公司股价与交易表现 - 公司股票成交金额达到100亿元 [1] - 公司股票当前微跌0.06% [1]

公司股价表现 - 寒武纪-U股价当日上涨近10% [1] - 公司股票成交金额达到200亿元人民币 [1]

每经AI快讯，10月24日，寒武纪尾盘涨幅扩大至10%，再度逼近历史高点，成交额超200亿元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

公司股价表现 - 寒武纪-U股价出现大幅上涨，涨幅接近10% [1] - 公司股价盘中最高达到1536元 [1] 市场交易活跃度 - 寒武纪-U单日成交金额高达200亿元，显示市场交易极为活跃 [1]

市场整体表现 - 沪指微跌0.07%报3913.76点，深证成指跌0.62%报12996.61点，创业板指跌0.79%报3059.32点，北证50指数涨0.87% [1] - 沪深北三市合计成交16905亿元，较此前一日减少超2000亿元 [1] - 场内近3000股下跌，石油、银行板块表现强势，煤炭、有色、券商、半导体等板块走低 [1] 银行板块 - 银行板块发力拉升，江阴银行涨3.56%，农业银行涨2.66%，工商银行、交通银行、中国银行等均涨超1% [2][3] - 农业银行股价续创历史新高，近期已连续14个交易日收阳 [1][4] - 机构观点认为银行板块具有高股息、低估值属性，基本面韧性较强，三季报预计延续企稳格局，性价比显著提升 [6] 石油板块 - 石油板块强势走高，科力股份涨超12%，准油股份、贝肯能源、石化油服等多股涨停 [1][7][8] - 消息面上，美国计划采购100万桶原油以补充战略石油储备，机构认为中长期原油供需格局仍具备景气基础 [9] 个股表现 - 寒武纪午后大幅飙升，一度涨超7%，股价盘中再次超过贵州茅台，全日成交近200亿元，居A股成交额首位 [1][10] - 公司前三季度营收46.07亿元，同比增长23.86倍，净利润16.05亿元，主要受益于云端产品放量及国产替代浪潮 [11] - 新股马可波罗登陆深市主板，收盘上涨128.8%报31.46元/股 [1]

公司股价表现 - 10月22日公司股价上涨5.04%，报收1438.00元/股 [1] - 当日成交金额达163.78亿元，换手率为2.80% [1] - 公司总市值为6063.83亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售 [1] - 云端产品线是公司主要收入来源，占主营业务收入的99.62% [1] - 边缘产品线收入占比为0.05%，IP授权及软件收入占比为0.00% [1] 基金持仓情况 - 富安达优势成长混合A（710001）二季度持有公司股票4.75万股，占基金净值比例为4.76%，为公司第五大重仓股 [2] - 基于10月22日股价涨幅，该基金当日浮盈约328.1万元 [2] - 该基金今年以来收益率为61.86%，在同类8160只基金中排名第396 [2]

地缘政治与市场格局变化 - 地缘政治导致中美AI算力市场出现割裂，英伟达在中国市场份额从95%降至0% [1] - 美国政府在2022年10月发布对华技术出口制裁，切断英伟达A100、H100等高性能芯片进入中国市场的路径 [8] - 尽管英伟达后续推出A800、H800及H20等特供版产品，但在2025年中美经贸谈判背景下，其在中国市场的出货基本停滞，份额降至0 [9][10] 寒武纪业绩表现与市场机遇 - 寒武纪2025年第三季度营收达17.27亿元，同比暴增1332.52% [2] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.67亿元，去年同期为亏损1.94亿元，实现扭亏为盈 [2] - 2025年上半年公司实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%，归属于母公司所有者的净利润为10.38亿元，上年同期净亏损5.3亿元 [16] - 公司2024年第四季度营收为9.887亿元，环比暴增820.4%，并首次实现季度盈利，归母净利润为2.815亿元 [15] 中国本土AI算力发展历程 - 英伟达于2016年9月首次在中国举办GTC大会，发布Tesla P4/P40加速器，并与阿里巴巴、百度等中国企业合作，开启中国市场深耕 [6] - 2021年，中国AI加速卡出货量超80万片，英伟达市场份额超过80%；2022年，中国AI加速卡出货量约109万张，英伟达市占率85%，华为10%，寒武纪占1% [7] - 寒武纪于2016年8月获得Pre-A轮融资，2017年8月完成A轮1亿美元融资，成为全球AI芯片领域首家独角兽公司，估值超10亿美元 [11][12] 本土厂商技术进展与生态建设 - 华为在2025年9月全连接大会上公布昇腾算力芯片三代迭代路线图，并发布Atlas 950/960 SuperPoD等超节点产品，宣称打造“全世界最强算力集群” [21] - 寒武纪在2025年9月29日宣布已同步适配DeepSeek-V3.2-Exp模型，依托其Sparse Attention机制可降低长序列场景下的训推成本 [21] - 公司于2025年10月完成向特定对象发行333.49万股股票，发行价1195.02元/股，募集资金总额39.85亿元，用于增强面向大模型的芯片技术和软件生态实力 [22] 资本市场表现与行业定位 - 寒武纪股价在2023年全年暴涨535%，2024年全年涨幅达387%，被市场冠以“股王”称号 [13] - 公司股价在2025年8月28日达到历史最高点1595.88元，超越茅台，成为资本市场上的“寒王” [16] - 资本市场将寒武纪定位为“中国的英伟达”，反映了市场对其在国产AI算力替代浪潮中龙头地位的认可 [14]

大宗交易情况 - 10月21日大宗交易成交2.80万股，金额2869.72万元，成交价1024.90元，相对当日收盘价折价25.13% [2] - 买方为中信证券上海静安区南京西路营业部，卖方为开源证券西安第一分公司 [2] - 近3个月内累计发生15笔大宗交易，合计成交金额1.84亿元 [2] 近期股价与资金表现 - 10月21日收盘价1368.96元，当日上涨6.86%，日换手率3.49%，成交额192.41亿元 [2] - 当日主力资金净流入1.63亿元，近5日累计上涨14.46%，近5日资金合计净流入6.20亿元 [2] - 最新融资余额136.44亿元，近5日增加3.50亿元，增幅2.64% [3]

投资评级 - 投资评级为“买入”，评级为“维持” [6] 核心观点 - 公司业绩符合预期，本季度继续实现爆发式增长，下游需求旺盛，上游供应向好，有望延续爆发式增长 [2][4][10] - 公司2025年第三季度实现营业总收入17.27亿元，同比增长1,332.52%，实现归母净利润5.67亿元，同比增长391.47% [2][4][10] - 2025年前三季度公司实现营业总收入46.07亿元，同比增长2,386.38%，实现归母净利润16.05亿元，同比增长321.49% [2][4] - 存货大幅增长为后续产品交付和收入确认提供保障，公司2025年第三季度末存货为37.29亿元，环比提升10.39亿元，增幅39% [10] - 研发投入加大支撑产品迭代升级，2025年第三季度研发费用占营收比为17.43%，环比提升2.21个百分点 [10] - 在行业总需求高增长叠加国产化率提升背景下，公司产品力国内领先，有望持续保持在业绩爆发增长通道 [10] 财务表现 - 2025年第三季度毛利率为54.24%，环比下降1.64个百分点，但比上年同期提升3.04个百分点 [10] - 2025年第三季度期间费用率为21.04%，环比提升2.06个百分点，其中销售/管理/研发费用占营收比分别为0.84%/2.3%/17.43% [10] - 根据预测，公司2025年预计营业总收入为6909百万元，2026年预计为13509百万元，2027年预计为19509百万元 [16] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为2193百万元，每股收益为5.24元，预计2026年净利润为4533百万元，每股收益为10.83元 [16] 运营与供应链 - 公司2025年第三季度末合同负债为0.80亿元，环比下降4.63亿元，判断因交付加速，合同负债转化为收入 [10] - 公司2025年第三季度末预付款项为6.9亿元，显示公司持续在供应链上发力 [10] - 公司采用Fabless模式经营，供应链能力是当前时点经营的关键 [10]

大宗交易概况 - 2025年10月21日，寒武纪发生大宗交易，成交量为2.8万股，成交金额为2869.72万元，占公司当日总成交额的0.15% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为1024.9元，较当日市场收盘价1368.96元折价25.13% [1] - 交易证券简称为寒武纪，证券代码为688256 [2]