策略组合概览 - 第九期（20260124-20260207），基于半月、一月、三月三个因子策略筛选出15只股票的交集，平均股息率为4.60%，平均市盈率为32.54倍 [1] - 三个策略的股票并集为20只，平均股息率为4.76%，平均市盈率为33.96倍，与第八期相比，股息率更高而市盈率更低 [2] 高价值组公司分析 - **冀中能源 (000937)** - 煤炭开采龙头，市净率0.99（破净），股息率高达14.93% [4] - 前三季度净利润4.07亿元，同比下降66.46%，但第三季度环比增长102.69%，降幅收窄 [4] - 河北省国资委控股，连续二十多年现金分红，累计超190亿元 [4] - **思维列控 (603508)** - 铁路行车安全设备龙头，市盈率18.2倍，市净率1.05（接近破净），股息率约5.8% [4] - 前三季度净利润3.96亿元，同比增长20.98%，经营现金流4.98亿元，同比增长102% [4] - “十四五”期间铁路投资年均7700亿元，公司在手订单充足，技术壁垒高 [4] - **航民股份 (600987)** - 印染行业龙头，市盈率10.06倍（行业均值23.85倍），市净率1.56，股息率3.23% [5] - 前三季度净利润4.83亿元，同比增长1.59%，资产负债率仅28.7% [5] - 产业链完整，盈利能力强，分红政策稳定 [5] - **克明食品 (002661)** - 挂面龙头，市盈率15.2倍，股息率约4.8%，陈克明品牌市占率第一 [5] - 前三季度净利润1.24亿元，同比下降20.17%，但毛利率提升至28.5%，环比改善 [5] - 渠道下沉成效显著，新品类（方便食品、面粉）增长迅速 [5] 中价值组公司分析 - **中集车辆 (301039)** - 全球商用车龙头，市盈率20.97倍，市净率1.25，全球市占率连续六年第一 [5] - 前三季度净利润6.22亿元，同比下降26.23%，南方市场增长强劲 [5] - 星链计划助力降本增效，新能源商用车布局领先，海外市场拓展顺利 [5] - **亚宝药业 (600351)** - 中药龙头，市盈率22.3倍，市净率1.82，股息率约3.5%，毛利率稳定在68%-72% [5] - 前三季度净利润2.15亿元，同比下降8.44%，经营现金流4.57亿元，同比增长19.41% [5] - 丁桂儿脐贴市占率超70%，覆盖5800家以上医疗机构，研发投入大 [5] - **钱江摩托 (000913)** - 大排量摩托车龙头，市盈率18.5倍，股息率约2.1% [5] - 前三季度净利润3.20亿元，同比下降31.38%，第三季度净利润0.51亿元，环比下降56.59% [5] - 大排量摩托车市场增长迅速（增速超过35%），拥有Benelli、QJMOTOR等高端品牌，新能源电摩有布局 [5] - **五芳斋 (603237)** - 粽子龙头，市盈率25.6倍，股息率约3.8%，百年老字号品牌 [5] - 前三季度净利润1.75亿元，同比下降16.89%，经营现金流2.56亿元，同比下降51.92% [5] - 产品结构优化，电商渠道增长迅速（增速超过40%），高速服务区渠道优势明显 [5] 观望组公司分析 - **富安娜 (002327)** - 家纺龙头，市盈率15.8倍，股息率约5.8%，毛利率53.53% [6] - 前三季度净利润1.60亿元，同比下降45.2%，但现金流稳定，存货周转加快 [6] - **民爆光电 (301362)** - LED照明出口龙头，市盈率32.5倍，毛利率38.7%，海外收入占比85%以上 [6] - 前三季度净利润1.50亿元，同比下降19.75%，第三季度净利润0.43亿元，环比下降27.91% [6] - 研发投入占比5.8%，客户包括宜家、沃尔玛等，产能扩张中 [6] - **三元生物 (301206)** - 赤藓糖醇龙头，市盈率28.7倍，毛利率29.3%，全球市占率约35% [6] - 前三季度净利润0.67亿元，同比下降16.80%，营收下降7.54% [6] - 客户包括元气森林、农夫山泉等，产能全球领先 [6] - **镇洋发展 (603213)** - 氯碱化工龙头，市盈率25.3倍，市净率2.1，股息率约3.2% [6] - 2025年净利润预计为6700-8000万元，同比下降58.13%-64.94% [6] - **科思股份 (300856)** - 化妆品原料龙头，市盈率29.8倍，毛利率38.5%，全球市占率约12% [6] - 前三季度净利润0.78亿元，同比下降84.84%，营收下降39.93% [6] - 研发投入占比6.2%，客户包括欧莱雅、雅诗兰黛等 [6] 谨慎组公司分析 - **恒盛能源 (605580)** - 热电联产企业，市盈率61.83倍，市净率7.79，估值较高 [6] - 前三季度净利润9571.63万元，同比下降13.51%，CVD金刚石业务收入占比仅0.15% [6] - **S 佳通 (600182)** - 轮胎行业，市盈率约45倍，股息率0.3% [7] - 前三季度净利润1.22亿元，同比下降22.17%，营收增长4.75%，资产负债率68.7% [7] - **德尔玛 (301332)** - 小家电企业，市盈率约40倍，毛利率28.7% [7] - 前三季度净利润0.89亿元，同比下降14.66%，营收下降0.63%，现金流同比下降35.2% [7] - **文峰股份 (601010)** - 零售企业，市盈率约22倍，股息率1.8% [7] - 前三季度净利润0.49亿元，同比下降58.77%，营收下降14.58%，资产负债率62.3% [7] - **小方制药 (603207)** - 外用药企业，市盈率约35倍，毛利率32.5% [7] - 前三季度净利润1.70亿元，同比增长5.09%，应收账款同比增长18.53%，存货同比增长26.68% [7] - **国光股份 (002749)** - 农药企业，市盈率约30倍，股息率2.1% [7] - 前三季度净利润2.78亿元，同比增长3.06%，营收增长6.09% [7] - **洛凯股份 (603829)** - 电器开关组件企业，市盈率约28倍，股息率1.5% [7] - 前三季度净利润0.71亿元，同比下降14.93%，营收增长9.60% [7]

项目概况与建设进展 - 江门升仕高端机车绿色化智能工厂（大冶厂区）建设项目于1月23日实现主体结构封顶，标志着项目进入建设新阶段 [1] - 项目占地面积13.33公顷，总建筑面积约17万平方米，涵盖生活配套楼、生产厂房及园区基础设施 [3] - 项目计划于11月正式投产，建成后预计每年可新增摩托车产能100万辆，年产值超过100亿元 [3] 施工管理与技术应用 - 施工团队克服了连续雨季和多专业交叉作业等难题，通过优化施工方案确保工程按节点完成 [5] - 项目应用了BIM技术进行全过程模拟与管控，为后续机电安装、幕墙及室内装修等任务奠定基础 [5] - 项目目前处于装修阶段，后续将采用“每日协调、每周调度、每月总结”的动态调整机制推进各专业穿插施工，以确保工程进度与品质 [5] 项目定位与行业影响 - 该项目是江门市重点产业项目 [3] - 项目建成后旨在打造珠三角乃至全国智能制造领域的“灯塔工厂” [5] - 项目将发展壮大全市摩托车产业集群，并推动摩托车产业链向高端化、智能化、绿色化转型 [5]

文章核心观点 - 越南经济呈现高速增长态势，社会充满乐观情绪，被视为下一个经济增长奇迹，其发展路径与2000年前后的中国相似，是市场经济、改革开放和企业家精神的胜利 [1][18] 全力拼经济的越南 - 越南全社会共识高度统一，即全力发展经济，其政策导向与90年代改革开放及加入WTO后的中国相似 [2][3] - 国家强调以经济建设为中心，注重与主要贸易伙伴关系，大力开放并建设开发区和基础设施 [2] 经济快速增长的越南 - 2025年越南人均GDP为5026美元，实际GDP增速达8.02%，名义GDP增速超过两位数，宏观投资回报率高 [5] - 过去十年（除疫情期间）GDP基本保持7%左右的高速增长，带动居民收入快速增加和消费强劲 [5] 洋溢着乐观情绪的越南 - 社会各阶层对未来充满信心和乐观情绪 [7] - 越南在东南亚具备明显优势：劳动力成本低且素质高、政治稳定、政策可预期、与中国接壤便于产业迁移、海岸线长、治安较好 [7] 高度开放的外向型经济 - 2025年货物进出口总额达9300.5亿美元，同比增长18.3%；其中出口额4750.4亿美元，同比增长17% [8] - 2025年吸引外商直接投资384.2亿美元，实际到位外资金额276.2亿美元，同比增长9%，创下2021-2025年间历史新高 [8] - 外国人口众多，开放程度高，日韩、中国台湾企业先行布局，中美贸易战后中国大陆企业加速涌入以规避关税并利用低成本优势 [8] - 劳动力成本逐渐上升，低端纺织服装产业竞争力面临挑战，中高端制造如电子产业正加速向越南转移 [8] 人口结构十分年轻的越南 - 越南总人口约1亿，最大城市胡志明市人口近1400万 [10] - 人口年龄中位数为32.5岁，结构年轻，且劳动力勤奋、素质高 [10] - 城市摩托车数量庞大，成为一道风景 [10] 房价股价不断上涨的越南 - 不动产价格上涨快，回报可观：公寓租金回报率4-5%，工厂回报率8-10%，2022年前大涨后近期横盘震荡 [13] - 胡志明市顶端楼盘价格达10万元/平方米，中端约2万元/平方米，但相对于高级白领月薪7000-10000元、工厂工人月薪2000-3000元的收入水平，房价收入比偏高，存在一定透支和泡沫 [14] - 通胀较高，CPI同比超3%，银行存款利率4.5%，房贷利率8%以上 [14] - 2025年越南股市进入大牛市，胡志明指数全年涨幅近41%，金融、地产、零售等板块领涨 [14] - 全国各地基础设施建设如火如荼，工地随处可见 [14] 中国制造不断进取的越南 - 中国家电品牌在越南市场崛起，渐成高端代名词，日本品牌衰落，韩品牌下滑 [16] - 海尔洗衣机在越南市占率第一，冰箱第二，且份额仍在上升；中国与韩国家电占比高，欧美日品牌基本退出 [16] - 中国品牌在手机、彩电等领域占据越南过半市场份额，如小米、VIVO手机和TCL彩电十分流行 [16] - 越南汽车、摩托车市场目前以日韩品牌为主，但中国品牌如比亚迪、雅迪已开始进入，且中国企业在电动化趋势中优势明显 [16]

哥伦比亚进口宏观数据 - 2025年11月哥伦比亚进口总额达58.899亿美元，同比增长0.3% [1] - 进口增长主要受制造业进口回暖带动 [1] 主要进口来源国结构 - 2025年1至11月，中国继续保持哥伦比亚第一大进口来源国地位，占哥进口总额的27.4% [1] - 主要进口来源国排名依次为：中国、美国、墨西哥、巴西、德国、印度和日本 [1] 自中国进口的主要增长品类 - 用于载客运输的车辆进口额同比增长90% [1] - 含氮矿物或化学肥料进口额同比增长428.2% [1] - 摩托车及脚踏车进口额同比增长52.1% [1] - 自行式机械铲、挖掘机和装载机进口额同比增长444% [1]

市场整体表现 - 2024年1月23日，摩托车及其他板块整体上涨0.99%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股表现分化，千里科技以3.79%的涨幅领涨，华洋赛车、信隆健康、涛涛车业涨幅均超过1.8%，而征和工业下跌2.19%，春风动力下跌0.81% [1][2] 领涨个股详情 - 千里科技收盘价11.50元，上涨3.79%，成交50.64万手，成交额达5.74亿元，是板块内成交最活跃的个股之一 [1] - 华洋赛车收盘价34.80元，上涨2.02%，成交5913.45手，成交额2058.79万元 [1] - 信隆健康收盘价7.47元，上涨1.91%，成交13.79万手，成交额1.03亿元 [1] - 涛涛车业收盘价220.65元，上涨1.83%，成交1.38万手，但成交额高达3.03亿元 [1] - 九号公司收盘价55.99元，上涨1.06%，成交13.87万手，成交额7.77亿元，为板块内成交额最高的公司 [1] 板块资金流向 - 当日摩托车及其他板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为1.22亿元 [2] - 游资资金净流入1881.76万元，散户资金净流入1.03亿元，显示散户与游资情绪相对积极 [2] - 个股资金流向差异显著，信隆健康主力资金净流入1339.93万元，净占比达13.04%，而千里科技主力资金净流出2048.49万元，净占比为-3.57% [3] - 涛涛车业主力资金净流入1015.92万元，绿通科技主力资金净流入225.27万元，华洋赛车主力资金净流入87.23万元 [3] - 爱玛科技、永安行、新日股份、林海股份等公司主力资金呈净流出状态，其中爱玛科技主力净流出174.46万元，永安行主力净流出190.39万元 [3]

公司股东信息 - 截至2024年1月20日，公司股东总户数为22,949户 [1]

市场整体表现 - 2024年1月22日，摩托车及其他板块整体下跌0.44%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.14%，深证成指上涨0.5% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只个股中，有7只上涨，8只下跌，2只平盘，另有3只数据不完整 [1][2] 领涨与领跌个股 - 征和工业领涨板块，收盘价75.35元，单日涨幅5.62%，成交额3.27亿元 [1] - 九号公司涨幅居前，收盘价55.40元，单日上涨3.59%，成交额9.56亿元 [1] - 春风动力领跌板块，收盘价269.80元，单日下跌3.46%，成交额3.66亿元 [2] - 涛涛车业跌幅较大，收盘价216.68元，单日下跌3.23%，成交额3.08亿元 [2] 板块资金流向 - 当日摩托车及其他板块整体呈现主力资金净流入6692.71万元，散户资金净流入8979.27万元，但游资资金净流出1.57亿元 [2] - 九号公司获得主力资金大幅净流入1.17亿元，主力净占比达12.28%，但同时遭遇游资净流出8654.47万元 [3] - 隆鑫通用获得主力资金净流入1642.47万元，主力净占比7.94% [3] - 征和工业获得主力资金净流入992.71万元，主力净占比3.03% [3]

上市公司：钱江摩托（000913），信隆健康（002105），征和工业（003033），久祺股份（300994）， 林海股份（600099），上海凤凰（600679），中路股份（600818），力帆科技（601777），春风动力 （603129），爱玛科技（603529），隆鑫通用（603766），永安行（603776），新日股份（603787）， 绿通科技（301322），涛涛车业（301345），华洋赛车（834058） 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 相关报告：智研咨询发布的《2026-2032年中国摩托车行业市场全景评估及发展策略分析报告》 数据来源：中国汽车工业(摩托车)产销快讯，智研咨询整理 根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据显示：2025年11月山东五星车辆股份有限公司摩托车产量为 10691辆，同比增长3.84%，销量为11262辆，同比增长13.73%，产销率为105 ...

文章核心观点 - 文章引用了2025年11月江门市珠峰摩托车有限公司的产销数据 显示该公司当月产销量同比显著下滑 但通过清库存实现了高于100%的产销率[1] 行业相关上市公司 - 文章列举了多家与摩托车、自行车及个人出行工具相关的A股上市公司 包括钱江摩托、春风动力、爱玛科技、隆鑫通用、新日股份、力帆科技等共16家公司[1] - 相关公司业务覆盖摩托车、电动两轮车、自行车、全地形车及零部件制造[1] 行业数据与报告 - 文章引用了智研咨询发布的《2026-2032年中国摩托车行业市场全景评估及发展策略分析报告》[1] - 数据来源为中国汽车工业(摩托车)产销快讯 由智研咨询进行整理[1] 具体公司产销数据 - 2025年11月 江门市珠峰摩托车有限公司摩托车产量为33,009辆 同比下降22.94%[1] - 同期销量为36,663辆 同比下降14.03%[1] - 当月产销率为111.07% 通过清仓处理了3,654辆库存[1]

近一年重庆万虎机电有限责任公司摩托车产销情况统计图 数据来源：中国汽车工业(摩托车)产销快讯，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 上市公司：钱江摩托（000913），信隆健康（002105），征和工业（003033），久祺股份（300994）， 林海股份（600099），上海凤凰（600679），中路股份（600818），力帆科技（601777），春风动力 （603129），爱玛科技（603529），隆鑫通用（603766），永安行（603776），新日股份（603787）， 绿通科技（301322），涛涛车业（301345），华洋赛车（834058） 相关报告：智研咨询发布的《2026-2032年中国摩托车行业市场全景评估及发展策略分析报告》 根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据显示：2025年11月重庆万虎机电有限责任公司摩托车产量为 6538辆，同比增长24.99%，销量 ...