可转债发行上市概况 - 公司于2022年7月8日发行可转换公司债券1,280万张，每张面值100元，发行总额128,000万元，债券期限为6年（2022年7月8日至2028年7月7日）[1] - 票面利率逐年递增：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[1] - 可转债于2022年7月在上海证券交易所上市，债券简称"道通转债"，代码118013[2] 转股价格调整情况 - 初始转股价格为34.73元/股，自2023年1月16日起可转股[2] - 因限制性股票激励计划归属及权益分派，转股价格经历四次调整：2023年8月16日调整为34.71元/股，2024年5月20日调整为34.32元/股，2024年9月9日调整为33.93元/股，2025年5月14日最终调整为22.55元/股[2] 本次付息方案 - 本次为第三年付息，计息期间为2024年7月8日至2025年7月7日，票面利率1.00%，每张面值100元可转债兑息1元（含税）[4] - 付息债权登记日为2025年7月7日，除息日与兑息日均为2025年7月8日[1][4] - 付息对象为截至2025年7月7日收市后登记在册的全体持有人[5] 利息支付与税务处理 - 公司将在兑息日前2个交易日将利息足额划付至中国结算上海分公司指定账户[5] - 个人投资者实际派息0.80元（税后），按20%税率代扣代缴所得税；居民企业自行纳税，实际派息1.00元；非居民企业免征所得税，实际派息1.00元[5][6]

公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持A级，评级展望稳定，反映公司经营风险相对可控[4][5] - 2024年营业收入同比增长20.18%至4.76亿元，但净利润仍亏损0.25亿元，较2023年亏损收窄[5][6] - 2024年经营活动现金流净额改善至1.09亿元，FFO由负转正至0.13亿元，回款能力提升[5][6] 业务结构与市场表现 - 电力行业收入占比提升至79.36%，钢铁行业收入占比降至5.51%，客户集中度风险上升[21][22] - 新增算力租赁和运维业务，2024年其他收入占比达10.61%，贡献毛利率36.07%[16][17] - 2025年5月签订3.65亿元算力集群建设项目合同，预计2025年可确认收入3.2亿元[24] 财务风险与流动性 - 2024年末应收账款达6.44亿元，周转天数481.09天，占流动资产60.8%[5][25] - 现金短期债务比降至0.24，短期债务占比升至45.88%，流动性压力加大[5][30] - 资产负债率57.55%，高于同业中电环保(28.86%)、久吾高科(35.42%)[9][26] 行业环境与竞争格局 - 2024年工业污水处理市场规模823亿元，预计2028年达1086亿元，年复合增速7.2%[12] - 火电装机容量14.44亿千瓦(占电力总装机43.13%)，带动水处理增量需求[13] - 行业集中度低，国资加速进入，公司核心技术产品收入占比82.07%[14][18] 战略转型与技术发展 - 研发两款AI一体机，其中"京源·太乙1号"获环保装备技术创新奖二等奖[18] - 设立京源云计算和京源云智能子公司，布局GPU算力集成平台业务[10][24] - 智能系统集成中心产能利用率不足，募投项目延期至2025年12月完工[19][20]

2024年度权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案为每股派发现金红利0.225元（含税），不送红股也不实施资本公积金转增股本 [1] - 分配基数以2024年度利润分配股权登记日的总股本扣除回购股份后的股数为准 [1] - 若可转债转股导致总股本变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [1] - 公司回购专用账户持有29,368,391股股份，不参与本次权益分派 [2] 可转债转股价格调整 - "凤21转债"的转股价格将由原来的16.00元/股调整为15.78元/股 [3] - 调整依据为公司公开发行可转换公司债券募集说明书的发行条款及相关规定 [3] 停复牌安排 - "凤21转债"自2025年7月4日至权益分派股权登记日期间停止转股 [1][3] - 股权登记日后的第一个交易日恢复转股 [3] - 欲享受权益分派的可转债持有人需在2025年7月3日（含）之前进行转股 [3] 信息披露 - 公司将于2025年7月5日发布权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告 [3] - 此前已披露2024年度利润分配方案公告（公告编号：2025-036）和2024年年度股东大会决议公告（公告编号：2025-051） [1][2]

本次债券概况 - 核准发行规模为60,000万元，每张面值100元，共600万张，期限6年，募集资金净额59,759.79万元 [3][4] - 票面利率采用阶梯式设计，第一年0.3%，第二年0.5%，第三年1.0%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0% [5] - 初始转股价格定为19.47元/股，2025年6月因分红调整至18.49元/股，调整公式为P1=P0-D（每股派息0.4912元） [7][30] - 转股期自发行结束满6个月后首个交易日起至到期日止，转股数量按Q=V/P计算（V为债券面值总额，P为转股价） [6] 募集资金使用 - 募集资金全部用于年产15万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目，总投资60,000万元，建设期3.5年分两期实施 [13][23] - 截至2024年底累计投入1,595.66万元，募集资金专户余额41,461.02万元，闲置资金19,058.75万元用于购买大额存单（年化收益率2.15%-2.35%） [21][24] 发行人经营情况 - 2024年营业收入14.15亿元（同比+0.22%），归母净利润2.24亿元（同比-5.55%），经营活动现金流净额3.60亿元（同比-12.92%） [17] - 主营业务为含乳饮料生产销售，核心产品甜牛奶乳饮料系列占市场优势地位，近年推出奶咖、椰奶、果蔬酸奶等新品 [17] 债券条款动态 - 2024年12月曾触发转股价向下修正条款（股价连续15日低于转股价80%），但董事会决议6个月内不修正 [29] - 债券信用评级维持AA级，2023-2025年跟踪评级展望稳定 [25][26] - 赎回条款设定：到期按面值112%赎回，转股期内若股价连续30日中有15日不低于转股价130%或未转股余额不足3,000万元时可触发赎回 [10]

标普500整体表现 - 标普500成分股在财报季表现出意外韧性 主要指数创历史新高 但并非所有行业龙头均上涨 [1] Lululemon Athletica业绩预警 - LULU下调2025下半年盈利指引 将下一季度EPS预期从3 31美元/股下调至2 85-2 90美元/股 营收预期从26亿美元降至25亿美元 [3] - 可比销售额仅增长1% 高管预计关税将使毛利率下降超100个基点 [3][4] - 31位跟踪分析师中15位下调目标价 摩根大通从389美元砍至303美元 摩根士丹利从346美元降至280美元 [5] - 近一个月股价下跌25% 但市场认为底部尚未形成 [6] 竞争对手表现 Amer Sports - 旗下Arc'teryx品牌推动技术服装部门同比增长28% 户外鞋履部门Salomon增长25% [9] - 2025年Q1 EPS 0 27美元(同比翻三倍) 营收14 7亿美元(超预期+24% YoY) [10] - 上调全年EPS指引至0 67-0 72美元/股 预计关税影响有限 [11] Urban Outfitters - 预计关税仅导致毛利率下降20个基点 远低于LULU的110个基点 其他领域可抵消50-100个基点损失 [14] - Q1销售额创13亿美元纪录 获Jefferies和Robert Baird上调评级 [15] On Holdings - 创新CloudTec缓震技术 LightSpray系统可在3分钟内完成制鞋 [17][18] - 最近季度营收超预期18% 上调全年指引 但近一月股价回调超10% [19] 行业动态 - 服装行业分化明显 部分企业通过优化供应链成功应对关税环境 [8] - 高端运动品牌Arc'teryx和功能鞋履Salomon成为增长驱动力 [9]

压力测试结果 - 22家银行全部通过2025年度压力测试 显示在GDP萎缩8% 商业地产价格下跌30% 房价下跌33% 失业率升至10%的极端情景下 资本水平仍高于关键阈值[1][5] - 测试中银行整体普通股一级资本比率达11.6% 远高于4.5%的最低要求 预计吸收超过5500亿美元 hypothetical损失[6] - 损失构成包括1580亿美元信用卡贷款损失 1240亿美元商业及工业贷款损失 520亿美元商业地产损失[6] 测试机制与情景设计 - 年度压力测试始于2008年金融危机 覆盖资产超1000亿美元的机构 用于设定最低资本要求并决定股票回购与分红规模[2] - 测试采用基线情景与严重不利情景 后者设定全球衰退叠加商业/住宅地产及公司债市场压力[3] - 2025年测试情景较2024年温和 失业率增幅更小 房价跌幅收窄 商业地产价格跌幅减少10%[4] 监管政策动向 - 美联储提议放宽增强补充杠杆率(SLR)要求 可能为银行子公司释放2130亿美元资本[7][11] - 新规将GSIBs银行资本要求降低1.4%(130亿美元) 存款机构子公司要求降低27%[11] - 现行2% ESLR缓冲将被调整为银行GSIB附加费的一半 提升银行在国债交易等低风险资产上的操作灵活性[9][12] 银行资本运作影响 - 测试通过后 银行可启动股东分红与股票回购计划[7] - 资本要求放宽可能提升银行盈利能力 释放资金用于业务扩张与投资[13] - 政策松绑符合特朗普政府放松金融监管以刺激信贷与经济增长的议程[8]

关于作者背景 - 作者Emily Jarvie曾担任澳大利亚社区媒体的政治记者 后转向报道新兴迷幻药领域的商业、法律和科学进展 [1] - 其作品发表于澳大利亚、欧洲和北美多家知名媒体 包括The Examiner、The Advocate等 [1] 关于发布商定位 - 公司专注于为全球投资者提供快速、可操作且独立的商业与金融新闻内容 [2] - 新闻团队覆盖伦敦、纽约、多伦多等全球主要金融中心 [2] - 在中小市值公司领域具有专业优势 同时覆盖蓝筹股、大宗商品等广泛投资主题 [3] 行业覆盖范围 - 重点领域包括生物制药、矿产能源、电池金属、油气及加密货币等新兴数字技术 [3] - 特别关注电动汽车技术等前沿投资赛道 [3] 技术应用特点 - 采用自动化工具和生成式AI辅助工作流程 但所有内容均经过人工编辑和创作 [4][5] - 强调技术应用需符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践标准 [5]

公司动态 - FIBRA Prologis将于2025年7月29日墨西哥时间上午9点举行网络直播和电话会议，讨论第二季度业绩、当前市场状况及未来展望[1] - 电话会议接入方式包括美国/加拿大免费号码+1 888 596 4144、墨西哥免费号码800 269 4416或其他国家号码+1 646 968 2525，会议代码4603995[2] - 网络直播可通过公司官网投资者关系栏目观看，电话录音回放时间为7月29日至8月5日[2][3] 公司概况 - 公司是墨西哥A类工业地产的领先运营商，截至2025年3月31日拥有507处投资性物业，总面积达8700万平方英尺（810万平方米）[4] - 资产组合包括分布在墨西哥6个核心工业市场的345处物流及制造设施，总面积6550万平方英尺（610万平方米），以及162栋非战略性资产建筑，面积2150万平方英尺（190万平方米）[4] 前瞻性声明 - 声明中非历史事实的表述均为前瞻性陈述，涉及行业预期、管理层假设及运营目标，包括租金增长、收购活动、债务状况等[5] - 前瞻性陈述受多重因素影响，包括宏观经济环境、利率波动、竞争态势、税务结构及自然灾害等，实际结果可能与预测存在重大差异[5]

文章核心观点 2025年6月30日Verde AgriTech Ltd.年度股东大会上股东批准所有提案 公司是农业科技企业 专注钾肥生产 研发成果显著 巴西钾肥需求大且依赖进口 [1][2][3][4] 股东大会结果 - 2024年经审计账目报表采纳 赞成票10,835,601 占比98.971% 反对票112,679 占比1.029% [1] - Hannah Oh等多名董事连任获批 赞成票比例均超97% [1] - 支付截至2025年12月31日财政年度董事费用获批 赞成票10,602,646 占比96.843% [1] - 重新任命RSM Brasil Auditores Independentes Ltd.和RSM SG Assurance LLP为公司审计师获批 赞成票12,659,617 占比98.884% [1] - 董事分配和发行公司股本股份授权获批 赞成票10,413,606 占比95.116% [1] 公司概况 - 农业科技公司 生产钾肥 目标是改善人类和地球健康 使农业更健康 高效和盈利 [2] - 全集成公司 从自有矿产开采和加工主要原料 销售和分销产品 [2] 研发与产能 - 专注研发 有1项专利和8项专利待批 拥有多项专有技术 [3] - 获许可年产至多280万吨多营养钾肥K Forte®和BAKS® 以Super Greensand®国际销售 [3] - 2022年成为巴西产能最大钾肥生产商 拥有14.7亿吨测量和指示矿产资源 氧化钾含量9.28% 18.5亿吨推断矿产资源 氧化钾含量8.60% 相当于29570万吨氧化钾形式的钾肥 [3] 行业情况 - 巴西全球钾肥需求排第二 是最大进口国 超97%钾肥需求依赖外部来源 2022年钾肥按美元价值约占巴西所有进口的3% [4] 联系方式 - 可联系创始人兼董事长兼首席执行官Cristiano Veloso 电话+55 (31) 3245 0205 邮箱investor@verde.ag [14] - 网址www.investor.verde.ag和www.verde.ag [14] - 更多技术信息见https://verde.docsend.com/view/yvthnpuv8jx6g4r9 [14] - 相关发布见https://investor.verde.ag/verde-starts-ramp-up-of-plant-2s-second-stage-to-reach-production-of-2-4mtpy/ [14] - 可行性研究报告见https://investor.verde.ag/wp-content/uploads/2021/01/NI-43-101-Pre-Feasibility-Technical-Report-Cerrado-Verde-Project.pdf [14]

文章核心观点 公司宣布2024年度财务报告已向公众开放并提交给法国金融市场管理局，法定审计师对2024年财务报表出具保留意见，同时公布股东大会时间和财务日历等信息 [2][3] 公司信息 - 公司是全球敏感电子元件密封封装、连接器和散热解决方案供应商，在法国和美国设有制造基地，是该细分市场唯一纯业务参与者，在巴黎泛欧证券交易所上市 [2][6][9] 财务报告 - 2024年度财务报告包含2024年活动报告、合并财务报表、年度财务报表、法定审计师对合并和年度财务报表的报告等文件 [3][7] - 法定审计师对2024年母公司和合并财务报表主要不确定领域包括预算预测依据、证券估值、存货估值和公司间账户差异等 [4][8] - 2024年度财务报告可在公司网站Finance/Financial Information/Financial Reports部分查阅 [3] 股东大会 - 股东大会将于2025年9月10日上午11点在博勒讷举行，相关文件将按规定在公司网站“股东大会”部分提供 [4] 财务日历 - 2025年上半年收入公布时间为2025年7月30日 [5] - 联合股东大会时间为2025年9月10日 [5] - 2025年上半年业绩公布时间为2025年10月20日 [5] 联系方式 - 公司CEO为David HIEN，联系电话+33 4 90 30 35 98，邮箱dhien@fr.egide-group.com [6] - 财务传播机构为FIN'EXTENSO，联系人Isabelle APRILE，联系电话+33 6 17 38 61 78，邮箱i.aprile@finextenso.fr [6]