纳入评价范围子公司 - 山东联科新材料等四家子公司纳入评价范围[2] 财务占比 - 纳入评价范围单位资产总额占公司合并报表100%[2] - 纳入评价范围单位营收占公司合并报表100%[2] 制度建设 - 建立以股东大会和董事会为基础的法人治理结构[3] - 制订资金、采购、销售、研发、成本等管理制度[5][6][7][8][12] 担保情况 - 本年度只有对控股子公司的担保，无其他对外担保[14] 内控缺陷标准 - 财务报告内控缺陷按营收和资产潜在错报金额划分[18] - 非财务报告内控缺陷按直接财产损失金额划分[20] 内控评价 - 报告期不存在财务和非财务报告内控重大、重要缺陷[21][22] - 评价基准日保持有效财务报告内控，未发现非财务报告内控重大缺陷[23] - 自评价报告基准日至发出日，未发生影响内控有效性评价结论的因素[23] 其他评价 - 保荐机构认为公司建立完善法人治理结构，保持有效内控[25] - 2024年度内控自我评价真实客观反映内控制度情况[25]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入474亿元，同比增长14% 归母净利润61亿元，同比增长27% [2] - Q4单季度营业收入152亿元，同比增长42%，环比增长18% 归母净利润24亿元，同比增长71%，环比增长46% [2] - C3产业链盈利显著改善，聚丙烯价差823元/吨（同比+183元/吨），丙烯酸价差2284元/吨（同比+864元/吨），丙烯酸丁酯价差419元/吨（环比+65元/吨）推动业绩增长 [3] 产业链布局进展 - 多碳醇项目一阶段（80万吨产能）于2024年7月投产，解决C3产业链上下游原料配套问题 二阶段装置处于试生产阶段，负荷稳步提升 [4] - α-烯烃综合利用项目于2024年6月启动建设，规划年产250万吨轻烃原料、50万吨α-烯烃、60万吨POE等 第一阶段预计2026年初投产 [5] - 2025年2月启动500吨/年聚乙烯弹性体工业试验装置，延伸POE新材料领域 [5] 战略发展方向 - 以轻烃一体化为核心，自主研发高碳α-烯烃技术，向下游POE等高端新材料延伸 [5][6] - 通过多碳醇、α-烯烃等项目完善低碳化学新材料产业链，增强成本优势与产品竞争力 [4][5]

综合授信 - 2025年度公司及子公司拟申请不超20亿综合授信额度，敞口13亿、低风险7亿[2] - 授信有效期至2025年年度股东大会召开日，可循环使用[2] - 申请需经公司股东大会审议批准[3] 会议审议 - 2025年2月27日董事会、审计委员会会议通过申请议案[6][7]

授信与担保 - 2025年度公司及下属公司拟申请综合授信额度为人民币402亿元、美元0.61亿元（约4.44亿元）[3] - 中泰化学新增授信18.50亿元，下属公司新增授信人民币26.25亿元[3] - 公司及下属公司需担保额度为人民币248.23亿元、美元0.61亿元，新增担保额度人民币27.75亿元[3] - 资产负债率70%以下控股公司预计担保额度为人民币151.65亿元、美元0.61亿元，占公司最近一期净资产比例68.76%[4] - 资产负债率70%以上控股公司预计担保额度为人民币96.58亿元，占公司最近一期净资产比例42.55%[4] - 预计担保额度有效期自公司股东会审议通过之日起12个月内有效[6] 子公司业绩 - 新疆中泰化学阜康能源有限公司2024年1 - 9月净利润8,534.80万元，2023年度为 - 21,314.33万元[14] - 新疆中泰化学托克逊能化有限公司2024年9月30日负债总额501,406.47万元，较2023年12月31日有所上升[20] - 新疆中泰矿冶有限公司2024年1 - 9月净利润4,097.98万元，2023年度为 - 12,495.06万元[23] - 中泰大佑物宇（上海）国际物流有限公司2024年1 - 9月净利润1,235.34万元，2023年度为765.48万元[29] - 新疆中泰新材料股份有限公司2024年1 - 9月净利润109.29万元，2023年度为 - 313.05万元[34] - 新疆中泰化学供应链管理有限公司2024年1 - 9月净利润436.90万元，2023年度为625.58万元[38] - 新疆中泰亨惠医疗卫材股份有限公司2024年1 - 9月营业收入80,127.10万元，2023年为42,840.18万元[67] - 新疆中泰亨惠医疗卫材股份有限公司2024年1 - 9月净利润422.85万元，2023年为766.03万元[67] - 公司持有新疆圣雄能源股份有限公司55.69%股份，2024年1 - 9月净利润为16299.24万元，2023年为 - 41131.54万元[81] - 新疆圣雄氯碱有限公司2024年9月30日净利润2778.65万元[74] - 新疆中泰震纶纺织有限公司2024年1 - 9月净利润3054.83万元[96] - 新疆金晖兆丰焦化有限公司2024年1 - 9月净利润 - 16926.70万元[85] - 新疆中泰金晖科技有限公司2024年9月30日净利润76.83万元[100] - 新疆威振石化有限公司2024年9月30日净利润62.45万元[104] 子公司资产 - 新疆中泰金富特种纱业有限公司2024年9月30日资产总额257,005.36万元，净资产138,809.72万元[8][9] - 库尔勒中泰纺织科技有限公司2024年9月30日资产总额1,458,086.80万元，净资产379,122.77万元[11] - 新疆中泰化学阜康能源有限公司2024年9月30日资产总额1,174,124.88万元，较2023年12月31日有所下降[14] - 2023年12月31日阿拉尔市中泰纺织科技有限公司资产总额167,893.16万元，2024年9月30日为142,415.75万元[46] - 青岛齐泰科技有限公司2023年营业收入531,193.35万元，2024年1 - 9月为107,633.19万元[50] - 新疆中泰进出口贸易有限公司2023年净利润2,618.58万元，2024年1 - 9月为1,889.27万元[55] - 新疆中泰新鑫化工科技股份有限公司2024年9月30日净资产10,114.45万元[58] - 新疆兴泰纤维科技有限公司2024年9月30日资产总额357,046.71万元，2023年为380,202.96万元[62] - 新疆圣雄能源股份有限公司2024年9月30日负债总额814727.98万元，较2023年有所下降[79] - 新疆圣雄氯碱有限公司2024年9月30日资产总额367999.32万元，负债总额313203.09万元[74] - 新疆中泰震纶纺织有限公司2024年1 - 9月资产总额246882.53万元，负债总额178577.51万元[96] - 新疆天雨煤化集团有限公司2024年9月30日净资产 - 66407.31万元[93] - 新疆金晖兆丰焦化有限公司2024年1 - 9月资产总额1049177.52万元，负债总额509006.36万元[85] - 新疆中泰金晖科技有限公司2024年9月30日资产总额303282.29万元，负债总额292907.22万元，净资产10375.07万元[100] - 新疆威振石化有限公司2024年9月30日资产总额6021.13万元，负债总额674.45万元，净资产5346.68万元，营业收入3709.53万元[104] - 新疆蓝天诚达物流有限公司2024年9月30日资产总额41281.90万元，负债总额32888.41万元，净资产8393.49万元，营业收入44386.29万元[108] 股权结构 - 新疆中泰金富特种纱业有限公司库尔勒中泰纺织科技有限公司持股51%，新疆中泰化学股份有限公司持股49%[9] - 库尔勒中泰纺织科技有限公司新疆中泰化学股份有限公司持股98.7404%，国开发展基金有限公司持股1.2596%[10] - 新疆华泰重化工有限责任公司新疆中泰化学股份有限公司持股84.5591%[13] - 新疆中泰化学托克逊能化有限公司新疆中泰化学股份有限公司持股90.6020%[21] - 阿拉尔市中泰纺织科技有限公司库尔勒中泰纺织科技有限公司出资24,000万元，股权比例54.93%[44][45] - 新疆兴泰纤维科技有限公司新疆中泰化学股份有限公司出资18,292.8571万元，股权比例65%[64] - 新疆中泰亨惠医疗卫材股份有限公司库尔勒中泰纺织科技有限公司出资8,700万元，股权比例43.50%[65][67] - 公司持有新疆圣雄能源股份有限公司55.69%股份[81] - 公司持有新疆中泰金晖能源股份有限公司36.0645%股份，与山西金晖能源集团有限公司及其关联方为一致行动人并合并报表[83] - 新疆圣雄电石有限公司为新疆圣雄能源股份有限公司全资子公司[70] 其他 - 库尔勒中泰纺织科技有限公司为阿克苏海鸿纺织有限公司代偿本金及利息1436.97万元[114] - 公司不存在逾期担保事项[113] - 董事会同意公司及下属公司2025年度向金融机构申请综合授信额度及其他融资业务并提交股东会审议[112]

发行情况 - 发行价格25.73元/股，发行数量4000万股[3] - 初始战略配售400万股，占10%，最终108.8223万股，占2.72%[3] 发行分配 - 回拨前网下2451.1777万股，占62.99%，网上1440万股，占37.01%[3][4] - 回拨后网下894.6777万股，占22.99%，网上2996.5万股，占77.01%[5] 认购情况 - 网上投资者缴款认购29651146股，放弃313854股[8] - 网下投资者缴款认购8946777股，放弃0股[9] 其他 - 网上发行最终中签率0.04435209%[5] - 网下比例限售6个月股份898154股，约占2.25%[11]

江苏恒兴新材料科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市网上路演公告 保荐人（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司 江苏恒兴新材料科技股份有限公司（以下简称"发行人"）首次公开发行人 民币普通股（A 股）并在主板上市（以下简称"本次发行"）的申请已经上海证 券交易所上市审核委员会审核同意，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称 "中国证监会"）证监许可〔2023〕1518 号文同意注册。 1、网上路演时间：2023 年 9 月 13 日（T-1 日）14:00-17:00 2、网上路演网址：上证路演中心：http://roadshow.sseinfo.com 上海证券报·中国证券网：https://roadshow.cnstock.com 3、参加人员：发行人董事会及管理层主要成员和保荐人（主承销商）相关 1 本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称"战略配售"）、 网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称"网下发行"）与网上向持有 上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以 下简称"网上发行"）相结合的方式进行。 发行人和保荐人（主承销商）国泰君安证券股份 ...

发行情况 - 公开发行人民币普通股6,666.6667万股，占发行后总股本25%，每股发行价35.59元，发行日期为2023年1月13日[4][111][115] - 发行后总股本为26,666.6667万股[4] - 募集资金总额237,266.67万元，净额205,926.71万元[115] - 发行费用概算合计31,339.96万元，其中承销及保荐费27,358.49万元[116] 业绩数据 - 2022年1 - 9月，营业收入266,253.77万元，净利润83,063.98万元，扣非后净利润88,810.68万元，较2021年1 - 9月同比分别增长68.13%、133.88%和160.31%[78] - 预计2022年营业收入310,000.00 - 325,000.00万元，同比增长22.27% - 28.18%[80] - 预计2022年净利润92,000.00 - 100,000.00万元，同比增长34.60% - 46.30%[80] - 预计2022年扣非后净利润97,000.00 - 103,000.00万元，同比增长51.23% - 60.58%[80] - 报告期内主营业务收入分别为150,257.92万元、136,031.26万元、252,572.48万元和184,179.94万元[129] - 报告期内净利润分别为32,057.18万元、31,008.07万元、68,352.38万元和58,323.14万元[129] - 报告期内主营业务毛利率分别为39.81%、33.95%、38.11%和43.87%[23][134] - 报告期内外销收入分别为76,819.25万元、65,156.82万元、141,320.21万元和114,496.44万元，占比分别为51.12%、47.90%、55.95%和62.17%[35][147] - 报告期内扣非后归属于母公司股东的净利润分别为28,910.81万元、28,378.28万元、64,142.57万元和59,743.21万元，2020年较2019年降幅1.84%[36][151] 财务指标 - 2022年9月30日，资产总额271,864.47万元，负债总额54,533.27万元，所有者权益217,331.20万元[78] - 2022年6月30日资产负债率为23.13%，2021年12月31日为31.42%，2020年12月31日为39.37%，2019年12月31日为14.15%[108] - 2022年6月30日流动比率为3.84倍，2021年12月31日为2.67倍，2020年12月31日为2.06倍，2019年12月31日为6.68倍[108] - 报告期各期末应收账款余额分别为20,380.39万元、22,862.24万元、52,937.60万元和53,317.95万元，占比分别为13.54%、16.77%、20.88%和14.41%[22][133] - 账龄在一年以内的应收账款原值占比分别为99.90%、99.95%、100.00%和99.93%[22] 股份锁定 - 实际控制人及其一致行动人自上市日起36个月内锁定股份，任职期间每年转让不超25%，离职半年内不转让[6][58] - 实际控制人及一致行动人锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[7][59] - 非董监高股东自上市日起12个月内锁定股份[11][61] - 实际控制人以外的董监高自上市交易之日起12个月内锁定股份[7] 利润分配 - 优先现金分红，每年现金分配利润不低于当年可分配利润10%[40][44][45] - 成熟期无重大资金支出，现金分红占比最低80%[45] - 成熟期有重大资金支出，现金分红占比最低40%[45] - 成长期有重大资金支出，现金分红占比最低20%[45] 风险提示 - 面临宏观经济波动、下游产能过剩、原材料价格波动、市场竞争加剧等风险[18][19][21] - 募集资金投资项目实施、产能消化、净资产收益率等方面存在风险[28][30][31][138][140][141] - 生产涉及化学合成和危险化学品使用，有安全生产事故风险[142] 公司概况 - 成立于1998年7月21日，2020年12月22日整体变更为股份有限公司[155] - 注册资本20,000万元[94][155] - 经营范围包括多种硅烷产品等生产销售[94] - 开发出十三大系列100多个品种的硅烷偶联剂和硅烷交联剂产品[95] - 实际控制人为甘书官以及甘俊父子，合计持股20.75%[98]

发行情况 - 公司公开发行6,666.67万股，占发行后总股本25%，每股面值1元，发行价35.59元，发行日期为2023年1月13日[6][7][19] - 发行后总股本为26,666.6667万股，募集资金总额237,266.67万元，净额205,926.71万元[6][84] 业绩数据 - 报告期各期末应收账款余额分别为20380.39万元、22862.24万元、52937.60万元和53317.95万元，占同期营业收入比例分别为13.54%、16.77%、20.88%和14.41%[24] - 报告期内主营业务毛利率分别为39.81%、33.95%、38.11%和43.87%[25] - 报告期内外销收入分别为76819.25万元、65156.82万元、141320.21万元和114496.44万元，占主营业务收入比例分别为51.12%、47.90%、55.95%和62.17%[37] - 报告期内扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为28910.81万元、28378.28万元、64142.57万元和59743.21万元，2020年较2019年降幅1.84%[38] - 2022年1 - 9月，公司营业收入为266,253.77万元，净利润为83,063.98万元，扣非后净利润为88,810.68万元，较2021年1 - 9月同比分别增长68.13%、133.88%和160.31%[80] - 公司预计2022年营业收入为310,000.00 - 325,000.00万元，同比增长22.27% - 28.18%[82] - 预计2022年净利润为92,000.00 - 100,000.00万元，同比增长34.60% - 46.30%[82] - 预计2022年扣除非经常性损益后的净利润为97,000.00 - 103,000.00万元，同比增长51.23% - 60.58%[82] 股权结构 - 甘书官持股26,990,288股，持股比例13.4951%；贺有华持股24,500,340股，持股比例12.2502%等[102] - 本次发行前公司总股本为20,000.00万股，发行后社会公众股占发行后总股本比例为25%[111] - 发行前甘书官持股占比13.50%，发行后占比10.12%；发行前贺有华持股占比12.25%，发行后占比9.19%[111] - 本次发行前公司前十名股东合计持股141,091,360股，占比70.55%[114] 产品与业务 - 公司开发出十三大系列100多个品种的硅烷偶联剂和硅烷交联剂产品[121] - 公司硅烷偶联剂主要包括含硫硅烷、烷基硅烷等系列，主要产品有JH - S69等[122] - 公司内销包括直销和经销两种模式，外销包括直销、经销（买断式）及经销（非买断式）三种模式[133][136] 风险提示 - 公司面临宏观经济波动、下游产能过剩、原材料价格波动等风险[20][21][22] - 公司面临市场竞争加剧、应收账款回收、毛利率下降等风险[23][24][25] - 公司面临技术人员流失、核心技术外泄、出现替代性技术或产品等技术风险[26][27][28][29] - 募集资金投资项目存在实施、产能不能及时消化、净资产收益率下降等风险[30][32][33] - 公司面临安全生产、节能环保、产品出口、业绩变动等风险[34][35][37][38] 利润分配 - 公司优先现金分红，每年现金分红不低于当年可分配利润的10%[42][46] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低80%；有重大资金支出安排，最低40%；成长期有重大资金支出安排，最低20%[47] 其他 - 公司制定《募集资金管理制度》，开设专项账户对募集资金专户管理[66] - 公司制订《湖北江瀚新材料股份有限公司上市后三年分红回报规划》，明确利润分配条件等[69]

发行相关 - 公司拟公开发行6,666.67万股，占发行后总股本25%，发行后总股本为26,666.6667万股[4][16][3] - 每股面值为人民币1.00元[3] - 发行费用概算合计31,339.96万元，包括承销及保荐费27,358.49万元等[82] 股份锁定与减持 - 实际控制人及其一致行动人自股票上市起36个月锁定股份，任职期间每年转让不超25%，离职半年内不转让[5][57] - 非实控人董监高自上市交易起12个月锁定股份，任职期间每年转让不超25%，离职半年内不转让[6][59] - 非董监高股东自上市起12个月锁定股份[10][60] 业绩数据 - 2022年1 - 9月，公司营业收入为266,253.77万元，净利润为83,063.98万元，扣非后净利润为88,810.68万元，同比分别增长68.13%、133.88%和160.31%[77] - 公司预计2022年营业收入为310,000.00 - 325,000.00万元，同比增长22.27% - 28.18%[79] - 公司预计2022年净利润为92,000.00 - 100,000.00万元，同比增长34.60% - 46.30%[79] 财务指标 - 报告期各期末应收账款余额分别为20380.39万元、22862.24万元、52937.60万元和53317.95万元，占同期营业收入比例分别为13.54%、16.77%、20.88%和14.41%[21] - 报告期内主营业务毛利率分别为39.81%、33.95%、38.11%和43.87%[22] - 报告期内外销收入分别为76819.25万元、65156.82万元、141320.21万元和114496.44万元，占主营业务收入比例分别为51.12%、47.90%、55.95%和62.17%[34] 风险提示 - 公司面临宏观经济波动、下游产能过剩、原材料价格波动、市场竞争加剧等风险[17] - 募集资金投资项目实施存在按期足额到位、项目组织管理等方面风险[27] - 本次发行完成后可能存在净资产收益率下降风险[30] 利润分配 - 公司利润分配优先采取现金方式，当年盈利有可供分配利润时应进行年度利润分配[39] - 公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年可分配利润的10%[43][44] 稳定股价措施 - 上市后3年内，股票连续20个交易日收盘价低于最近一期经审计每股净资产触发稳定股价义务[45] - 稳定股价第一选择为公司回购股票，若导致不满足法定上市条件则为实际控制人增持[46] 公司业务 - 公司开发出十三大系列100多个品种的硅烷偶联剂和硅烷交联剂产品[118] - 公司采用“以销定产”的生产模式，原材料主要通过向化工原料生产厂家直接采购或者从贸易商处采购[127][124] - 公司内销包括直销和经销两种模式，外销模式包括直销、经销（买断式）及经销（非买断式）三种模式[130][133] 客户与销售 - 2022年直销 - 非寄售新增客户收入3545.65万元，占比1.93%；减少客户收入9328.91万元，占比5.07%[152] - 2022年1 - 6月销售金额在1000 - 5000万元区间的客户27家，金额55980.93万元，占比30.39%[155] - 公司报告期内外销占比分别为51.12%、47.90%、55.95%和62.17%，高于同行业可比上市公司[163] 行业情况 - 我国功能性硅烷行业市场化程度较高，将呈现以大型厂商为主的竞争格局[198] - 功能性硅烷生产工艺复杂、技术含量高，具有较强技术壁垒[199] - 功能性硅烷行业发展需大量资金投入，存在资金壁垒[200]