IPO进展与募资计划 - 公司深交所创业板IPO审核状态变更为"注册生效"，历时近三年[1] - IPO进程：2022年6月获受理，2023年4月上会通过，2024年5月中止后8月恢复审核，2025年5月提交注册申请[3] - 拟募集资金6.65亿元，用于年产130万套毛巾架技改升级、年产100万套毛巾架生产线建设及补充流动资金[3] 主营业务与市场定位 - 主营暖通家居产品和零配件，核心产品为卫浴毛巾架与暖通零配件[3] - 境外收入占比超90%（2024年达95.53%），英国市场贡献超60%营收[6] - 国内业务推广未达预期，境内外发展不均衡[7] 财务表现分析 - 2022-2024年营收年复合增长率17.36%（7.62亿→10.50亿），但净利润波动剧烈：2023年归母净利同比+76.04%至1.64亿，2024年同比-28.04%至1.18亿[4] - 2023年非经常性收益占比高：政府补助5986.82万元+资产处置收益5386.61万元，扣非净利实际下降[5] - 应收账款三年增长62.78%（1.8亿→2.93亿），存货占流动资产29.73%（2024年2.06亿），短期资金缺口0.96亿[5] 海外市场风险 - 外汇结算导致汇兑损失：2022-2024年累计-2621.62万元（其中2023年-1144.67万元）[7] - 国际贸易政策变动可能冲击出口业务，公司已提示进口政策风险[6] 研发能力质疑 - 研发费用率低于行业均值（2024年3.18%，三年均未超3.53%）[8] - 研发人员学历结构失衡：2024年本科及以上仅6.35%（12人），专科以下72.49%（137人），核心技术人员2人为专科/中专学历[9][10] - 深交所两轮问询重点关注创业板定位问题[8]

公司概况 - 公司主营卫浴毛巾架及暖通零配件，以外销为主，拥有87项发明专利和中国电热毛巾架领先智造基地称号 [2] - 拟发行不超过2167万股，募资6.65亿元用于自动化生产线升级及补充流动资金 [2] - 经历中止审核、更换审计机构、新三板三年停牌后重启IPO进程 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为7.62亿元、8.30亿元和10.50亿元，年均复合增长率17.36% [3] - 同期净利润分别为0.93亿元、1.64亿元和1.18亿元 [3] - 2024年营业总成本8.98亿元，其中营业成本7.63亿元，研发费用3334万元 [4] - 2024年固定资产折旧3140万元，占营收3.0% [8] 市场与客户 - 外销收入占比持续超90%，英国市场贡献超60% [3] - 前五大客户收入占比从2022年50.49%降至2024年43.05%，仍依赖翠丰集团（2024年占19.26%） [5] - 欧洲市场增速放缓，2024年卫浴毛巾架需求增长率降至5.8% [8] - 国内电热毛巾架普及率不足1% [8] 运营风险 - 2024年末应收账款2.93亿元，占营收27.93%，1年以上账龄占比12.7%，计提坏账准备2915万元 [5] - 2022-2024年累计汇兑损失2620万元，占同期净利润7.1% [6] - 远期外汇合约仅覆盖30%外销收入 [7] - 2024年存货达2.06亿元，占总资产29.73% [10] 研发与产能 - 研发投入强度3.18%-3.53%，低于创业板5.2%平均水平 [8] - 拥有736项专利，核心发明专利占比不足12% [8] - 募投项目将新增100万套产能（现有200万套） [8] - 研发人员中本科及以上仅12人（占比6%），专科以下137人（占比72%） [10] 公司治理 - 实控人吴剑斌通过直接持股及控股润丰电子合计控制44%表决权 [12] - 家族持股超50%，包括配偶包旖云（润丰电子股东）和岳父包家忠 [12] - 2024年社保未缴人数占比24.7%（470/1906人），公积金未缴率19.1% [15] - 官网显示员工1100人，招股书披露1906人，数据差异800人 [16] 数据矛盾 - 官网宣称"年产200万套"与招股书存货2亿元存在矛盾 [8] - 官网称2021年欧美出口100万套，招股书显示2024年达200万套，但营收增速未匹配 [8] - 官方宣传与招股书数据存在多处不一致 [19]

公司上市进展 - 艾芬达首发申请审核状态变更为"提交注册" [2] - 公司首发获深交所上市委审议通过日期为2023年4月27日 [2] - 本次发行保荐机构为浙商证券股份有限公司 [2] 公司业务与募资计划 - 公司专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售 [2] - 本次拟募集资金6.65亿元 [2] - 募集资金拟投资于年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目、年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目、补充流动资金 [2] 财务数据 - 2020年—2022年公司实现营业收入分别为5.57亿元、8.00亿元、7.62亿元 [2] - 2020年—2022年公司实现净利润分别为1292.72万元、7007.60万元、9313.10万元 [2] - 2022年公司营业收入下降4.73%，净利润同比增长32.90% [2] 主要财务指标 - 2022年营业收入76221.75万元，2021年80006.28万元，2020年55652.00万元 [2] - 2022年归属母公司股东的净利润9313.10万元，2021年7007.60万元，2020年1292.72万元 [2] - 2022年扣除非经常损益后归属母公司所有者净利润8830.50万元，2021年7032.04万元，2020年1478.57万元 [2] - 2022年基本每股收益1.4300元，2021年1.0800元，2020年0.2000元 [2] - 2022年稀释每股收益1.4300元，2021年1.0800元，2020年0.2000元 [2] - 2022年加权平均净资产收益率23.13%，2021年21.82%，2020年4.62% [2] - 2022年经营活动产生的现金流量净额9373.24万元，2021年8000.19万元，2020年7519.20万元 [2]