行业与公司 - 行业涉及宏观经济、中美经贸关系、美国股市、中国离岸及在岸市场、大宗商品市场、通胀预期等[1][2][3][6][7][8][10][12] - 公司未明确提及 核心观点与论据 **中美经贸关系与宏观经济** - 中美经贸会谈达成共识，双方同意推动暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天[1] - 美国经济已连续扩张63个月，远超长期平均周期42个月，但经济增速从60年代的4%降至90年代的3%，再到如今的2%[2] - 美国劳动生产率周期进入谷底后开始攀升，人工智能革命可能推动其走出低谷，同时贵金属需求增加[2] **美国市场表现与风险** - 美股三大指数盘中创新高但收盘回落，市场等待美联储议息结果[1] - 美国市场投机迹象明显：仙股上涨、看涨期权成交量飙升、融资量达历史高峰[3] - 美元与通胀预期的关系反常：2021年四季度前通胀预期上升美元走弱，之后因美联储加息美元走强，2025年相关性回归正常[6] **中国经济与市场** - 中国经济上半年因出口强势和消费补贴超预期，但下半年增长压力大，政策可能转向刺激[7] - 上游大宗商品价格上涨，但现货价格未大幅上涨，政策可能抑制过快上涨[7] - 上游通胀传导至下游消费（如猪周期与工业金属价格的关系），预期改变是关键[8] - 若通缩预期遏制，股票市场表现可能改善，上游涨价带来的利润率领先资本市场[10] **中国市场技术面与流动性** - 中国离岸和在岸市场出现超买现象，但部分指标表现反常[3] - 市场流动性充沛，板块轮动加速（如香港市场创新药板块表现强势）[12] 其他重要内容 - 美元在96.xx位置反弹，过去六天连续走强，与通胀预期的关系微妙变化[4][6] - 市场对国家队的减持预期存在逻辑矛盾，技术指标显示短期超买但可能通过持续超买化解[12] - 期货价格上涨虽未直接影响下游价格，但通过预期改变需求从而影响实际价格[8] 数据引用 - 美国经济连续扩张63个月，长期平均周期42个月[2] - 美方对等关税24%部分展期90天[1] - 美元反弹位置96.xx[4]

供需与工业生产 - 建筑开工率处于历史中低位，石油沥青装置开工率33.1%，较2024年同期增长8.3%但较2023年下降9.1%[14] - 工业生产整体景气度保持中高位，但PX开工率回落至83.6%，同比2024年下降6.1%[23] - 汽车半钢胎开工率76%，同比2024年下降3.1%，焦化企业开工率68.2%处于历史低位[23] 需求端表现 - 建筑需求弱于历史同期，螺纹钢表观需求低于季节性水平[30] - 乘用车销量同比分化，批发销量回升但零售销量回落[31] - 家电销售线上表现强劲（空调线上销售额指数同比+49.2%），线下销售疲弱（彩电线下销售额指数同比-31.2%）[36] 商品价格走势 - 国际大宗商品中铜铝黄金震荡偏强，原油价格波动运行[37] - 国内工业品受"反内卷"预期推动，南华综合指数回升，黑色/化工链多数产品价格上涨[39] - 建材价格分化，玻璃回升但水泥/沥青回落[39] 房地产市场 - 30大中城市新房成交面积环比回升16%，但同比2024年仍下降17%，一线城市同比降幅收窄至20%[58] - 二手房挂牌价指数环比回落，北京/上海成交量同比2024年分别下降8%/2%，深圳微增2%[62] 出口与流动性 - 7月出口预测模型显示同比+2.8%，上海集装箱船数量指标指向同比+7%[65] - 资金利率震荡上行，DR007中枢1.55%高于7月均值，央行两周净回笼15675亿元[70][72]

核心观点 - 本周A股再度收红周线五连阳，权益市场热情被点燃，沪指多次冲击3600点位，多板块轮动上行；海外特朗普团队对中国态度转缓，关税政策确定性提升，全球贸易摩擦风险回落；国内上半年宏观经济数据稳中有进，消费、出口拉动经济上行，投资端受政策拉动；债市持续回落，股债跷跷板行情显著；大宗商品受政策影响回暖 [1][8] - 本周A股再度冲高，沪指冲击3600点，资金流向权益市场，日均成交额超1.8万亿；海外美国对中国态度缓和，全球经济发展确定性提升，投资者风险偏好上移；国内宏观经济数据稳中有进，消费、出口表现亮眼，投资端平平，下半年政策导向是市场发力主要逻辑 [2][11] - 本周债券市场大幅回落，权益市场走强使投资者风险偏好上移，资金外流，股债跷跷板行情明显 [3][35] - 本周商品市场大幅上行，黑色系产品助力，“反内卷”政策带动光伏产业，多晶硅期现货价格暴涨，大宗商品相关品类上行，但原油、黄金表现平缓，中长期或后继乏力 [5][39] 各市场观点及配置建议 A股市场 - 观点：科技题材是后续市场重点，强情绪下科技板块或成上涨主力，且是下半年政策发力方向，短期关注英伟达产业链通信板块，应用端可逢低布局传媒、游戏、数字经济等；“反内卷”助力低估值板块回升，关注政策持续性，可阶段性布局光伏等低估值反内卷板块；短期热点板块警惕冲高回落，如雅江水电站相关板块或已利好兑现 [12] - 配置建议：短期板块轮动效应显著，“反内卷”下低估值板块估值修复有机会；中长期关注科技板块叙事效应；配置采用哑铃型策略，增配通信等科技板块，逢低配置应用端，保留红利板块配置并酌情减仓 [2][13] 债券市场 - 观点：权益市场走强使投资者风险偏好上移，债市资金外流，股债跷跷板行情明显 [3][4][35] - 配置建议：债市回落受权益市场影响，权益市场冲击高位时，债市短期按兵不动，关注权益市场能否稳定上行 [4] 商品市场 - 观点：黑色系产品助力商品市场上行，“反内卷”政策带动光伏产业，多晶硅期现货价格暴涨，大宗商品相关品类上行，但原油、黄金表现平缓，中长期或后继乏力 [5][39] - 配置建议：黄金短期维持配置，中长期持续观望 [6][42]

报告核心观点 - 美国关税政策即将对全球经济产生实质性影响，大类资产配置顺序为股票>大宗>债券>货币，国内为稳增长宏观政策有加码空间，货币政策和财政政策或继续宽松，短期关注政治局会议，中期关注三季度末四季度 [1][2][71] 一周概览 - 人民币资产风险偏好提升，风险资产价格上涨，沪深300指数、股指期货、焦煤期货、铁矿石主力合约等有不同程度涨幅，十年国债收益率上行，活跃十年国债期货下跌 [1][11] 要闻回顾和数据解读 - 1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.8%，6月同比下降4.3%，6月降幅较5月收窄，新动能行业利润增长较快 [18] - 上半年全国财政收入11.56万亿元，税收收入连续3个月同比增长，财政支出14.13万亿元，同比增长3.4%，第三批690亿以旧换新补贴资金已下达，剩余10月下达 [18] - 国家主席习近平会见欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩，就中欧关系提出三点主张，国务院总理李强希望欧方为中国企业赴欧投资提供公平营商环境 [18] - 国务院总理李强出席世界人工智能大会提出三点建议，国务院常务会议部署逐步推行免费学前教育，央行、农业农村部印发加强金融服务农村改革意见 [19] - 国家发改委表示2025年7350亿元中央预算内投资基本下达，国务院国资委强调优化国有资产配置，海南自贸港12月18日启动全岛封关运作，证监会部署七大重点任务 [20] - 国家数据要素综合试验区落地10个地方，1 - 6月全国新开工改造城镇老旧小区1.65万个，二季度末人民币房地产贷款和个人住房贷款相关情况，商务部介绍家电等以旧换新情况 [21] - 国资央企援藏升级，16家中央企业与西藏自治区签署75个产业项目投资协议，投资额达3175.37亿元 [22] 宏观上下游高频数据跟踪 - 7月25日当周钢材开工率环比上升，建材社会库存连续两周回升，7月23日当周各地区石油沥青装置开工率环比持平或下降 [23] - 本周SPDR黄金ETF持仓总价值变动1.07%，7月18日当周美国API原油库存下降，本周环比降57.70万桶 [24] 大类资产表现 A股 - 关注跨境资金流动，本周市场指数普涨，上证380等领涨，行业涨多跌少，煤炭等领涨，银行等领跌 [35] - 电动车、光伏、人工智能、游戏、机器人、AI、基建等产业有相关政策发布和行业进展 [36][37][38][39] 债券 - 债市收益率出现调整，信用债和长久期利率债收益率上行幅度大，期限利差和信用利差上行，央行有意维持利率市场平稳，货币政策下半年或有降准降息空间 [41][43] - 中国7月LPR连续两月“按兵不动”，上半年新发理财产品募集资金36.72万亿元，2025年置换债券已发行1.8万亿元，境外机构持有银行间市场债券4.23万亿元 [46] 大宗商品 - 周期品价格上涨，商品期货指数上涨1.37%，各类商品期货指数有涨有跌，受大型基建项目提振，周期品涨幅较大 [48] - EIA天然气报告、中国煤炭运销协会、国际铜研究组织、国际铝业协会、农业农村部、美国牛肉价格、中国黄金协会等有相关数据和情况发布 [49][50] 货币类 - 货币基金收益率波动中枢在1.5%下方，拆借资金利率波动不影响货币类产品收益率维持在偏低水平，余额宝、人民币理财产品、万得货币基金指数等有相应变化 [53] 外汇 - 美元指数维持弱势调整，人民币兑美元中间价下行，对部分货币有升贬值情况，人民币6月全球支付货币排名第六，央行等拟推广资金池政策，上半年非银行部门跨境资金净流入 [55][57] 港股 - 关注8月美国关税对全球经济的实质性影响，本周美国与部分国家谈定关税税率，预计8月1日起美国关税将产生负面影响，行业领涨有综合企业等，下跌仅有电讯业，南下资金总量295.66亿元 [60] - 欧洲央行、俄罗斯央行、土耳其央行有利率调整，美国相关经济数据有变化，特朗普有系列贸易表态和政策发布，欧盟通过对美产品加征反制关税措施，日本、印度等有政治和贸易相关事件 [62][65][66][67][68] 下周大类资产配置建议 - 上半年经济数据收官，1 - 6月规模以上工业企业利润情况，美国与部分国家达成贸易协定，维持8月1日美国关税政策落地将冲击全球贸易和经济的观点，国内为稳增长宏观政策有加码空间，大类资产配置顺序为股票>大宗>债券>货币 [69][70][71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周金融市场风险偏好提升 股债跷跷板明显 国债期货连续回落 经济基本面需求方面仍面临挑战 反内卷政策实施可能相对温和 商品期货市场短期反应激烈后或趋于温和 国债期货价格本周大幅回落后可能企稳 后市关注股市表现、经贸会谈及政治局会议 交易型投资建议波段操作 [26] 根据相关目录分别进行总结 国债期货一周行情复盘 - 本周国债期货主力合约连续下跌 回撤较大 30 年国债跌 2.14% 10 年国债跌 0.58% 5 年国债跌 0.41% 2 年国债跌 0.12% [4] 国债现券到期收益率曲线变动 - 7 月 25 日收盘国债现券到期收益率曲线与 7 月 18 日相比整体上行 2 年期从 1.38%上行 6 个 BP 至 1.44% 5 年期从 1.53%上行 7 个 BP 至 1.60% 10 年期从 1.67%上行 6 个 BP 至 1.73% 30 年期从 1.89%上行 8 个 BP 至 1.97% [6] 市场风险偏好与经济数据 - 本周市场风险偏好提升 股债跷跷板明显 [9] - 7 月以来全国新房销售面积下滑速度加快 一季度 30 大中城市商品房日均成交面积 23.6 万平米 同比增长 2.5% 4 - 6 月同比均下降 7 月 1 - 25 日同比下降 20% [12] - 7 月上半月中国出口集装箱运价指数（CCFI）小幅回落 美西航线回落更快 CCFI 美西航线 6 月 20 日达近期高点 1256.91 后下行 7 月 18 日为 941.65 CCFI 综合指数 6 月 27 日为近期高点 1369.34 7 月 25 日回落至 1261.35 [15] 大宗商品市场 - 7 月 18 日工信部宣布多项反内卷稳增长政策将陆续出台 以内需为主的大宗商品本周涨幅较大 带动南华工业品指数快速上涨 [18] - 本周五夜盘焦煤焦炭价格大跌 本周前五天焦煤价格连续快速上涨 交易所提示风险后周五夜盘大跌 预期短期快速上涨可能告一段落 [21] 资金利率 - 本周资金利率波动放大 DR001 加权平均本周为 1.44% 上周为 1.47% 前三天加权平均 1.3%多 周四和周五涨至 1.65%和 1.52% DR007 加权平均本周为 1.54% 上周为 1.53% 一年期 AAA 同业存单发行利率平均本周在 1.65% 上周平均 1.63% [24]

海南自贸港封关运作 - 海南自贸港将于2025年12月18日正式封关运作，全岛将成为海关监管特殊区域，实施"一线放开、二线管住、岛内自由"政策 [1] - 封关后海南与国际联系更便捷，82国人员可免签入境，海外商品进口享受零关税或低关税，加工增值30%运往内地可享零关税 [1] - 海南定位为中国开放新门户和国际旅游消费中心，贸易金融等领域暂难替代香港 [2] 美日贸易协定 - 美国对日本进口汽车征收15%关税（含2.5%基本税率），钢铁铝关税维持50%，日本将向美投资5500亿美元 [3] - 协议推动日经225指数上涨3.51%至41171.32点，汽车关税低于车企预期但明确性提升 [3] - 美国在全球市场占据重要地位，多数贸易国难以承受失去美国市场的后果 [4] 电信运营商改革 - 三大运营商承诺精简套餐、透明消费，中国移动推出十项服务承诺包括48小时内办结无合约套餐变更 [5] - 中国电信强调业务开通需用户同意，中国联通将大幅减少资费套餐种类 [5] - 套餐退订流程复杂，低价套餐办理困难，用户体验仍需改善 [6] 万达出售金融资产 - 万达拟以2.4亿元出售快钱金融30%股权给腾讯系中国儒意，分三期支付 [7] - 快钱持有第三方支付牌照，业务涵盖数字人民币及跨境支付，万达因对赌协议和地产下行压力出售资产 [7] - 收购方可通过交易获取支付牌照，但需整合与现有流媒体、影城业务的协同 [8] 京东收购香港零售 - 京东拟40亿港元收购香港佳宝超市，包括零售网络和物业，设3年过渡期由原管理层继续运营 [9] - 收购有助于京东切入香港生鲜市场，弥补线下短板，为国际化扩张铺路 [9] - 香港零售市场竞争激烈，线上线下融合存在挑战 [10] 公募基金规模 - 二季度末公募总规模达33.73万亿元，环比增6.69%，货币基金占14.23万亿元 [11] - 股票型基金规模4.28万亿元（+6.17%），混合型基金3.21万亿元（-0.22%） [11] - 头部公司格局稳定，易方达（2.05万亿）和华夏（2.02万亿）规模领先，基民"回本就卖"现象显著 [12] 大宗商品市场 - 玻璃、纯碱等六大品种同日涨停，煤炭供应核查通知引发焦煤持续上涨 [13] - 多晶硅价格率先回升，"反内卷"政策推动行业减产提价，但实际成交价与报价仍有差距 [13] - 厂商加大期货套保力度，用期货收益弥补现货亏损 [14] A股市场表现 - 沪指微涨0.01%报3582.3点，深成指跌0.37%，两市成交1.86万亿元 [15] - 超级水电概念分化，美容护理走强，海南、军工板块领跌 [15] - 市场轮动特征明显，尚未出现尾部加速赶顶迹象 [16]

进出口总额及增速 - 2025年6月中国进出口总额5356亿美元，同比增长3.9%，其中出口3251.8亿美元（+5.8%），进口2104.1亿美元（+1.1%），贸易顺差1147.1亿美元 [1] - 出口增速较前月上升1.0个百分点，进口增速由负转正主要受基数效应影响（2024年6月进口同比-2.4%）[1][6] 出口结构分析 - 对美出口同比-16.13%，但降幅较前月收窄18.39个百分点，主因日内瓦会谈缓解超高关税问题 [4] - 对东盟出口保持高增长（+16.82%），对欧盟出口增速小幅回落至7.59% [4] - 机电产品占出口总额59.67%（1940.23亿美元，+8.24%），其中集成电路出口172.19亿美元（+24.2%），汽车出口107.5亿美元（+23.08%）[5] - 传统产品出口持续下滑，箱包（-7.1%）、鞋靴（-4.0%）连续两年负增长 [5] 进口结构分析 - 从美进口同比-15.5%，降幅收窄2.6个百分点，从日本进口增速显著回升至10.86%（基数效应驱动）[6] - 大宗商品进口分化：1-6月铁矿砂（-3.0%）、原油（+1.4%）、煤炭（-11.1%）、钢材（-16.4%）[7] - 粮食进口累计同比下降25.4%，但降幅收窄4.3个百分点 [7] 外部需求环境 - 主要贸易伙伴制造业PMI改善：美国52.9（荣枯线上）、日本50.1（2022年10月以来首次扩张）、欧元区49.5（仍收缩但高于2024年均值）[3] - RCEP协议持续释放外贸红利，出口结构优化支撑东亚贸易 [8] 行业趋势展望 - 出口面临三重挑战：欧美政权更迭带来政策不确定性、全球关税壁垒上升、贸易保护主义加剧 [8] - 进口复苏动能：国内稳经济政策发力拉动内需，但房地产低迷抑制大宗商品进口 [8]

报告核心观点 - 中国农村公路升级改造或催生万亿市场，工程机械/重卡行业相关公司将受益；中国去产能政策成下半年政策重点之一，相关板块或持续跑赢，且影响全球大宗商品价格等；日本政治和政策不确定性或引发股债汇波动；美国与多国达成贸易协议，美股涨跌互现，市场避险情绪小幅上升 [3][4][5] 行业点评 中国装备制造行业 - 7月22日国务院发布《农村公路条例》，9月15日起施行，强调农村公路建设以提升路网质量为目标，促进城乡交通一体化，新建农村公路须符合技术标准，现有不符标准的要升级改造 [2][4] - 截至2024年底中国农村公路总里程464万公里，约占全国公路总里程85%；截至2023年底约9%的农村公路为次、差和不符合技术要求 [4] - 假设未来10年内464万公里农村公路中的9%（约41万公里）需升级改造，每公里成本3000万 - 5000万元，潜在支出可达每年1.2万亿 - 2.0万亿元 [4] - 农村公路升级是工程机械/重卡行业利好催化剂，三一重工、中联重科、恒立液压、潍柴动力和中国重汽等公司将受益 [5] 全球市场观察 中国市场 - 中国股市上涨，雅江水电概念和预期去产能行业大涨，港股材料、综合与能源板块领涨，医疗、金融与电讯跑输，南向资金净流入27.17亿港元；A股煤炭、建材、钢铁、有色涨幅居前，银行、计算机、通信、电子下跌 [3] - 中国能源局核查煤矿生产，市场预期出台限产等政策改变低价竞争困境；高层反内卷令投资者对去产能和走出通缩产生憧憬，商品期货大涨，国债期货下跌，5年期与1年期利率互换结束倒挂；去产能政策或影响全球大宗商品价格等 [3] 日本市场 - 日本国债收益率走高，日元和日股承压，要求石破茂辞职呼声上升，政治和政策不确定性或引发股债汇波动；日本央行下周会议可能维持利率0.5%不变，参议院选举结果对货币政策立场影响较小，暂缓加息因关税冲击削弱经济等 [3] - 特朗普称美日达成协议，对日商品关税15%左右，日本开放市场，加大进口美国商品，并向美国投资5500亿美元 [3] 美国市场 - 美国与菲律宾达成贸易协议，对菲关税19%左右，菲律宾对美国开放市场、实行零关税；马来西亚寻求20%关税，但拒绝在电动车优惠和外资持股上让步；美国接近与泰国达成协议，对泰关税或20%左右，泰国扩大对美零关税商品清单，增加购买美国农产品等 [3] - 美股涨跌互现，医疗保健、地产与公用事业领涨，信息技术、通讯服务与可选消费跑输；通用汽车跌超8%，德州仪器盘后大跌，Medpace 2季度业绩超预期带动CRO板块上涨 [3] - 8月1日贸易谈判截止日临近，市场避险情绪小幅上升；投资者等待大型科技股财报，半导体板块多头最拥挤，软件板块情绪走低，互联网板块多空比例处于中位水平 [3] - 美国国债收益率延续回落，美元下跌，黄金与比特币上涨；摩根大通考虑最快明年接受比特币等加密资产作为抵押申请贷款 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内商品期货多数上涨，新能源材料板块领涨；海外宏观方面美国关税、经济数据及就业市场有不同表现且“大而美”法案落地；国内宏观方面出口额、CPI、PPI有相应变化且“反内卷”政策影响内需导向商品；大类资产国内以结构性机会为主、海外关注关税等进展并保持对黄金等资源品战略配置；各板块品种有不同市场逻辑、关注要点及短期判断[1][7]。 相关目录总结 宏观精要 - 海外宏观：美国多数“对等关税”税率下调，短期关税不确定性回落；5月批发销售月率-0.3%、库存月率终值-0.3%，6月纽约联储1年通胀预期为3.0%；6月新增非农就业好于预期但就业市场有隐忧；7月4日“大而美”法案落地，将增加未来10年美国赤字3.3万亿美元[7]。 - 国内宏观：6月中国出口额同比反弹至5.8%，CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%；对美出口回暖、对东盟出口持续高位；7月1日提出“反内卷”政策，影响内需导向商品[7]。 - 资产观点：国内资产以结构性机会为主，四季度增量政策落地概率高；海外关注关税摩擦等，弱美元格局延续；保持对黄金等资源品战略配置[7]。 观点精粹 各板块品种表现 - 热门行业：国防军工、通信、电子等行业有不同涨跌幅表现，如国防军工日涨幅3.06%、今年涨幅13.55%等[3]。 - 海外商品：能源、有色金属、农产品等板块各品种有不同涨跌幅，如NYMEX WTI原油日跌幅-0.16%、今年跌幅-7.28%等[3]。 - 其他品种：航运、有色、黑色、建材、能源、化工、农业等板块各品种有不同涨跌幅及市场表现，如集运欧线日跌幅-1.05%、今年跌幅-29.94%等[4]。 各板块品种判断 - 宏观：海外滞胀交易降温，长短配置思路分化，国内适度降准降息、落实财政政策[8]。 - 金融：股指期货、股指期权、国债期货均震荡，分别关注增量资金、期权流动性、关税等因素[8]。 - 贵金属：黄金/白银震荡，关注特朗普关税政策、美联储货币政策[8]。 - 航运：集运欧线震荡，关注关税政策、航运公司定价策略[8]。 - 黑色建材：钢材、铁矿、焦炭等品种均震荡，分别关注专项债发行进度、海外矿山生产发运情况等因素[8]。 - 有色与新材料：铜、氧化铝、铝等品种均震荡，部分品种如锌、镍震荡下跌，关注供应扰动、政策不及预期等因素[8]。 - 能源化工：原油震荡下跌，LPG、沥青等品种有不同走势，关注OPEC+产量政策、需求超预期等因素[10]。 - 农业：油脂震荡上涨，蛋白粕、生猪等品种震荡，关注美豆天气、养殖情绪等因素[10]。

峰会概述 - 2025年BNEF上海峰会将于11月25日至26日举行 汇聚600余位来自能源、工业、交通等领域的高层管理者、投资人及政策制定者 [3] - 峰会聚焦能源转型进程中的重大挑战与机遇 邀请能源、金融、工业及科技领域具有影响力的领导者参与 [3] 合作伙伴价值 - 提升品牌影响力 在能源、金融及可持续发展领域增强曝光 [4] - 通过定制化商务会谈及专属闭门环节 精准对接企业高管、投资机构及政策制定者 [4] - 参与主论坛致辞或主持闭门主题圆桌 展示专业洞见 彰显行业领导地位 [4] - 展示创新解决方案 获取潜在商机 并利用BloombergNEF的研究洞察助力战略布局 [4] - 借助BloombergNEF媒体网络及传播渠道 持续放大合作影响力 [4] 合作方案与联系方式 - 提供灵活多样的合作方案 涵盖品牌展示、内容共建与业务拓展等多个维度 [5] - 可通过BloombergNEF客户经理或邮件bnefchina@bloomberg.net预约洽谈 [5] BloombergNEF背景 - BloombergNEF成立于2004年 专注于全球能源转型 覆盖新能源、电力、大宗商品市场及可持续发展领域 [6] - 深度分析能源及电力市场结构、投融资环境及政策影响 提供专业建模与趋势预测 [6] - 全球拥有数千家机构客户 包括公用事业、能源公司、金融投资机构、政府单位及产业供应链 [6]