脑机接口业务进展 - 脑机合资公司正在筹备工商注册阶段，合作方为外资企业 [3] - 脑机原型机按计划正常推进，前期重点在市场营销与品牌推广 [4] - 脑机业务短期内不会对整体营收产生重大影响，未来业绩贡献存在不确定性 [4] 技术路线与竞争优势 - 技术采用“脑电+眼电+肌电”多模态数据融合，突破单模态精度瓶颈 [4] - 整合虹膜、视网膜、脑电图、临床及基因等多源信息，运用深度学习进行分析 [4] - 聚焦BioCV TinyML边缘模型研发，将空间理解、自主决策与脑电信号处理深度融合 [4] - 通过边缘计算优化“人、车、物、环境”多要素协同的脑机交互，奠定可穿戴化、场景化应用技术基础 [4] 市场布局与策略 - 业务聚焦于养老、医疗、教育领域，助力产业智能化升级 [4] - 将拓展消费电子、工业、科研等领域的新客户群体 [5] - 市场推广将依托现有营销体系，兼顾存量客户深挖与增量客户开发 [5] - 脑机业务与公司现有业务部分客户重合，现有客户对创新业务兴趣浓厚 [5] 其他业务（龙之源）业绩承诺 - 龙之源2025年度的承诺净利润不低于人民币9,000万元 [6]

公司对中央经济工作会议精神的响应举措 - 公司积极响应中央经济工作会议精神，采取一系列举措推动高质量发展 [5] - 公司将进一步优化供应链管理，其核心元器件已全面实现全国产化供应链，以减少对国际供应链的依赖、降低生产成本并确保产品高效交付和稳定供应 [5] - 公司将加大在产品创新和应用场景拓展方面的投入，持续深耕机器人、生物识别和智能终端三大核心领域，通过推出创新产品推动技术与行业深度融合 [5] - 公司将不断优化技术，推出更精准、更高效的产品解决方案，以提升用户体验并增强海内外市场渗透力 [5] - 公司旨在通过技术创新与智能化生产，在推动各行业经济高质量发展和提升产业竞争力方面发挥更大作用，助力中国制造迈向更高水平 [5] 公司2026年战略发展目标 - 在业绩增长方面，公司将继续深化现有市场渗透，以生物识别、机器人和智能终端三大核心业务为重点，推动营收稳步增长并巩固其在国内市场的领导地位 [6] - 公司将加强海外市场布局，特别是在北美、欧洲、中东和东南亚等地区，借助技术输出和本地化战略提升品牌国际影响力，为全球化发展打下坚实基础 [6] - 在产品创新和业务线方面，公司将持续加大研发投入，推动核心技术迭代升级以保持技术领先优势 [7] - 2026年，公司将陆续推出针对不同行业需求的3D视觉感知产品，推动更多应用场景的智能化落地，为智能化产业的快速发展提供技术支撑 [7]

公司股价与交易数据 - 2024年12月29日，熵基科技股价上涨1.20%，成交额为1.06亿元 [1] - 当日融资买入额为956.17万元，融资偿还额为1112.47万元，融资净买入额为-156.31万元 [1] - 截至12月29日，公司融资融券余额合计为1.77亿元，其中融资余额为1.77亿元，占流通市值的5.25%，该融资余额超过近一年50%分位水平，处于较高位 [1] - 当日融券偿还、融券卖出、融券余量及融券余额均为0，但融券余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本情况与主营业务 - 熵基科技股份有限公司位于广东省东莞市，成立于2007年12月14日，于2022年8月17日上市 [2] - 公司是一家以生物识别为核心技术，提供智慧出入口管理、智慧身份核验、智慧办公产品及解决方案的国家高新技术企业 [2] - 主营业务收入构成：智慧空间产品合计占73.99%（其中门禁产品23.97%，其他产品13.03%），智慧办公产品合计占18.37%（其中考勤产品5.59%，其他产品3.60%），数字身份认证产品合计占4.34%（其中证卡产品1.11%，生物识别传感器产品0.81%，其他产品0.25%），智慧商业产品合计占2.95%（其中商用产品0.77%，数字标牌产品0.62%，其他产品0.17%），其他产品占0.20% [2] 公司股东与财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.03万户，较上期减少8.40%；人均流通股为5602股，较上期增加35.62% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入14.01亿元，同比减少0.68%；实现归母净利润1.28亿元，同比增长6.24% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利2.36亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第六大流通股东，持股94.22万股，相比上期减少16.48万股 [3] - 博道成长智航股票A（013641）和信澳核心科技混合A（007484）已退出公司十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易数据 - 12月4日，熵基科技股价下跌0.66%，成交额为4872.04万元 [1] - 当日融资买入447.62万元，融资偿还544.20万元，融资净卖出96.58万元 [1] - 截至12月4日，公司融资融券余额合计1.85亿元，其中融资余额1.85亿元，占流通市值的5.67%，融资余额水平超过近一年60%分位，处于较高位 [1] - 当日无融券交易，融券余额为0.00元，但融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本情况与业务构成 - 熵基科技股份有限公司位于广东省东莞市，成立于2007年12月14日，于2022年8月17日上市 [2] - 公司是以生物识别为核心技术，提供智慧出入口管理、智慧身份核验、智慧办公产品及解决方案的国家高新技术企业 [2] - 主营业务收入构成：智慧空间产品（含门禁及其他）合计73.99%，智慧办公产品（含考勤及其他）合计18.37%，数字身份认证产品（含证卡、传感器及其他）合计4.34%，智慧商业产品（含商用产品、数字标牌及其他）合计2.55%，其他产品0.20% [2] 公司股东与财务表现 - 截至2025年9月30日，股东户数为2.03万户，较上期减少8.40%；人均流通股为5602股，较上期增加35.62% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入14.01亿元，同比微降0.68%；实现归母净利润1.28亿元，同比增长6.24% [2] - 公司A股上市后累计现金分红2.36亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股94.22万股，较上期减少16.48万股 [3] - 博道成长智航股票A（013641）和信澳核心科技混合A（007484）已退出十大流通股东名单 [3]

文章核心观点 - 掌静脉识别作为继指纹、人脸之后的第三大生物识别技术，正从科幻走向现实，其凭借高安全性、高准确性及隐私保护等优势，在市场需求觉醒和法规环境变化的背景下迎来发展机遇 [1][4][6] - 脉泽科技作为该领域的核心技术服务商，依托算法和硬件研发优势，正通过高性价比产品和灵活的合作模式，在巩固国内公安、金融、军工等行业应用的同时，积极开拓海外市场 [1][7][8] - 公司未来的战略是强化1:N识别技术优势，聚焦商业场景融合与B端技术赋能，并探索Web3、数字身份等新兴领域，避免与科技巨头在C端支付场景正面竞争 [10][11] 行业分析：掌静脉识别技术 - **技术优势**：掌静脉识别通过850纳米近红外光捕捉皮下静脉纹路，具备活体检测、高防伪性和隐私保护优势，在唯一性、安全性、稳定性、合规性和便利性上达到很好平衡 [4] - **对比传统技术**：人脸识别依赖表面特征易受物理变形影响且存在隐私争议，指纹识别则可能因磨损或痕迹复制而存在安全风险，掌静脉识别有效规避了这些短板 [3][4] - **过往普及障碍**：技术缺乏硬件生态支撑，需要近红外光源，市面上缺乏配备该功能的智能终端，导致商业化链路长，资本投入远不及人脸识别 [5] - **当前发展契机**：AI算法优化使得技术能够适配通用芯片，硬件成本大幅下降，终端产品成本相较于自研初期下降一半以上，价格已与人脸识别设备相当 [6] - **法规驱动需求**：2025年6月1日实施的《人脸识别安全应用管理规定》限制部分场所使用人脸识别，促使体育馆、游泳馆、企业更衣室等场景寻求如掌静脉识别的替代方案 [6] 公司概况：脉泽科技 - **成立与背景**：公司成立于2021年，依托华南理工大学生物特征识别与智能感知实验室，创始团队由市场、硬件研发及首席科学家构成 [1] - **技术壁垒**：早期专注于算法优化和产品打磨，已在掌静脉识别核心技术领域形成壁垒 [1] - **产品矩阵**：已推出十多款硬件产品，涵盖采集模块、门禁考勤一体机、支付机等多条产品线，并配套云平台管理软件 [7] 市场战略与业务进展 - **国内布局**：在国内公安、金融、军工等行业推动规模化应用，但项目周期较长 [1][7] - **转向海外动因**：国内市场需求相对低迷，疫情期间积累的门禁产品库存需要消化，于2024年底将重心转向海外市场 [7] - **海外市场机遇**：日本、韩国企业早期市场教育使海外客户对技术已有认知，且海外客户对隐私和安全重视程度更高 [7] - **海外竞争优势**： - **技术性能**：采用AI算法，产品迭代速度快，技术性能超越采用传统模式识别技术的日本企业（如富士通、日立） [7] - **价格优势**：产品价格仅为富士通同类产品的三分之一 [7] - **海外销售模式**：以技术输出为核心，提供从算法、模块到整机、系统的全链路技术支持，要求客户具备二次开发能力 [8] - **海外获客路径**： - 与国内有出海业务的整体解决方案提供商合作，借助其海外渠道资源 [8] - 以展会为重点，结合短视频营销和第三方电商平台吸引客户直接洽谈 [8] - **海外客户类型**：包括生物识别解决方案提供商、原厂代理商、系统集成商以及金融科技或支付服务商 [9] - **海外市场覆盖**：客户已覆盖东亚、东南亚、中东、南亚、非洲、南美，其中东亚和东南亚是核心市场，中东、南亚、非洲等地客户持续增长 [9] 技术发展方向与未来战略 - **核心技术方向**：进一步强化1:N识别性能优势，当前产品已可实现高效1:N识别，支持1:1万甚至1:10万的大规模特征库比对，领先于海外厂商的1:1验证模式 [10] - **商业应用场景**：重点发力商业领域，打造“一掌通”复合应用模式，实现如体育馆场景下的入场门禁、储物柜开锁、支付等操作融合 [10] - **核心落地阵地**：凭借技术优势，在安防和金融等领域需求日益突出，是当前技术落地的核心阵地 [11] - **竞争策略定位**：定位为技术输出商，不直接面向C端消费者，避免与专注于大规模商业支付场景的科技巨头正面竞争，通过赋能B端客户间接服务行业 [11] - **新兴领域探索**：部分企业正探索掌静脉识别在Web3生态、数字身份认证等新兴领域的应用，利用其“不可伪造、终身稳定”的属性为虚拟空间身份确权提供支撑 [11]

生物识别技术应用与推广 - 掌静脉识别技术因其不易被伪造的特性，被视为比指纹和人脸识别更安全的生物识别方案，指纹易被复制，人脸识别存在隐私问题[3] - 该技术已实现刷手掌乘坐地铁的无接触便捷出行体验，并在佛山地铁湾华站完成应用[4] - 由粤港澳青年创业团队推动，技术已推广至上海、重庆等地的轨道交通与智慧社区[7] 粤港澳大湾区产业协同创新 - 佛山设立了12个港澳青年创业孵化基地，为创业团队提供支持，促进人才聚集和产业联动[7] - 采用“港澳创新+佛山量产”的协同模式，实现高效产业融合，例如佛山、香港、山东企业联手打造机器人，各方在算力、云端、软件方面技术互补[11][13] - 生产线实现24小时不间断运作，平均每30分钟可下线一台机器人，生产效率极高[11] 机器人产业发展 - 佛山被称为“机器人之城”，重点发展具身智能人形机器人，具身智能指机器人通过载体在环境中感知、分析并决策，形态包括人形及仿生类如蜘蛛、飞鸟型机器人[9] - 机器人产品将陆续发往全球各地，显示出强大的制造和出口能力[9]

股价与融资交易表现 - 10月10日公司股价下跌3.61%，成交额为1.88亿元 [1] - 当日融资买入额为2449.90万元，融资偿还额为3013.10万元，融资净买入为-563.20万元 [1] - 截至10月10日，融资融券余额合计2.21亿元，融资余额占流通市值的6.16%，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 10月10日融券交易量为0，但融券余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2007年12月14日，于2022年8月17日上市，是一家以生物识别为核心技术的高新技术企业 [2] - 主营业务收入构成以智慧空间产品为主，占比36.99%，其中门禁产品占23.97%；智慧办公产品占比9.18% [2] - 数字身份认证产品收入占比2.17%，智慧商业产品收入占比1.56% [2] 股东结构与近期财务数据 - 截至6月30日，公司股东户数为2.22万户，较上期增加25.78%；人均流通股为4130股，较上期减少4.83% [2] - 2025年1月-6月，公司实现营业收入9.29亿元，同比增长2.90%；归母净利润为9323.56万元，同比增长18.56% [2] - A股上市后公司累计派发现金分红2.36亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股110.69万股，较上期增加28.91万股 [3] - 博道成长智航股票A（013641）为第六大流通股东，持股49.11万股，较上期增加4.45万股 [3] - 信澳核心科技混合A（007484）新进为第十大流通股东，持股40.52万股 [3]

股价表现 - 9月5日股价上涨5.54%至32.39元/股 成交额2.07亿元 换手率5.83% 总市值76.23亿元 [1] 公司业务结构 - 公司主营以生物识别技术为核心的智慧出入口管理、智慧身份核验及智慧办公解决方案 [1] - 收入构成：智慧空间73.84% 智慧办公18.33% 数字身份认证4.32% 智慧商业3.11% 其他产品0.39% [1] 机构持仓动态 - 博道成长智航股票A二季度增持4.45万股 现持有49.11万股 占流通股比例0.54% [2] - 该基金当日浮盈约83.48万元 [2] 基金业绩表现 - 博道成长智航股票A最新规模9.99亿元 今年以来收益33.15% 近一年收益75.29% 成立以来收益32.22% [2] - 基金经理杨梦管理规模126.91亿元 任职期间最佳基金回报136.28% [3]

股价表现 - 9月3日股价下跌2.92%至31.63元/股 成交额2.68亿元 换手率7.32% 总市值74.44亿元 [1] - 连续4个交易日下跌 区间累计跌幅达11.77% [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省东莞市 2007年12月14日成立 2022年8月17日上市 [1] - 主营业务以生物识别技术为核心 提供智慧出入口管理 智慧身份核验及智慧办公产品解决方案 [1] - 收入构成：智慧空间73.84% 智慧办公18.33% 数字身份认证4.32% 智慧商业3.11% 其他产品0.39% [1] 机构持仓情况 - 信澳核心科技混合A(007484)二季度新进十大流通股东 持股40.52万股 占流通股比例0.44% [2] - 该基金当日浮亏约38.5万元 四日累计浮亏171.01万元 [2] - 基金规模6.26亿元 今年以来收益率32.35% 近一年收益率101.32% 成立以来收益率131.11% [2] 基金经理信息 - 基金经理徐聪累计任职时间2年295天 管理基金总规模7.16亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报22.87% 最差基金回报6.53% [2]

股价表现与融资交易 - 8月28日公司股价上涨10.27% 成交额达8.26亿元 融资买入9042.50万元 融资净买入607.17万元[1] - 融资融券余额合计2.07亿元 融资余额占流通市值5.06% 处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余量为0股 融券余额0元 但融券余额分位水平超过近一年70% 处于较高位[1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.22万户 较上期增加25.78% 人均流通股4130股 较上期减少4.83%[2] - 香港中央结算有限公司持股110.69万股 较上期增加28.91万股 位列第五大流通股东[3] - 博道成长智航股票A基金持股49.11万股 较上期增加4.45万股 信澳核心科技混合A新进持股40.52万股[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入9.29亿元 同比增长2.90% 归母净利润9323.56万元 同比增长18.56%[2] - A股上市后累计现金分红2.36亿元[3] 公司业务构成 - 公司主营业务以生物识别技术为核心 提供智慧出入口管理、智慧身份核验及智慧办公解决方案[1] - 收入构成：智慧空间73.84% 智慧办公18.33% 数字身份认证4.32% 智慧商业3.11% 其他产品0.39%[1]