2025年10月29日，李子园(605337.SH)发布2025年第三季报。截至2025年10月28日，共有5个机构投资者 披露持有李子园A股股份，合计持股量达1.39亿股，占李子园总股本的35.75%。其中，机构投资者包括 丽水水滴泉投资发展有限公司、茅台(贵州)私募基金管理有限公司-茅台(贵州)投资基金合伙企业(有限合 伙)、浙江李子园食品股份有限公司-2024年员工持股计划、浙江国恬私募基金管理有限公司-国恬回报1 号私募证券投资基金、全国社保基金一一一组合，机构投资者合计持股比例达35.75%。相较于上一季 度，机构持股比例合计下跌了2.38个百分点。 对于社保基金，本期较上一季度持股减少的社保基金共计1个，即全国社保基金一一一组合，，持股减 少占比达0.45%。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 公募基金方面，本期较上一季未再披露的公募基金共计48个，主要包括富国中证价值ETF、华夏兴阳一 年持有混合、中信建投轮换混合A、万家新机遇龙头企业混合A、天弘中证食品饮料ETF等。 ...

公司概况与核心业绩 * 公司为李子园[1] * 2025年前三季度其他业务收入约8000万元，增长迅速，显示多元化产品布局初步成功[2][5] * 2025年第三季度收入面临压力，经典产品"甜奶"受宏观经济环境及传统渠道受冷落影响[3] * 2025年全年收入和业绩承压，但三季报情况已呈现，不会与实际相距太远，2026年情况预计比2025年有所改善[15] 产品表现与战略 * 维生素水整体发展未达预期，月销量在几百万量级，存在季节性波动，但公司仍坚定将其作为第二成长曲线进行长期培育[2][4][7] * 经典产品"甜奶"市场仍有巨大潜力，未达天花板，公司对该赛道充满信心[3] * AD钙奶和五红五黑等产品发展参差不齐，对超出预期的产品优先增加产能，公司将拓展乳金饮料以外的新产品[13] * 新品开发将关注各地区、各渠道消费习惯差异，例如浙江市场对艾克林包装接受度下滑，而江西部分市场仍偏好[13] 渠道发展与策略 * 电商渠道表现良好，得益于新管理层重视、关键人才引进和品类区分策略，未来将双重考核电商部门的收入和利润[2][9] * 零食量贩渠道作为新兴渠道快速成长，公司已成立专门部门对接，推出定制规格产品，以甜奶为主，有效支撑2025年业绩，预计未来两年仍有增长潜力[2][11][12] * 公司注重传统经销渠道的价格体系保护，针对零食量贩渠道提供定制规格产品[12] * 从2025年第二季度开始，公司对经销商渠道进行整改，目前经销商利润空间较为稳定，冲窜货行为得到有效控制[2][12] 财务状况与成本控制 * 2025年以来公司毛利率总体上升，但第三季度因收入下滑导致规模效应减弱，毛利率下降2.5个百分点[2][7] * 未来关注收入增长带来的成本摊薄效应，原材料成本可控且相对稳定，促销费用稳定[7] * "新木头"项目旨在通过自供奶粉控制成本，并计划开拓B端业务，计划2026年初竣工投产[2][8] * 可转债项目已做变更，目前1.2亿元用于补充流动资金，4.8亿元用于基建投资及新品拓展，暂无下修转债价格计划[14] 内部管理与未来展望 * 公司认为内部提升空间大，需优化决策支持、政策匹配、渠道开发策略、费用投放策略等，以更好应对外部变化[2][6][15] * 公司致力于为投资者提供稳定且略有增长的回报，若无重大投资计划，将尽可能多分红[10]

格隆汇10月28日丨李子园(605337.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入9.73亿元，同比下降 8.51%；归属母公司股东净利润1.48亿元，同比下降5.93%；基本每股收益为0.38元。 ...

| 证券代码：605337 | 证券简称：李子园 | 公告编号：2025-080 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111014 | 转债简称：李子转债 | | 浙江李子园食品股份有限公司 关于 2025 年前三季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江李子园食品股份有限公司(以下简称"公司") 根据上海证券交易所《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》的有关规定，现将公 司 2025 年前三季度的主要经营数据（未经审计）公告如下： 一、主要业务经营情况 (一)主营业务按产品类别分类情况 单位：元 币种：人民币 | 产品类别 | 2025 | 年前三季度营业收入 | 2024 | 年前三季度营业收入 | 同比增长幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 含乳饮料 | | 887,099,773.77 | | 1,022,183,938.81 | -13.22% | | 其他 | | 81,736, ...

浙江李子园食品股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：605337 证券简称：李子园 转债代码：111014 转债名称：李子转债 浙江李子园食品股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | | 本报告期 | 本报告期比上 | 年初至报告期 | 年初至报告期末 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | | 年同期增减变 | 末 | 比上年同期增减 | | | | 动幅度(%) | | 变动幅度(%) | | 营业收入 | 352,002,317.27 | -8.46 | 973,40 ...

板块整体表现 - 饮料乳品板块在10月20日整体微跌0.05%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98% [1] - 板块内个股表现分化，新乳业领跌，跌幅为4.36%，而养元饮品领涨，涨幅为3.38% [1][2] 领涨个股表现 - 养元饮品涨幅最大，达3.38%，收盘价为29.69元，成交额为5.24亿元 [1] - 西部牧业上涨2.93%，收盘价为11.23元，成交额为7506.26万元 [1] - 欢乐家上涨2.21%，收盘价为16.64元，成交额为6072.37万元 [1] 领跌个股表现 - 新乳业跌幅最大，为4.36%，收盘价为17.10元，成交额为1.26亿元 [2] - 天润乳业下跌1.86%，收盘价为10.05元，成交额为1.06亿元 [2] - 妙可蓝多下跌1.62%，收盘价为26.18元，成交额为2.19亿元 [2] 板块资金流向 - 饮料乳品板块整体获得主力资金净流入1.51亿元，但游资资金净流出8503.64万元，散户资金净流出6642.36万元 [2] - 伊利股份获得主力资金净流入最多，达6581.03万元，主力净占比为7.15% [3] - 东鹏饮料主力资金净流入5642.28万元，主力净占比高达13.05% [3] - 养元饮品主力资金净流入3753.05万元，主力净占比为7.17% [3]

公司治理变动 - 李子园于2025年10月13日召开职工代表大会 [2] - 会议选举龚明娟女士为公司第四届董事会职工代表董事 [2] - 选举结果获得职工代表大会一致同意 [2]

公司人事任命 - 李子园公司于10月13日晚间发布公告 [2] - 公司聘任楼慧平为证券事务代表 [2]

公司治理 - 2025年10月13日完成董事会换届，第四届董事会任期三年[2] - 第四届董事会成员构成公布[4] - 各专门委员会委员任期与董事会一致[5] - 聘任总经理等管理人员，任期与董事会一致[6] - 取消监事会，职权由董事会审计委员会行使[8] 人员变动 - 方建华等不再担任公司董事等职务[8] - 崔宏伟等不再担任公司监事[8] 股份情况 - 方建华持股1,575,680股，占比0.4039%[12] - 金洁持股546股，占比0.0001%[13] - 孙旭芬持股573,300股，占比0.1470%[15] - 楼慧平未直接持股[16] 其他 - 董事长代行董事会秘书职责，将尽快聘任新秘书[7] - 孙旭芬和楼慧平符合任职资格要求[15][16]

公司治理 - 2025年9月12日股东大会同意不再设监事会[2] - 设1名职工代表董事，由职工民主选举产生[2] 人事变动 - 2025年10月13日龚明娟当选职工代表董事[2] - 第四届董事会由1名职工代表、5名非独董、3名独董组成[2] - 龚明娟任人力副经理，无股份，无关联关系，资格合规[5]