭击加沙多地 - 以色列军队29日晚间轰炸巴勒斯坦加沙地带多地，造成至少21名巴勒斯坦人死亡 [1] - 以军轰炸加沙地带北部杰巴利耶地区一栋房屋和一处街道，共造成至少20人死亡 [1] - 以军还轰炸了加沙地带南部汗尤尼斯市，造成1人死亡 [1] - 以军当天早些时候向加沙地带北部加沙城大部分地区和杰巴利耶地区的巴勒斯坦民众发布疏散通知 [1]

费率优惠活动 - 西藏东财基金管理有限公司参与平安银行基金认购、申购费率优惠活动 优惠期限以平安银行公示为准 [1] - 优惠适用于公司通过平安银行销售的所有基金产品 自产品在平安银行销售之日起即开通费率优惠 [2] - 费率优惠不设折扣限制 具体折扣以平安银行公示为准 原费率详见基金合同等法律文件 [3] - 优惠适用于通过平安银行认购、申购上述基金的所有投资者 [3] 业务办理与咨询 - 具体业务办理规则与流程以平安银行规定为准 [5] - 投资者可通过西藏东财基金客服电话400-9210-107或官网www.dongcaijijin.com咨询 [6] - 投资者可通过平安银行客服电话95511-3或官网bank.pingan.com咨询 [6] 重要提示 - 基金详细情况及原费率详见基金合同、招募说明书等法律文件及公司公告 [4] - 费率优惠方案及适用时间如有变化 以平安银行最新公告为准 [4]

被动收入投资策略 - 通过投资高收益股息股票等创收资产实现被动收入增长目标 [2] - 重点关注能够持续支付高股息且股息稳定增长的公司 [13] Main Street Capital业务模式 - 公司为商业发展公司(BDC) 主要为营收在1000万至1.5亿美元的中小企业提供债务和股权融资 [4] - 投资结构设计兼顾资本保护 高额经常性收入和资本增值机会三大目标 [5] - 当前投资组合加权平均现金票面利率达12.4% 63%的股权投资能产生股息收入 [6] 股息政策与表现 - 根据IRS规定必须将90%收入以股息形式分配给投资者 [7] - 采用"基础月股息+季度补充股息"的双重分配机制 基础股息为每月0.255美元/股 [8][11] - 自2007年末以来累计股息增长率达132% 最近月股息同比提升4.2% [9] - 过去一年半保持每季度0.3美元/股的补充股息 年化股息率达8% [11] - 上市以来从未暂停或削减股息 行业内有78%的BDC至少削减过一次股息 [8][10] 投资价值 - 稳定的月股息提供可预测现金流 补充股息增加额外收益弹性 [12] - 相比同业更可靠的股息支付记录 使其成为优质被动收入投资标的 [10][13]

市场走势分析 - 沪指周五收跌但成交量维持在1.5万亿以上 超3300家个股上涨 盘面调整健康 仅5家跌停 [1] - 逆回购利率大涨显示市场资金面紧张 下周有2万亿资金到期 央行续作情况将影响市场流动性 [1] - 市场突破3400点后回踩调整属正常走势 机构在3400点普遍表现谨慎 周五银行板块领跌释放避险资金 [1][5] 银行板块表现 - 银行四大行周五领跌 历史高位防御板块下跌反而预示市场上涨信号 [1] - 银行股此前涨幅过大 未来获利回吐概率较高 若持续调整将对指数产生较大负面冲击 [5] - 银行和券商同属大金融板块 其走势对市场整体影响显著 [5] 历史行情对比 - 去年9月行情最高触及3674点未突破箱体上沿 显示3600点以上压力较大 [3] - 上证指数历次大牛市与美联储降息周期重合 去年9月行情始于美联储首次降息 [3] - 美联储延缓降息导致上证指数未能突破3509点 显示牛市与降息存在同步性 [3] 未来市场展望 - 预计美联储降息将延迟至9月 上证指数反转行情可能在8月启动 [3] - 市场调整后反而提供投资机会 需关注主力资金动向而非短期波动 [1] - 银行板块调整虽影响指数 但可能促使资金流向其他更具成长性板块 [1][5]

核心观点 - 英伟达(NVDA)是"科技七巨头"中最值得在下半年买入的股票 尽管过去三年股价已上涨800% 但公司在人工智能(AI)领域仍处于增长初期 [1] 行业地位 - 英伟达在AI热潮初期就扮演关键角色 因其设计AI运行的核心元件GPU芯片 这些芯片是训练AI模型的基础 没有它们就无法实现AI [3] - AI市场规模预计将在几年内达到万亿美元级别 企业正大量投资AI以节省成本并开发变革性产品 [5] 业务布局 - 公司已从早期主要服务游戏市场转型 构建了包括软件和网络工具在内的AI帝国 甚至计划为人形机器人提供动力 这种多元化使其能从AI发展的各个阶段获益 [6] - 公司每年更新芯片产品线 并已向投资者展示未来三年的产品发布计划 这种持续创新有助于保持领先地位 [7] 财务表现 - 美国对华芯片出口限制影响了英伟达 中国市场去年占其收入的13% 但公司大部分收入来自美国和其他地区 出口限制不会显著拖累增长 [8] - 当前股价为未来36倍市盈率 显著低于几个月前的50多倍 估值仍有上升空间 [11] 竞争优势 - 全球最大科技公司都依赖英伟达的芯片来支持其平台 这种格局短期内不会改变 因为客户需要最快的处理器 [10] - 竞争对手如AMD虽在数据中心领域取得57%的季度收入增长 但巨大的AI需求意味着市场容得下多个玩家 不会真正威胁英伟达的领导地位 [7]

核心投资理念 - 长期持有卓越企业是创造巨额财富的关键策略 普通家庭主妇安妮·约翰逊的父亲通过30年持有沃尔玛、家得宝和微软股票 实现1000美元投资增值至280万美元 增长940倍 [4] - 科布里克管理的基金年均回报率达18.8% 是同期标普500指数回报的两倍 其投资方法论聚焦于识别具有十倍乃至百倍回报潜力的成长股 [5] - 投资成功的关键在于早期识别具有"大钱"潜质的公司 如1975年投资1万美元于星巴克 至2015年价值超过1500万美元 [6] 商业模式分析 - 投资者常犯的错误是过度关注产品本身 而忽视背后的商业机制 科布里克提出BASM框架(商业模式、假设、战略、管理)作为评估企业长期价值的核心工具 [7] - 麦当劳的成功并非源于汉堡产品创新 而是建立全球标准化运营系统的能力 这种可复制、可扩展的商业模式才是核心竞争力 [8] - 莫仕公司通过零债务财务结构、深度客户协作和持续产品创新 在电子连接器细分领域实现股价200倍增长 验证了平凡行业中隐藏投资金矿的规律 [9] 管理层评估 - 企业管理层品质是区分平庸与卓越投资的关键 科布里克通过观察CEO办公室整洁度等细节评估领导力 Sybase案例中 这种评估方法预判了480%的股价增长 [11] - 领导者应对失败的态度揭示企业潜力 史蒂夫·乔布斯从NeXT失败中学习的经历 为其重返苹果成功奠定基础 而柯达管理层因战略僵化导致市值从300亿美元跌至破产边缘 [12] - 评估管理层"基因密码"比财务分析更具预测性 投资本质上是对人的投资 卓越领导者能在资源有限时找到突破路径 [11][12] 战略与假设分析 - 企业失败常源于基本假设错误而非技术落后 柯达将自身定位为"胶片公司"而非"影像公司"的根本假设错误 导致其错过数码革命机遇 [13] - 战略代表"怎么做" 假设决定"为什么这样做" 亚马逊贝索斯1997年放弃短期盈利 专注百年企业建设的战略远见 使其最终转型为云计算和物流巨头 [15] - 伟大战略必须包含明确放弃的选择 星巴克早期坚持自营门店、拒绝特许经营和电视广告的战略取舍 塑造了难以复制的竞争优势 [16] 百倍股投资法则 - 可重复成功模式和长期持有策略是识别百倍股的核心 1985年百家热门科技股中 仅20家20年后仍保持卓越 其共同点是具备环境适应能力和模式可复制性 [18] - 时间复利效应是财富创造的终极动力 100美元以8%年回报率持有50年可增值至4690美元 巴菲特"永远持有"可口可乐的理念体现了投资本质 [19] - 市场波动不是真正风险 2008年金融危机中 深入理解苹果生态系统的投资者在股价从200美元跌至78美元时逆势买入 最终获得30倍回报 [20][21]