在人工智能驱动的数据中心建设提速的背景下，全社会电力消费需求有望进一步攀升；同时，人工智能 赋能传统产业转型升级、推动产业复苏的过程也将进一步释放新增用能需求。在此背景下，"十五五"规 划建议首次明确提出能源强国建设目标，对"十五五"时期全国能源安全保障能力建设提出更高要求与系 统性部署。 作为国内头部生活垃圾焚烧发电企业，截至2025年上半年，旺能环境的项目布局已覆盖国内浙江、湖 北、四川、河南、安徽、广东等9个省份及越南太平省，累计投建生活垃圾焚烧发电项目处理规模达 23170吨/日；其中已建成并正式运营的项目共21座32期，处理规模达21820吨/日，另有安吉改扩建项目 (750吨/日)、越南太平省项目(600吨/日)处于筹建阶段，凭借规模化的电力供应能力，旺能环境将有望在 人工智能时代充分承接能源保障的顶层需求。 除绿电直供数据中心外，旺能环境亦深度受益于AI技术发展带来的产业升级，公司积极推动垃圾焚烧 电厂与AI技术的融合应用，携手阿里云工业大脑打造智能化生产体系。公司依托人工智能算法与大数 据预测分析，实现生活垃圾向绿电的高效转化，同时借助AI技术进一步降低二次污染、提升设备运行 稳定性及生活垃圾 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入8.48亿元 同比增长4.48% [2][3] - 净利润1.96亿元 同比增长19.83% 扣非净利润1.93亿元 同比增长20.14% [2][3] - 生活类垃圾处理业务收入6.91亿元 同比增长14.81% 毛利率52.57% 同比提升1.27个百分点 [2][3] - 自2018年起连续七年半保持净利润增长 [3] 业务运营 - 核心生活垃圾焚烧发电项目慈溪产能3000吨/日 上半年营收2.38亿元 营业利润8396.04万元 [3] - 绵阳项目产能1500吨/日 上半年营收1.13亿元 [3] - 供热量87.75万吨 同比增长12.01% 供热比超40% [6] - 上网电量5.29亿度 同比增长6.44% [6] - 运营期订单13个 运营收入7.31亿元 施工期订单1个 投资金额9173.25万元 [3] - 新增节能环保特许经营订单1个 投资金额3.31亿元 [3] 战略扩张 - 以3.54亿元收购北控水务广西公司贵港项目(1500吨/日)及平南项目(1200吨/日)100%股权 [2][7] - 并购整合成为行业头部企业扩张重要路径 政策推动下行业并购加速 [7] - 拓展工业供热、移动供热、民用供热等多领域应用 推进浙江、河北、四川区域规模化发展 [6] 研发创新 - 研发投入2520.65万元 同比增长37.8% [6] - 新增授权专利14项 其中发明专利7项 实用新型专利7项 [6] - 在宁波、防城港等地建设研发基地和中试平台 [6] 募投项目 - IPO募资净额13.5亿元 累计投入13.12亿元 [4] - 2025年上半年募投项目实现效益6802.91万元 [2][4] - 上市三年累计实现效益2.47亿元 [2][4] - 晋城和绵阳二期发电项目为主要效益贡献项目 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入8.48亿元 同比增长4.48% [1][2] - 2025年上半年净利润1.96亿元 同比增长19.83% 扣非净利润1.93亿元 同比增长20.14% [1][2] - 自2018年起连续七年半净利润持续提升 营业收入从5.34亿元增至16.63亿元 净利润从6605.11万元增至3.21亿元 [2] - 核心主业生活类垃圾处理业务收入6.91亿元 同比增长14.81% 毛利率52.57% 同比提升1.27个百分点 [2] - 项目建造业务收入1.33亿元 同比增长43.7% 毛利率3.78% 同比提升1.57个百分点 [2] 业务运营 - 生活类垃圾处理业务为核心主业 2025年上半年收入占比达81.5% [1][2] - 运营期订单13个 运营收入7.31亿元 施工期订单1个 投资金额9173.25万元 未执行订单3个 投资金额12.61亿元 [3] - 慈溪项目日产能3000吨 上半年收入2.38亿元 营业利润8396.04万元 回款2.7亿元 [3] - 绵阳项目日产能1500吨 上半年收入1.13亿元 营业利润4918.09万元 回款1.01亿元 [3] - 新增节能环保特许经营订单1个 投资金额3.31亿元 [3] 绿色能源发展 - 供热量87.75万吨 同比增长12.01% 供热比持续稳定在40%以上 [7] - 上网电量5.29亿度 同比增长6.44% [7] - 累计核发绿证220万张 完成近30万张绿证交易 接入国家绿色电力证书交易平台 [7] - 打造浙江 河北 四川 广西四大绿能中心 拓展工业供热 移动供热 民用供热等多领域应用 [7] 研发与创新 - 2025年上半年研发投入2520.65万元 同比增长37.8% [8] - 新增授权专利14项 其中发明专利7项 实用新型专利7项 [8] - 在宁波 防城港等地建设研发基地和中试平台 依托14个项目加速技术成果转化 [8] 战略扩张 - 以3.54亿元收购北控水务广西公司贵港项目(1500吨/日)和平南项目(1200吨/日)100%股权 [1][8] - 行业并购加速 2024年以来生活垃圾焚烧领域发生20余起并购 [8] - IPO募投项目累计投入13.12亿元 2025年上半年实现效益6802.91万元 上市后累计效益2.47亿元 [4][5] - 晋城项目效益1029.8万元 绵阳二期项目效益1299.84万元 海城项目效益1907.13万元 慈溪三期项目效益2566.15万元 [4]

市值管理 - 公司将提升发展质量和价值创造能力作为市值管理基础，通过开展投资者交流、加大分红力度等举措强化市值管理 [2][3][10] - 2024 年公司在中期分红基础上拟开展年度分红，两次现金分红金额将超 2024 年度归属于上市公司股东净利润的 60% [3][10] - 2025 年一季度公司归母净利润较去年同期增长 42.72% [10] 业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 59.19 亿元，同比基本持平；实现利润总额 8.46 亿元，同比增幅 2.57% [4] - 2024 年度净利润为 6.29 亿元，2025 年第一季度净利润为 2.05 亿元，相比上年一季度增幅 11.22% [9] 行业情况 - 行业处于稳定发展期，整体业绩表现平稳 [4] - 公司所处行业主要包括生活垃圾焚烧发电、节能环保装备及电工装备行业，生活垃圾焚烧为核心主业，在“双碳”等驱动下发展态势向好 [5][6] 垃圾焚烧发电业务 - 公司垃圾焚烧项目运营日处理规模 5 万余吨，年处理固废超 2000 万吨，全年上网电量超 50 亿度，生活垃圾焚烧处理量约占全国的 7%-8% [8] - 公司将通过加大市场开发、推动并购整合、精细化管理等拓展多元化收入来源，提升盈利能力 [7][8]