全球控烟进展 - 全球平均吸烟率从2007年的22 3%降至2023年的16 4%，16年间相对降幅达26% [3] - 每年仍有超过700万人死于烟草相关疾病 [3] - MPOWER措施覆盖国家从2008年的44个增至2024年的155个，覆盖全球超过61亿人口 [3] - 烟草税方面存在明显短板，仅3个国家达到最佳税率水平，134个国家卷烟可负担性仍高 [3] 控烟政策实施 - 烟盒包装图形警示覆盖56%国家，占全球人口62%，警示面积从28%提升至60% [4] - 中国已有254个城市制定无烟法规，24个城市实现全面无烟立法，保护2 29亿人免受二手烟危害 [7] - 中国成人吸烟率降至23 2%，较2022年下降0 9个百分点 [7] - 北京吸烟率降至19 2%，上海18 6%为大陆省级行政区最低水平 [8] 电子烟挑战 - 全球约1200万13-15岁青少年使用电子烟，加权平均使用率6% [5] - 在已实施电子烟销售禁令的26个国家中，青少年平均使用率仍达6% [6] - 电子烟口味极大增强对青少年的吸引力 [6] 经济影响 - 中国2018年烟草相关疾病总经济负担达1 52万亿元，远超同期1 16万亿元烟草税收 [9] - 推广上海控烟模式可带动2035年GDP增长0 04%-0 07% [8] 行业动态 - 烟草行业通过社交媒体营销、诱人香型设计和学校周边铺货向青少年渗透产品 [11] - 跨国烟草公司主要利润仍高度依赖传统卷烟销售 [11]

南非富时/JSE非洲领先40可交易指数表现 - 指数收跌1.64%至87865.89点，脱离6月12日所创收盘历史最高位89326.22点，逼近6月3日收盘位87181.74点，本周累计下跌0.84% [1] 成分股领跌情况 - Valterra铂业（VAL.SJ）收跌5.86% [1] - 南非Woolworth控股（WHL）跌5.51% [1] - 必得维斯特集团（BVT）跌4.61% [1] - 因帕拉白金控股（IMP）跌4.51% [1] 成分股上涨情况 - 嘉能可（GLN）涨0.52% [1] - 金田公司（GFI）涨1.29% [1] - 哈莫尼黄金（HAR）涨1.86% [1] - 英美烟草（BTI）涨2.12% [1] - 安格鲁阿山帝黄金（ANG）涨4.3% [1] - 沙索（SOL）涨10.89% [1]

工业营收外需敞口 - 2024年工业营收外需敞口或在16.2%，计算方式为工业企业全部出口额/总营收[3] - 评估工业企业外需敞口的基础数据有海关货物出口额、投入产出表、规上工业出口交货值、工业上市公司境外营收[11] 工业利润出口弹性 - 公式拆分法得出工业利润对出口弹性为0.43，即出口每下滑1个百分点，工业利润大致下滑0.43个百分点[16][17] - 投入产出法得出工业利润对出口弹性约为0.41，即出口变动1个百分点，或影响工业利润0.41个百分点[20][22] 工业利润内需弹性及对冲规模 - 最终消费、资本形成总额每变动1个百分点，工业利润分别变动0.54、0.70个百分点[27] - 出口每下滑1个百分点，需最终消费增加0.58万亿元或资本形成总额增加0.32万亿元来保持工业利润稳定[30] 行业层面情况 - 营收中外需敞口较大行业集中在制造业中游和下游，细分行业中计算机通信电子和电气机械兼具外需敞口与体量[36][37] - 利润对出口弹性较大行业有纺织、金属冶炼等，对最终消费弹性较大行业有食品烟草、造纸文教等，对资本形成弹性较大行业有非金属制品、金属冶炼等[45][48] - 受出口下滑影响较大行业有纺织业、计算机通信电子等，有望受益于消费加码行业有食品烟草、造纸文教等，有望受益于投资加码行业主要是建筑链[57]

以古巴首都哈瓦那为起点，向西出发是重要的烟草产区比那尔德里奥省，向东行进是拥有绝佳海滨胜地巴拉德罗的马坦萨斯省。 无论朝哪个方向走，道路两旁都有着相似的美景——一侧是连绵的蔚蓝海岸线，另一侧则是满眼的绿意。其间闪现小块耕地，牲畜低着头寻觅食物。田地 两侧被农民插上树枝，用来区隔土地，很多树枝有长成小树的趋势，茎叶从顶端冒出。大多数田地无人问津，植被自由生长，在一众林木中尤为挺拔的是 大王棕榈，古巴人视其为国树。 ◆海滨胜地巴拉德罗拥有古巴最好的白沙滩和清澈的海水。（摄影：亦凡） ◆田地旁的木桩和不远处的大王棕榈树。（摄影：亦凡） 古巴的国名源自泰诺语"coabana"，意为"肥沃之地"，它的确没有辜负这个名字。这个加勒比岛国有着热带雨季气候，雨水和光照都很充沛。这里没有四 季，只有雨季和旱季之分，雨季是每年的5月到10月，飓风也会在其间来袭，但雨后又是阳光普照。游客通常会在旱季到来，对于习惯了四季更迭的观光 客来说，古巴只有夏天和更热的夏天。 不仅乡间，城市的花草也长出上天入地的架势。哈瓦那街头，玫红的三角梅像瀑布一样蔓延，鸡蛋花散发清香，点缀在殖民建筑旁和公园里。极负盛名 的"热带雨林歌舞"表演在首都市郊一 ...

文章核心观点 蒙草生态2024年年报显示主营业务发展稳健，营收持续增长且现金流大幅改善，随着行业政策推进前景可观，公司通过科技创新、构建产业体系等举措有望取得良好发展 [1] 科技创新 - 坚持科研先行，研发投入逐年提升，联合80多家科研院所等创建国家草业技术创新中心 [2] - 报告期内承担科研项目94项，围绕“种 - 技 - 机”卡脖子问题攻关，汇总形成530项各类标准 [2] - 累计申请专利990项，全球草种业创新主体企业排名第四，获批全国首家草产业知识产权运营中心 [2] - 形成防沙治沙新技术等，创新种子包等新产品，研发1270余台机械设备助力荒漠化防治 [2] 经营稳健 - 构建“保育繁推”一体化产业体系，保种建成相关资源库和平 台，收存各类种质资源2300余种等 [3] - 育种累计驯化乡土植物295种，获7项国家植物新品种权等，25个入选国家林草局“三北”工程良种推荐目录 [3] - 繁推在多地建立基地，全国布局21个草种良繁基地等，报告期与多家能源企业合作，中标项目80余个，金额约20亿 [3] - 2025年一季度营收达2.09亿元，同比增长28.15% [3] 前景可观 - 2024年国家发展改革委将“三北”纳入“两重”范围，投入资金320亿元，财政部重点生态功能区转移支付1121亿元 [4] - 公司聚焦主营业务，依托草种积累迭代产品，为“三北”攻坚提质增效 [4]