报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 展望2月，整体仍有望延续阶段性向好格局，2月处于“春季行情”窗口期，叠加“十五五”开局政策红利释放，AI、出海等主线盈利预期明确，消费端季节性复苏与投资项目落地，将进一步增强市场信心，但需警惕春节长假海外资本市场波动及地缘政治等潜在扰动[2] 各目录总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季收盘价分别为4728.20、4724.00、4690.20，涨跌分别为9.60、6.20、2.20，成交量分别为11554.00、40264.00、10566.00，持仓量分别为23228.00、151713.00、76816.00，持仓量增减分别为 -3223.00、 -2846.00、 -67.00；IF隔季收盘价为4636.80，跌0.60，成交量2869.00，持仓量30687.00，持仓量增147.00 [1] - IH当月、下月、下季收盘价分别为3092.80、3093.60、3089.60，涨跌分别为12.20、11.40、11.80，成交量分别为4924.00、19831.00、3152.00，持仓量分别为10267.00、56334.00、24339.00，持仓量增减分别为 -1364.00、 -956.00、24.00；IH隔季收盘价为3056.40，涨9.80，成交量1572.00，持仓量10121.00，持仓量减113.00 [1] - IC当月、下月、下季收盘价分别为8309.00、8290.80、8189.20，涨跌分别为 -6.40、 -11.40、 -17.40，成交量分别为15491.00、54914.00、17415.00，持仓量分别为26808.00、134825.00、93478.00，持仓量增减分别为 -3901.00、 -3751.00、 -2861.00；IC隔季收盘价为8064.00，跌24.80，成交量6830.00，持仓量41072.00，持仓量减290.00 [1] - IM当月、下月、下季收盘价分别为8254.60、8229.00、8063.00，涨跌分别为11.60、12.40、14.60，成交量分别为21127.00、82316.00、21631.00，持仓量分别为39017.00、175231.00、106809.00，持仓量增减分别为 -6616.00、 -3938.00、 -483.00；IM隔季收盘价为7886.00，涨17.60，成交量8096.00，持仓量57576.00，持仓量增556.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -4.20、0.80、 -18.20、 -25.60，前值分别为 -1.40、0.40、 -10.40、 -23.40 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4724.30，涨跌幅0.11，前两日值4719.06，成交量187.00亿手，总成交金额4503.40亿元 [1] - 上证50指数前值3087.41，涨跌幅0.18，前两日值3081.78，成交量38.16亿手，总成交金额1220.16亿元 [1] - 中证500指数前值8306.44，涨跌幅 -0.06，前两日值8311.28，成交量195.81亿手，总成交金额3942.83亿元 [1] - 中证1000指数前值8250.30，涨跌幅0.20，前两日值8233.78，成交量291.92亿手，总成交金额4750.51亿元 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2538.85、4568.09、2646.90、6433.50，涨跌幅分别为0.54%、0.14%、0.09%、0.59% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为21216.65、8403.21、6531.06、3355.78，涨跌幅分别为 -1.28%、0.92%、 -0.07%、0.60% [1] - 电信业务、公用事业前值分别为5796.58、2411.09，涨跌幅分别为 -0.06%、0.00% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为3.90、 -0.30、 -34.10、 -87.50，前2日值分别为3.54、2.14、 -27.86、 -81.66 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为5.40、6.20、2.20、 -31.01，前2日值分别为1.82、2.22、 -2.78、 -33.58 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为10.72、0.32、 -96.08、 -216.08，前2日值分别为 -5.81、 -29.01、 -130.81、 -246.41 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为22.22、 -1.18、 -170.58、 -343.58，前2日值分别为 -24.77、 -60.77、 -220.77、 -395.97 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为4123.09、14208.44、8594.83、3332.77，涨跌幅分别为1.41%、2.17%、1.74%、2.98% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为27027.16、56363.94、6964.82、25014.87，涨跌幅分别为1.76%、3.89%、0.47%、1.19% [1] 宏观信息 - 中国人民银行下阶段将继续实施适度宽松货币政策，运用多种政策工具保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，未来常态化开展国债买卖操作 [2] - 《上海大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》草案公示，目标是到2035年建成有世界影响力的社会主义现代化国际大都市圈 [2] - 多部门2026年全国新增普惠托位15万个，为13周岁女孩免费提供HPV疫苗接种服务 [2] - 欧洲议会支持推出兼具线上线下功能的数字欧元，欧洲央行预计2027年启动试点，2029年正式推出 [2] 行业信息 - 五部门到2027年使全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，形成一批典型低空应用场景 [2] - 国家卫健委提示“轻医美”须在有资质医疗机构开展，生活类美容机构等严禁开展 [2] - 国家发改委等部门提出20个重点场景，推进人工智能在招标投标领域应用 [2] - 2025年全国社会物流总额368.2万亿元，按可比价格计算同比增长5.1%，其中工业机器人物流量同比增长28%，新能源汽车物流量同比增长25.1% [2] 股指观点 - 美国三大指数涨跌不一，上一交易日股指小幅上涨，传媒板块领涨，房地产板块领跌，市场成交额2.12万亿元 [2] - 2月9日融资余额增加5.23亿元至26475.69亿元 [2]

市场回顾与表现 - 2026年2月10日周二，A股市场窄幅整理，上证指数收涨0.13%报4128.37点，深证成指涨0.02%，创业板指跌0.37% [2][8] - 沪深两市A股成交额约2.11万亿元人民币，超过2100只股票上涨 [2][8] - 行业板块方面，传媒行业领涨，房地产行业领跌；概念板块方面，短剧游戏、Sora概念（文生视频）涨幅居前 [2][8] - 港股方面，恒生指数收涨0.58%，恒生科技指数涨0.62% [2][8] - 国际市场方面，美国三大股指涨跌不一，道指涨0.1%，标普500指数跌0.33%，纳指跌0.59%；欧洲股市涨跌不一，亚太股市多数上涨 [2][8] 重要政策动态 - 2026年2月10日，工业和信息化部等五部门发布实施意见，旨在加强信息通信业能力建设以支撑低空基础设施发展 [3][9] - 政策总体目标包括有序推进低空场景通信网络建设，丰富感知技术，提升导航定位精度，支撑低空智能网联系统发展 [3][9] - 到2027年，目标实现全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，研制不少于10项信息类基础设施标准，并在城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景 [3][9] - 同日，国家发展改革委等部门发布《关于加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》 [4][10] - 该意见旨在围绕招标投标全过程，推进人工智能应用以改进范式、提升服务和监管的数智化水平 [4][10] - 具体目标为：2026年底，招标文件检测、智能辅助评标、围串标识别等重点场景在部分省市实现全覆盖应用；2027年底，更多重点场景在全国范围推广应用 [4][10] 传媒行业（电影春节档）分析 - 行业核心观点认为，2026年春节档影片中，IP续作与新题材并行，票房弹性仍在 [11] - 2025年春节档票房创历史新高，共收获95.14亿元，同比上涨18.36% [12] - 2025年档期头部效应显著，《哪吒之魔童闹海》、《唐探1900》、《封神第二部：战火西岐》三部影片贡献了超85%的档期总票房 [12] - 2026年春节档受市场关注的影片共6部，包括《飞驰人生3》、《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》、《熊出没·年年有熊》、《星河入梦》、《熊猫计划之部落奇遇记》 [11] - 截至2026年2月9日14点37分预售数据显示，《飞驰人生3》预售票房达1367.2万元，总场次7.8万，总人次27.1万；《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》预售票房分别为1206.2万元和818.6万元 [14] - 2026年春节档包含三部IP系列作品，同时也有题材突出的新作，影片类型覆盖多元 [14] - 报告预测2026年春节档期总票房将达到92.98亿元，票房前三名预计为《飞驰人生3》（约34.50亿元）、《惊蛰无声》（约18.45亿元）、《镖人：风起大漠》（约14.70亿元） [14] - 投资建议指出，作品类型供给丰富为大盘提供基本面支撑，最终票房表现将高度取决于影片实际质量与观众口碑，建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司 [15]

中纪委全会核心观点 - 中国共产党第二十届中央纪律检查委员会第五次全体会议于2026年1月12日至14日举行，会议明确了当前及下一阶段全面从严治党的重点方向与具体部署，为“十五五”时期提供纪律保障 [1] - 会议公报揭示了反腐败工作的延续性与新变化，金融、国企、能源、开发区、招投标连续两年被列为重点整治领域，其中金融领域自2018年以来每次会议均被列入，且自2023年起连续四年位居首位 [2] - 对比2025年与2026年会议公报，在重点领域、具体腐败形态、跨境反腐等方面有七项值得关注的新部署或强化表述，同时有八个去年提及的领域未再纳入今年部署 [4][8][9] 重点反腐行业分析 - **金融、国企、能源、开发区、招投标**：这五个行业在2025年和2026年的中纪委全会中，连续两年均被明确列为年度反腐重点行业 [2] - **金融行业**：自2018年十九届中纪委二次全会以来，每次会议都将其列入重点；2023年二十届中纪委二次全会首次将其放在首位，到2026年已连续四年位居首位，凸显其持续高压整治态势 [2] - **历史重点行业演变**：根据历年会议公报，反腐重点行业呈现动态调整，例如2021年强调基础设施、项目审批、公共资源交易；2022-2024年则持续覆盖金融、国企、能源、烟草、医药、基建工程等领域 [3] 2026年会议的新部署与变化 - **新增重点领域**：今年公报在重点行业中新增了“教育”和“学会协会”，而去年提及的“高校”未再出现 [4] - **明确新型腐败形态**：今年公报具体点明要深挖细查“预期收益、约定代持、政商‘旋转门’”等新型腐败和隐性腐败，相比去年“着力破解发现、取证、定性难题”的表述更为具体 [4] - **跨境反腐立法推进**：今年会议明确要“配合全国人大常委会制定反跨境腐败法”，去年表述为“起草反跨境腐败法”，显示立法进程向前推进 [4] - **新增专项问题整治**：包括部署开展“高标准农田建设问题整治” [5]、“深入整治违规异地执法、趋利性执法” [6] - **纠治作风与滥用问题**：新增持续整治形式主义、官僚主义，坚决纠治换届前后不作为、“翻烧饼”、搞“政绩工程”等问题；并对违规吃喝、收送礼品礼金、以调研培训名义搞公款旅游、借民生项目违规建设楼堂馆所等问题深化整治或严肃查处 [7] 对比2025年未再纳入的领域 - 2026年会议部署中，未再涉及2025年部署中提到的八个行业领域：**消防、烟草、医药、体育、高校、公益慈善、安全生产、工程建设** [9] - 值得注意的是，在2026年公报对2025年工作成就的总结中，仍提及深化整治了包括上述八个领域在内的多个重点领域腐败，表明这些领域在2025年已被集中整治，2026年可能不再是新增部署重点 [8] 后续巡视工作安排 - 会议明确2026年将“组织开展二十届中央第七轮、第八轮巡视”，并深化巡视巡察上下联动 [10] - 2025年，中央曾于4月和7月开展第五轮、第六轮巡视，实现了对31个省份的全覆盖；2023-2024年的前四轮巡视则覆盖了中管企业（包括金融单位）、中央部委等 [10]