公司战略与业务布局 - 公司核心战略为“ALL IN 电能+算力+AI” [8][14] - 公司已布局智能缆网、智能电池、智慧机场三大核心业务 [8][14] - 旗下远东电气公司是全球AI基础设施与智能互联领域的关键技术合作伙伴 [8][14] - 远东电气专注于解决智算中心、机器人、智能汽车领域的核心挑战，提供从设计研发到系统集成的全栈式解决方案 [8][14] - 远东电气核心产品涵盖高速互连、热管理及电池储能、电力传输四大核心板块 [8][14] - 公司产品已助力全球多个智算中心项目 [8][14] 政府调研与认可 - 2026年2月4日，宜兴市人民政府副市长、科技镇长团团长吴苏舒率代表团莅临公司调研指导 [3][9] - 代表团参观了远东电池零碳家园概念厅，深入了解公司在智能缆网、智能电池、智慧机场等领域的技术突破、产品迭代及市场布局 [7][13] - 政府领导高度肯定公司在科技创新和产业升级方面取得的成绩 [7][13] - 政府认可公司作为宜兴本土龙头企业，在智能制造、新能源等领域的实践成效显著，为地方经济高质量发展和产业转型升级作出了重要贡献 [7][13] - 科技镇长团的核心职责是搭建政企校沟通桥梁，推动科技成果转化、助力企业人才集聚，并为企业搭建更多创新合作平台 [7][13] - 政府希望公司持续坚守核心战略，强化技术攻坚与产学研协同，在AI基础设施、储能等领域持续突破，培育新质生产力 [8][14] 公司发展与合作诉求 - 公司表示其高质量发展离不开政府的精准赋能与大力支持 [8][14] - 公司希望借助科技镇长团的资源优势，深化与高校、科研院所的合作，在人才引育、技术转化等方面获得更多助力，以持续提升核心竞争力 [8][14]

核心观点 - 远东股份2025年12月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计约30.7亿元 订单增长是行业需求放量、产品竞争力提升、市场布局深化三重因素共振的结果[2] - 国内外新能源、新型电力系统、AI算力、智能制造等领域需求集中释放 为公司业务增长筑牢基础[2][5] - 持续的大额订单有望为公司未来经营业绩和增长提供坚实支撑[2][6] 公司近期经营与财务表现 - 2025年第四季度持续斩获大额订单 10月订单合计10.62亿元 11月订单合计23.83亿元 12月订单合计30.7亿元 第四季度订单总额超65亿元[6] - 2025年前三季度实现营业收入202.09亿元 同比增长10.91% 创同期新高[6] - 2025年前三季度实现归母净利润1.68亿元 同比增长268.86%[6] - 2025年前三季度实现经营性现金流净额4.92亿元 同比增长330.80%[6] 公司业务与市场布局 - 公司为智能缆网、智能电池、智慧机场龙头企业 致力于成为全球领先的智慧能源、智慧城市服务商[2][3] - 公司正围绕“电能+算力+AI”推进技术迭代与业务升级 以巩固市场优势[6] - 公司聚焦智能缆网、智能电池、智慧机场三大核心板块进行技术创新与市场拓展[5] 2025年12月订单结构分析 - 2025年12月订单总额约30.7亿元 订单结构呈现多元化发展态势[2][4] - 智能电网线缆业务获得订单总额约7.06亿元 包括与国家电网及各地电网公司的合作[4] - 其他战略客户订单总额达23.63亿元 覆盖清洁能源线缆、绿色建筑线缆、智能制造线缆、储能系统、锂电池、锂电铜箔、智慧机场等多个领域[4] - 绿色建筑线缆业务在全国多地布局 南京、无锡、西安、合肥、金华等城市均有项目落地 单笔合同金额从1000万元到4000万元不等[4] - 清洁能源项目表现突出 乌鲁木齐地区清洁能源线缆订单总额达3.7亿元 宜宾市有1500万元的清洁能源线缆合同[4] - 获得中国地区储能系统订单3.7亿元[4] - 锂电池订单覆盖赣州、苏州、东莞、湖州等多个城市 订单金额约为6.6亿元[4] - 智慧机场业务表现亮眼 上海机场项目获得近2.79亿元合同[4] 各业务板块发展动态 - **智能缆网业务**：行业集中度提升并向头部集中 受益于新能源与AI算力需求增长 持续向全球领先AI芯片公司及国内领先AI算力芯片公司等提供高速互联等产品 不断扩大合作领域 叠加海缆及工程订单再次落地[5] - **智能电池业务**：依托储能市场及高容量电芯供需两旺实现突破 并积极推动机器人业务[5] - **智慧机场业务**：凭借全壹级资质拿下海内外项目 并积极探索在场道检测、物探、低空规划设计等新业务 借低空经济政策扩张捕捉新机遇[5]

子公司中标项目 - 2025年11月公司子公司中标或签约千万元以上合同订单合计金额为人民币238,255.74万元[2] - 合同订单来自国家和地方电网以及其他战略客户[2] - 公司为智能缆网、智能电池、智慧机场领域的龙头或领跑企业，上述订单将对未来经营业绩产生积极影响[2] 对外担保事项 - 公司按持股比例为孙公司远箔新材料提供人民币34,650.00万元的担保，并签订了《最高额保证合同》[7] - 担保方式为连带责任保证，担保期限为两年[10][12] - 远箔新材料尚未开展实际业务[9] - 此次担保属于正常商业行为，旨在满足远箔新材料生产经营需求，确保其持续稳健发展[13][14] 累计担保情况 - 截至目前公司担保总额为1,101,004.03万元，实际担保余额为752,060.16万元[15] - 担保总额占公司2024年经审计归属于上市公司股东净资产的比例为257.51%[15] - 公司对全资或控股子公司的担保总额为1,088,460.03万元，占净资产比例为254.58%[15] - 公司担保均不存在逾期情形[15]

公司核心战略与业绩表现 - 公司正以“传统主业稳增长+前沿赛道高弹性”的双轮驱动模式，从“电缆龙头”向“能源科技+数智科技”平台型企业转型 [1] - 2025年9月，公司收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计为人民币17.69亿元，环比增长4.75% [1] - 2025年1-9月，公司收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计为216.24亿元，同比增长8.37%，创历史新高 [1] 传统主业：智能缆网业务 - 2024年智能缆网板块实现营业收入227.03亿元，千万级订单达195.06亿元 [2] - 核级电缆已服务国内外30余台核电机组，500kV及以上交直流海缆突破关键技术壁垒，巩固“核电+海缆”双细分领域龙头地位 [2] - 2025年三季度订单稳健，7月、8月、9月单月千万级订单分别达28.14亿元、16.89亿元、17.69亿元 [2] 新兴业务：智能电池与前沿领域拓展 - 以智能电池为核心的新兴业务2024年营收达16.54亿元，同比激增180.47%，千万级订单同比增长411.41%，占营收比重从2.41%跃升至6.34% [2] - 2025年智能缆网业务在AI、机器人等新兴领域拓展成效显现，相关产品已实现批量供货 [2] - 公司在新兴市场业务已实现200%以上的营收增速，2025年上半年归母净利润同比增长达210.60% [7] 前沿赛道布局一：可控核聚变 - 公司产品已应用于可控核聚变项目（EAST“中国小太阳”），并与科研机构共同推进超导带材、可控核聚变电缆的技术攻关 [4] - 核级电缆产品耐受200万戈瑞以上辐照剂量，关键指标超越美国IEEE 383标准，获“中核集团科学技术奖” [4] - 国际能源署预测，到2030年全球核聚变市场规模有望达4965.5亿美元，2024至2030年复合年均增长率7.4% [4] 前沿赛道布局二：电能+算力+AI - 公司已获得全球领先人工智能芯片企业的Vendor Code资质，实现高速铜缆、智驾数据传输线等产品的批量供货 [5] - 自主研发的液冷散热相关产品已进入研发攻坚阶段，预计2026年有望实现商业化突破 [6] - 上述布局契合国家“人工智能+能源”实施意见中“构建绿色高效算力用能模式”的导向 [6] 前沿赛道布局三：机器人 - 研发的柔性拖链电缆通过百万次弯曲耐久测试，可适应极端工况，目前已批量供应优必选等头部企业 [6] - 旗下远东电池全球率先实现300Wh/kg高能量密度圆柱电芯量产，21700-6000mAh系列产品已搭载第四代工业四足机器人，能量输出效率较传统方案提升27% [6] - 通过“电缆+电芯”的垂直整合能力，公司正深化与高端制造及专精特新企业的合作 [6] 估值与投资价值 - 公司在核聚变、AI算力、机器人等赛道的布局已具备新能源装备、AI硬件板块的成长属性，与可比板块存在明显估值差 [7] - 可控核聚变商业化加速、AI算力产品获核心客户认证、机器人零部件实现批量供货等多重业务突破将推动估值体系向“科技成长”切换 [7]