天眼查App显示，近日，惠州市君叶顺精密模具有限公司成立，注册资本10万人民币，经营范围为一般 项目：模具制造；模具销售；机械零件、零部件销售；五金产品批发；五金产品零售；电子专用材料销 售；塑料制品销售；橡胶制品销售；轴承销售；轴承、齿轮和传动部件销售；互联网销售（除销售需要 许可的商品）；建筑材料销售；有色金属压延加工；高速精密齿轮传动装置销售；锻件及粉末冶金制品 销售；齿轮及齿轮减、变速箱销售；新材料技术研发；电子元器件零售；密封件销售；有色金属合金销 售；货物进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，冈田模具技术（苏州）有限公司成立，法定代表人为陈露，注册资本200万人 民币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；模具 制造；汽车零部件及配件制造；五金产品制造；通用零部件制造；机械零件、零部件加工；电池零配件 生产；通用设备制造（不含特种设备制造）；汽车装饰用品制造；智能车载设备制造；气体、液体分离 及纯净设备制造；工业自动控制系统装置制造；智能基础制造装备制造；模具销售；汽车零配件批发； 机械零件、零部件销售；五金产品批发；汽车装饰用品销售；智能车载设备销售；气体、液体分离及纯 净设备销售；工业自动控制系统装置销售；塑料制品销售；母婴用品销售；橡胶制品销售；金属材料销 售；汽车零部件研发；电机及其控制系统研发；专业设计服务；新材料技术研发（除依法须经批准的项 目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

投资评级 - 首次覆盖江顺科技并给予"买入"评级 基于公司深耕铝型材挤压模具及设备行业多年 主业业绩扎实稳健 同时积极打造成长曲线 微通道技术有望复用至数据中心液冷领域 海外市场拓展持续推进 未来有望凭借产品性能和性价比优势抢占海外品牌份额 [8][9] 核心观点 - 江顺科技是国内铝型材挤压模具及配套设备行业领先企业 产品矩阵完善 涵盖铝型材挤压模具及配件 铝型材挤压配套设备和精密机械零部件三大领域 [8][18][22] - 公司通过模具和配套设备两类产品优势叠加 业务协同 为客户提供一站式配套服务 利用高频产品切入低频产品领域 低频产品带动高频产品销售 两类核心产品相互促进 [8] - 公司全面深化国际化战略 积极开拓海外市场 2025H1海外收入1.90亿元 同比增长31.91% 海外收入占比提升至38.51% 未来随着加速海外布局 设立海外本地化团队和产能 有望进一步强化在海外市场的竞争力 扩大海外收入规模 [8] - 公司已有布局微通道模具业务 技术有望拓展应用至数据中心液冷领域 近日与九宇建木成立合资公司江宇科技 主营3D打印业务 持股55% 基于九宇建木的技术优势 合资公司有望进军液冷板3D打印业务 [8][87] 财务数据及盈利预测 - 2024年营业总收入11.36亿元 同比增长9.0% 归母净利润1.55亿元 同比增长6.3% 毛利率35.5% ROE 21.7% [2] - 2025H1营业总收入4.94亿元 同比下降14.1% 归母净利润0.50亿元 同比下降40.7% 毛利率34.8% ROE 3.9% [2] - 预计2025E营业总收入10.40亿元 同比下降8.5% 归母净利润1.20亿元 同比下降22.5% 每股收益2.00元/股 毛利率32.0% ROE 8.6% 市盈率41X [2][8][9] - 预计2026E营业总收入12.34亿元 同比增长18.6% 归母净利润1.75亿元 同比增长45.6% 每股收益2.91元/股 毛利率34.3% ROE 11.1% 市盈率28X [2][8][9] - 预计2027E营业总收入14.66亿元 同比增长18.8% 归母净利润2.42亿元 同比增长38.4% 每股收益4.03元/股 毛利率36.2% ROE 13.3% 市盈率20X [2][8][9] 公司业务与竞争优势 - 公司成立于2001年 起家于铝型材挤压模具制造 业务逐步延伸至配套设备和精密零部件 形成研发 设计 制造 销售一体化的业务格局 能够为客户提供系统化的整体解决方案 [18][21] - 公司股权结构集中稳定 实际控制人张理罡直接持有36.71%股权 并通过天峰管理间接持有2.48%股权 合计持股39.19% 控制44.96%的表决权 [19] - 公司围绕产品 客户 技术三方面强化自身竞争优势 定制开发 规格丰富 配套服务三维打造产品优势 深耕行业20余年 积累丰富的优质客户资源 包括华建铝业 栋梁铝业 鑫铝股份 豪美新材 敏实集团 旭升集团 兴发铝业等 [72][73][77] - 公司持续自主研发和人才引进 保持技术领先性 主持起草了有色金属行业首部铝型材热挤压模具行业标准 获批设立了院士工作站和省高精度工业模具数字化设计工程技术研究中心 [77] 行业市场规模与格局 - 2024年我国铝型材挤压模具市场规模超60亿元 根据中国有色金属加工工业协会数据 2018-2024年我国铝挤压材产量从1980万吨增长至2330万吨 测算对应的挤压模具市场从53.46亿元增长至62.91亿元 [8][69] - 铝型材挤压模具行业玩家以中小企业为主 头部企业凭借技术和规模优势逐步提升份额 公司作为头部企业 模具收入从2018年2.06亿元增长至2024年4.76亿元 市场份额从3.85%提升至7.57% [8][65][69] - 我国模具行业实现稳步增长 市场规模从2011年的1590亿元扩张至2023年的3434亿元 CAGR 6.63% 模具产量从2011年的1046万套增长至2023年的2696万套 CAGR 8.21% [8] 业务分项预测 - 铝型材挤压模具及配件业务 预计2025年收入4.29亿元 同比下降10% 毛利率37% 2026年收入5.14亿元 同比增长20% 毛利率40% 2027年收入6.17亿元 同比增长20% 毛利率42% [9] - 铝型材挤压配套设备业务 预计2025年收入3.64亿元 同比下降15% 毛利率32% 2026年收入4.37亿元 同比增长20% 毛利率33% 2027年收入5.24亿元 同比增长20% 毛利率34% [10] - 精密机械零部件业务 预计2025年收入1.74亿元 同比增长10% 毛利率33% 2026年收入2.09亿元 同比增长20% 毛利率35% 2027年收入2.51亿元 同比增长20% 毛利率37% [10]

业务与客户情况 - 公司是国内领先的汽车内外饰模具供应商，具备同步开发模具及配套产品能力，提供模具、检具、自动化工装整体解决方案 [2] - 客户覆盖国际知名汽车内外饰企业在华独资/合资一级供应商及本土头部供应商，包括佩尔哲、佛吉亚、安道拓、李尔、长城汽车等 [2][3] - 模具产品应用于奥迪、奔驰、宝马、特斯拉、蔚来、理想等国内外知名汽车品牌 [4] 财务与订单表现 - 2024年营业总收入同比增长14.91% [3][4] - 模具产品收入占比约58.63%，毛利率达37.78% [3] - 当前在手订单充足，产能利用率基本满产 [3] 技术优势与竞争地位 - 专注软饰件与发泡件模具领域，拥有多项国际领先核心技术（如浮动模带定位限位装置、多腔软内饰成型模快换技术等） [3] - 在汽车软饰件与发泡件模具领域的研发、设计、生产能力处于行业第一方阵 [3] - 产品类型（成型/冲切/发泡模具）与同行塑料/铸造/冲压模具存在显著差异 [3] 战略布局与未来规划 - 实控人变更后主营业务和经营模式未发生重大变化，管理人员调整已完成 [2] - 子公司正积极试制推广农业机器人业务，探索工业赋能农业和智能农业领域 [4] - 现金充足但暂未明确投资其他机器人业务计划，将根据市场发展和公司规划推进 [4]

股价表现 - 9月22日股价下跌5.16%至38.40元/股 成交额8536.50万元 换手率3.47% 总市值36.90亿元 [1] - 连续3天累计下跌7.37% [1] 公司基本情况 - 主营业务为注塑模具及塑料零部件研发设计制造销售 注塑模具占比84.05% 塑料零部件11.57% 改性塑料3.22% 其他业务1.16% [1] - 成立于2003年11月19日 2021年7月2日上市 [1] 基金持仓情况 - 招商中证2000增强策略ETF(159552)二季度持有2.84万股 占基金净值1.13% 为第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏5.94万元 三日累计浮亏9.14万元 [2] - 基金规模9132.4万元 今年以来收益51.63% 近一年收益103.8% 成立以来收益97.44% [2] 基金经理信息 - 基金经理邓童累计任职3年305天 管理规模109.02亿元 [2] - 任职期间最佳回报71.39% 最差回报0.8% [2]

公司战略与业务发展 - 设立新公司旨在促进机器人相关业务专业化发展 [1] - 从公司设立到业务发展和市场开拓需要一定周期 [1] - 公司持续关注并积极利用智能化领域的品牌及技术优势探索机器人领域发展机会 [1] 技术与行业协同性 - 人形机器人相关零部件尤其是结构件与汽车零部件有相通之处 [1] - 相关技术及经验需要以汽车零部件为基础进行积累和完善 [1] - 人形机器人产业目前尚处于发展期 [1] 行业动态与技术演进 - 公司持续关注人形机器人相关的技术迭代及行业发展变化 [1]

公司股价表现 - 9月19日股价下跌5.01%至161.60元/股 成交额7.51亿元 换手率3.68% 总市值280.34亿元 [1] 主营业务构成 - 精密结构件业务占比79.07% 模具及配件占比5.70% 其他业务占比15.23% [1] - 公司为精密级进冲压模具及精密结构件研发制造的高新技术企业 成立于1994年10月 2021年3月上市 [1] 基金持仓情况 - 中银新趋势混合A(001370)二季度持有2.85万股 占基金净值比例2.97% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约24.32万元 最新规模9740.46万元 [2] 基金业绩表现 - 中银新趋势混合A今年以来收益42.24% 近一年收益88.4% 成立以来收益93.3% [2] - 同类排名方面 今年以来位列1488/8172 近一年位列900/7980 [2] 基金经理信息 - 基金经理杨成累计任职14年45天 管理规模5.1亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报91.2% 最差回报-11.02% [3]

公司基本信息 - 新成立公司名称为东莞嘉盛模型开发有限公司 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖模具制造与销售、3D打印服务与材料销售、增材制造装备制造与销售、汽车零部件及配件制造等 [1] 业务范围 - 核心业务包括模具制造、模具销售以及3D打印相关服务与材料销售 [1] - 业务延伸至汽车零部件及配件制造、金属制品与橡胶塑料制品制造销售 [1] - 公司具备货物进出口和技术进出口资质 [1]

公司基本信息 - 大连阪部技研工业有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为阪部公彦 [1] - 注册资本为3600万元人民币 [1] 经营范围 - 高铁设备及配件制造业务 [1] - 汽车零部件及配件制造业务 [1] - 模具制造及销售业务 [1] - 机械零件加工及销售业务 [1] - 金属制品研发及销售业务 [1] - 专业技术服务及设计服务 [1] - 信息咨询服务（不含许可类） [1] - 货物进出口及技术进出口业务 [1]

公司新设与业务布局 - 东莞市琦发技术开发有限公司于近日成立 注册资本为3万元人民币[1] - 公司经营范围涵盖技术服务开发咨询交流转让推广 机械设备研发 鞋制造 鞋帽批发零售 制鞋原辅材料销售 模具制造销售 电子产品销售 服饰研发 工业设计服务 专业设计服务 市场营销策划 企业管理咨询 信息技术咨询服务[1] - 公司依法凭营业执照自主开展经营活动[1]