核心观点 - 亿纬锂能宣布全球首个规模化应用628Ah储能大电池的电网级储能电站已正式投入运行 这标志着其大电池技术完成了从前瞻探索到电网级实证的关键跨越 并已获得未来10GWh的战略合作协议 [1] 技术与产品进展 - 全球首个规模化应用628Ah储能大电池的400MWh电站已于2026年1月31日正式投入运行 [1] - 该电站为睿特新能源灵寿县200MW/400MWh独立储能项目 证明了628Ah大电池技术已完全具备支撑电网级项目稳定、高效运行的全面能力 [1] - 电站配备80套由628Ah大电池极简集成的5MWh储能直流系统Mr Giant以及40套升压变流一体舱 [1] - 亿纬锂能引领的大电池技术路线 完成从前瞻探索到电网级实证的关键跨越 [1] - 截至目前 亿纬锂能大电池累计下线已突破100万颗 [1] 商业合作与市场拓展 - 在项目投运仪式上 北京国网技术与亿纬锂能签署了未来10GWh大电池系统战略合作协议 [1]

英国储能市场趋势与核心逻辑转变 - 英国储能市场正迎来历史性爆发，截至2025年初已投运电池储能总容量达6.8GW/10.5GWh，2025年1-9月新增投运容量高达1.405GW，全年有望创下行业纪录 [2] - 英国政府设定2030年电网级电池容量目标为23-27GW，意味着未来五年市场将迎来近5倍的增长空间 [3] - 市场核心逻辑已从“合同为王”转向“交易致胜”，能源套利与平衡机制收入占比快速上升，取代传统辅助服务成为储能项目收益的核心来源 [3] - 在新的市场环境下，储能项目的盈利能力取决于其捕捉市场价格信号、进行高效交易的能力，系统时长、地理位置和运营商的交易策略成为项目成功的关键 [5] 英国储能市场的准入要求与挑战 - 市场要求储能系统具备更长的持续放电时间，从过去的1-2小时向2-4小时甚至更长发展，以充分捕捉更长的价格波动窗口 [8] - 在频繁充放电模式下，电池的循环寿命、充放电效率及长期衰减率直接决定了项目的全生命周期经济性 [8] - 成功的储能项目必须在容量市场、辅助服务、批发市场与平衡机制之间进行动态、最优的资产分配，这依赖于对复杂电力市场规则的深刻理解 [8] - 英国市场要求运营商具备强大的本地化运营、监管合规及资产管理能力，例如应对复杂的G99并网标准与平衡机制的实时响应 [8] - 英国储能市场不仅是“产品采购”市场，更是“综合能力解决方案”的赛场，竞争者必须同时是技术领先的制造商、精通交易的服务商和本地化资产管理者 [9] 远景动力的本地化战略与市场实践 - 远景动力位于英国桑德兰的电池超级工厂于2025年12月正式投产，首期年产能为15.8GWh，是英国迄今为止最大的电池超级工厂 [12] - 公司在英国的本地化策略始于2012年，其当年投运的桑德兰工厂是欧洲最早的锂电量产工厂之一，十年间建立了成熟的本地供应链体系并深度洞察英国电网需求 [14][15] - 2025年是远景英国订单爆发年，与Statera Energy合作的680MW/1360MWh卡灵顿储能项目成为英国单体容量最大的储能项目 [15] - 公司还与英国清洁能源公司Field达成合作，为苏格兰的两个项目提供储能系统，其位于英国Welkin Road的储能电站项目已顺利通过严格的G99并网测试并成功交付 [15] - 远景对英国电力市场多元商业模式有深刻理解，其产品与解决方案已实现从容量市场、辅助服务到批发能源市场套利的全场景覆盖 [16] 远景动力的技术优势与全球布局 - 作为行业最早量产300+Ah、500+Ah储能大电芯的企业，远景动力于2025年5月率先实现500+Ah储能大电芯大规模量产，700+Ah储能大电芯量产在即 [16] - 截至2025年底，公司已累计交付超过70GWh的储能产品，覆盖全球20多个国家的超300个项目，2024年其储能电芯海外出货量位列全球第三 [16] - 公司在亚、欧、北美三大洲均布局电芯产能，在中国、日本、美国、英国、法国及西班牙设有14大生产基地和多个研发与工程中心 [17] - 远景动力在中国、欧洲、美国均布局了磷酸铁锂电池产线，西班牙工厂预计成为欧洲首个磷酸铁锂电池超级工厂，美国田纳西工厂拥有北美首条磷酸铁锂储能电芯产线 [17] - 公司的AI储能系统解决方案与英国市场“交易致胜”的需求高度契合，通过“交易智能体”与“构网智能体”协同，能精准预测电价波动与电网需求，优化充放电策略以最大化盈利 [20] 中国储能企业出海的成功范本 - 远景在英国市场的深度实践，为中国储能企业出海提供了以技术创新为内核、以本地化运营为根基、以全球产能布局为支撑的可复制成功范本 [22] - 随着桑德兰超级工厂投产，远景动力“制造本地化、技术全球化”战略成功落地，在全球储能市场向“市场驱动”转型的关键期，正打造中国储能出海的标杆 [22]

核心观点 - 昌吉国投鑫能源开发有限公司于2026年2月10日集中发布了四个大型共享储能项目的储能系统设备采购招标，总规模达到800MW/3.2GWh，标志着国内储能市场，特别是新疆地区，正在启动大规模项目建设 [2][48] - 招标技术要求明确电芯性能需参照或相当于宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、中创新航、比亚迪、瑞浦兰钧、国轩高科、远景动力、鹏辉能源、欣旺达这十家行业头部企业，为这些电池制造商带来了明确的市场机会 [2][48] - 项目招标范围覆盖从电芯到系统集成的全套设备及服务，并要求快速的交货周期（90个日历日），对投标方的研发制造能力、历史业绩和资金实力提出了较高要求 [3][49] 招标项目详情 - 本次招标包含四个独立的共享储能项目，总功率为800MW，总容量为3.2GWh，具体项目及规模如下： - 昌吉国投呼图壁县共享储能项目：200MW / 800MWh [3][49] - 昌吉国投木垒县共享储能项目：300MW / 1200MWh [3][49] - 昌吉国投吉木萨尔县潘家台共享储能项目：100MW / 400MWh [3][49] - 昌吉国投奇台县共享储能项目：200MW / 800MWh [3][49] - 所有项目均采用磷酸铁锂电池技术路线 [3][49] - 招标范围不仅包括核心的储能电池舱、电池管理系统（BMS）、储能变流器（PCS）、能量管理系统（EMS），还包含配套的消防、电缆、专用工具、备品备件，以及从设计、制造、运输、安装调试到并网试验、技术服务和质保的全流程服务 [3][49] - 交货期要求严格，合同签订后自收到供货通知单之日起，需在90个日历日内完成全部设备的供货 [3][49] 投标人资格与技术要求 - 投标人必须为境内注册的独立企业法人，且必须至少具备电芯、PCS、EMS、BMS这四大核心部件中至少一项的自主研发与制造能力，不接受纯代理商投标 [7][19][52] - 对投标人的历史业绩有明确量化要求：近三年（2022年10月1日起）需拥有至少2个特定规模的磷酸铁锂储能系统集成项目合同，且累计合同业绩不低于3GWh，不同项目对单体项目的最低容量要求分别为400MWh、600MWh、200MWh和400MWh [7][19][40][52] - 财务及信誉要求严格，投标人需财务状况良好，无失信、违法记录，法定代表人无行贿犯罪记录 [7][8][52][53] - 明确要求项目所用电芯的技术标准需参照或相当于宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、中创新航、比亚迪、瑞浦兰钧、国轩高科、远景动力、鹏辉能源、欣旺达这十家公司的产品 [9][21][54] - 本项目不接受联合体投标 [9][21] 招标流程与资金安排 - 招标文件获取时间为2026年2月10日至3月2日，通过昌吉州公共资源交易网进行，招标文件免费 [9][13][54][58] - 每个项目均需缴纳50万元人民币的投标保证金，必须从投标人基本账户支出，可采用银行转账或电子保函形式 [9][23][54] - 项目资金来源于企业自筹和银行贷款，出资比例为企业自筹30%、银行贷款70% [6][18][51][63] - 招标采用全流程电子化“不见面”开标方式 [13][14][58][59] 行业动态与市场活动 - 招标文件中指定的十家电芯技术参照公司（宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、中创新航、比亚迪、瑞浦兰钧、国轩高科、远景动力、鹏辉能源、欣旺达）均已确认参展2026年3月31日至4月3日在北京举办的第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）[4][50] - 该展会由中关村储能产业技术联盟组织，被视为中国储能产业发展的风向标 [44]

公司设立与股权结构 - 东方晖圣储能科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为江碧琼 [1] - 公司注册资本为300万人民币 [1] - 公司由三亚辰丙新能源有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围涵盖储能技术服务、电池制造与销售、电池零配件生产与销售 [1] - 业务涉及太阳能发电技术服务、生物质能技术服务及站用加氢及储氢设施销售 [1] - 公司业务延伸至碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发 [1] - 公司业务还包括集成电路芯片设计及服务、海洋工程装备研发 [1] - 公司国标行业分类为“科学研究和技术服务业>研究和试验发展>工程和技术研究和试验发展” [1] 公司基本信息 - 公司注册地址位于海南省东方市八所镇解放西路175号数智科创产业园2-201-A143 [1] - 公司企业类型为“有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）” [1] - 公司营业期限自2026年2月9日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为海南省市场监督管理局 [1]

公司上市与融资动态 - 为恒智能科技股份有限公司已于2月9日向港交所递交上市申请材料，拟冲击港股IPO [1] - 公司在2026年初完成了B+轮融资，投后估值约为27.08亿元人民币 [1][6] 财务表现 - 公司收入持续增长：2023年收入约为2.67亿元，2024年收入约为2.68亿元，2025年前三季度收入大幅增长至约4.76亿元，上年同期为1.25亿元 [3] - 公司净利尚未扭亏为盈：2023年年内亏损约1.54亿元，2024年年内亏损约2.05亿元 [3] - 2025年前三季度亏损显著收窄：期内亏损约为4039.8万元，较上年同期的亏损1.65亿元实现明显减亏 [3] - 毛利率呈现改善趋势：2023年毛利率为8.3%，2024年提升至18.1%，2025年前三季度进一步提升至19.1% [2] 业务概况与市场地位 - 公司是数智化工商储能解决方案的领导者，业务覆盖工商业、户用及源网侧储能解决方案 [3] - 业务已覆盖50多个国家及地区，在营储能电站超过600个，涵盖逾40个行业 [3] - 根据弗若斯特沙利文资料，截至2025年前三季度末，公司在中国工商业锂离子电池储能系统集成商中，全球工商业储能系统出货量位列第八，海外市场出货量位列第三 [3] 收入构成 - 按业务划分（2025年前三季度）：工商业储能系统解决方案收入约3.3亿元，占总收入69.4%；源网侧储能系统解决方案占19.7%；户用储能系统解决方案占10.1%；其他占0.8% [4] - 按地域划分（2025年前三季度）：来自中国内地的收入约2.64亿元，占比55.3%；来自欧洲的收入约1.68亿元，占比35.4%；其他地区收入占比9.3% [5] 客户集中度与变动 - 前五大客户销售收入占比波动较大：2023年占比约75.3%，2024年下降至31.2%，2025年前三季度为36.3% [5] - 大客户变动明显：2023年第一大客户A贡献了59.4%的收入，但随后未再出现在前五大客户名单中 [5] - 2024年第一大客户F贡献9.5%收入，2025年前三季度第一大客户I贡献18.5%收入，这两大客户均仅出现在当期前五大客户榜单中 [5] 股权结构 - 公司控股股东集团成员包括高振顺、Rich Master、瑞东电能投资有限公司等实体 [7] - 截至最后可行日期，高振顺通过控股股东集团其他成员控制公司合共约56.95%的投票权 [7] 行业背景 - 国内储能政策的持续利好为行业发展提供了稳定的政策支撑 [4] - 海外市场对储能产品存在旺盛需求 [4] - 储能领域企业有望在未来三年保持相对稳定的营收增速 [4]

公司上市与市场地位 - 为恒智能科技股份有限公司于2月9日向港交所递交上市申请，冲击港股 [1] - 公司是中国数智化工商业储能解决方案的领导者，业务涵盖工商业、户用及源网侧储能解决方案 [1] - 截至2025年9月30日止九个月，公司在中国900家锂离子电池储能系统集成商中，全球工商业储能系统出货量排名第八，海外市场工商业储能系统出货量排名第三 [1]

合作签约概述 - 北京海博思创科技股份有限公司与昆仑金融租赁有限责任公司举行合作签约仪式 [1] - 双方将加强在储能电站、油田配储等绿色能源资产发展和建设领域的全面合作 [1] - 双方将共同探索“产业+金融”创新协同模式 [1] 合作背景与行业趋势 - 储能产业正迈入规模化、高质量发展的关键阶段 [3] - 储能技术快速迭代、应用场景拓展、项目高效落地，都离不开稳定、专业、长期的金融支持 [3] - 推动产业与金融深度融合，已成为行业迈向新阶段的必然路径 [3] - 国家层面持续出台政策鼓励储能行业发展 [3] 合作内容与模式 - 合作围绕储能项目投融资、设备租赁、产业链金融、绿色金融创新等领域展开 [3] - 采用“实业+金融”协同发展模式 [3] - 旨在打通资源、技术、资金与市场的联动链条 [3] - 共同推动新能源高效消纳 [3] 合作方观点与评价 - 海博思创方认为，昆仑金租在能源领域具有深厚的产业背景和丰富的金融资源，此次合作是金融与产业技术的深度结合 [3] - 昆仑金租方认为，储能是未来绿色电力发展的关键环节，对行业前景满怀信心 [3] - 昆仑金租方评价，海博思创作为储能行业的技术引领者，其发展愿景与昆仑金租服务国家重大战略、助力绿色低碳转型的使命高度契合 [3] 合作目标与展望 - 双方以互信为基石、以共赢为目标，推动合作项目落地，实现优势互补、互利共赢、长期发展 [4] - 共同推动储能产业升级，在更大范围内探索储能技术的规模化应用 [6] - 旨在筑牢国家能源安全保障防线，为构建清洁低碳、安全高效的能源体系贡献重要力量 [6]

行业整体态势 - **2025年第四季度储能装机规模显著攀升，单季度达88.9GWh，超过同年前三季度总和** [2] - **2026年行业预计全年装机规模将进一步扩大，市场关注焦点转向更本质的悬念与趋势考题** [5] 独立储能：容量电价元年 - **2025年第四季度独立储能备案规模达152.27GW/409.63GWh，占总备案规模的74.6%，平均单个项目规模超过500MWh** [6] - **2026年国家明确对电网侧独立新型储能电站给予容量电价补偿，但当前由容量电费、现货市场价差套利和辅助服务收益构成的整体内部收益率（IRR）仍处于较低水平** [9] - **容量电价核定公式（满功率连续放电时长 ÷ 全年最长净负荷高峰持续时长）对储能系统实际使用能力和性能提出更高要求** [9] 工商业储能：商业模式重构 - **2025年中国工商业储能新增装机规模达12.11GWh** [9] - **2026年初全国超13省市区域跟进取消行政分时电价政策，市场定价从“行政电价划分”转向“市场供需”，导致部分地区价差收窄，项目经济性重估，已有项目因收益估算骤降而暂缓推进** [10] - **固定价差取消后，工商业储能商业逻辑被重构，需与分布式光伏、柔性负荷调控等资源深度协同，融入更复杂的能源交易策略** [14] 长时储能：技术驱动发展 - **截至2025年末，储能项目平均时长较2022年增长40%，达到2.94小时，4小时及以上项目在总规模中占比达14.8%** [14] - **行业预计到2026年末项目平均时长将普遍超过3小时，2-4小时项目主体格局（占比62.7%）将加速向长时方向演进** [17] - **新政规定放电时长4小时及以上项目可获得100%容量电费，2小时项目补偿比例仅为50%，直接推动长时储能发展** [17] - **液流电池、压缩空气等技术受限于能量转换效率（通常为60-75%）、初始投资成本及商业化成熟度；锂电池向4小时及以上延伸则面临高能量密度带来的安全风险与循环寿命挑战** [17]

全球储能市场近期动态 - 多家企业在全球储能市场迎来新进展，涉及海辰储能、比亚迪储能、亿纬锂能、智光电气、东方日升等，总容量超5.5GWh [2] 海辰储能 - 与KNESS集团签署战略合作，以乌克兰市场为核心，计划未来两年内推动总规模2GWh的储能项目落地 [3] - 合作涵盖6.25MWh、5MWh等多款储能系统，首批约400MWh产品计划于2026年第一季度交付 [3] - 公司已实现大容量电芯量产，并与中车株洲所约定在“十五五”期间供应累计不低于120GWh的储能产品 [3] - 重庆基地获全球首个储能电池行业“灯塔工厂”认证，6.25MWh长时储能系统及1175Ah超大容量电芯成功通过火烧测试 [3] 比亚迪储能 - 与土耳其Solinved公司签署2GWh储能（刀片）电芯供应及电池PACK技术支持协议 [4] - 与ContourGlobal合作建设的500MWh独立式电池储能系统在保加利亚正式投入运营 [7] - 2026年1月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为20.187GWh，同比增长30.15% [7] - 已成功交付超500个储能项目，应用足迹遍布全球110多个国家和地区 [7] 亿纬锂能 - 在马来西亚吉隆坡国际机场签约光储一体项目，总容量达10MW/36MWh，采用628Ah储能大电池，计划于2027年并网投用 [8][10] - 项目是亿纬锂能在马来西亚的首个集成交直流一体储能项目，规划配置5MWh储能系统，可联动36MWp光伏电站为机场供电 [10] - 作为最早实现量产交付600Ah+储能电芯及5MWh+储能系统的企业之一，其大电芯、大系统落地走在行业第一梯队 [10] - 采用该系列大电芯、大系统的广州白云综合储能示范项目已于今年1月成功并网 [10] 智光电气 - 控股子公司智光储能签订价值10.04亿元的储能系统买卖合同，预计对业绩有重要积极作用 [11] - 作为高压级联储能系统重要供应商，2025年起至今斩获多个储能订单，例如2025年底分别签下1.19亿元和1.48亿元的采购合同 [11] - 与刚果(金)Vinmart集团签署3个光储柴微网项目合作订单，位于三大矿区，采用定制化集装箱式储能解决方案 [13] - 公司预计2025年归母净利润1.1亿元至1.6亿元，同比增长133.69%至149.01%，实现扭亏为盈，主要得益于储能业务快速发展、订单量和收入大幅增长以及已投运独立储能电站效益较好 [13] 东方日升 - 在国内工商业储能领域季度签约量突破1.5GWh，国内工商业储能出货量同比增长307.2%，全球储能业务出货量同比增长86.6% [14] - 当季与50余家客户达成深度合作，项目重点布局华东、华南、华北等核心区域，主要提供光储一体化解决方案 [14] - 2026年公示了与16家储能企业签约工商储合作的举措，合作企业遍布华南、华北、华东地区 [14][15] - 公司储能年产能超15GWh，全球布局10大生产基地、24个服务中心，累计交付820+储能项目 [14]

核心交易 - 中国核能科技间接全资附属公司中核(南京)拟收购宁夏天平博光新能源有限公司全部股权 [1] - 收购代价总额为人民币8038.26万元 [1] - 标的公司注册资本为人民币8000万元 [1] 标的公司及项目情况 - 标的公司于2021年12月13日在中国注册成立 [1] - 标的公司已完成宁夏天平同心200兆瓦/400兆瓦时共享储能电站项目 [1] - 项目已于2024年10月11日完成并网发电 [1] - 项目已完成所有主要建设及审批程序，并于2024年10月实现全容量并网 [2] - 项目目前正处于正常商业运营阶段 [2] 收购战略意义 - 收购使集团得以在中国重要可再生能源基地宁夏收购并运营一座已并网且具收益能力的共享储能电站 [2] - 项目地点与现行营运状态有策略地扩展集团的发电与储能业务组合 [2] - 实现能源来源区域多元化 [2] - 为集团创造额外且可持续的收入来源 [2] - 通过规模经济节省潜在成本 [2] - 使集团业务与可持续发展需求保持一致 [2] 行业与区域背景 - 宁夏为中国主要可再生能源发电区域之一 [2] - 当地在电网侧及共享储能方面具备强力政策支持及市场需求 [2] - 储能项目旨在缓解风力与光伏发电限电问题，强化削峰与调频功能，保障电网稳定性 [2]