股份变动 - 公司回购注销182,500股限制性股票，占回购注销前总股本0.03%[1] - 2022年6月30日向160名激励对象授予1539.50万股限制性股票[5] - 2023年6月21日向16名激励对象授予47.00万股限制性股票[5] - 回购注销完成后，公司总股本从526,593,500股减至526,411,000股[11] 回购原因 - 3名激励对象离职，3名退休，不再具备激励对象资格[6] 分红与回购 - 2025年半年度每10股派发现金红利5元，共派263,296,750元[8] - 本次回购价格为4.01元/股，由调整前4.51元/股减去派息额得出[9] - 本次回购资金总额759,738.13元，来源为公司自有资金[9] 股份比例 - 有限售条件股份从6,490,825股减至6,308,325股，比例从1.23%降至1.20%[11] - 无限售条件股份数量不变，比例从98.77%升至98.80%[11]

2025年销售业绩 - 2025年公司燃油摩托车总销量约40.29万辆，同比下滑约8.1% [2] - 内销约16.72万辆，同比下滑约20.9% [2] - 内销中大于250排量车型销售约6.45万辆，同比下滑约26% [2] - 外销约23.57万辆，同比增长约3.9% [2] - 外销中大于250排量车型销售约5.1万辆，同比增长约28.9% [2] 2026年产品与市场规划 - 2026年主推仿赛、巡航、拉力及踏板系列，仿赛系列包括400、550、600、800等排量产品 [2] - 巡航系列产品包括250、400及600排量，部分配置电子油门 [2] - 2025年出口主要地区为亚洲、欧洲和非洲，亚洲和非洲以小排量居多，欧洲以大排量较多 [3] - 2026年预期欧洲市场稳健增长，南美和东南亚市场大幅增长，非洲市场继续突破 [3] 2026年销售策略 - 舆情引导：通过产品口碑、服务响应和质量承诺建立信任，并清理负面舆论 [3] - 聚焦爆款打造：缩减产品型谱，集中资源提升质量，对赛、闪、拉力及踏板系列进行全生命周期管理 [3] - 销售渠道改革：重点关注销量前60的门店，用自营替换销售弱的区域，探索并推广最佳销售实践 [3] - 快速服务能力建设：关注用户反馈，联动门店与工厂技术售后部门，快速解决问题以提升满意度 [3] 成本与股东回报 - 原材料（如铝、铁）涨价会导致产品成本上升并影响毛利率，但影响有滞后性 [3] - 公司通过优化人员结构提高人效，以及技术降本和商务降本应对原材料上涨影响 [3] - 公司将根据实际经营和未来资金需求，合理安排分红计划以回报投资者 [4]

行业整体表现 - 2026年2月，250cc（不含）以上摩托车销量为4.6万辆，同比下滑20.5%，环比下滑28.1% [3] - 2026年1-2月，250cc（不含）以上摩托车累计销量为11.0万辆，同比下滑6.0% [3] - 2月行业整体销量承压主要受春节假期影响 [3] - 125cc（不含）以上排量摩托车2月销量为48.0万辆，同比增长3.9%，但环比下滑28.3% [3] 销售结构分析 - 内销市场疲软：250cc+摩托车2月内销仅1.2万辆，同比大幅下滑42.8%，环比下滑38.1% [4] - 出口市场相对稳健：250cc+摩托车2月出口3.4万辆，同比下滑8.5%，但1-2月累计出口7.9万辆，同比增长3.7% [3] - 大排量车型增长强劲：500cc<排量≤800cc车型2月销售0.9万辆，同比增长19.4%；排量>800cc车型2月销售0.3万辆，同比大幅增长50.2% [5] - 中低排量车型下滑：250cc<排量≤400cc车型2月销售2.5万辆，同比下滑34.3% [5] 市场竞争格局 - 头部企业集中度高：2月250cc+销量前三名（春风动力、隆鑫通用、钱江摩托）合计市占率达48.9% [6] - 春风动力份额领先：2月250cc+销量1.0万辆，同比增长18.1%，市占率21.8% [6] - 隆鑫通用份额提升：2月250cc+销量0.9万辆，同比增长17.4%，市占率19.9% [6] - 钱江摩托份额下滑：2月250cc+销量0.3万辆，同比下滑45.9%，市占率7.1% [7] 春风动力深度分析 - 公司2月两轮车总销量达3.2万辆，同比大幅增长129.1% [8] - 极核电动摩托车销量1.7万辆，同比激增780.3% [8] - 250cc+摩托车2月销量1.0万辆，同比增长18.1% [9] - 内销市场表现强劲：2月两轮车内销2.0万辆，同比增长180.0% [10] - 出口持续增长：2月两轮车出口1.2万辆，同比增长76.9% [9] - 产品高端化：在2025米兰展推出公升级全新旗舰ADV 1000 MT-X及性能旗舰原型V4 SR-RR Prototype [11] - 未来增长点明确：内销重点布局450cc和650cc级别新车型；出口市场自2021年起加速拓展，2022-2025年出口销量年复合增长率高 [12] 隆鑫通用深度分析 - 公司2月摩托车（含三轮）总销量10.6万辆，同比下滑6.8% [13] - 250cc+摩托车2月销量0.9万辆，同比下滑72.4% [14] - 800cc+高端车型（以DS900为主）表现强势，单月销量1131辆 [15] - 出口业务是核心：2月出口9.5万辆，同比增长4.1%，其中800cc+车型出口1031辆 [16] - 无极品牌成长迅速，已成为国产休闲娱乐运动机车头部品牌，国内外销售网点合计超2000个 [18] - 产品创新：在2025米兰展推出全场景ADV踏板SR450X等新车型 [17] 钱江摩托深度分析 - 公司2月总销量1.6万辆，同比下滑27.1% [19] - 250cc+摩托车2月销量0.3万辆，同比下滑45.9% [20] - 出口成为新动能：2月出口1.1万辆，同比增长45.4% [20] - 内销大幅下滑：2月内销0.4万辆，同比下滑68.5% [20] - 产品定义能力提升：在2025米兰展推出V4动力复古车型EQUUS 600及首款三缸ADV Reno 900 [22] - QJMOTOR品牌以独立姿态亮相，推出涵盖六大品类的新车型矩阵，旗舰车型追921、闪600 V4将接棒产品周期 [22] 行业展望与驱动因素 - 展望2026年，行业供给将持续丰富，龙头摩企发力出口业务，有望推动中大排量摩托车内外销共振向上 [5] - 头部车企新车型、新品牌投放加速是行业发展的核心驱动力 [22] - 参考汽车发展历史及海外格局，自主品牌有望成为中大排量摩托车需求崛起的主要受益者 [22]

2025年销售业绩回顾 - 2025年公司燃油摩托车总销量约40.29万辆，同比下滑约8.1% [2] - 内销约16.72万辆，同比大幅下滑约20.9% [2] - 内销中大于250排量车型销售约6.45万辆，同比下滑约26% [2] - 外销约23.57万辆，同比增长约3.9% [2] - 外销中大于250排量车型销售约5.1万辆，同比显著增长约28.9% [2] 2026年产品规划 - 2026年主推仿赛、巡航、拉力及踏板四大系列 [2] - 仿赛系列包括400、550、600、800等排量产品 [2] - 巡航系列包括250、400及600排量产品，部分配置电子油门 [3] - 拉力系列包括贝纳利TRK及QJMOTOR多款产品 [3] - 踏板系列包括125、150、350等版本 [3] 2026年销售与市场策略 - 策略一：舆情引导，通过口碑、服务和质量建立信任，并清理负面舆论 [3] - 策略二：聚焦爆款打造，缩减产品型谱，集中资源提升质量，进行全生命周期管理 [3] - 策略三：销售渠道改革，关注销量前60的重点店，用自营替换销售弱的区域 [3] - 策略四：快速服务能力建设，联动门店与工厂部门，快速解决用户问题 [3] 海外市场展望与内部管理 - 2026年海外市场展望：欧洲稳健增长，南美、东南亚较大幅度增长，非洲取得突破 [3] - 近期人力资源副总变动基于个人原因，已物色接任人选，不影响业务 [3] - 2025年至今QJMOTOR营销经理、质量总监等变动属正常人才优化举措 [3] - 未来计划在杭州设立研发、销售和品牌中心，引入更多优秀人员 [3]

股票发行 - 公司非公开发行股票核准数量不超过5800万股，实际发行5800万股，发行价8.70元/股[1] - 吉利科技认购5800万股，认购资金50460.00万元[7] 限售股情况 - 新增5800万股于2023年3月13日上市，2026年3月16日解除限售并上市流通[2] - 本次上市流通限售股总数58,000,000股[9] - 吉利科技解除限售股58,000,000股，占公司总股份11.01%，占无限售条件股份12.55%[9] 股本变化 - 限售股形成后公司总股本由52693.1万股变更至52659.35万股[3] - 因限制性股票激励事项总股本增加1539.50万股[7] 承诺事项 - 2022年2月8日吉利科技作出规范关联交易、避免同业竞争、维护上市公司独立性承诺并长期履行[4][5] - 公司及吉利科技作出不减持、控制质押比例等多项承诺[6][7] 财务状况 - 截至2022年9月28日公司质押融资、担保能正常履约，财务及信用状况良好[6]

股份数据 - 本次解除限售股份数量为5800万股，占公司总股本的11.01%[1][11] - 本次非公开发行股票发行价格为8.70元/股[2] - 本次发行新增股份5800万股于2023年3月13日上市，限售期36个月[2] - 本次解除限售股份的上市流通日期为2026年3月16日[1][11] - 本次限售股形成后公司总股本由526,931,000股变更至526,593,500股[3] - 变动前有限售条件股份6448.8万股，占比12.25%，变动后为648.8万股，占比1.23%[12] - 变动前无限售条件股份46210.55万股，占比87.75%，变动后为52010.55万股，占比98.77%[12] 承诺事项 - 吉利科技于2022年2月8日作出规范关联交易、避免同业竞争、维护上市公司独立性承诺并正在履行[5] - 自钱江摩托董事会首次审议非公开发行方案前六个月至承诺函出具日，公司无减持股票情形[6] - 自非公开发行股份发行结束之日起36个月内，公司不转让认购股份且无减持计划[6] - 公司将钱江摩托股票质押用于合法融资，未将融入资金用于非法用途[6] - 截至2022年9月28日，股票质押融资、担保未设与股价相关风控措施，业务能正常履约[6] - 截至2022年9月28日，公司财务及信用状况良好，无不良贷款及重大诉讼等情况[6] - 公司承诺将股份质押比例控制在合理水平，关注二级市场走势[6] - 公司保证上市公司及其子公司依法独立纳税[6] - 公司保证上市公司业务独立，减少关联交易，杜绝非法占用资金行为[6] - 公司保证上市公司机构独立，保持健全法人治理结构[6] - 吉利科技认购钱江摩托非公开发行A股股票数量为5800.00万股，认购价格为8.70元/股，认购资金为50460.00万元[7] - 钱江摩托因限制性股票激励事项总股本增加1539.50万股，吉利科技承诺认购数量不变[7] - 自钱江摩托董事会首次审议方案前六个月至补充承诺函出具日，吉利科技及关联方无减持钱江摩托股票情形[7] - 自补充承诺函出具日至发行结束日，吉利科技及关联方不转让认购股份且无减持计划[7] - 自发行结束日起三十六个月内，吉利科技及关联方不转让认购股份[7] - 若质权人行使质权影响控股股东地位，公司将采取补充质押等措施维护地位稳定[7] - 公司承诺按规定行使权利，不越权干预上市公司经营，不侵占利益[7] - 公司承诺履行填补回报措施及相关承诺，否则承担赔偿责任[7] - 若监管有新规定，公司将按最新规定出具补充承诺[7] - 吉利科技认购资金来源为自有或自筹资金，合法合规无争议[7] - 吉利科技承诺不转让本次非公开发行所认购股份，不安排减持计划[8] 核查情况 - 截至公告披露日，申请解除限售股份的股东无占用公司资金和违规担保情况[10] - 本次解除股份限售的股东为吉利科技集团有限公司，其解除限售股份占公司无限售条件股份的12.55%[11] - 保荐机构核查认为本次上市流通的限售股股份持有人遵守承诺，相关事项符合规定[13] - 保荐机构对钱江摩托本次非公开发行股票限售股上市流通事项无异议[15] 其他 - 公告提供了限售股份解除限售申请表等备查文件[16]

人事变动 - 2026年3月11日副总经理刘婷因个人原因辞职[2] - 辞职后不再担任公司任何职务，报告自收到日生效[2] - 刘婷持有公司股份11300股，将遵守股份变动规定[2] 其他情况 - 刘婷辞职不影响公司运营，将做好交接[2] - 公告于2026年3月12日发布[4]

会议信息 - 公司2026年2月12日召开第九届董事会第十三次会议决议召集股东会[4] - 2026年2月13日刊登会议通知，距股东会召开日达15日[6] - 2026年3月5日下午14：30现场和网络投票结合召开股东会[7] 参会情况 - 出席股东会股东及代理人175名，代表股份250,676,870股，占比47.6035%[8] - 出席现场会议股东及代表2名，持股245,971,397股，占比46.7099%[8] - 参加网络投票股东173名，代表股份4,705,473股，占比0.8936%[10] - 中小投资者股东173名，代表股份4,705,473股，占比0.8936%[11] 议案表决 - 《关于调整限制性股票回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》同意股数占比99.6997%[14] - 《关于减少公司注册资本并修订<公司章程>的议案》同意股数占比99.6720%[15] - 《关于修订<董事和高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意股数占比99.6761%[16]

股东投票情况 - 现场和网络投票股东175人，代表股份250,676,870股，占比47.6035%[3] - 现场投票股东2人，代表股份245,971,397股，占比46.7099%[3] - 网络投票股东173人，代表股份4,705,473股，占比0.8936%[3] 议案表决结果 - 《关于调整限制性股票回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》总表决同意249,924,070股，占99.6997%[4] - 《关于减少公司注册资本并修订<公司章程>的议案》总表决同意249,854,570股，占99.6720%[8] - 《关于修订<董事和高级管理人员薪酬管理制度>的议案》总表决同意249,864,970股，占99.6761%[10] 合法性确认 - 律师确认本次股东会召集、召开程序及表决结果合法有效[12]

行业整体表现 - 2026年1月，125cc（不含）以上摩托车销量为66.9万辆，同比增长10.7%，环比增长2.2%，主要增量来自125-150cc及500-800cc排量段 [3] - 2026年1月，250cc（不含）以上摩托车销量为6.4万辆，同比增长8.2%，环比下降7.4% [2][3] - 250cc以上摩托车出口表现亮眼，1月出口4.5万辆，同比增长15.3%，环比增长9.7% [3] - 250cc以上摩托车内销表现相对平淡，1月内销1.9万辆，同比下降5.9%，环比下降32.6% [4] 销量结构分析 - 按排量细分，500cc<排量≤800cc车型增长最为强劲，1月销售1.5万辆，同比增长24.9%，环比增长20.6% [5] - 250cc<排量≤400cc车型1月销售3.7万辆，同比增长5.9%，环比下降17.7% [5] - 400cc<排量≤500cc车型1月销售0.9万辆，同比下降2.7%，环比下降1.5% [5] - 排量＞800cc车型1月销售0.2万辆，同比下降3.8%，环比增长27.0% [5] - 行业集中度提升，1月250cc+销量前三名（隆鑫通用、春风动力、钱江摩托）合计市占率为47.5%，较2025年全年上升0.9个百分点 [5] 重点公司分析：春风动力 - 公司1月两轮车总销量达4.7万辆，同比大幅增长132.3%，环比增长26.2% [7] - 其中，燃油摩托车销量1.9万辆，同比增长43.6%；极核电摩销量2.9万辆，同比激增208.3% [7] - 中大排摩托车（250cc+）1月销量1.1万辆，同比增长38.9%，环比增长9.3% [8] - 两轮车内销表现突出，1月销量3.4万辆，同比增长156.4%，环比增长43.3% [10] - 在500cc<排量≤800cc细分市场，公司1月销量0.5万辆，同比增长54.4%，环比增长34.3% [11] - 公司在2025年米兰展推出高端新车，包括公升级ADV车型1000 MT-X和性能旗舰原型车V4 SR-RR Prototype，展示技术实力 [12] - 公司两轮车出口持续增长，2022年至2025年摩托车出口销量分别为4.6万、7.5万、12.6万、14.6万辆，同比增速显著 [13] 重点公司分析：隆鑫通用 - 公司2026年1月摩托车（含三轮）总销量10.6万辆，同比下降34.2%，环比下降25.3% [14] - 中大排摩托车（250cc+）1月销量1.1万辆，同比增长27.7%，环比增长9.3% [15] - 其中800cc+车型（以DS900为主）单月销量1038辆，表现强势 [16] - 公司1月摩托车出口销量为9.6万辆，其中800cc+车型出口1033辆 [17] - 公司在2025年米兰展推出全场景ADV踏板SR450X和都市通勤踏板SR16A等新品 [18] - 无极品牌渠道建设效果显著，截至2024年年报，国内销售网点共990个，海外建成销售网点1165个，其中欧洲地区近900家 [19] 重点公司分析：钱江摩托 - 公司2026年1月总销量3.6万辆，同比下降1.6%，环比增长46.3% [20] - 中大排摩托车（250cc+）1月销量0.8万辆，同比下降25.5%，但环比大幅增长105.4% [21] - 公司出口业务增长强劲，1月出口销量为2.6万辆，同比增长60.6%，环比增长34.6% [21] - 在250cc<排量≤400cc细分市场，公司1月销量0.1万辆，同比大幅增长245.7%，环比增长143.1% [22] - 公司在2025年米兰展推出V4动力复古车型EQUUS 600和首款三缸ADV车型Reno 900 [23] - 公司产品定义能力提升，QJMOTOR品牌以独立姿态亮相并推出全新车型矩阵，旗舰车型追921、闪600 V4有望接棒产品周期 [23] 行业展望与驱动因素 - 展望2026年，供给持续丰富，叠加龙头摩企发力出口业务，中大排摩托车内外销有望共振向上 [5] - 中大排量摩托车市场快速扩容，供给端头部车企新车型、新品牌投放加速是行业发展的核心驱动力 [23] - 参考国内汽车发展历史及海外市场竞争格局，自主品牌有望成为中大排量摩托车需求崛起的最大受益者 [23]