行业趋势与市场背景 - 中央空调在“金九银十”装修旺季成为许多家庭的“装修标配”，因其高品质和高舒适度 [1] - 行业特点在于中央空调并非简单家电，涉及方案配置、家居设计融合、安装施工及使用保养等多个复杂环节 [1] 公司产品核心优势 - 公司中央空气系统集成空调、地暖、新风、智控于一体，提供“一站式”解决方案 [1] - 系统提供近40款室内机类型可选，并能整合新风、地暖、智控等多种设备，满足不同户型和场景的个性化需求 [3] - 针对不同空间和人群需求，系统细化了银发守护、爱宠守护、黄金睡眠等13种场景模式 [5] - 针对易过敏人群，系统可通过配置高效过滤网、除菌模块、机内自清洁以及搭配四层滤网（部分为选配件）等方式净化空气 [2][9] 定制化服务策略 - 公司拒绝“一刀切、一口价”的配置方式，强调结合建筑特性、地域气候、功能需求及家庭成员结构等因素进行综合配置 [2] - 公司的空气专家在方案配置时会综合分析房屋面积、地域气候特点、家庭人口结构及特殊空间功能，为用户量身定制 [2] 专业安装与售后服务 - 公司构建了覆盖售前个性化定制、安装施工及交付使用全生命周期的服务生态 [5] - 安装过程由专业工程师严格把控施工细节，并提供工事点检服务辅助验收，确保符合标准 [5] - 公司提供独特的真人空气管家服务，可通过视频连线“面对面”沟通演示，解答疑问，并在必要时安排售后工程师迅速上门 [6] - 公司拥有行业首创的Daikin Care全生命周期服务生态，包括空气专家提案、IoT空气数据分析师在线支持、自有真人客服团队及售后工程师365天及时响应 [8] 技术与服务支持体系 - Daikin Care主动服务的实现依赖于公司数字创新中心对海量大数据的分析、空气研发专家队伍的专业判断以及客服中心与售后工程师的快速响应 [8]

公司上市与财务表现 - 公司于2025年9月10日在深交所创业板上市，专注于暖通家居产品研发、设计、生产和销售 [2] - 报告期内营业收入分别为7.6亿元、8.30亿元和10.50亿元，年均复合增长率为17.36% [2] - 扣非归母净利润为0.88亿元、0.87亿元和1.28亿元，年均复合增长接近20% [2] - 2025年上半年营收5.05亿元，同比增长7.53%，净利润5977.82万元，同比增长35.53% [3] - IPO公开发行2167万股，融资金额6.00亿元，用于年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目、年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目及补充流动资金 [3] 行业地位与技术实力 - 公司是中国建筑金属结构协会团体标准《电热毛巾架》的"标准主编单位"，拥有20年发展历程 [2][4] - 年产超过200万套加热毛巾架的生产能力，在卫浴毛巾架工艺设计和制造方面积累丰富经验 [4] - 获得"2023年度国家知识产权优势企业"、"2023年江西省智能制造标杆企业"等多项认证 [5] - 通过江西省制造业企业数字化发展水平L7级认证，即"数智工厂"L7级认证 [5] - 公司作为主编单位起草国内首个电热毛巾架团体标准，并于2021年完成修订 [5] - 2022年被授予"中国电热毛巾架领先智造科技产业化基地"，为国内首个该类基地 [5] - 2025年入选"中国品牌500强"，是唯一一家电热毛巾架企业 [5] 研发投入与专利成果 - 近三年累计投入近8791.13万元进行创新研发，拥有189人的研发团队 [7] - 截至2024年12月31日，拥有境内专利662项（发明专利87项），境外专利74项，总计736项专利 [7] - 自主研发的电热毛巾架产品利用整架一体发热技术，具备抗菌、烘干等功能 [7] - 应用低温加热、智能恒温、防烫模式、平面触控、智能上锁、智能语音功能等新技术 [7] 市场布局与客户结构 - 按2023年度出厂套数计，公司获得"全球加热毛巾架出货量领先"的市场地位 [8] - 2024年前五大客户包括翠丰集团（19.26%）、Kartell UK Limited（6.51%）、Eurorad Ltd（6.27%）、online Home Retail Limited（5.77%）和Mercury Products Ltd（5.23%），合计占营收43.05% [8] - 2022年至2024年境外销售收入分别为6.9亿元、7.62亿元、9.97亿元，占主营业务比例均在90%以上 [9] - 在欧洲与翠丰集团等知名建材产品批发商和零售商达成ODM合作 [9] - 在"一带一路"沿线国家如哈萨克斯坦、波兰、匈牙利、俄罗斯等提供智能暖通定制化解决方案 [9] 发展战略与未来规划 - 主推市场区域包括英国、波兰、德国、比利时、意大利、法国、美国等，以及中亚市场如塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦 [10] - 上市后计划实施品牌战略，加强ODM品牌化建设，拓展与国际知名品牌战略合作，实现ODM到自有品牌突破 [10] - 扩大自主品牌内涵，提高国内知名度，快速抢占国内市场 [10] - 加大力度发展国内市场，尤其是南方无供暖区域、气候环境潮湿阴冷地区的推广 [10] - 加大线上销售推广力度，加强线上社群运营，丰富销售渠道，扩大品牌影响力 [10] - 推进产品入驻建材超市，加强与中高档酒店合作，增加国内市场份额 [10] - 通过持续研发投入和技术创新建立技术壁垒和竞争优势，通过智能制造和数字化转型提高生产效率和产品质量，通过全球化布局和大客户战略赢得国际市场份额 [11]

上市表现 - C艾芬达（301575）于2025年9月10日上市首日股价上涨170.03% [2] - 上市首日换手率达83.00% 成交额为11.09亿元 [2] - 上市首日融资买入额为3357.55万元 占全天交易额3.03% [2] 资金流向 - 上市首日获主力资金净流入2.81亿元 其中特大单净流入1.27亿元 大单净流入1.54亿元 [2] - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交1.20亿元 净买入7031.18万元 [2] - 龙虎榜出现1家机构专用席位 合计净卖出465.61万元 [2] 融资融券情况 - 最新融资余额为2814.94万元 占流通市值比例2.28% [2] - 该股及近期上市新股均无融券余额 [2][3][4] 公司业务 - 公司专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售 [2] - 主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件 [2] 市场比较 - 近期上市新股首日涨幅最高为三协电机（920100）达785.62% [2] - 融资余额占流通市值比例最高为影石创新（688775）达8.82% [3] - 上市首日融资余额最大为华电新能（600930）达4.73亿元 [3]

公司上市概况 - 江西艾芬达暖通科技股份有限公司于9月10日在深圳证券交易所创业板上市 股票代码为"301575" [2] - 公司是江西省今年第三家A股上市公司 此前江南新材和中国瑞林已完成上市 [2] - 股票发行价为27.69元/股 上市首日开盘价83元/股 较发行价高开199.75% 收盘价74.77元/股 较发行价上涨170.03% 公司总市值超过64亿元 [4] 公司业务与财务表现 - 公司成立于2005年 专业从事暖通家居产品研发、设计、生产和销售 主要产品包括卫浴毛巾架系列和暖通零配件（温控阀、暖气阀、磁性过滤器） [7] - 近三年研发投入累计超过8700万元 作为国内《电热毛巾架》团体标准主编单位持续引领行业发展 [7] - 2022年至2024年营收持续增长 分别为7.62亿元、8.3亿元和10.50亿元 年均复合增长率为17.36% [8] - 2024年出口产品营收超10亿元 同比增长超过30% 产品销往全球60多个国家和地区 与多家世界500强企业及暖通品牌商建立长期合作关系 [8] 资本运作与战略规划 - 本次上市募集资金约6亿元 将用于年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目、年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目和补充流动资金 [8] - 公司将借助资本市场力量强化研发实力、提升自动化生产水平和扩大全球品牌影响力 推动可持续高质量发展 [9] 区域资本市场发展 - 江西省境内外上市公司总数达120家（含3家A+H股） 较2020年增加32家 资本市场"江西板块"稳步扩容 [10] - 江西省实施"映山红行动"升级工程 将1051家企业纳入重点上市后备库 通过专精特新专板为595家企业提供综合金融服务 [10] - 目前11家企业上市申请正在交易所审核 26家企业处于辅导备案阶段 未来将持续鼓励符合条件企业申报上市并通过并购重组提升竞争力 [10]

上市表现 - 公司股票上市首日开盘上涨199.75% 收盘涨幅回落至170.03% 最新价74.77元 [2] - 全天成交量1372.09万股 成交额11.09亿元 换手率83.00% [2] 发行情况 - 本次发行总量2167.00万股 其中网上发行868.25万股 发行价格27.69元/股 [2] - 发行市盈率20.35倍 低于行业平均市盈率31.41倍 [2] - 网上发行最终中签率0.0152129042% [2] 募资用途 - 公司首发募资金额6.00亿元 [2] - 募资主要投向年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目 年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目 补充流动资金 [2] 主营业务 - 公司专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售 [2] - 主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件 [2]

上市表现 - 公司于深交所创业板上市 收盘价74.77元 较发行价27.69元上涨170.03% [1] - 当日成交额11.09亿元 换手率83.00% 振幅54.06% 总市值64.80亿元 [1] - 发行数量2167万股 占发行后总股本25% 保荐机构为浙商证券 [2] 业务结构 - 主营暖通家居产品及零配件 核心产品包括卫浴毛巾架系列和温控阀/暖通阀门/磁性过滤器等 [1] - 境外销售占比显著 2022年境外收入6.90亿元 占主营业务收入92.37% [1] - 采用ODM销售模式为主 2021-2022年主营业务收入分别为7.81亿元/7.47亿元 [1] 股权结构 - 发行前控股股东润丰电子持股2400万股（占比36.92%） [1] - 实际控制人吴剑斌直接持股7.08% 通过润丰电子间接控制36.92% 合计拥有44%表决权 [1] 财务表现 - 2024年营业收入10.50亿元 归母净利润1.18亿元同比下降28% [4][5] - 2025年上半年营业收入5.05亿元（同比+7.53%） 归母净利润5977.82万元（同比+35.53%） [6] - 经营活动现金流净额4707.63万元 同比大幅增长20498.31% [6] - 预计2025年1-9月营业收入8.25-8.65亿元（同比+10.65%-16.02%） 归母净利润0.96-1.02亿元（同比+11.24%-18.20%） [7][8] 研发投入 - 2022年研发费用2526.51万元 占营业收入3.31% [2] - 研发费用率低于同业平均水平 研发人员平均薪酬低于销售人员及管理人员 [2] 募资情况 - 实际募集资金净额5.46亿元 较原计划6.65亿元少1.19亿元 [3] - 原计划资金用于年产130万套毛巾架技改项目/年产100万套毛巾架新建项目及补充流动资金 [3] - 发行费用总额5453.54万元 其中保荐承销费2641.51万元 [4] 监管关注点 - 上市委关注境外客户稳定性及收入增长可持续性 [1][2] - 问询境内销售收入增长缓慢原因（2022年境内收入5699万元） [1] - 要求说明研发人员薪酬较低合理性及持续创新能力 [2]

发行基本信息 - 公司于2025年9月1日开启申购 发行代码为301575 发行价格为27.69元/股 [1][2] - 发行市盈率为20.35倍 低于参考行业市盈率31.41倍 [2] - 网上发行数量为520.05万股 总发行数量为2167.00万股 [1][2] - 单一账户申购上限为5000股 申购数量需为500股的整数倍 [1][2] 主营业务与募集资金用途 - 公司主营业务为暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售 [1] - 募集资金主要用于年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目（投资金额3.53亿元） [2] - 同时投资年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目（投资金额2.61亿元）并补充流动资金5000万元 [2] 财务表现 - 2024年总资产达13.19亿元 较2023年11.16亿元增长18.2% [2] - 2024年营业收入10.50亿元 同比增长26.5% 2023年营业收入8.30亿元 [2] - 2024年净利润1.18亿元 较2023年1.64亿元下降28.0% [2] - 净资产收益率从2023年30.86%下降至2024年17.55% [2] - 每股经营现金流2024年为1.75元 基本每股收益为1.81元 [2]

公司发行概况 - 公司股票代码为301575 股票简称为艾芬达 在深圳证券交易所创业板上市[1] - 发行价格为每股27.69元 发行市盈率为20.35倍 参考行业市盈率为31.41倍[1] - 实际募集资金总额为6.00亿元 扣除发行费用后募集资金净额约为5.46亿元[1][3] 股权结构与控制权 - 控股股东上饶市润丰汇通电子有限公司持有公司36.92%股份[2] - 实际控制人吴剑斌直接持股7.08% 通过润丰电子间接控制36.92%股份 合计拥有44.00%表决权[2] 主营业务与募投项目 - 公司专业从事暖通家居产品和暖通零配件研发、设计、生产和销售 主要产品包括卫浴毛巾架系列和温控阀等暖通零配件[2] - 公司拟募资6.65亿元用于年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目、年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目和补充流动资金[2] - 本次发行新股数量为2,167.00万股 网上发行520.05万股 网下配售1,220.80万股[1]

公司发行信息 - 艾芬达将于9月1日启动申购 [1] - 发行价格为27.69元/股 [1] - 投资者顶格申购需配市值5万元 [1] - 发行市盈率为20.35倍 [1] - 行业市盈率为31.41倍 [1] - 新股发行数量为2167万股 [1] - 募集资金总额预计为6亿元 [1] - 扣除发行费用约5453.54万元后 预计募集资金净额约为5.46亿元 [1] 公司业务概况 - 公司专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售 [1] - 主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件 [1] - 公司为高新技术企业 [1]

公司子公司概况 - 江西艾芬达暖通科技股份有限公司共有3家全资子公司，不存在参股公司 [1][2] 杭州达兹进出口有限公司 - 公司成立于2009年8月4日，注册资本1000万元，实收资本1000万元 [1] - 注册地址和主要生产经营地均为杭州市滨江区浦沿街道西浦路1503号滨科大厦302室 [1] - 经营范围包括货物进出口、技术进出口、五金产品批发、金属材料销售等 [1] - 主要业务为暖通产品销售，负责公司产品的境外销售 [1] - 2024年总资产15339.86万元，净资产2071.73万元，营业收入23691.06万元，净利润56.76万元 [1] 杭州艾芬达家居有限公司 - 公司成立于2011年6月8日，注册资本500万元，实收资本500万元 [1] - 注册地址和主要生产经营地均为浙江省杭州市滨江区浦沿街道西浦路1503号滨科大厦303室 [1] - 经营范围包括智能家居用品销售、照明电器、衣架、卫浴洁具等 [1] - 主要业务为暖通产品销售，负责公司产品的境内销售 [1] - 2024年总资产714.49万元，净资产58.60万元，营业收入2498.51万元，净利润31.53万元 [1] 上饶市欧德环保有限公司 - 公司成立于2016年1月4日，注册资本100万元，实收资本100万元 [2] - 注册地址和主要生产经营地均为江西省上饶经济技术开发区兴业大道97号 [2] - 经营范围包括磁滤器、磁滤阀、卫浴烘干架、烘干器、毛巾架等产品销售 [2] - 主要业务为暖通产品销售，负责公司产品的境内销售 [2] - 2024年总资产366.88万元，净资产240.28万元，营业收入304.36万元，净利润-2.96万元 [2]