公司品牌与市场战略 - 公司为国内杯壶行业的龙头企业，注重品牌建设和传播以提升品牌影响力 [1] - 公司通过产品营销在行业内持续亮相发声，塑造和增强品牌影响力 [1] - 公司通过组织重构和能力跃迁，实现从市场洞察到终端上架的端到端闭环 [1] - 公司致力于构建自主品牌“爆款矩阵”，并通过营销端和渠道端的创新提升品牌价值和市场占有率 [1] 产品开发方向 - “潮流产品”是公司产品开发的重要方向 [1] - 公司后续将进一步深入探索非遗传承、传统绘画、潮玩IP等众多潮流设计趋势 [1] - 公司致力于开发出更多既有深厚内涵又高颜值，且深受年轻消费者喜爱的潮流单品 [1]

公司概况 - 国内杯壶行业龙头企业，同时经营OEM/ODM和自有品牌业务 [1] - OEM业务与YETI、PMI等国际头部品牌保持长期稳定合作 [1] - 自有品牌拥有哈尔斯和SIGG两大自主品牌 [1] - 2021-24年收入复合增速25%至33亿元，归母净利润从1.36亿提升至2024年的2.87亿 [1] 行业分析 - 保温杯行业从主打功能性的“耐用品”演变为主打时尚健康的“消费品”，使用场景延展至户外、车用等领域 [2] - 中国作为杯壶行业主要生产国，2017-2021年保温杯产量保持7.4%的复合年均增长率，从4.9亿只提升至6.5亿只 [2] - 国内保温杯2021年销量约为1.5亿只，2017-21年复合年均增长率为5.1%，低于出口增速 [2] - 国内保温杯保有率预计仅为0.5只/人，较日本（1.5只）和美国（0.68只）等成熟市场有较大提升空间 [2] - 国内行业集中度较低，CR4为20%，远低于美国线上行业CR4的45% [2] - IP联名、社媒传播带动国内保温杯“时尚消费品”定位显现，体现出“一个场景用一种杯子”的特点 [2] 公司竞争优势 - OEM业务与YETI、PMI、OWALA等国际头部品牌建立了稳固合作 [3] - 对标“灯塔工厂”提升智能制造能力，通过数字化手段打造具备快反能力的供研产销协同体系 [3] - 成熟的数字化运营体系加速了新客户和新区域的拓展 [3] - 2024年内外销自有品牌收入占比超20%，盈利能力持续改善 [4] - 通过全渠道布局和IP联名等新营销打法，强化自有品牌认知，向“生活方式品牌运营商”升级 [4] 财务表现与展望 - 预计2025-27年归母净利润变化为-51%/+93%/+34%至1.4亿/2.7亿/3.7亿 [4] - 预计2025-27年每股收益为0.30元/0.58元/0.78元，市盈率为27倍/14倍/10倍 [4] - 2025年第三季度利润率受转产泰国产能爬坡影响降低，随着泰国产能上量，盈利能力有望在2026年恢复 [4]

公司泰国生产基地运营情况 - 泰国基地当前订单符合预期，产能处于稳步爬坡阶段[1] - 基地以高度自动化、智能化为核心，自动化水平位居行业前列，是公司多年数字化投入的阶段性成果[1] - 厂房已预留可快速复制的扩容面积，配套供应链与熟练工人规模持续优化，产能提升空间充足[1] - 构建“1小时本地供应圈”，核心原材料及外协厂商可在1小时车程内完成配套，显著增强供应链稳定性并优化成本[1][2] - 工厂按照“全流程本地化”标准布局，已打通所有关键工序，实现整链在泰国本地生产[2] - 生产基地人员本地化率已达到约90%，并有望随着产能扩张继续提升[2] 公司市场战略与表现 - 在国内市场持续深化潮流IP战略，并积极拓展会员店、即时零售、潮玩精品店等新消费场景[2] - 在“双十一”大促中，公司电商全平台销售额同比增长超过45%，并登上抖音餐饮具类目单日销售额榜首[2] 行业发展趋势 - 随着保温杯行业出海企业集聚泰国，当地配套供应链日趋完善，产业集聚效应增强，持续优化生产节拍与交付效率[2]

中国制造业升级趋势 - 中国制造在多个行业赶超发达国家“先进产品”的时间正在缩短 [1] - 以钛杯为例，产品价格从四年前的终端零售价人民币1600多元，拓宽至覆盖百元至千元层级 [1] - 公司通过工艺迭代和成本优化实现价格带拓宽，满足消费者多元化需求 [1] 公司技术研发与行业地位 - 公司率先将钛材料创新应用于杯壶领域，并主持编制工信部《钛杯》（含壶）行业标准 [1] - 公司在10多年前率先启动纯钛保温杯研发工作，围绕材料工艺和用户场景布局 [1] - 从源头到终端的品质可控和成本优化是公司应对市场竞争的底气 [1] 电商渠道合作与销售表现 - 公司自2019年起在京东平台杯壶类目销量排名第一并蝉联至今 [2] - 京东11.11期间，京东独家专供的“富光内外纯钛2L保温壶”首发28小时销量突破1000只，刷新京东保温壶品类首发销量纪录 [2] - 公司与京东采用CPFR协同式供应链库存管理模式，实现供应链协同一体化 [2] 供应链合作模式优势 - 依托京东超级供应链提供的大规模采购与“独家包销”确定性，公司有效控制材料成本与生产计划 [2] - 供应链合作显著降低单件产品的综合成本 [2] - 公司通过京东平台触达更多消费者并收集反馈以改进生产，实现“破圈” [2] 电商大促策略转变 - 京东在11.11期间探索不再卷低价，转而借助巨大流量推介差异化、有新设计、新材质、新趋势的商品 [2] - 电商平台思路从传统价格战转向“推新”和“破价”，将补贴费用给到C2M、真自营、用户认知度高的商品 [2][3] - 新策略旨在实现“推新卖高”和“推大单品”，使厂家有利润，同时以极致性价比回馈用户 [2][3]

公司发展历程 - 1996年哈尔斯工贸有限公司挂牌首次出现哈尔斯名称 [1] - 2008年完成股份制改革升级为浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司 [1] - 2011年9月9日深交所上市成为中国杯壶行业第一股 [1] 行业演进轨迹 - 中国杯壶行业经历技术引进-工艺成熟-品牌崛起-消费升级的周期演进 [2] - 北美市场爆发式增长源于消费场景拓展 产品创新及品牌年轻化策略推动 [2] - 欧美市场保温杯从工具属性升级为户外活动必备品 [2] - 行业经历三次进化：从耐用品到场景化消费品再到快消品 每次跃迁都带来需求爆炸 [2] 市场表现数据 - 2024年上半年中国保温杯出口总额23.54亿美元约合人民币170亿元 同比增长582.7% [2] - 浙江永康贡献全国约70%保温杯出口量 [2] - 2024年哈尔斯营业收入同比增加近四成 [3] - 上市十三年间营收从5.1亿增长至34亿 增幅逾六倍 [3] - 累计分红7.22亿元 [3] 公司战略布局 - 以长期主义者姿态持续加码研发 产品 品牌与渠道建设 [3] - 深耕海外头部品牌 抢滩空白版图 [3] - 构建多区域 多客户 多周期的韧性网络 [3] - 泰国工厂二期建成达产 采用国内专家加本土骨干混编支援机制 [4] 客户结构变化 - 第二季度前五大客户收入占比稳中略有增长 [4] - 国外市场呈现结构性调整 集中度进一步提升 [4] - 头部品牌均为公司现有合作客户 [4] - 公司有望在新一轮供应商体系优化中获得更高份额 [4] 产能国际布局 - 关税政策推动加速泰国工厂建设进度 [4] - 二季度因加速泰国产能布局导致各项成本费用上升 [4] - 业内首家海外布局公司 已收获多家核心客户好评 [4]

品牌战略转型 - 公司旗下品牌NONOO完成品牌战略升级 从原创设计潮流品牌全面转型为以中国文化为底蕴的新品牌 [1] - 转型旨在深度挖掘东方美学元素 结合现代设计语言打造更契合年轻一代审美与情感需求的杯壶产品 [1] - 通过深圳礼品展、莫干山国际品牌大会、上海日用百货会等线下展会集中展示四大新品系列 [1] 新产品系列 - 桃之夭夭系列以《诗经》"桃之夭夭 灼灼其华"为灵感诠释东方美学的温婉与哲思 [3] - 山涧幽兰系列汲取兰花清雅高洁的气质象征坚韧与谦逊的品格 [3] - 东方好运系列紧扣年轻人对"吉祥好运"的情感诉求 [3] - 紫禁珍宝系列携手故宫博物院将文物元素与杯壶设计融合 [3] 战略定位与发展规划 - 转型是集团多品牌战略的重要一环 品牌聚焦年轻消费群体和文化创新 [5] - 对中国文化经典元素进行个性化诠释 通过创新材质与工艺传递饮水新体验 [5] - 未来将继续深耕中国文化 与更多博物馆、文化机构及设计师合作推出兼具文化内涵与时尚设计的产品 [7]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入15.71亿元，同比增长12.83% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达9135.16万元 [1] 海外产能布局 - 泰国一期工厂于2023年初全面投产，二期工厂在报告期内同步建成达产 [1] - 通过"国内专家+本土骨干"混编机制加速产能爬坡，降低贸易摩擦风险 [1] - 泰国基地升级为全球杯壶智造旗舰中心，实现海外供应链全链路打通 [1] 自有品牌建设 - 品牌中心完成组织重构与能力跃迁，配备研产销全链路战队 [2] - 上新节奏从"半年一迭代"提速至"月度小改款、季度大上新"，已推出40款新品 [2] - 搭建线下+线上+新零售+私域+即时零售的立体渠道网络，并采用ROI动态调优模型 [2] 客户结构优化 - 采取"稳存量 上增量 抓质量"策略，实现订单来源多元化 [2] - 通过获取核心客户新项目与新品拓展老客户新区域市场 [2] - 成功拓展新区域新客户 [2] 研发与创新能力 - 强化研发直接价值创造，快速转化技术优势为产品竞争力 [3] - 加快新材料新技术新工艺开发，预研核心客户品类延伸方向 [3] - 拥有高水平研发团队与先进实验设备，通过产学研合作形成自主知识产权成果 [3] 核心竞争优势 - 具备制造交付能力优势，对标"灯塔工厂"提升智能制造水平 [3] - 技术研发优势体现在研发投入、人才培养及激励制度体系建设 [3] - 品牌渠道优势与人才驱动优势共同构成企业护城河 [3]

公司动态 - 哈尔斯官宣鹭卓为品牌挚友并推出"鹭卓同款"星芒杯系列 单价159元的活力新星蓝色款在直播中迅速售罄并引发多平台断货预警 [1] - 公司以代工起步为Stanley Yeti等国际品牌提供生产服务 目前产品远销80余个国家和地区 [1] - 2016年开始向自主品牌转型 收购瑞士百年品牌SIGG 旗下现有HAERS SIGG SANTECO NONOO四大品牌覆盖高端户外到时尚潮流细分市场 [1] - 近期在互动平台表示拥有独立设计师团队 看好国内杯壶市场前景及"谷子经济"新消费趋势 将持续探索新渠道开发新产品 [1] 营销策略 - "品牌挚友"模式区别于传统长期代言人 能在艺人热度峰值时集中引爆流量并快速退出 降低营销成本与风险系数 [2] - 通过"限时同款"饥饿营销策略最大化转化效率 尤其适合杯壶类低决策成本快消品 [2] - 活力新星蓝色款售罄后紧急加产 用户个性化需求反馈推动衍生产品开发 [2] 行业趋势 - 国内杯壶市场正经历变革 产品从耐用品向快消品 时尚品 收藏品及生活方式象征转变 [2] - 行业向颜值化 爆品化 场景化 IP化 智能化 健康化 个性化方向发展 这些趋势成为产品高溢价因素并拓宽市场边界 [2] - 消费者对情绪价值的追求推动行业进入黄金机遇期 [2]

公司产品表现 - 双饮弹跳保温杯和lulu小奶壶销量激增 成为夏季饮水热门选择[1] - 双饮弹跳保温杯采用316不锈钢内胆材质 配备一盖双饮设计 可直接饮用或搭配吸管[1] - lulu小奶壶采用加厚高硼硅玻璃材质 具备卓越耐冷热温差性能 配备双饮口设计[1] 产品定位策略 - 双饮弹跳保温杯专为学生群体设计 配备悠悠狗 点点猫 跳跳兔等萌趣造型 尺寸贴合书包侧袋[1] - lulu小奶壶主要面向都市女性消费群体[1] 行业趋势 - 全民健康意识持续提升 科学补水理念深入人心[2] - 夏日消费旺季和618年中大促预热带动国内杯壶市场新一轮增长机遇[1] 公司战略 - 秉承"保温杯就用哈尔斯"品牌主张 持续推出符合消费者需求的高品质产品[2] - 加强国际市场开拓力度 提升品牌国际影响力 致力于成为全球领先杯壶品牌[2] 市场表现 - 潮流水杯系列赢得消费者广泛好评[1] - 多系列产品热销顺应消费趋势 体现精准市场洞察和强大产品创新能力[2]