核心观点 - 商水县通过发展资源循环利用产业 实现环境效益与经济效益的统一 推动经济社会高质量发展 [1][2][3] 产业发展与规模 - 商水经济技术开发区已形成专业化的资源循环产业 聚集了29家企业 [3] - 依托国家级资源循环利用基地 建立起科学合理的垃圾清运处置流程 形成垃圾循环利用产业链 [3] 秸秆资源化利用 - 豫天绿色能源发展（商水县）有限公司利用玉米秸秆生产生物天然气等产品 [1] - 采用先进干式厌氧发酵技术 年处理玉米秸秆20余万吨 占全县秸秆量的八分之一 [1] - 年产生物天然气约2000万立方米 可满足全县55%的天然气用量 [1] - 生物天然气除供给园区企业外 还并入城市燃气管网 成为地区"气化乡村"工程的补充气源 [1] - 该公司年营业收入达1.5亿元 带动周边就业约500人 为周边农户直接增收3500万元 [2] 生活垃圾焚烧发电 - 城发环保能源（商水）有限公司日处理生活垃圾能力稳定在1200吨左右 [2] - 日发电量约50万千瓦时 通过垃圾焚烧加热水产生蒸汽推动汽轮机发电 [2] - 焚烧产生的炉渣经处理后可与水泥搅拌制成水泥砖 实现循环利用 [2] 餐厨垃圾处理 - 河南正康环保科技发展有限公司处理餐厨垃圾 生产沼气 清洁水和残渣等资源 [2] - 已与近3000家企事业单位 餐饮公司等签订收运协议 [3] - 项目一期累计收运处置餐厨废弃物近9000吨 [3] - 每年可生产工业粗油脂约2800吨 沼气约27万立方米 [3]

北京市属公园“绿废”循环实践 - 公司构建“绿废”循环体系，通过土壤改良、粉碎还绿、环境布置等方式进行正向循环利用，使“绿废”利用率同比提升20% [1] - 国家植物园（北园）绿化垃圾处理厂采用高温腐熟、粉碎还绿方式，每年处理约2万立方米绿化废弃物，转化出4000立方米有机基质，可节省成本约100万元 [1] - 公司秉持“最小干预”原则，采用“变废为景”方式，如玉渊潭公园将废木料制成花钵，中山公园将枝干加工成坐凳并搭建“昆虫旅馆” [2] 资源循环产业发展 - 行业资源循环产业规模持续扩大，2024年再生资源回收总量约为4.01亿吨，同比增长6.5% [3] - 2025年行业产值有望达到5万亿元，废弃物资源化利用空间广阔、潜力巨大 [3] - 行业通过建立健全制度机制，稳步推进废弃物循环利用体系建设，旨在实现经济增长和环境保护的“双赢” [3]

公司基本信息 - 南网资源循环（广东）有限公司于近期成立，注册资本为20000万元人民币 [1][2] - 公司法定代表人为刘利平，登记状态为存续 [2] - 公司类型为有限责任公司，由中国南方电网有限责任公司间接全资持股 [1][2] - 公司注册地址位于广东省佛山市三水区 [2] 业务范围 - 公司经营范围涵盖供应链管理服务、资源再生利用技术研发、电力行业高效节能技术研发以及新兴能源技术研发 [1] - 具体业务包括资源循环利用服务技术咨询、环保咨询服务、再生资源回收、金属及非金属废料加工处理等 [2] - 公司所属国标行业为环保技术推广服务 [2]

天眼查App显示，近日，星壤（福建）资源循环有限公司成立，法定代表人为李锦燊，注册资本1000万 人民币，经营范围为一般项目：资源再生利用技术研发；环保咨询服务；再生资源回收（除生产性废旧 金属）；生产性废旧金属回收；再生资源销售；再生资源加工；非金属废料和碎屑加工处理；新能源汽 车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）；蓄电池租赁；电池销售；水资源管理；污水 处理及其再生利用；固体废物治理；土壤污染治理与修复服务；劳动保护用品生产；生物质燃料加工； 新兴能源技术研发；合同能源管理；温室气体排放控制技术研发；人工智能行业应用系统集成服务；互 联网销售（除销售需要许可的商品）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；企 业总部管理；创业空间服务；技术推广服务；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依 法自主开展经营活动）许可项目：报废机动车拆解；报废电动汽车回收拆解；船舶拆除；废弃电器电子 产品处理；发电业务、输电业务、供（配）电业务；非煤矿山矿产资源开采；在线数据处理与交易处理 业务（经营类电子商务）；互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营 活动， ...

项目概况 - 爱博绿与新乡市延津县签约循环经济低碳数字化产业项目，为投洽会开幕式上唯一现场签约的重大项目[1] - 项目总投资近20亿元，由爱博绿联合产业链各方主体及地方国央企共同打造[1] - 项目计划构建园区内产业小循环与园区外产业大循环的双循环模式[1] 战略定位与模式 - 项目以补链、延链、强链为核心，利用公司数字化平台及覆盖全国的逆向物流网络进行布局[1] - 项目是公司在中部地区布局循环经济产业的重要支点，深化互联网与实体融合发展的成果[5] - 项目将打造辐射六百公里半径的循环经济低碳数字化产业基地[1] 核心业务领域 - 废旧锂电池产业链：打造回收-梯次-再生的全链闭环，高效收集镍、钴、锂等高值战略金属[3] - 全品类回收利用产业链：多渠道回收废塑料、废纸、废旧家电等废弃物，经分拣后精准输送至对应产业链[4] - 电子废弃物产业链：对IT资产、四机一脑等电子废弃物进行专业处理，实现再利用或拆解转化为再生材料[5] 产业协同与发展预期 - 项目将结合河南省产业布局和资源优势，重点布局废旧锂电池等产业链及配套项目[1] - 公司认为新乡在锂电池等新能源材料产业基础较好，与项目高度契合，希望通过基地建设衔接上下游资源[2] - 项目旨在推动产业集聚与能级提升，未来将进一步放大对多地区的辐射效应，带动上下游协同发展[5]

文章核心观点 - 循环经济在中国多领域取得显著效益，通过技术创新实现“变废为宝”，推动绿色低碳转型，产业规模迅速扩大 [1][2][5] 工业领域循环利用案例 - 福建联合石化将使用过的塑料包装膜二次加工为通过国家食品级认证的高质量环保薄膜，突破再生膜食品级认证壁垒 [2] - 大庆榆树林油田通过向地下油井注入二氧化碳为难开采油田提效，今年已注入超7.46万吨，带动产油1.94万吨 [2] - 浙江嘉兴一家再生材料科技企业推出新款T恤，每件含有约70克源自海洋废弃渔网的再生材料，此类产品在国际市场备受青睐 [2] 水生态领域创新模式 - 江苏宜兴全国首座城市污水资源概念厂通过“三重循环”体系，将污水转化为可利用资源 [3] - 该厂每日处理2万吨生活污水，出水水质优于太湖流域最严格排放限值并达到地表水环境质量Ⅲ类标准，对抗生素等新兴污染物去除率超99% [3] - 处理后的“永续水”可直接饮用、冲调咖啡、酿造啤酒 [3] - 厂内有机质协同处理中心将污泥、蓝藻、养殖垃圾混合发酵，每日产生5000立方米沼气，驱动发电机组每日发电1.2万千瓦时，满负荷运行时全厂能源自给率达100% [4] - 沼气发电后的沼渣被制成营养土，供给厂区30亩果蔬田与40亩稻麦试验田，形成营养物质闭环 [4] - 该厂每年减少二氧化碳排放约7000吨，营养土还田降低化肥使用量20% [4] 循环经济整体发展与产业规模 - 循环经济是中国“碳达峰十大行动”的核心举措，为绿色低碳转型提供关键支撑 [5] - “十四五”期间，循环经济对碳减排的综合贡献率持续提升，多领域资源利用效率取得突破性进展 [5] - 2023年，中国规模以上工业用水重复利用率达94%，提前完成国家目标 [5] - 2023年，中国再生资源回收总量突破4亿吨，其中废钢铁回收量达2.46亿吨 [5] - 资源循环利用产业产值已由2015年的约2万亿元发展到2023年的4万亿元 [5] - 到2025年，资源循环利用产业产值有望突破5万亿元 [5] - 随着数字技术与循环经济融合，“互联网+回收”等新模式正在加速形成，未来产业将朝数字化、协同化、国际化方向发展 [5]

展会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会于9月10日在北京开幕 中德示范区以隐形冠军企业联合创新融合发展为主题展示15项前沿技术与创新产品 [1] - 参展阵容包括9家企业 其中4家为中德示范区入驻企业 5家为首次参展的欧洲企业 均通过中德(欧)隐形冠军论坛定向邀约而来 [1] 企业技术展示 - 埃帕德展示智能制造与数字化解决方案PLUS 演示生产全流程数字化管控及全球化部署能力 服务于奔驰全球供应链 [1] - 思迪博软件推出主数据管理产品STEP 为企业提供智能决策数字大脑 属于丹麦隐形冠军企业 [1] - 得联供应链展示可循环物流器具 为物流行业绿色升级提供解决方案 系大众汽车在华新增板块 [1] - 浩瀚海慈循环科技展出纯度达99.5%的再生金属 以技术高度诠释资源循环利用的德国标准 [1] 国际合作动态 - 塞尔维亚米拉日公司主动寻求技术落地与市场协同 [2] - 德国伍尔特集团计划深化在华战略布局 推动技术产品与服务的双向赋能 [2] - 瑞士OPiS AG公司计划开拓国内市场并寻求核心产品本地化合作 加速技术本土化进程 [2] 平台机制建设 - 中德(欧)隐形冠军论坛成为连接全球隐形冠军与中国市场的重要桥梁 邀请企业带来智能制造绿色低碳健康科技等领域硬核技术 [2] - 中德示范区作为经济技术合作试验田和新范式 通过论坛平台已促成多项技术联合研发产能合作及跨境投资案例 [2] - 现场15项技术与产品覆盖多个新兴领域 体现以平台聚资源以合作促创新发展模式 [2]

市值管理举措 - 制定《市值管理制度》明确管理方式、机构职责和监测机制 [2][3][5][7][8] - 斥资3500万元至7000万元回购股份用于注销 [2][3][7] - 通过现金分红增强股东投资回报 [2][3][5][7][8] - 剥离非主业资产（如扬州万运100%股权）降低资产负债率1.4个百分点 [3][4][6][7][8] - 2024年完成收购润泰环保旗下5个生物质能项目公司 [2][3][5][7][8] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收下降因压降能源贸易收入约16亿元 [4][5][9] - 归母净利润下降受区域开发板块利润减少及金融资产收益降低影响 [4][5][9] - 能源贸易板块营收占比89%但毛利率仅0.58% [5] - 资产负债率达86.11% [9] - 经营活动现金流净额0.03亿元 投资活动现金流净额22.90亿元 [9] 主业聚焦与战略规划 - 更名后持续聚焦生态环保主业 构建"收集-处理-再生"循环产业体系 [3][5][6][11] - 向上整合环卫一体化 向下拓展飞灰炉渣资源化利用 [3][6][11] - 布局动力电池回收等循环经济新增长点 [3][6][11] - 通过收并购复制"润电模式"扩大主业市场份额 [4][7][13] - 剥离扬州万运100%股权获25.93亿元转让款 [2][3][5][7][8] 负债与资产结构优化 - 通过非主业资产剥离降低负债率 [4][6][12] - 发行低碳转型债券及碳中和ABN调整负债结构 [12] - 担保仅针对控股子公司 无对外担保 [9] 海外与创新业务布局 - 拓展埃及垃圾发电项目紧抓"一带一路"机遇 [7][15] - 渤海证券IPO处上交所审核阶段 公司持股13.07% [9] 运营数据 - 截至2025年8月29日股东人数81,772户 [9] - 扬州万运股权剥离于2025年7月31日完成出表 [4][6]

股价表现 - 截至2025年9月5日收盘价4.38元 较上周下跌1.13% [1] - 本周最高价4.45元出现在9月1日 最低价4.34元出现在9月3日 [1] - 当前总市值72.61亿元 在环境治理板块排名33/106 全市场排名2432/5152 [1] 政府补助 - 全资子公司中再生（黄冈）资源循环有限公司于2025年8月获得1275万元政府补助 [1] - 补助性质为与收益相关 将计入2025年当期损益其他收益科目 [1] - 补助金额占2024年度归母净利润比例达56.74% [1]

公司财务事件 - 全资子公司中再生（黄冈）资源循环有限公司于2025年8月份收到政府补助1275万元 [2] - 政府补助类型为与收益相关的政府补助 [2] 公司运营动态 - 中再资环通过子公司开展资源循环业务 [2]