公司转型背景 - 公司前身为图森未来 曾为自动驾驶第一股 市值在2021年底超过160亿美元 [2][3] - 受地缘政治压力及美国外资投资委员会审查影响 所有自动驾驶商业活动于2022年被强制终止 [4] - 此后三年市值蒸发超过99% 并于2024年初从纳斯达克退市 [5] - 2023年8月 公司宣布凭借剩余资金和完整技术团队全面转向游戏和生成式AI行业 并于年底启用新品牌名CreateAI [7][8] 新业务战略与资源 - 转型决策基于对赛道可落地性和资源可复用性的清晰判断 旨在规避产业链过长和依赖外部环节的风险 [10] - 公司保留的自动驾驶技术软件可作为IP授权 为公司换取现金流 [10] - 公司高管获得金庸武侠15部作品的IP打包授权 并基于此立项3A游戏《金庸群侠传》 [12][13] - 公司还拥有《三体》的IP 获得PC和主机的全球独家游戏改编权 [24] 核心业务一：游戏开发 - 核心项目为《金庸群侠传》 计划打造囊括金庸各部小说人物及世界观的3A级游戏 [13] - 游戏预计在2026年底至2027年初开启小范围内测 2028年完成公测和发售 [15] - 在3A游戏中 AI目前仅能完成约5%的工作量 大量内容如武术动作和混战场景仍需依赖动捕技术 [26] - 公司在北京怀柔建有亚洲最大动捕棚 由130台Vicon光学动捕设备组成 可支持15-20人同场混战动捕 [1] 核心业务二：AI生成平台 - 公司于2024年4月推出全球首个专注于动漫领域的视频生成工具Animon 首批市场定位于日本并取得刷屏效果 [16] - 国内版本名为"萌动AI" 可凭用户输入的一张图片或一个想法生成动漫视频 [1][19] - 平台核心竞争力在于成本优势 可将动漫短剧制作成本从每分钟7-8万元降低80% [19] - 公司计划将Animon发展为具备社区功能的UGC平台 降低动漫创作门槛并积累流量 [29][30] 商业模式与市场定位 - 公司定位为新一代电子娱乐内容制作公司 采取"内容制作+UGC平台"组合打法 [28] - 游戏和动漫的全球市场规模约为每年250亿美元 [28] - 3A游戏等IP内容定位为长期现金牛项目 有望带来每年数亿元收入以支持AI技术长期投入 [28] - UGC平台瞄准二次元主流化趋势 旨在为动漫爱好者提供垂直社区 [31]

宏观洞察 - 2025年第二季度GDP同比增长5.2%，环比增长1.1%，经济呈现稳步增长态势[4] - 社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%，较一季度加快0.4个百分点，网上零售额7.43万亿元，占社零总额24.9%[4] - 固定资产投资24.87万亿元，同比增长2.8%，剔除房地产开发投资后增长6.6%，高技术产业投资增速亮眼，信息服务业、航空器制造、计算机设备制造分别增长37.4%、26.3%、21.5%[4] - 工业生产快速增长，规模以上工业增加值同比增长6.4%，装备制造业和高技术制造业分别增长10.2%和9.5%[7] - 2025年上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元，对实体经济发放的人民币贷款增加12.74万亿元[13] - 2025年6月投融资项目数量超过2000个，先进制造领域Q2投融资项目1486个，环比增长55个[15] - IPO市场活跃度显著提升，2025年Q2共有超过359个IPO正在申请，环比增长123个，香港主板上市申请数量达210宗，创历史新高[16] 移动流量大盘 - 截至2025年6月，中国网民规模达11.23亿人，互联网普及率79.7%，60岁及以上银发网民规模1.61亿人，农村地区互联网普及率69.2%[16] - 2025年6月手机设备总量12.73亿个，人均安装App数量稳定在75个左右，人均每日使用移动设备时长接近6小时[18] - AI赋能各产业发展，汽车之家推出AI买手、智能助手等功能，蚂蚁财富推出"蚂小财"AI金融管家服务[18] 长视频行业 - 2025年第二季度在线视频季均MAU、DAU有所下滑，但单日人均使用次数与时长达到近两年新高[19][20] - 二季度上线国产新剧集70部，题材以剧情、悬疑、都市为主，奇幻剧实现新增长[23] - 仅有4部播放量上十亿的剧集，优酷《藏海传》与《蛮好的人生》表现突出，优酷单日使用时长同比增长40%以上[25][28] - 阿里巴巴大文娱集团当季度收入55.5亿元，同比增长12%，经调整EBITA盈利3600万元[30] - 各大平台聚焦暑期档，优酷未上线剧集108部，爱奇艺新片存货约98部，腾讯未上线剧集102部[44][45] 电商行业 - 2025年上半年网上零售额7.43万亿元，同比增长8.5%，实物商品网上零售额6.12万亿元，同比增长6%[49] - 3C数码类产品销量突破7500亿元，同比上涨8%，运动户外类别销售额1900亿元，同比增长超20%[49][50] - 6.18大促持续约40天，淘宝DAU平均在5亿上下，拼多多DAU从5月的2.6亿上涨至6月的2.7亿以上[51][53] - 闲鱼2025年6月月均新增用户数1286.3万人，较4月增长260万以上，16~25岁用户占比近28%[54] 外卖市场 - 京东外卖上线40天后日订单量突破100万，覆盖45万家餐厅、142个城市，2025年4月京东新增用户数4517.6万，环比增长66.1%[55] - 美团外卖2025年5月周均DAU超700万，较第二季度初有所提升[58] - 饿了么正式并入阿里电商事业群，外卖市场竞争进入"三强争霸"格局[61] 游戏市场 - 2025年6月游戏市场实际销售收入268.9亿元，上半年移动游戏市场实际销售金额1253.09亿元，同比增长16.55%[64] - Q2共有10余款新游上线，5款上线首月预估流水突破100万，5月有约5款游戏首月流水突破亿元[66][67] - 腾讯《三角洲行动》Q2季均DAU为279.5万，环比Q1增长73.6%，单季度预估为腾讯带来10亿+流水[69] - 头部游戏企业加速AI布局，腾讯推出VISVISE，网易推出有灵天工，三七互娱推出宙斯AI系统[70] 短剧市场 - 2025年Q2总备案短剧数量达851个，环比增长30.7%，都市、传奇为主要题材[74] - 2025年上半年卫视频道播出75部微短剧，累计收视达16.8亿人次[74] - 红果短剧2025年3月月均DAU达2662.5万人，月用户使用总时长超9.4亿小时[76] - B站Q1动画短剧内容单月流水已超千万，季度环比增速超过140%[77] - 京东发布"百万年薪"招聘短剧内容策略运营，小米推出首部短剧《时空合伙人》[78] 旅游市场 - 五一节假日旅游人数3.14亿人，同比增长6.4%，旅游花费1802.69亿元，同比增长8.2%[82] - 端午节假日旅游人数1.19亿人，同比增长8.2%，旅游花费427.3亿元，同比增长5.9%[82] - 五一假期期间边检机关保障1089.6万人次中外人员出入境，日均217.9万人次，较去年增长28.7%[83] - 2025年6月在线旅游行业活跃用户1.74亿，日均新增用户108.5万人，同比增长超3%[87] - 携程推出"程星途"AI Agent，途牛推出"AI助手小牛"并开源[88] 生成式AI - 2025年4-6月新增93款生成式人工智能服务完成备案，74款应用或功能完成登记[88] - 国内大模型加速迭代，字节上线Seed-Thinking-v1.5，腾讯上线元宝，Deepseek上下文窗口翻倍至128K，阿里开源Qwen3-Embedding系列模型[90] - 2025年7月底AI大模型Token总使用量达3.41T，较4月中旬的1.7T增长一倍以上[92] - 豆包MAU于6月达到1.66亿人次，环比增长9.8%，Deepseek MAU于Q2稳定在1亿量级[93] - 头部生成式AI App用户单日人均使用时长达10分钟以上，豆包用户使用时长平均在12分钟以上[97]