行业倡议背景与参与者 - 中国产业发展促进会氢能分会联合40家氢能上下游设备厂家发布《中国电解槽行业健康发展倡议书》[1] - 倡议旨在解决行业无序竞争、指标炒作、低价倾销等突出问题，提出10项核心行动倡议以推动产业摆脱“内卷”困局[1] - 参与者包括隆基氢能、阳光氢能、天合元氢、重塑能源、三一氢能、派瑞氢能、华电科工等国内头部氢能企业[1] 倡议书核心内容 - 发展认知层面，反对“放卫星”式虚假规划与盲目唱衰，倡导理性看待挑战并加强行业协同[1] - 竞争规范层面，严禁虚报电解槽效率、寿命等关键指标，禁止恶性价格战和恶意炒作市占率排名，倡导合理利润空间下的良性竞争[1] - 发展路径层面，强调以技术创新替代规模扩张，以标准建设规范市场秩序，以海外规范经营维护国家品牌形象[1] 行业“内卷”现状与价格数据 - 当前1000Nm³/h碱性电解槽设备平均成本达300万元至350万元/套（不含分离纯化、电源及研发经营成本）[1] - 2021年至2024年，中国碱性电解槽市场中标平均价由1000万元/套降至650万元/套[2] - 2024年11月某项目投标价折合单价在254万-285万元/套，较去年平均价下跌约60%，较2021年下跌超七成[2] “内卷”带来的危害 - 国内低价竞标已影响海外业务，部分海外业主要求参照中国低价报价，可能导致海外蓝海市场沦为红海[2] - 恶性竞争压缩企业研发投入，资源向短期营销倾斜，产品验证周期缩短，导致故障频发、性能不达标等问题，损害企业品牌形象并延缓产业发展[2] 行业专家呼吁与发展方向 - 行业应摒弃“价格至上”短视思维，转向“价值优先”发展理念，推动性能实证前置，以研发创新替代指标炒作[3] - 氢能产业健康发展必须依靠可验证的技术突破与现场数据表现，企业护城河与产业根基最终要靠技术创新[3] - 行业迫切需要有公信力和权威性的标准及第三方检测平台，让电解槽数据真实可靠[3]

双边关系战略意义 - 西班牙国王费利佩六世对中国进行国事访问 系其登基后首次访华 也是西班牙国王时隔18年再次访华 时值两国建立全面战略伙伴关系20周年 [2] - 中方指出两国坚持从战略高度和长远角度发展双边关系 树立不同制度国家友好相处典范 西班牙王室为关系发展作出突出贡献 [2] - 西班牙在欧盟内部以最积极姿态增进对华关系 访问有望巩固两国在经贸和政治领域共同利益 标志着欧洲与中国深化经济和外交关系的努力 [2] - 双方愿携手打造更有战略定力 更富发展活力 更具国际影响力的全面战略伙伴关系 保持高层交往 加强战略引领 [3] - 西班牙坚持对华政策相对独立性 凸显双方高水平战略互信 在大国博弈及欧盟对华"去风险"背景下具有重要意义 [4] 经贸与投资合作 - 两国元首共同见证签署经贸 科技 教育等领域10份合作文件 包括成立经济合作联合委员会 关于中国市场准入的谅解备忘录等 [4] - 中方愿进口更多西班牙优质产品 挖掘新能源 数字经济 人工智能等新兴领域合作潜力 扩大相互投资 打造标志性项目 共同开拓拉美等第三方市场 [3] - 西班牙有意参与中国更广泛发展进程 选择成都作为访问首站 表明其合作不局限于传统沿海中心城市 [5] - 2024年约有9000家西班牙企业对华出口 目前已有约400家西班牙企业在华投资 贸易联系紧密领域为猪肉产业和制药业 [5] - 西班牙对华猪肉出口额表现强劲 2024年1月至7月达到7亿欧元 同比增长8% [6] - 中国企业积极投资西班牙 宁德时代 远景科技集团和奇瑞汽车在西班牙建设电动汽车电池厂与汽车生产基地 远景科技集团和中电丰业承诺新建电解槽生产厂 另有3家中国能源公司签署协议投资西班牙东北部钾矿 西班牙有望成为比亚迪在欧洲第三座工厂选址地 [6] 行业与新兴领域合作 - 双方将加强经贸 工业 科技 绿色能源等领域合作 西班牙愿把握中方实施"十五五"规划带来的重要机遇 [3] - 合作重点包括新能源 数字经济 人工智能等新兴领域 西班牙呼吁深化合作使中国在西班牙项目创造附加值 促进技术转让并增强西班牙竞争力 [3][5] - 两国企业已成为全球合作伙伴 通过协同效应开拓新商业机遇 这种合作促进双边经济增长 并重申对多边主义的信心 [5] 人文交流与软实力 - 双方将进一步促进民心相通 加强文化教育领域交流 相互支持办好各自在对方国家的文化和语言机构 中方继续延长实施对西免签政策 [3] - 人文交流是访问重要组成部分 西班牙国王夫妇在成都参加纪念西班牙诗人安东尼奥·马查多诞辰150周年等活动 孔子学院和塞万提斯学院等文化机构对加强两国关系至关重要 [7] - 费利佩六世作为立宪君主为西班牙与中国开展接触提供软实力外交路径 分析认为西班牙做法是一种对冲策略 中国在绿地投资和技术驱动型增长方面提供新机遇 [8]

宏观政策动向 - 国务院提出持续激发消费潜力并系统清理消费领域限制性措施，同时将采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势[1] - 广电总局发文加强内容建设，增加优质广电视听内容供给，并改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策[3] - 重庆市拟适度超前规划加氢站，积极拓展可再生能源制氢[11] 证券市场表现 - A股走好带动券商开户业务，多数券商18日开户实现增长，部分券商单日开户量创8月新高，新增客户数量同比增幅普遍处于30%至50%区间[4] - 申万宏源认为短期牛市氛围继续主导市场，9月前重点关注券商、保险、军工、稀土等板块[7] - 华泰证券指出近期积极因素较多，构建了市场高风险偏好的环境，当下或已进入牛市中期[8] 医药行业动态 - 司美格鲁肽获FDA批准用于治疗脂肪肝，诺和诺德占据全球GLP-1市场份额55.1%，其三款司美格鲁肽产品2024年合计收入2018.49亿丹麦克朗[10] - 智飞生物上半年净利润亏损5.97亿元，同比由盈转亏[14] 新兴技术与高端制造 - 智元机器人多个机型集中发布，浙商证券预计2030年中美人形机器人需求合计约203万台，灵巧手、行星滚柱丝杠、减速器是核心零部件[12] - 绿氢项目在电价下行、碳价上升等多重因素支撑下开工率有望提升，上游电解槽行业或将逐渐走出内卷阶段[11] 公司业绩表现 - 骄成超声上半年净利润5803.69万元，同比增长1005%[14] - 惠而浦上半年净利润2.16亿元，同比增长593.65%[14] - 国盛金控上半年净利润2.09亿元，同比增长369.91%[14] - 洋河股份上半年净利润43.44亿元，同比下降45%[14] - 欧菲光上半年亏损1.09亿元，同比由盈转亏[14]

行业概述 - 电解槽是一种通过电化学反应将电能转化为化学能的装置 广泛应用于氯碱工业 金属冶炼 水处理以及绿氢制备等领域 [2] - 电解槽主要分为碱性电解槽（ALK） 质子交换膜电解槽（PEM） 固体氧化物电解槽（SOEC）和阴离子交换膜电解槽（AEM）四大技术路线 [3] - 碱性电解槽技术成熟且成本低 但体积大 适用于稳定工况 PEM电解槽体积小且响应快 但成本高 适合波动性电源 SOEC效率极高但需高温运行 尚处示范阶段 AEM结合碱性槽的低成本和PEM的紧凑设计 是新兴发展方向 [3] 技术参数对比 - 碱性电解槽工作温度为70-90℃ 电流密度为0.2-0.4 A/cm² 效率为60-70% 动态响应慢（分钟级） 技术完全商业化 [4] - PEM电解槽工作温度为50-80℃ 电流密度为1-2 A/cm² 效率为65-75% 动态响应快（秒级） 技术初步商业化 [4] - SOEC工作温度为700-900℃ 电流密度为0.3-1 A/cm² 效率为85-95% 动态响应极慢（小时级） 技术处于示范阶段 [4] - AEM工作温度为50-70℃ 电流密度为0.5-1 A/cm² 效率为60-70% 动态响应较快（分钟级） 技术处于工程化初期 [4] 政策支持 - 国家层面出台《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》等系列文件 将氢能定位为国家能源体系重要组成部分 [6] - 《关于加快内河船舶绿色智能发展的实施意见》拓展了氢能在交通领域应用场景 [6] - 《2024—2025年节能降碳行动方案》将电解槽技术作为实现双碳目标的关键支撑 [6] - 政策组合拳为电解槽产业的技术创新和市场拓展提供了强有力的制度保障 [6] 产能现状 - 2024年电解槽总产能达到47.7GW/年 碱性电解槽占据主导地位 年产能达39GW 同比增长67% [9] - 质子交换膜电解槽年产能突破8.5GW [9] - 阴离子交换膜电解槽已形成50MW年产能 [9] - 2025年电解槽总产能有望突破58GW [9] 出货量情况 - 国内制氢电解槽出货量从2021年的0.35GW快速增长至2023年的1.2GW 三年间增幅达243% [11] - 2024年出货量回落至1.1GW 同比小幅下滑8% [11] - 碱性电解槽仍占据主导地位 2024年占比超过91% [11] - PEM电解槽同比增长150%至90MW [11] - 2025年出货量有望实现翻倍增长至2GW以上 [11] 价格趋势 - 2024年碱性电解槽价格较2023年下降约12% 单位功率平均价格降至1323元/kW [13] - PEM电解槽同比下跌约20% 平均价格约为3629.9元/kW [13] - 2024年100Nm³/h以上PEM电解槽招标量达30台套 [13] 招标市场 - 月度招标规模从2023年平均60MW跃升至2025年前6个月的230MW 增长近4倍 [15] - 2025年1-6月电解槽共招标1381.76MW 同比增长136% [15] - 6月电解槽招标量达593MW [15] 产业链分析 - 上游核心材料与部件环节中 碱性电解槽的隔膜 镍基催化剂等已实现完全国产化 PEM电解槽的质子交换膜 贵金属催化剂仍部分依赖进口 AEM电解槽实现从膜材料到催化剂的全面自主可控 [17] - 中游以电解槽制造为主 碱性电解槽凭借成本低 寿命长优势占据主流（80%以上市场份额） [17] - 下游应用涵盖氢能 氯碱 冶金 环保等多个领域 绿氢制备成为增长最快的领域 [19] 下游应用 - 截至2024年底 中国已规划绿氢项目超700个 同比增长85% 合计规划产能突破1100万吨/年 对应电解槽需求达143GW [19] - 绿氢项目高度集中于"三北"地区（东北 西北 华北） 占比超75% [19] - 内蒙古规划项目158个 同比增长30% 产能450万吨/年 电解槽需求58.5GW [19] - 新疆项目数量120个 同比增长110% 产能170万吨/年 电解槽需求22.1GW [19] 竞争格局 - 行业竞争格局呈现头部企业主导 技术路线分化 市场集中度提升的特征 [21] - 派瑞氢能以全技术路线布局领跑市场 隆基氢能 阳光氢能等光伏巨头形成第一梯队 [21] - TOP10企业中8家同时布局碱性和PEM双技术路线 [21] - 2024年电解槽出口创下940MW 考克利尔竞立斩获印度AM Green公司640MW大单 明阳氢能获得巴西 泰国两国共计225MW订单 [22] 发展趋势 - 预计2025年国内电解槽市场规模将突破200亿元 年需求量达15-20GW 全球占比超50% [24] - 应用场景从传统化工向氢冶金 交通能源 储能调峰等领域快速拓展 [24] - 碱性电解槽短期仍占主导地位 2025年市场份额预计达65%-70% [25] - PEM电解槽受益于国产化膜电极成本下降 系统造价降低40% 2025年市场份额或达25%-30% [25] - 行业集中度持续提升 2024年国内中标前三企业市场份额合计约50% [26] - 国央企主导趋势明显 2024年央企及地方国企品牌市占率合计达60% [26] - 2025年规划产能超58GW 远超实际需求 二线厂商产能利用率可能跌破50% [26]