Workflow
北斗导航
icon
搜索文档
【通信】业绩实现高增长,光模块、北斗导航、AI供应链景气度较高——通信行业2024年年报及2025年一季报总结(刘凯/王之含)
光大证券研究· 2025-05-09 22:12
通信行业整体业绩 - 2024年通信全行业170家公司实现归母净利润2082.91亿元,同比+4.4%,剔除三大运营商后归母净利润278.76亿元,同比-4.2% [2] - 2025年Q1通信全行业170家公司归母净利润525.13亿元,同比+5.4%,环比+88.3%,剔除三大运营商后归母净利润104.12亿元,同比+13.7% [2] 子行业2024年业绩表现 - 光模块子行业2024年归母净利润122.97亿元,同比+113%,增速最高;物联网子行业归母净利润11.78亿元,同比+69%;AI供应链子行业归母净利润435.92亿元,同比+37% [3] - 运营商子行业2024年归母净利润1804.15亿元,同比+6%;服务器供应链子行业归母净利润146.94亿元,同比+3%;光纤光缆子行业归母净利润62.83亿元,同比-4% [3] - 主设备、连接器和线束线缆、IDC、交换机子行业2024年归母净利润同比分别-7%、-7%、-9%、-30% [3] 子行业2025Q1业绩表现 - 北斗导航子行业2025Q1归母净利润1.28亿元,同比+193%,增速最高;光模块子行业归母净利润44.95亿元,同比+110%;AI供应链子行业归母净利润128.20亿元,同比+65% [4] - 物联网子行业2025Q1归母净利润3.38亿元,同比+18%;光纤光缆子行业归母净利润13.36亿元,同比+11%;服务器供应链子行业归母净利润39.44亿元,同比+4% [4] - 运营商子行业2025Q1归母净利润421.01亿元,同比+4%;企业通信子行业归母净利润6.79亿元,同比+0%;连接器和线束线缆子行业归母净利润18.96亿元,同比-6% [4] 通信行业头部公司业绩 - 中国移动2025Q1归母净利润306.31亿元,同比+3%;中国电信归母净利润88.64亿元,同比+3%;中国联通归母净利润26.06亿元,同比+7% [5][8] - 中际旭创2025Q1归母净利润15.83亿元,同比+57%;新易盛归母净利润15.73亿元,同比+385%;中兴通讯归母净利润24.53亿元,同比-11% [5][8] 通信行业高增长公司 - 博创科技2025Q1归母净利润0.90亿元,同比+322652%;锐捷网络归母净利润1.07亿元,同比+4544%;广哈通信归母净利润0.09亿元,同比+1034% [9] - 仕佳光子2025Q1归母净利润0.93亿元,同比+1004%;永鼎股份归母净利润2.90亿元,同比+961%;移远通信归母净利润2.12亿元,同比+287% [9]
海格通信:2024年年报及2025年一季报点评:25Q1业绩出现拐点,重视研发深度参与卫星通导-20250505
民生证券· 2025-05-05 10:23
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 海格通信是国内无线通信和北斗导航领域龙头,军民属性兼备,将充分受益国防信息化推进与北三下游产品放量,依托在卫星通信、北斗、无人系统等领域的积累,积极布局卫星互联网与低空经济,中长期业绩可期 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025年Q1公司实现营业收入10.40亿元,同比减少9.15%;实现归母净利润0.46亿元,同比增长7.25%;2024年实现营收49.20亿元,同比减少23.17%,实现归母净利0.53亿元,同比减少92.44% [1] - 2024年公司受行业客户调整及周期性波动影响,加大新兴领域研发投入和民品业务拓展,利润同比下降;2025年是“十四五”规划收官年,预计特种行业产品交付加快,Q1归母净利润已反转 [1] 盈利能力与费用情况 - 2024年公司毛利率为28.79%,受Q4拖累大(24年Q4毛利率24.91%,24年Q1 - Q3为29.97%),分产品看传统无线通信及数智生态业务盈利能力承压致毛利率承压;2024年北斗导航业务毛利率同比增长8.91pct,航空航天业务同比增长9.35pct,无线通信业务毛利率减少2.10pct,数智生态业务毛利率减少2.51pct;25年Q1毛利率为27.37%,环比增长2.46%,净利率实现4.39%,扭转24Q4亏损局面 [2] - 公司在营收承压情况下逆势增加研发费用,2024年达9.45亿元,同比增长1.23%,研发费用率达到19.22%,同比增长4.74pct;2024年销售/管理/财务费用率为3.44%/6.76%/-0.11%,同比+0.30%/+1.49%/+0.53% [2] 卫星互联网业务情况 - 公司深度参与国家卫星互联网重大工程,完成多款产品在轨实验,积累终端研制经验;持续引领波形体制迭代,业务范围扩大至网络运营及运维服务领域;中标用户首款产品化窄带数据终端,市场份额可期;紧抓“汽车直连卫星”机遇,开展车企乘用车上装测试,为量产上车奠定基础 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4,920|6,740|8,333|9,945| |增长率(%)|-23.7|37.0|23.6|19.3| |归属母公司股东净利润(百万元)|53|556|694|819| |增长率(%)|-92.4|947.2|24.8|17.9| |每股收益(元)|0.02|0.22|0.28|0.33| |PE|485|46|37|31| |PB|2.0|2.0|1.9|1.9|[4]
北斗赋能智慧交通,信息发展绘就“全息感知公路网”蓝图
新浪财经· 2025-04-24 22:07
行业背景与大会概况 - 2025中国北斗交通应用大会在武汉国际博览中心开幕,主题为"北斗赋能交通·数字引领未来",聚焦北斗导航在交通领域的规模化、产业化、智能化应用 [3] - 大会由交通运输部相关机构指导,湖北省政府和多家单位联合主办,是行业顶尖科技、政策、市场、资本等多方交流的权威平台 [3] 公司荣誉与核心业务 - 交信北斗(海南)科技有限公司荣膺"中国交通北斗规模应用创新示范单位"称号 [5] - 公司常务副总经理王少章发表主题演讲《北斗系统在交通领域的深化应用前景》,重点解析"北斗自由流收费"与"风险减量管理"两大应用场景 [5] 北斗自由流试点进展 - 海南自2021年起启动全国首个省级"北斗自由流"试点,分三个阶段推进: - 第一阶段(2021-2022):海口、三亚等6大城市主干道部署北斗地面增强基站群,验证高精度定位与实时计费可行性 [6][8] - 第二阶段(2023):实现海南全域高速公路及国省干线共3,200公里路网基站全覆盖 [8] - 第三阶段(2024-至今):叠加AI图像识别与边缘计算技术,收费精度提升至99.7%,实现"无感通过"与实时计费双重保障 [8] - 截至2025年4月,平台累计处理定位数据2195亿条,支撑车辆行驶总里程94亿公里,模拟计费金额累计达21.8亿元(高速公路部分6.3亿元),日均交易处理量1.2亿次 [8] 技术突破与行业影响 - 自主研发的自由流计费平台依托北斗三号厘米级高精度定位系统,结合AI车牌识别与云端实时结算,实现"无设备依赖、全场景覆盖、动态费率优化"三大技术突破 [8] - 智能分析系统通过深度学习算法处理日均10TB交通流量数据,事故高发路段预测准确率达98%,试点中二次事故发生率大幅下降 [10] - 海南省将形成全国首个无栏杆、无设备依赖、无障碍通行的北斗自由流典范区域,为智慧高速建设提供样本 [10] 安全治理生态体系 - 公司构建"六位一体"安全治理生态体系(行管平台+政府+保险+运营商+算法+服务),自主研发ASLM多因子安全算法,实现风险识别、追踪到干预的全流程闭环管理 [15] - 三级护航机制按"司机→车队长→企业"路径逐层介入处理高风险行为,风险减量项目总签约额达3.758亿元 [15] - 三类智能终端设备(薄终端、厚终端、智能终端)支持车路协同、人机交互与主动预警,与国家级ETC2.0项目达成合作意向 [16] 数据价值与商业化落地 - 平台通过事故数据回溯、视频还原等功能实现责任判断智能化,保险数据要素深度挖掘已转化实际收入5482万元 [16] - 安全风控画像分析驾驶员性别、年龄、驾龄等维度,生成风险雷达图,为个性化保费定价提供依据 [17] 未来发展规划 - 计划拓展"车、路、云"一体化部署,扩大在"两客一危"、新能源车、工程机械、水上船舶等场景的终端覆盖密度 [19] - 2025年启动"走出去"计划,探索与"一带一路"沿线国家在智能运输、事故防控等领域的技术合作 [20] - 预计2025年平台保险数据转化收入将翻倍增长,推动"三级护航+事故留痕"机制向行业标准化演进 [19]
2025呼和浩特投融资大会
投资界· 2025-03-18 17:15
呼和浩特投融资大会核心内容 - 大会主题为"投资青城 产融共赢",旨在集聚资本与智慧资源,搭建产融对接平台,为地区产业转型升级注入动力 [1] - 呼和浩特市聚焦"六大产业集群",依托政府投资基金打造"科技-产业-金融"循环体系,培育经济增长新动能 [1] - "耐心资本+科技创新"被定位为推动区域经济高质量发展的双引擎 [1] 大会议程安排 - 上午议程包含政府致辞、主题推介、签约仪式和两场主旨发言,主题分别为金融与产业协同发展、耐心资本驱动创新 [4] - 下午设置高端对话环节,讨论优化投资生态布局和打造产业高地 [4] - 14:30-16:30举办"六大产业集群"投融资合作对接会,包含赛罕区、经开区、和林格尔新区三个专场 [5][6] 参会企业及项目 - 新能源领域:欧晶科技(单晶硅棒硅片生产)、双杰塞都电气(新能源装备制造) [7] - 新材料领域:赛盛新材料(碳化硅材料研发)、宝升高新科技(无人机解决方案) [7] - 生物技术领域:金宇生物(兽用生物制品)、宇航人生物(沙棘产业开发) [7] - 数字经济领域:中科超算(大模型训练平台)、显鸿科技(物联网服务)、和林格尔新区城市大脑 [7][8] - 其他重点项目:北斗应用产业园(导航产业平台)、经开区智慧园区(VR技术应用) [7]