行业定义与重要性 - 即时配送是现代物流体系中极具活力的分支 打破传统配送在时间与空间上的限制 实现从下单到收货在短时间内完成 成为城市运转的毛细血管 为经济发展注入活力 [3] - 服务范围从餐饮外卖 生鲜采购 日用快消 逐步拓宽至服装鞋帽 3C数码 时尚美妆等品类 推动万物即时可达时代的到来 [3] - 服务场景突破外卖到家传统框架 渗透到夜生活补给 聚会物资筹备 旅游应急采购 母婴用品急救 居家养老助购 节日礼品速达 宠物用品补给等更细分的微场景 [4] 市场格局演变 - 行业呈现明显流量多极化态势 传统电商平台 内容电商载体 社交流量平台 品牌方 渠道商户等头部参与者纷纷布局即时零售领域 [5] - 独立第三方配送平台凭借中立不排他 服务更开放的核心优势 精准契合流量分散化趋势和品牌商户对去中心化平台的需求升级 [5] - 第三方即配平台将在即时零售高速发展中享受更多红利 成为行业重要增长极 顺丰同城作为国内规模最大的第三方平台 可一站式接入全平台生态 占据重要市场地位 [7] 服务需求升级 - 消费者对即时响应 节省时间的需求推动帮取送 帮代购 帮跑腿办事等非标准化服务快速崛起 [8] - 服务进一步向企业商务服务等专业领域延伸 覆盖日常用品采购 紧急物品递送 线下业务代取号 专人代排队 会议协助签到 门店定期巡检等多样化场景 [8] 技术驱动创新 - 大数据 人工智能技术持续深化应用 通过精准预测消费者需求 优化库存管理和配送路线规划 提升配送效率和准确性 [9] - 美团利用大数据分析用户消费习惯 提前在热门区域储备商品 提高配送效率 顺丰同城利用人工智能算法实时调整配送路线 大大缩短配送时间 [9] - 无人驾驶 无人机配送等尖端技术逐步渗透 京东 美团等头部企业已在特定区域试水无人车配送 待技术成熟后有望打破传统人力配送限制 解决人力成本 交通拥堵等问题 [9] 行业发展前景 - 行业处于快速发展黄金时期 凭借强大市场需求 充足发展动力和多元发展趋势 展现广阔前景 [11] - 未来将持续保持高速增长态势 订单量和市场规模不断攀升 配送品类和场景更加丰富多元 技术创新引领行业变革 [11]

财务表现 - 上半年实现收入102.36亿元 同比增长48.8% 首次半年度营收突破百亿 [1] - 公司拥有人应占净利润1.37亿元 同比增长120.4% 创历史新高 [1] 业务增长驱动因素 - 同城配送服务订单量同比增长超50% 带动收入规模快速提升 [1] - 餐饮外卖及即时零售行业快速增长 带动即时配送需求增加 [1] - 业务结构优化 优质客户对收入贡献增加 [1] 收入构成 - 同城配送服务收入同比大幅增长43.1% 达57.79亿元 [1] - 茶饮配送收入同比增长105% [1] - 商超便利、医药、母婴等品类均取得高双位数增长 [1] 运营效率 - 科技和精益管理推动运营底盘提质增效 [1] - 网络规模经济效益扩大 盈利持续释放 [1]

财务表现 - 收入同比增长48.8%至102.36亿元 首次实现半年度营收突破百亿 [1] - 公司拥有人应占净利润同比增长120.4%至1.37亿元 创历史新高 [1] - 经调整净利润同比增长139.0%至1.6亿元 [1] - 毛利同比增长43.8%至6.81亿元 [1] 业务增长驱动因素 - 同城配送服务订单量同比增长超50% [1] - 餐饮即配收入快速增长 非餐场景收入同比增长28.6%至21.42亿元 [1] - 面向商家的同城配送服务收入同比增长55.4%至44.67亿元 [2] - 最后一公里配送服务收入同比增长56.9%至44.57亿元 [4] 客户与合作伙伴 - 年活跃商家规模同比增长55%达85万 [2] - 与头部连锁餐饮品牌及茶饮品牌合作实现高速增长 [3] - 与顺丰控股协同服务月结客户带来外部增量收入2.08亿元 同比增长29.5% [3] - 深化与全国连锁商超、百货及药房合作 多个客户订单量创新高 [3] 场景拓展与产品创新 - 茶饮配送收入同比增长105% [3] - 商超便利、医药、母婴等品类实现高双位数增长 [3] - 一对一"独享专送"服务收入同比翻3倍 [4] - 下沉市场消费者配送收入快速提升 [4] 运营与技术升级 - 揽收环节服务订单量同比增长超150% [4] - 超过300台无人车投入运营 覆盖60多个城市 月均活跃行程约2万趟 [5] - AI大模型应用于骑手管理、智能客服、商户运营等多个场景 [5] - 形成"骑手+无人配送"高效配送生态 [5] 行业趋势与定位 - 餐饮外卖及即时零售行业快速增长带动配送需求 [1] - 第三方中立开放定位拥抱流量多元化趋势 [5] - 全场景服务网络与高速成长商业模式形成良性循环 [6]

财务表现 - 收入同比增长48.8%至102.36亿元 首次实现半年度营收突破百亿 [1] - 毛利同比增长43.8%至6.81亿元 [1] - 公司拥有人应占净利润同比增长120.4%至1.37亿元 创历史新高 [1] - 经调整净利润约1.6亿元 同比增长139.0% [1] 业务增长驱动因素 - 同城配送服务订单量同比增长超50% 带动收入规模快速提升 [1] - 餐饮即配收入快速增长 非餐场景收入同比增长28.6%至21.42亿元 [1] - 面向商家的非餐场景收入同比增长35.3% [1] - 最后一公里配送收入同比大增56.9%至44.57亿元 [4] 客户与合作伙伴 - 年活跃商家规模同比增长55%达85万 [2] - 与头部连锁餐饮品牌及茶饮品牌合作收入高速增长 [3] - 与顺丰控股协同服务月结客户带来外部增量收入2.08亿元 同比增长29.5% [3] - 商超便利、医药、母婴等品类均取得高双位数增长 [3] 场景与服务拓展 - 面向商家的同城配送服务收入同比增长55.4%至44.67亿元 [2] - 茶饮配送收入同比增长105% [3] - 一对一"独享专送"服务收入同比翻3倍 [4] - 下沉市场面向消费者的同城配送收入快速提升 [4] 运营与技术升级 - 揽收环节支持服务订单量同比增长超150% [4] - 超过300台无人车投入日常运营 覆盖全国60多个城市 [5] - 月均无人车活跃行程约2万趟 [5] - AI大模型能力应用于骑手管理、站长服务、智能客服等多场景 [5]

财务业绩 - 上半年营收102.36亿元 同比增长48.8% [1] - 毛利6.81亿元 同比增长43.8% [1] - 公司拥有人应占净利润1.37亿元 同比增长120.4% [1] - 经调整净利润1.6亿元 同比增长139% [1] 业务增长驱动因素 - 餐饮外卖及即时零售行业快速增长带动即时配送需求 [1] - 同城配送服务订单量同比增长超50% [1] - 业务结构优化及优质客户收入贡献增加 [1] - 科技和精益管理推动运营提质增效 [1] 同城配送服务 - 同城配送服务收入57.79亿元 同比增长43.1% [1] - 非餐场景收入21.42亿元 同比增长28.6% [1] - 面向商家的非餐场景收入同比增长35.3% [1] 商家服务 - 面向商家的同城配送服务收入44.67亿元 同比增长55.4% [2] - 年活跃商家规模达85万 同比增长55% [2] - 与流量平台深度合作覆盖直播电商/商超小时达/私域零售场景 [2] 消费者服务 - 面向消费者的同城配送收入13.12亿元 同比增长12.7% [3] - 一对一"独享专送"服务收入同比翻3倍 [3] - 下沉市场消费者配送收入快速提升 [3] 生态协同 - 与顺丰控股共同提供仓储+转运+同城即时配送一体化解决方案 [2] - 月结客户带来的外部增量收入2.08亿元 同比增长29.5% [2] 最后一公里配送 - 最后一公里服务收入44.57亿元 同比增长56.9% [3] - 揽收环节服务订单量同比增长超150% [3] 技术应用 - 推进AI大模型在骑手管理/站长服务/智能客服/商户运营场景应用 [3] - 累计超300台无人车投入运营 覆盖60多个城市 [4] - 月均无人车活跃行程约2万趟 [4]

核心财务表现 - 收入同比增长48.8%至102.36亿元 首次实现半年度营收突破百亿 [1] - 公司拥有人应占净利润同比增长120.4%至1.37亿元 创历史新高 [1] - 经调整净利润同比增长139.0%至1.6亿元 [1] - 毛利同比增长43.8%至6.81亿元 [1] 业务增长驱动因素 - 同城配送服务订单量同比增长超50% 带动收入规模快速提升 [1] - 餐饮即配收入快速增长 非餐场景收入同比增长28.6%至21.42亿元 [1] - 面向商家的同城配送服务收入同比增长55.4%至44.67亿元 [2] - 最后一公里配送服务收入同比增长56.9%至44.57亿元 [2] 业务结构优化 - 优质客户对收入贡献增加 [1] - 非餐场景中面向商家的收入同比增长35.3% [1] - 年活跃商家规模同比增长55%达85万 [2] - 揽收环节支持服务订单量同比增长超150% [2] 运营效率提升 - 科技和精益管理推动运营底盘提质增效 [1] - 网络规模经济效益扩大 [1] - 累计超300台无人车投入运营 覆盖60多个城市 [2] - 无人车月均活跃行程约2万趟 [2] 行业与场景拓展 - 餐饮外卖及即时零售行业快速增长带动即时配送需求 [1] - 全面覆盖直播电商、商超小时达、私域零售等本地生活场景 [2] - 作为弹性运力补充响应夜间、节假日及购物节高峰需求 [2] - 电商集收和退货件上门揽收需求增长 [2]

财务表现 - 收入102.36亿元 同比增长48.8% [1] - 毛利6.81亿元 同比增长43.8% [1] - 经调整净利润1.6亿元 同比增长139.0% [1] - 净利润1.37亿元 同比增长120.43% [1] - 每股基本及摊薄盈利0.15元 [1] - 现金及现金等价物11.34亿元 短期理财投资12.6亿元 [1] 增长驱动因素 - 餐饮外卖及即时零售行业快速增长带动即时配送需求 [1] - 同城配送服务订单量同比增长超50% [1] - 业务结构优化 优质客户收入贡献增加 [1] - 科技与精益管理提升运营效率 [1] - 网络规模经济效益扩大推动盈利释放 [1]

财务业绩 - 收入102.36亿元 同比增长48.8% [1] - 毛利6.81亿元 同比增长43.8% [1] - 经调整净利润1.6亿元 同比增长139.0% [1] - 净利1.37亿元 同比增长120.43% [1] - 每股基本盈利及摊薄盈利0.15元 [1] - 现金及现金等价物11.34亿元 短期理财投资12.6亿元 [1] 业务表现 - 同城配送服务订单量同比增长超50% [1] - 业务结构优化 优质客户对收入贡献增加 [1] - 科技和精益管理推动运营提质增效 [1] - 网络规模经济效益扩大 [1] 行业环境 - 餐饮外卖及即时零售行业快速增长 [1] - 即时配送需求增加 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入达人民币102.36亿元，同比增长48.8% [1] - 毛利为人民币6.808亿元，同比增长43.8%，毛利率保持6.7% [1] - 公司拥有人应占净利润为人民币1.37亿元，同比增长120.4%，净利率达1.3%创历史新高 [1] - 经调整期内净利润达人民币1.602亿元，同比增长139.0% [1] 业务增长 - 同城配送服务收入达人民币57.787亿元，同比增长43.1% [1] - 最后一公里服务收入达人民币44.573亿元，同比增长56.9% [1] - 过去12个月活跃消费者规模达2477万人 [2] - 年活跃骑手规模扩大至约114万名 [2] 运营效率 - 2025年6月骑手人效较去年同期提升38% [2] - 中高收入水平骑手数量同比增长65% [2] - 月均收入突破万元骑手数量同比增长107% [2] 战略方向 - 公司坚持高质量健康增长目标，把握流量多元化和即时零售渗透率提升机遇 [2] - 持续做大规模、做宽场景、做好服务、做实网络 [2] - 加大对无人配送和AI等技术革新的投入 [2]

公司业绩与财务表现 * 公司二季度总收入同比增长11.7%至918亿元人民币[2][4][18] * 成本收入比同比上升8.1个百分点至66.9%[18] * 经调整净利润降至15亿元人民币[2][18] * 销售和营销费用占比同比增加6.5个百分点至24.5%[18] * 研发费用率和管理费用率分别维持在6.8%和2.9%[18] * 总分部经营利润下降至18亿元人民币[18] * 核心本地商务分部收入同比增长7.7%至653亿元人民币[2][19] * 核心本地商务分部营业利润下降至37亿人民币 毛利率降至57%[19] 业务运营与竞争策略 * 公司总月活用户超过6亿 主要应用程序月活用户单独超过5亿[4] * 当天最高即时订单量突破1.5亿单[5] * 面对激烈竞争 公司坚持提供优质商品选择 快速可靠配送及合理价格[3][21][25] * 通过供应链创新与整体效率优化维持竞争力[3][23][25] * 公司反对竞争对手高额补贴策略 采取行动捍卫市场地位[20] * 长期目标是在2033年5月之前将GMB达到100亿[3][33] 即时配送与购物业务 * 即时购物业务GTV实现强劲增长[2][10] * 新增约2000万用户首次尝试30分钟送货服务[2][10] * 618购物节期间总交易额翻倍[2][11] * 手机 白酒 奶粉 家电等品类增幅显著[11] * 即时购物业务短期内将增长置于盈利能力之上[30] * 与零售商和品牌合作建立超过50,000家门店市场[12] 食品与餐饮业务 * 食品业务成功吸引新用户并巩固核心用户忠诚度[6] * 与800多家餐厅合作推出5,500多家品牌卫星店 计划扩展到10,000多家[7] * 集中式厨房计划继续扩张[7] * 启动"十万品牌计划"为全国10,000家品牌餐厅提供定制支持[8] * 推广"私房菜"计划吸引优质商家参与[8] 零售与杂货战略 * 优化杂货零售战略 加快食品品牌"食为"海外扩张[2][16] * 探索次日送货加自提的新模式[2][16] * 加快"邵乡"超市和"邵乡草市"的扩张[2][16] * "夏山"超市保持高增长 远超行业平均水平[16] * 积累超过100万家全国零售商[26] * 推出24小时营业药店和高端鲜花品牌"刘华阳"[26] AI技术与数字化 * 推出一系列AI商业助理优化用户体验[2][13] * 通过会员制度提升用户忠诚度和交易频率[13] * 引导高质量用户至酒店和旅游业务[2][13] * 帮助当地小型商铺实现数字化[12] * 扩展AI业务系统应用场景覆盖[31] 会员与用户生态 * 高等级会员在旅游相关产品互动显著增加[14] * 与万豪国际深化战略合作 推出联合会员计划[15] * 平台上万豪酒店数量同比增长88%[15] * 13岁以下年轻用户预订量激增148%[15] * 国际会员在618活动期间消费额是国内会员的3倍[29] 国际市场拓展 * 在香港市场巩固领先地位[2][17] * 阿基塔在沙特阿拉伯扩展至20个城市[2][17] * 7月底进入卡塔尔市场[2][17] * 未来计划进入巴西市场[2][33] * 香港市场排名第一 沙特阿拉伯成为当地前两大玩家之一[33] 员工福利与社会责任 * 7月1日起将工伤保险覆盖范围扩大到17个省市[9] * 预计年底前全国推广养老保险补贴计划 覆盖超过100万名快递员[9] * 设立16亿元基金 包括补贴基金及重大疾病基金[9] 营销活动与用户增长 * 618大促活动成功举办[29] * 白酒搜索量和成交量大幅提升 平均送货时间仅28分钟[29] * 大家电销售量和成交金额显著增长[29] * 低线城市和下沉市场同比增长率超过50%[29] * 劳动节黄金周期间酒店和旅游业务创下新高[12] 盈利能力与投资策略 * 公司证明可以每单获得1元人民币利润 相当于约3%利润率[22] * 由于激烈竞争 本季度订单量仅达到1亿[22] * 优先为食品配送 按需零售业务等核心领域配置资源[34] * 股票回购是提高股东回报最有效方式[34] * 新业务特别是零售和Kita业务有明确长期目标[34]