农业与粮食生产 - 全国冬小麦播种进度已过九成半，为明年夏粮生产打下基础 [11] - 河南省周口市郸城县种粮大户通过选用生长期短、耐受性强的品种，每亩播种40斤种子并改施有机肥，以应对晚播挑战 [10] - 山东省汶上县秋播冬小麦面积稳定在62万亩以上，其中超过65%的面积通过智慧农机、精准监测等技术实现高质量播种 [11] - 多地通过科技手段提高播种质量，如安徽组织1700多名农技骨干下沉服务，湖南推广冬油菜机械化直播，陕西西咸新区确保冬灌用水充足 [10] 消费市场与创新 - 消费市场呈现个性化、品质化、场景化新趋势，需通过技术赋能和场景创新激发活力 [14][17] - 合肥市通过“一手抓供给，一手抓需求”构建创新生态系统，已推动1200余个场景项目落地 [16] - 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，首次在国家层面系统部署场景培育 [16] - 工信部等六部门发布促进消费实施方案，从新技术应用、新场景培育等5方面部署19项重点任务 [16] - 抖音平台优化算法推动内容与货架电商融合，淘宝、京东等平台应用“AI导购”以匹配需求并降低商家服务成本 [16] - 广东、北京、上海等地通过体育赛事、智能生活平台、国际展会等新场景打造，推动消费市场多元化发展 [17] 新质生产力与科技创新 - 新质生产力是培育新优势、抢占未来制高点的核心引擎，需推动科技创新与产业创新深度融合 [20][23] - 人工智能赋能传统产业升级，例如在纺织印染领域实现小批量、快交付的柔性生产及零污水排放 [22] - 河南培育制造业服务业“两业融合”发展区，广东协同港澳推动“数字湾区”建设，湖北发展数智经济 [22] - 第八届进博会共发布461项新产品、新技术、新服务，其中全球首发201项、亚洲首展65项、中国首秀195项 [22] - 大众汽车集团（中国）负责人表示，中国是全球最大且创新速度最快的汽车市场 [22] 城市更新与治理 - “十四五”期间全国累计改造城镇老旧小区超过24万个 [29] - 上海完成无卫生设施旧住房提升改造，告别“拎马桶”历史 [29] - 各地因地制宜推进城市更新，如山东东营改造44个老旧小区，福建泉州改造350米传统街巷，重庆綦江精细化建设下北街项目 [29] - 全国城市更新工作推进会强调需在规划、资金、运营、治理四方面下功夫 [29] - 成都市成华区杉板桥社区运用智能管理平台（配备25平方米高清大屏）高效处置1.2平方公里社区内的治理难题 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周主要关注点为SCFI继续上行、地产销售依旧偏弱、螺纹钢和水泥价格保持平稳 [2] - 本周地产销售依旧偏弱，新房成交同比大幅下滑但降幅收敛，二手房同比大幅下滑，主要因去年10月基数偏高 [2] - 投资生产方面商品价格涨跌互现，螺纹钢价格持平但库存高压，玻璃期货价格下降，沥青价格上升，水泥价格持平 [2] - 工业生产方面开工率表现分化，钢厂高炉开工率、PTA开工率、汽车轮胎开工率上行，石油沥青开工率、焦化企业开工率下行，涤纶长丝开工率持平 [2] - 消费方面出行动能偏强，地铁出行、国内执行航班高于季节性，汽车消费符合季节性，电影票房低于季节性 [2] - 通胀方面猪肉价格下行、蔬菜价格上行、油价上行 [2] - 出口方面本周SCFI上行，BDI下行 [2] 各目录总结 地产销售：地产销售偏弱 北京形成支撑 - 本周新房成交环比小幅回升，同比降幅持续收窄，Wind20城新房成交面积环比2.83%、同比 - 13.03%，一线和三四线城市新房成交强于上期但弱于去年同期，二线城市同环比转负 [7] - 重点城市新房成交环比大多上升，除广州、杭州、苏州外；同比除北京转正外均弱于去年同期 [7] - 本周二手房成交环比小幅下降，同比大幅下滑，重点城市二手房成交面积环比除深圳外均弱于上期，同比均下降 [7] 投资：商品价格涨跌互现 - 投资方面本周商品价格涨跌互现，螺纹钢、水泥价格基本持平，玻璃期货价格下降，沥青价格上升 [36] 生产：开工率表现分化 - 生产方面本周开工率表现分化，钢厂高炉开工率、PTA开工率小幅上行，汽车轮胎开工率上行，石油沥青开工率、焦化企业开工率下行，涤纶长丝开工率基本持平 [45] 消费：出行动能偏强 - 消费方面地铁出行、国内执行航班高于季节性，汽车销售符合季节性，电影票房低于季节性 [58] 出口：SCFI上行，BDI下行 - 出口方面本周SCFI指数上行，BDI指数小幅下行，CRB现货指数小幅下行 [61] 物价：猪肉价格下行、菜价上行，油价上行 - 物价方面猪肉价格下行、蔬菜价格上行，油价上行，螺纹钢价格基本持平 [65]

宏观消费 - 2025年上半年社会消费品零售总额达245,458亿元 同比增长5.2% 其中商品零售增长5.1% 餐饮收入增长4.3%[8] - 6月餐饮收入同比增速回落至0.9% 创2023年社会复常以来新低 家用电器和音像器材消费以30.7%高增速领涨 文化办公用品类增速达25.4%[8] - 实物商品网上零售额占社零总额比重回升至24.9% 线上线下零售额增速差明显收窄[8] - 节假日旅游市场表现强劲 2025年上半年旅游收入达3.2万亿元 同比增长15.2% 旅游人次达12.7亿[45] - 居民消费价格指数持续低位运行 6月消费价格指数同比微增0.2%[58] 零售地产供需 - 21个重点城市新增零售地产供应206.9万平方米 同比回落28% 一线城市占比达61% 北京深圳位居前二[9] - 市场平均空置率持续上涨至10.5% 上半年累计上涨0.3个百分点 A类城市空置率上涨1.1个百分点 B类城市保持6.3% C类城市达12.1%[10] - 核心商圈优质物业租金保持稳定 新兴商圈租金出现小幅波动 21个重点城市优质零售地产首层租金持续下跌且二季度跌幅高于一季度[1][10] 业态结构变化 - 餐饮业态中正餐占比显著下降 A类城市从22.8%降至15.3% B类城市从25.0%微调至21.3% 咖啡饮品在B类城市占比从1.5%升至3.0%[2] - 时尚业态占比普遍下滑 A类城市服饰鞋包从26.8%降至21.3% C类城市从25.3%降至18.7% 美妆个护保持相对稳定[2] - 服务业态增长显著 A类城市健身运动场馆占比从2.3%升至8.3% 医疗健康服务、宠物服务等新兴业态均有提升[2] - 儿童业态整体保持稳定 部分城市儿童服务占比超4% 娱乐业态中娱乐游戏科技占比提升 影院有所复苏[2] 区域市场差异 - A类城市（北京上海等）新兴业态布局集中 体验类高端服务类业态占比高[3] - B类城市（成都等）商业活力较强 餐饮时尚业态调整积极 服务类业态加速渗透[3] - C类D类城市以满足基础消费需求为主 传统餐饮生活业态占比高 新兴业态布局相对滞后[3] - 以上海36个购物中心为例 新开门店中服饰业态占比64% 但较此前下滑 体验类业态持续提升[3] 创新发展趋势 - 商业体注重场景营造与IP联动 引入Kinetic Space、MOREPRK等特色空间 结合KPOP等流行文化吸引客流[3] - 会员体系升级 VIP服务优化 数字化运营加深 通过线上平台引流和精准营销[3] - 探索"零售+"模式 如零售+医疗、零售+健身等 拓展商业边界提升综合竞争力[3] 城市消费表现 - 重庆社零总额反超上海登顶 重点城市中重庆、上海、北京位列前三[36] - 地铁客运量呈现区域分化 A类城市地铁日均客流同比增速达60.6% B类城市为48.5% C类城市为42.2%[23] - 城际客流持续攀升但增速放缓 民航旅客吞吐量达6.9亿人次 同比增长5.9%[26] 消费基础支撑 - 人均可支配收入保持增长 为消费市场提供支撑 消费需求呈现健康、体验、个性化等多元特征[1] - 线上线下融合加深 抖音等短视频平台对消费决策影响显著 带动相关业态流量与转化[1] - 住户新增存款同比增加 消费意愿保持谨慎 最终消费支出对GDP增长贡献率持续处于高位[51][56]

报告核心观点 2025年上半年中国经济在复杂外部环境下展现较强韧性，新旧动能转换持续推进，高质量发展取得积极进展，但内外需平衡仍待优化，内生动力需加强，经济回升向好基础需进一步巩固[1][2] 各部分总结 宏观经济整体表现 - 2025年上半年GDP同比增长5.3%，2季度同比增长5.2%，较1季度稍有放缓但整体运行在合理区间，三大需求协调性较1季度明显改善，内需贡献增长，外需有韧性，6月数据呈分化态势[1] 工业生产 - 上半年规模以上工业增加值同比增长6.4%，6月当月增长6.8%，制造业增长7.0%，装备和高技术制造业上半年分别增长10.2%和9.5%，新兴产品产量快速增长，2季度产能利用率74.0%，工业利润前五月累计下降1.1% [2] 消费市场 - 上半年社零同比增长5.0%，6月当月增长4.8%，较5月回落，消费升级品类和“以旧换新”政策涉及品类表现亮眼，服务消费需求稳步恢复，下半年期待政策提振[3] 投资情况 - 2025上半年固定资产投资同比增长2.8%，扣除房地产开发投资后增长6.6%，制造业投资增长7.5%，基础设施投资增长4.6%，民间投资下降0.6%，6月投资增速回落，未来新动能方向有投资增长空间[5] 房地产市场 - 上半年新建商品房销售面积和销售额分别降3.5%和5.5%，6月数据不佳，各线城市房价有调整趋势，供给端数据下降，房地产开发投资同比降11.2%，期待政策推动回稳[6] 对外贸易 - 上半年货物进出口总额同比增2.9%，出口增7.2%、进口降2.7%，贸易顺差扩大，6月数据持续改善，机电和高技术产品出口增长，贸易伙伴多元化成效明显，需关注贸易政策扰动[7] 社融数据 - 2025年上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元，同比多增4.74万亿元，6月金融数据超预期，流动性结构和信贷结构有积极变化，体现金融支持政策效果[8]