板块整体表现 - 铁路公路板块在10月9日较上一交易日上涨0.18% [1] - 当日上证指数报收3933.97点，上涨1.32%，深证成指报收13725.56点，上涨1.47% [1] - 板块内个股表现分化，重庆路桥以2.54%的涨幅领涨，而江西长远跌幅最大，为-4.72% [1][2] 领涨个股表现 - 重庆路桥收盘价6.47元，上涨2.54%，成交量为51.20万手，成交额为3.28亿元 [1] - 东莞控股收盘价11.40元，上涨2.06%，成交量为11.49万手，成交额为1.31亿元 [1] - 粤高速A收盘价11.07元，上涨1.65%，成交量为13.03万手，成交额为1.43亿元 [1] 领跌个股表现 - 江西长远收盘价6.66元，下跌4.72%，成交量为19.59万手，成交额为1.29亿元 [2] - 海汽集团收盘价21.66元，下跌3.52%，成交量为11.39万手，成交额为2.47亿元 [2] - 富临远山收盘价10.00元，下跌1.96%，成交量为8.42万手，成交额为8437.08万元 [2] 板块资金流向 - 当日铁路公路板块主力资金净流出5379.08万元 [2] - 游资资金净流入1.03亿元，散户资金净流出4970.52万元 [2] 个股资金流向详情 - 京沪高铁主力资金净流出4916.51万元，主力净占比-5.50% [3] - 重庆路桥主力资金净流入4258.83万元，主力净占比12.99% [3] - 大众交通主力资金净流入2466.17万元，主力净占比10.45% [3] - 四川成渝游资净流入1160.13万元，游资净占比18.22%，为表中游资净占比最高个股 [3] - 宁沪高速游资净流入1873.66万元，游资净占比14.34% [3]

板块整体表现 - 铁路公路板块在9月30日整体下跌1.07%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.52%至3882.78点，深证成指上涨0.35%至13526.51点 [1] - 板块内资金流向分化，主力资金净流出3.41亿元，而游资和散户资金分别净流入1.87亿元和1.54亿元 [2] 领涨个股表现 - 江西长运涨幅最大达4.02%，收盘价6.99元，成交额1.63亿元，主力资金净流入2075.82万元，占成交额比例12.77% [1][3] - 海汽集团上涨2.05%至22.45元，成交额2.41亿元，主力资金净流入1305.25万元，占比5.41% [1][3] - 富临运业上涨2.00%至10.20元，成交额8138.40万元，主力资金净流入425.33万元，占比5.23% [1][3] 领跌个股表现 - 皖通高速领跌板块，跌幅1.77%至13.33元，成交额1.30亿元 [2] - 京沪高铁下跌1.72%至5.13元，成交量205.57万手，成交额10.60亿元 [2] - 大秦铁路下跌1.34%至5.89元，成交量156.74万手 [2] 个股资金流向 - 海南高速主力资金净流入2345.10万元，占成交额比例11.14%，但游资和散户资金分别净流出1066.91万元和1278.20万元 [3] - 东莞控股主力资金净流入356.89万元，占比4.60%，游资净流出387.84万元 [3] - 吉林高速主力资金净流入333.98万元，占比9.11%，游资净流入146.90万元，但散户净流出480.89万元 [3]

板块整体表现 - 铁路公路板块当日上涨0.41%，领先个股为富临运业（涨2.35%）[1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点，深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格变动 - 涨幅前三位：富临运业（10.00元，+2.35%）、皖通高速（13.57元，+1.95%）、东莞控股（11.33元，+1.80%）[1] - 跌幅前三位：大秦铁路（5.97元，-1.16%）、大众交通（6.04元，-0.98%）、西部创业（5.12元，-0.97%）[2] - 成交额最高个股为大秦铁路（8.88亿元），最低为湖南投资（2647.28万元）[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.74亿元，游资净流入9601.09万元，散户净流入1.78亿元[2] - 海汽集团获主力资金净流入2084.09万元（占比10.22%），居板块首位[3] - 招商公路主力净流入1996.66万元（占比11.19%），但游资净流出2112.60万元[3] - 四川成渝主力净流入774.31万元（占比15.72%），但散户净流出612.25万元[3] 成交活跃度 - 大秦铁路成交量148.21万手居首，三丰司成交量2.83万手最低[1][2] - 皖通高速、海南高速成交额均超1亿元，分别达2.04亿元和1.32亿元[1] - 宁沪高速虽股价下跌0.71%，但仍获558.57万元主力资金净流入[2][3]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好 [3] 报告核心观点 - 航运造船板块呈现底部企稳迹象 二手船价上涨支撑新造船价 油散运价韧性较强 行业景气度持续性被低估 [3][4][26] - 航空机场板块受益于"反内卷"政策优化竞争结构 需求弹性与供给逻辑验证 外部油汇环境改善提升业绩空间 [4][45] - 快递行业进入反内卷新阶段 区域联动与旺季价格变化成为焦点 行业分化或整合可能性增加 [4][49] - 铁路公路板块保持稳健增长 高股息与破净股主线具备投资价值 [4][53] 细分行业总结 航运造船 - VLCC十年二手船价上涨100万美元至8800万美元 散货船十年船价上涨350万美元至5000万美元 [4] - 散货二手船价指数上涨1.8% 油轮二手船价指数上涨0.1% [4] - VLCC运价环比下滑9%至81884美元/天 但维持9万美元/天高位 苏伊士油轮运价下滑1%至57911美元/天 阿芙拉油轮运价上涨6%至39996美元/天 [4] - 干散货BDI指数收于2259点 环比增长2.5% 好望角型散货船运价上涨5.5%至30076美元/天 [4][28] - 集运SCFI指数环比下跌7.0%至1114.52点 创2024年新低 欧线美线运价普遍下滑 [4][29] 航空机场 - 民航局"反内卷"政策推动行业竞争结构优化 宽体机利用率提升验证供给逻辑 [4][45] - 客运量与客座率处于高位 关注票价回暖趋势 [4][45] - 人民币兑美元贬值0.09% 油价环比上涨0.8%至67.84美元/天 [46] 快递 - 8月快递业务量同比增长12.3%至161.5亿件 业务收入同比增长4.2%至1189.6亿元 [50] - 圆通速递业务量同比增长9.82% 申通快递业务量同比增长14.47% 韵达股份业务量同比增长5.16% [50] - 反内卷可能推动行业走向公用事业化或整合并购 [4][49] 铁路公路 - 国家铁路周货运量8060.6万吨 环比增长0.21% 高速公路货车通行量5882万辆 环比增长1.92% [4][53] - 1-8月铁路货运发送量同比增长2.6% 8月煤炭发送量同比增长4.4% 集装箱发送量同比增长16.8% [53] 市场表现 - 交通运输行业指数下跌2.03% 跑输沪深300指数3.10个百分点 [5] - 跨境物流板块涨幅最大（0.21%） 公路货运板块跌幅最大（-6.94%） [5][7] - 年初以来公路货运子行业累计涨幅达31.21% 表现最佳 [9][10] 高股息标的 - A股高股息标的包括渤海轮渡（股息率10.77%）、中谷物流（10.82%）、大秦铁路（3.64%）等 [22] - H股高股息标的包括中远海控（股息率14.61%）、东方海外国际（12.52%）、中国船舶租赁（8.10%）等 [24] 港股通ETF规模 - 港股红利指数ETF规模127.17亿元 近1月增长6.91亿元 [17][18] - 港股红利ETF规模71.75亿元 近1月增长6.57亿元 [17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为江西长运，所属行业是铁路公路，接待时间为2025年9月26日，上市公司接待人员包括公司董事长王晓、独立董事肖征山、董事及副总经理刘磊（代行总经理职责）、财务总监傅琳雁、董事会秘书魏春云 [16] 详细调研机构 - 机构相关人员的接待对象为投资者和其它 [19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 2025年1 - 6月公司营业收入较上年同期减少1662.75万元，营业成本增加1962.17万元，但政府补助增加4782.25万元，上半年净利润为572.27万元 [23] - 2025年下半年公司将围绕服务优化等领域深化改革，推进业务和资产轻型化转型，调整站场结构并优化资源配置，完善合规管理体系 [23][24] - 公司重视科技创新和数字赋能，关注大数据、AI等技术应用动态 [24] - 公司控股股东和间接控股股东从多方面支持公司发展，若有相关计划会按要求披露 [25] - 2025年上半年公司及子公司收到政府补助2.37亿元，主要为线路及营运补助等 [25] - 2025年1 - 6月公司营业收入减少主要因道路客运业务收入减少、销售业务收入下滑，虽道路货运业务收入增加但仍整体下降 [25] - 公司“十五五”规划在制定中，期间将坚持转型变革和科技驱动，寻求第二增长曲线 [26] - 公司2025年8月制定市值管理制度，把提升公司质量作为市值管理根本，通过多种方式提升市值管理能力 [27] - 公司关注市场动态，谨慎评估筛选优质标的，业务调整会依法履行程序和披露信息 [27][28] - 2025年1 - 6月公司经营活动现金流量净额为1.58亿元，较上年同期增长14.34%，主要因现金流入增加8007.81万元，现金流出增加6029.84万元 [28]

板块整体表现 - 铁路公路板块当日上涨0.19%，跑赢上证指数（下跌0.65%）和深证成指（下跌1.76%）[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为江西长运（2.00%），10只个股下跌，最大跌幅为锦江在线（-1.77%）[1][2] - 板块主力资金净流出7892.62万元，游资资金净流出7305.61万元，散户资金净流入1.52亿元[2] 领涨个股表现 - 江西长运领涨板块，收盘价6.64元，涨幅2.00%，成交量6.55万手，成交额4337.83万元[1] - 铁龙物流涨幅1.75%，收盘价6.40元，成交量33.63万手，成交额2.15亿元[1] - 吉林高速上涨1.49%，收盘价2.73元，成交量16.36万手，成交额4453.50万元[1] - 海汽集团上涨1.31%，收盘价21.62元，成交量8.86万手，成交额1.92亿元[1] 资金流向特征 - 广深铁路主力净流入2721.42万元，主力净占比11.19%，居板块首位[3] - 海汽集团主力净流入1906.28万元，主力净占比9.95%[3] - 粤高速A主力净流入1828.49万元，但游资净流出2734.40万元，游资净占比-17.73%[3] - 招商公路主力净流入1411.05万元，游资净流出2799.99万元，散户净流入1388.94万元[3] 成交活跃度 - 京沪高铁成交额6.50亿元居板块首位，成交量124.85万手，股价下跌0.38%[2] - 大众交通成交量38.57万手，成交额2.38亿元，股价下跌1.29%[2] - 铁龙物流成交额2.15亿元，成交量33.63万手[1] - 招商公路成交额2.00亿元，成交量20.35万手[1]

板块整体表现 - 铁路公路板块较上一交易日下跌0.66% [1] - 上证指数下跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点 [1] - 板块主力资金净流出1.02亿元 游资资金净流入1579.69万元 散户资金净流入8632.53万元 [2] 个股价格变动 - 重庆路桥领跌板块 跌幅达4.48% 收盘价6.18元 [2] - 锦江在线涨幅居前 上涨1.74%至16.41元 [1] - XD大众交上涨1.64%至6.18元 [1] - 富临远业跌幅4.12%至9.78元 [2] - 粤高速A下跌2.09%至10.77元 [2] 成交情况 - 京沪高铁成交额最高达6.77亿元 成交量129.80万手 [1] - XD大众交成交额2.68亿元 成交量44.11万手 [1] - 重庆路桥成交额4.27亿元 成交量68.92万手 [2] - 锦江在线成交额1.42亿元 成交量8.73万手 [1] 资金流向 - XD大众交主力净流入3155.87万元 占比11.77% [3] - 锦江在线主力净流入1878.57万元 占比13.25% [3] - 赣粤高速主力净流入1650.53万元 占比19.22% [3] - 湖南投资主力净流入668.66万元 占比24.62% [3] - 中原高速主力净流入1031.85万元 占比20.08% [3]

板块整体表现 - 铁路公路板块当日上涨1.1%，领先上证指数（涨0.83%）和深证成指（涨1.8%）[1] - 板块内10只个股涨幅超1%，其中铁龙物流以3.42%涨幅领涨[1] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出1481.66万元，游资资金净流出4419.77万元，散户资金净流入5901.43万元[2] 领涨个股表现 - 铁龙物流（600125）收盘价6.35元，涨幅3.42%，成交量40.99万手，成交额2.57亿元，主力资金净流入3122.04万元（占比12.13%）[1][3] - 富临运业（002357）收盘价10.20元，涨幅2.72%，成交量8.40万手，成交额8505.47万元[1] - 海南高速（000886）收盘价6.52元，涨幅2.19%，成交量18.28万手，成交额1.18亿元[1] - 皖通高速（600012）收盘价13.19元，涨幅2.09%，成交量19.57万手，成交额2.58亿元[1] 资金流向特征 - 铁龙物流获主力资金最大净流入3122.04万元，同时游资净流出886.32万元，散户净流出2235.72万元[3] - 海汽集团（603069）主力资金净流入1759.05万元（占比11.17%），散户资金净流出1659.13万元[3] - 京沪高铁（601816）成交额达9.04亿元，为板块最高，但未进入资金流入前十[2] - 三丰智能（001317）跌幅最大达3.64%，成交额2.78亿元[2] 个股交易活跃度 - 京沪高铁（601816）成交量171.86万手，远超其他板块个股[2] - 大众交通（600611）成交量33.76万手，成交额2.06亿元，主力资金净流入1046.06万元[1][3] - 福建高速（600033）成交量23.35万手，但涨幅仅0.29%[2] - 招商公路（001965）成交量23.05万手，成交额2.26亿元，主力资金净流入304.32万元[2][3]

板块整体表现 - 铁路公路板块整体下跌0.64%，领跌个股为三峡旅游（跌幅5.16%）[1][2] - 当日上证指数上涨0.22%至3828.58点，深证成指上涨0.67%至13157.97点[1] - 板块资金呈现分化：主力资金净流出1.73亿元，游资净流入1300.57万元，散户净流入1.6亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前三个股：三手马（代码001317）涨3.41%至52.52元，富临远V（代码002357）涨1.62%至10.67元，广深铁路（代码601333）涨1.52%至3.35元[1] - 跌幅前三个股：三峡旅游（代码002627）跌5.16%至6.62元，龙江交通（代码601188）跌2.25%至3.48元，湖南投资（代码000548）跌2.04%至5.29元[2] - 成交量前三个股：广深铁路成交77.42万手，大奏铁路（代码601006）成交51.78万手，三峡旅游成交48.95万手[1][2] 资金流向特征 - 广深铁路获主力资金净流入2499.48万元（净占比9.7%），但游资与散户资金分别净流出513.01万元和1986.47万元[3] - 铁龙物流（代码600125）主力净流入1955.05万元（净占比13.97%），游资与散户资金均呈净流出状态[3] - 招商公路（代码001965）主力仅净流入170.29万元（净占比0.67%），但散户资金大幅净流入3755.63万元（净占比14.85%）[3] - 山西高速（代码000755）主力净流入470.86万元（净占比21.8%），为板块内主力净占比最高个股[3]

股价表现 - 截至2025年9月19日收盘价6.12元 较上周6.1元上涨0.33% [1] - 本周最高价6.35元出现在9月16日 最低价6.05元出现在9月18日 [1] - 总市值144.68亿元 在铁路公路板块市值排名12/34 全A股市场排名1313/5153 [1] 分红方案 - 2025年半年度每股派发现金红利0.02元（含税） A股每股0.02元 B股每股0.002816美元 [2][3] - A股股权登记日为2025年9月24日 除权除息日为9月25日 现金红利发放日为9月25日 [2][3] - B股股权登记日为2025年9月29日 除权除息日为9月25日 现金红利发放日为10月16日 [2][3] 分红实施细节 - B股红利以美元支付 折算汇率依据2025年8月29日美元兑人民币中间价1:7.1030 [2] - A股个人股东持股超过1年免征个税 持股1个月以内税负20% 1个月至1年税负10% [2] - QFII及沪港通投资者按10%税率代扣所得税 B股外籍自然人股东暂免个税 [2]