公司股权结构变动 - 控股股东新凤鸣控股及其一致行动人合计持股比例从59.64%被动稀释至58.93%，变动幅度触及1%的整数倍 [1] - 权益变动原因是“凤21转债”转股及公司注销回购股份，期间未涉及控股股东持股数量的主动变化、要约收购，也不会导致控股股东及实际控制人变更 [1] 可转债转股及股本变化 - “凤21转债”在2025年10月10日至2026年2月9日期间累计转股23,770,493股 [1] - 因可转债转股及股份注销，公司总股本变更为1,542,931,642股 [1]

可转债强赎与不强赎公告 - 众和转债（代码：110094）公告将实施强赎 [1][2] - 姚记转债（代码：127104）公告不强赎 [1][2] - 洁美转债（代码：128137）公告不强赎 [1][2] 可转债评级与公司事件 - 宏图转债评级被下调 [1] - 爱得科技作为北交所新股上市 [1] - 海联讯吸收合并杭汽轮完成，新增股份于2月11日上市 [1] 即将满足强赎条件可转债数据 - 福立转债（代码：118043）现价143.809元，强赎价100.397元，最后交易日2026-02-05，最后转股日2026-02-10，转股价值144.23元，剩余规模0.011亿元，占正股流通市值0.02% [4] - Z港转债（代码：127039）现价132.518元，强赎价101.130元，最后交易日2026-02-09，最后转股日2026-02-12，转股价值132.83元，剩余规模1.225亿元，占正股流通市值0.59% [4] - Z神通转（代码：111016）现价123.250元，强赎价100.445元，最后交易日2026-02-09，最后转股日2026-02-12，转股价值124.04元，剩余规模0.134亿元，占正股流通市值0.20% [4] - 华正转债（代码：113639）现价183.202元，强赎价100.153元，最后交易日2026-02-10，最后转股日2026-02-13，转股价值187.87元，剩余规模0.627亿元，占正股流通市值0.57% [4] - 兴发转债（代码：110089）现价134.063元，强赎价100.670元，最后交易日2026-02-26，最后转股日2026-03-03，转股价值135.11元，剩余规模16.130亿元，占正股流通市值3.68% [4] - 赛龙转债（代码：123242）现价134.868元，强赎价100.330元，最后交易日2026-02-27，最后转股日2026-03-04，转股价值134.95元，剩余规模1.319亿元，占正股流通市值7.60% [4] - 天箭转债（代码：127071）现价133.210元，强赎价100.810元，最后交易日2026-03-02，最后转股日2026-03-05，转股价值133.40元，剩余规模4.910亿元，占正股流通市值4.48% [4] - 首华转债（代码：123128）现价138.806元，强赎价100.616元，最后交易日2026-03-02，最后转股日2026-03-05，转股价值140.17元，剩余规模5.719亿元，占正股流通市值10.03% [4] - 广联转债（代码：123182）现价179.852元，强赎价100.960元，最后交易日2026-03-03，最后转股日2026-03-06，转股价值181.48元，剩余规模4.752亿元，占正股流通市值4.86% [4] 已公告但未确定日期可转债数据 - 众和转债（代码：110094）现价133.109元，转股价值130.68元，剩余规模8.809亿元，占正股流通市值7.13% [4] - 盟升转债（代码：118045）现价232.610元，转股价值221.68元，剩余规模1.233亿元，占正股流通市值1.58% [4] - 新致转债（代码：118021）现价171.578元，转股价值167.33元，剩余规模1.989亿元，占正股流通市值4.29% [4] - 荣23转债（代码：113676）现价136.634元，转股价值141.22元，剩余规模3.605亿元，占正股流通市值9.37% [4] - 凤21转债（代码：113623）现价133.306元，转股价值133.59元，剩余规模21.249亿元，占正股流通市值6.61% [4] 即将到期可转债数据 - 奥佳转债（代码：128097）现价109.857元，赎回价（税前）110.000元，最后交易日2026-02-12，最后转股日2026-02-25，转股价值75.94元，剩余规模4.580亿元，占正股流通市值14.63% [6] - 华安转债（代码：110067）现价117.409元，赎回价（税前）107.000元，最后交易日2026-03-06，最后转股日2026-03-11，转股价值114.53元，剩余规模27.983亿元，占正股流通市值9.04% [6] - 联创转债（代码：128101）赎回价（税前）112.390元，最后交易日2026-03-11，最后转股日2026-03-16，转股价值97.59元，剩余规模2.967亿元，占正股流通市值2.58% [6]

康泰生物公司事件 - 康泰生物终止与阿斯利康合资设立疫苗企业 [1] 可转债下修公告 - 宏川转债公告下修转股价，且下修到底 [1][2] - 建龙转债公告未来六个月内不下修转股价 [1][2] 可转债强赎公告 - 凤21转债、盟升转债、荣23转债公告将提前赎回 [1][2] - 岱美转债公告在未来六个月内不强赎 [1][2] 即将到期/强赎可转债数据 - 福立转债现价143.809元，最后交易日为2026-02-05，剩余规模0.015亿元 [4] - 北港转债现价132.199元，最后交易日为2026-02-09，剩余规模1.900亿元 [4] - 神通转债现价116.233元，最后交易日为2026-02-09，剩余规模0.975亿元 [4] - 华正转债现价171.049元，最后交易日为2026-02-10，剩余规模2.023亿元 [4] - 兴发转债现价132.618元，最后交易日为2026-02-26，剩余规模17.293亿元 [4] - 赛龙转债现价132.002元，最后交易日为2026-02-27，剩余规模1.350亿元 [4] - 天箭转债现价131.700元，最后交易日为2026-03-02，剩余规模4.910亿元 [4] - 首华转债现价138.000元，最后交易日为2026-03-02，剩余规模7.113亿元 [4] - 厂联转债现价168.250元，最后交易日为2026-03-03，剩余规模4.760亿元 [4] 已公告强赎但日期待定可转债数据 - 凤21转债现价130.497元，转股价值130.93元，剩余规模22.666亿元 [4] - 盟升转债现价290.451元，转股价值214.85元，剩余规模1.238亿元 [4] - 新致转债现价166.518元，转股价值162.39元，剩余规模1.990亿元 [4] - 荣23转债现价137.921元，转股价值140.53元，剩余规模5.271亿元 [4] 临近强赎条件可转债数据 - 众和转债现价133.514元，转股价值129.47元，溢价率3.12%，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 姚记转债现价175.800元，转股价值127.12元，溢价率38.30%，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 力诺转债现价132.500元，转股价值128.59元，溢价率3.04%，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 微芯转债现价166.220元，转股价值122.80元，溢价率35.36%，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 信服转债现价153.631元，转股价值122.85元，溢价率25.05%，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 洁美转债现价160.630元，转股价值137.53元，溢价率16.80%，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 京源转债现价142.749元，转股价值134.73元，溢价率5.95%，距离触发强赎条件还需2天 [6] - 嘉元转债现价132.309元，转股价值127.13元，溢价率4.08%，距离触发强赎条件还需2天 [6] - 银邦转债现价144.500元，转股价值118.47元，溢价率21.98%，距离触发强赎条件还需2天 [6] - 煜邦转债现价135.623元，转股价值129.73元，溢价率4.55%，距离触发强赎条件还需3天 [6] - 聚隆转债现价215.467元，转股价值188.75元，溢价率14.16%，距离触发强赎条件还需5天 [6] - 润达转债现价157.749元，转股价值121.13元，溢价率30.24%，距离触发强赎条件还需5天 [6] - 花园转债现价151.020元，转股价值142.38元，溢价率6.07%，距离触发强赎条件还需5天 [6] - 帝欧转债现价135.400元，转股价值135.49元，溢价率-0.07%，距离触发强赎条件还需5天 [6] - 双良转债现价165.596元，转股价值170.07元，溢价率-2.63%，距离触发强赎条件还需5天 [6] 新股申购信息 - 通宝光电为北交所新股，开放申购 [1]

公司公告核心事件 - 新凤鸣公司股票在2026年1月6日至2026年2月6日期间，满足连续三十个交易日内至少有十五个交易日的收盘价格不低于“凤21转债”当期转股价格15.78元/股的130%（即不低于20.514元/股），已触发可转债的有条件赎回条款 [1] - 公司于2026年2月6日召开董事会，审议通过议案，决定行使“凤21转债”的提前赎回权，将按照债券面值加当期应计利息的价格对赎回登记日登记在册的全部可转债进行赎回 [1] 投资者操作与影响 - 投资者持有的“凤21转债”可选择在二级市场交易、按15.78元/股的转股价格转换为公司股票，或以100元/张的票面价格加当期应计利息被公司强制赎回 [1] - 若投资者持有的可转债被强制赎回，可能面临较大的投资损失 [1]

公司公告核心事件 - 新凤鸣公司股票在2026年1月6日至2026年2月6日期间，满足连续三十个交易日内至少有十五个交易日的收盘价格不低于“凤21转债”当期转股价格15.78元/股的130%（即不低于20.514元/股），已触发有条件赎回条款 [1] - 公司于2026年2月6日召开董事会，审议通过议案，决定行使“凤21转债”的提前赎回权 [1] - 公司将按照债券面值加当期应计利息的价格，对赎回登记日登记在册的“凤21转债”全部赎回 [1] 投资者操作选项与影响 - 投资者所持“凤21转债”可选择在规定时限内通过二级市场继续交易 [1] - 投资者可选择按照15.78元/股的转股价格进行转股 [1] - 若未进行交易或转股，投资者仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回，若被强制赎回可能面临较大投资损失 [1]

公司股票及可转债表现 - 公司股票自2026年1月6日至1月26日已有十个交易日收盘价不低于“凤21转债”当期转股价15.78元/股的130%（即20.514元/股）[2] - 若未来连续十五个交易日内再有五个交易日收盘价不低于20.514元/股，将触发有条件赎回条款[2] 公司潜在行动 - 若触发有条件赎回条款，公司有权决定是否按债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的“凤21转债”[2]

核心观点 - 当前转债估值处于相对高位，部分次新券溢价率较高，主要受旺盛的配置需求和高景气行业正股超额收益支撑[1][10] - 供给端分析显示，待上市转债中高估值行业余额占比达61.957%，接近2025年68.750%的水平，预计新券上市将继续支撑全市场估值中枢[2][11][15] - 中证转债指数本周上涨0.52%，市场流动性充裕，风险偏好回升，中期股指预计震荡向上，建议关注AI产业化、反内卷行业、未来产业三大方向[3][17] 策略分析：供给端对估值支撑 - 次新券高溢价原因包括配置需求旺盛、行业景气度高、正股波动性上升，投资者对正股预期升温和期权波动性定价共同支撑高估值[1][10] - 2025年高估值行业转债余额占比为68.750%，高于2023年53.543%和2024年47.917%，拉高全市场估值中枢[2][11][15] - 待上市转债高估值行业余额占比为61.957%，接近2025年水平且高于2023-2024年，新券上市将维持次新券估值高位并对全市场形成支撑[2][11][15] 周度市场表现与行业聚焦 - 中证转债指数本周涨跌幅为0.52%，综合、纺织服饰、商贸零售等行业涨幅靠前，大部分平价区间转债价格中位数上升，估值处于历史相对高位[3][17] - 行业关注方向包括：AI产业化加速及国产替代科技板块、反内卷驱动的光伏及钢铁等困境反转板块、氢能和核聚变等未来产业[3][17] - 增量资金流入转债市场，主因市场结构与当前风格匹配度上升，光伏、锂电、煤炭、钢铁等机构底仓品种受益于行业景气度改善[4][18] 具体转债标的建议 - 科技成长方向关注环旭、信服、华特等转债，受益于海外算力需求升温及半导体国产替代[4][18] - 高端制造领域关注天能、崧盛、福立等转债，预计下半年景气度修复[4][18] - 反内卷优化供需格局行业关注友发、隆22、福22、凤21等转债[4][18]

股东大会召开安排 - 2025年第四次临时股东大会将于2025年8月11日14点在浙江省桐乡市梧桐街道履祥路501号公司二十四楼会议室召开[2] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 时间为2025年8月11日9:15-15:00[3] - 涉及融资融券、转融通等特殊账户的投票需按上交所相关规定执行[4] 股权激励计划调整 - 因2024年度权益分派实施 限制性股票回购价格由6.94元/股调整为6.72元/股[44][49][53] - 对离职激励对象马建忠、沈世杰持有的100,000股限制性股票进行回购注销 占其获授总量的100%[25][65][66] - 回购注销后公司总股本将由152,465.4319万股减少至152,455.4319万股[28][68][72] 公司治理事项 - 董事会审议通过了变更注册资本及修订公司章程的议案 需提交股东大会审议[28][29][72] - 第六届董事会第三十七次会议和监事会第二十次会议全票通过相关议案[24][27][30][38][40] - 法律意见书认为相关调整和回购注销程序符合法规要求[57][71]

证券停复牌安排 - 因实施2024年度权益分派，"凤21转债"自2025年7月4日至7月10日停止转股，7月11日恢复转股 [1] - 停牌期间涉及证券代码113623，转债简称"凤21转债"，停牌类型为可转债转股复牌 [1] 转股价格调整 - 调整前转股价格为16.00元/股，调整后转股价格为15.78元/股，下调幅度1.38% [1] - 本次转股价格调整实施日期为2025年7月11日 [1] - 调整依据为公司2024年度利润分配方案，每股派发现金红利0.225元（含税） [3] - 采用差异化分红计算方式，实际每股派发现金股利D为0.2207元/股 [6] - 转股价格调整公式适用P1=P0-D，计算结果为15.7793元，四舍五入后确定为15.78元/股 [6] 可转债发行背景 - "凤21转债"于2021年4月8日公开发行，规模25.00亿元，2021年5月7日在上海证券交易所上市 [1] - 初始转股价格为16.60元/股，存续期为2021年4月8日至2027年4月7日 [1] - 历史上因多次利润分配已进行转股价格调整：2020年度从16.60元调整至16.47元，2021年度调整至16.00元 [2] 调整机制依据 - 转股价格调整遵循《募集说明书》规定，当公司发生派送红股、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况时启动调整 [4] - 具体调整公式包括派送红股或转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等不同情形的计算公式 [5]

2024年度权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案为每股派发现金红利0.225元（含税），不送红股也不实施资本公积金转增股本 [1] - 分配基数以2024年度利润分配股权登记日的总股本扣除回购股份后的股数为准 [1] - 若可转债转股导致总股本变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [1] - 公司回购专用账户持有29,368,391股股份，不参与本次权益分派 [2] 可转债转股价格调整 - "凤21转债"的转股价格将由原来的16.00元/股调整为15.78元/股 [3] - 调整依据为公司公开发行可转换公司债券募集说明书的发行条款及相关规定 [3] 停复牌安排 - "凤21转债"自2025年7月4日至权益分派股权登记日期间停止转股 [1][3] - 股权登记日后的第一个交易日恢复转股 [3] - 欲享受权益分派的可转债持有人需在2025年7月3日（含）之前进行转股 [3] 信息披露 - 公司将于2025年7月5日发布权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告 [3] - 此前已披露2024年度利润分配方案公告（公告编号：2025-036）和2024年年度股东大会决议公告（公告编号：2025-051） [1][2]