投资者活动基本情况 活动类别及时空信息 2025年11月20日下午14:00-16:00，楚天科技股份有限公司（以下简称"楚天科技"）以"特定对象调研+现 场参观"形式接待了机构投资者调研。活动地点位于公司会议室，通过厂区参观与会议室座谈相结合的 方式，就公司经营发展等议题与机构代表展开交流。 参与机构及接待人员 本次调研参与机构包括康曼德资本、中泰证券、人保资产、国信证券共4家机构。楚天科技方面由董事 会秘书黄玉婷、证券事务代表周德伟负责接待并回应提问。 核心交流要点解读 海外市场拓展：五大区域布局显效 进入快速增长通道 在海外市场拓展策略方面，公司表示目前主要聚焦东南亚、中东非、欧洲、美洲、印度新澳五大区域， 依托行业稀缺的整体解决方案能力、高性价比服务及渠道优势推动高质量销售与服务落地。 据介绍，经过近3-5年的持续战略布局、资源投入与业务积淀，公司海外业务已进入快速增长通道。其 中，中东非、东南亚区域已取得阶段性突破性成果，欧洲、美洲区域后续订单与业绩有望实现逐步突 破。 毛利率展望：2025年预计维持30%左右 未来有望稳步提升 关于毛利率水平，公司披露2025年综合毛利率预计维持在30%左右。长期 ...

公司股价表现 - 10月28日迦南科技股价上涨5.07%，报收6.01元/股，成交额4.07亿元，换手率15.20%，总市值29.92亿元 [1] - 公司股价已连续6天上涨，区间累计涨幅达13.04% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为固体制剂设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入中，口服固体制剂设备及智能工厂业务占比57.15%，生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务占比40.98%，其他业务占比1.87% [1] 主要流通股东动态 - 诺安基金旗下诺安多策略混合A（320016）为迦南科技十大流通股东之一，三季度增持61.76万股，总持股数达264.86万股，占流通股比例0.57% [2] - 该基金在10月28日单日浮盈约76.81万元，在连续6天上涨期间累计浮盈174.81万元 [2] 相关基金业绩 - 诺安多策略混合A今年以来收益率为68.91%，近一年收益率为79.81%，成立以来累计收益率为226% [2] - 该基金由孔宪政和王海畅共同管理，孔宪政现任基金资产总规模56.08亿元，王海畅现任基金资产总规模34.27亿元 [3]

公司业务与市场优势 - 公司在微生物检测和控制领域为客户提供多种设备、仪器与耗材，研发的快速微生物检测设备等产品推动行业技术进步，在实现微生物实验室自动化和智能化方面发挥重要作用 [1][2] - 公司具有较强的技术研发及产品创新优势、完备的产品系列和质量优势、稳定的客户资源等优势 [2] 盈利相关 - 公司24年和25年一季度的盈利情况需参阅已披露的定期报告 [2] - 公司将发挥技术研发及产品创新优势，加快新产品研发和应用，采取加大市场开发力度、多元化市场策略等措施，推广现有产品应用领域，加大海外市场开拓力度，提升盈利能力 [2] 行业情况 - 公司属于制药专用设备制造行业，是国家积极推动自主创新和产业升级的重点领域，国家推出多项政策支持国内生物医药企业提升药物创新能力，推动生物医药产业升级，拓展应用场景 [2] 研发投入 - 2024年公司研发投入占营业收入的比例是17.86% [2]

公司概况 - 汉邦科技是一家以色谱技术为核心的高新技术企业，专注于为制药、生命科学领域提供分离纯化装备、耗材、技术服务及解决方案 [1][2] - 公司已打破国外技术和产品的长期垄断，成为国内色谱分离纯化装备研发、生产和产业化的领先企业 [5] - 主要产品包括小分子药物分离纯化设备和大分子药物分离纯化设备两大类 [6] 市场地位与客户 - 2023年国内小分子液相色谱设备市场占有率约12.7%，排名国产第一，其中生产级小分子药物分离纯化设备市场占有率达39.2%，排名第一 [6] - 生产级大分子药物分离纯化设备市场占有率约8.8%，排名第三 [6] - 客户包括恒瑞医药、正大天晴、丽珠集团、中美华东、中国医药集团等知名制药企业，产品已出口至德国、英国、印度、韩国、挪威等国家 [6] - 股东包括药明康德、君联、红杉等知名机构 [6] 财务与估值 - 发行价22.77元/股，机构报价23元/股，市值15.03亿元 [5] - 发行市盈率26.35倍，低于行业市盈率28.04倍 [5] - 可比公司东富龙、皖仪科技、迦南科技的动态市盈率分别为62.06倍、63.35倍、67.36倍 [5] 募集资金用途 - 年产1000台液相色谱系列分离装备生产项目拟投入1.93亿元，占比32.26% [5] - 色谱分离装备研发中心建设项目拟投入1.81亿元，占比30.18% [5] - 年产2000台（套）实验室色谱分离纯化仪器生产项目拟投入2.25亿元，占比37.56% [5] 业绩表现 - 2021-2024年归母净利润同比增长率分别为800%、700%、600%、500% [5] - 2021-2024年营收同比增长率分别为400%、300%、200%、100% [5]

公司主营业务 - 公司是一家以色谱技术为核心的高新技术企业，专注于研发、生产和销售分离纯化装备、耗材及技术服务，服务于制药和生命科学领域 [4] - 主要产品包括小分子药物分离纯化设备（液相色谱系统、模拟移动床色谱系统等）和大分子药物分离纯化设备（自动层析系统、核酸合成系统等），形成从实验室研发到工业化生产的全产品体系 [5] 研发与技术 - 采用自主研发模式，设有仪器装备研发部、应用技术部和新材料研发部，分别负责设备研发、应用工艺优化和色谱填料研发 [6] - 掌握"一心两核多用"色谱核心技术，包括色谱柱技术、系统集成和应用技术，拥有制备色谱放大技术等5项核心技术 [7] - 截至2024年底拥有53项发明专利（境内40项，海外13项），56项软件著作权，347项境内和9项境外注册商标 [8][9][15] - 研发人员136人占员工总数20.86%，核心技术人员5人 [10] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为4.82亿元、6.19亿元和6.91亿元，主营业务收入占比超99% [11] - 同期营业毛利分别为1.89亿元、2.45亿元和2.94亿元 [11] - 小分子设备毛利率从43.87%提升至46.90%，大分子设备毛利率在31.55%-34.72%区间波动 [12] - 研发费用从2899万元增至4185万元，材料与薪酬占比约88%-90% [12] 市场地位 - 2023年小分子液相色谱设备国内市场份额12.7%排名第二（国产品牌第一），生产级小分子设备市占率39.2%排名第一 [22] - 生产级大分子层析系统市占率8.8%排名第三 [23] - 产品销往国内外2000多家客户，包括恒瑞医药、正大天晴等知名药企及多个国家 [19] 行业趋势 - 所属行业为制药专用设备制造（C3544），受益于中国医药市场快速增长和国产化趋势加速 [20] - 行业机遇包括下游需求增长、国产设备向中高端发展和政策支持智能制造转型 [21] 发展规划 - 聚焦色谱产品主业，加强技术研发创新，推动色谱装备国产化和制药产业升级 [13] - 具体措施包括人才团队建设、市场营销能力提升和多元化融资 [13] 竞争优势 - 技术创新优势：承担15项省级以上科研项目，包括6项国家级项目 [15] - 综合解决方案优势：提供定制化服务增强客户黏性 [16] - 品牌优势：行业协会理事单位，省级研发平台，国内少数能与国际厂商竞争的企业 [17][18] - 客户资源优势：获得国内外知名药企认可 [19] 募投项目 - 年产1000台液相色谱系列分离装备生产项目：新建厂房和生产线 [24][25] - 色谱分离装备研发中心建设项目：新建研发楼和配备设备 [26] - 年产2000台实验室色谱分离纯化仪器生产项目：新建厂房和生产线 [27]