（文/霍东阳 编辑/张广凯） 经法院判决，蒙牛"精选牧场"纯牛奶因使用与伊利"金典"高度近似的包装装潢，构成不正当竞争。蒙牛 需立即停止侵权行为，并赔偿伊利经济损失及合理开支共计500万元。 蒙牛已经在与伊利的包装纠纷中多次败诉：2012年伊利推出"QQ星"儿童酸奶后，蒙牛于2015年推出 的"未来星"酸奶因包装高度雷同被判赔偿215万元；2023年，蒙牛"现代牧业纯牛奶"又因包装侵权被 诉，最终在开庭前紧急换包装并支付98万元补偿款。 加上本次500万元赔偿，蒙牛因包装纠纷已累计向伊利支付超800万元。 蒙牛"精选牧场"是其在2014年推出的首款全产业链数字化可追溯的纯牛奶产品，通过扫描包装上的二维 码即可查询到全流程信息。作为行业创新，"精选牧场"率先实现了从"一箱一码"到"一包一码"的升级， 消费者可以更加直观地了解奶源品质。 去年5月，伊利以不正当竞争为由将蒙牛告上法庭，认为"精选牧场"的包装与其"金典"纯牛奶的包装高 度相似，容易造成消费者混淆，构成不当竞争。 "金典"诞生于2006年，作为伊利的高端常温奶品牌，十余年来，金典凭借"有机""天然""高品质"的定位 迅速打开市场。其产品线不断丰富，从最 ...

董宇辉直播带货业绩 - 董宇辉团队“与辉同行”直播间在10月9日至11日三天累计场观近7000万，销售额超3亿元 [2] - 该直播间连续4天开启“双11抢先购”专场，董宇辉参与其中三天并连续三天实现超3亿元销售额 [2] - 团队旗下新账号“兰知春序”同步开启，上线运动、羽绒服等专场 [2] 半导体行业地缘政治风险 - 荷兰政府以“国家安全”为由对闻泰科技旗下安世半导体实施全球运营冻结 [3] - 欧洲汽车制造商协会（ACEA）表示若安世半导体芯片供应中断问题无法解决，可能严重影响欧洲汽车制造业 [3] - 闻泰科技声明称荷兰政府的干预是基于地缘政治偏见的过度行为，中国半导体行业协会对此表示严重关切 [3] 消费品牌营销与争议 - 沪上阿姨茶饮品牌推出一款内含子宫造型玩偶的双杯饮品套餐，玩偶命名为“小宫举毛绒玩偶” [4] - 该玩偶设计包含输卵管和卵巢等元素，分为粉色和红色两款，对应女性每月不同时期 [4] - 产品引发网友争议，部分认为不适或猎奇，部分则认为具有科普意义 [5] 人工智能技术进展 - 李飞飞团队发布全新模型RTFM（A Real-Time Frame Model），具备实时运行、持久性和3D一致性 [6] - 该模型可在单张H100 GPU上运行 [6] 节假日消费市场情况 - 中国消费者协会报告显示“十一”假期共收到消费维权相关信息21923881条，日均约274万条 [7] - 国庆中秋假日8天全国国内出游8.88亿人次，较2024年同期增加1.23亿人次 [7] - 国内出游总花费8090.06亿元，较2024年同期增加1081.89亿元 [7] 国际贸易与经济数据 - 新加坡非石油国内出口在连续两个月下滑后意外同比增长6.9% [8] - 8月份经修正后数据为下降11.5%，此前经济学家预计为萎缩2.0% [8] 乳制品行业竞争动态 - 江苏省高级人民法院二审判决蒙牛公司立即停止不正当竞争行为，并赔偿伊利公司经济损失及合理开支共计500万元 [9] 新能源汽车基础设施政策 - 国家发改委等六部门联合印发充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，目标到2027年底全国建成2800万个充电设施 [10] - 方案计划提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [10] - 华泰证券认为该方案将加速充电桩建设，为产业链公司提供业绩增量 [10] 金融行业风险管控 - 建设银行发布公告将对信用卡设定溢缴款存入、转出限额，并结合风险情况动态调整 [11] - 业内认为加强管理旨在防范信用卡被用于电信诈骗、赌博、洗钱等非法交易 [11] - 多家银行从账户监测、额度限制等方面升级信用卡风险防控措施 [11] 企业治理与人事变动 - 曹德旺回应辞去福耀玻璃董事长一事，表示因年届八十而退休，让新一代人接手 [13] - 曹德旺称目前身体无碍，退休后不会把精力放在福耀科技大学，将开启退休生活 [14] 资本市场信息监管 - 三花智控A、H股因机器人订单传言股价异动，公司深夜发布公告澄清系谣言 [15] - 观点认为监管层需追查虚假小作文出处，对造谣者、传谣者进行处罚 [15]

证券时报·数据宝统计，蒙牛乳业在港交所公告显示，10月17日以每股14.070港元至14.250港元的价格回 购120.00万股，回购金额达1696.90万港元。该股当日收盘价14.090港元，下跌2.36%，全天成交额3.40 亿港元。 自10月16日以来公司已连续2日进行回购，合计回购220.00万股，累计回购金额3140.80万港元。 其间该 股累计下跌3.16%。 今年以来该股累计进行93次回购，合计回购2696.80万股，累计回购金额4.34亿港元。（数据宝） | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.10.17 | 120.00 | 14.250 | 14.070 | 1696.90 | | 2025.10.16 | 100.00 | 14.490 | 14.390 | 1443.90 | | 2025.10.09 | 30.00 | 14.650 | 14.560 | 438.71 | | 2025.10.08 | 50.00 | 14.210 | 14 ...

格隆汇10月17日丨蒙牛乳业(02319.HK)公告，10月17日耗资1696.9万港元回购120万股。 ...

智通财经APP讯，蒙牛乳业(02319)发布公告，该公司于2025年10月17日斥资1696.9万港元回购120万股 股份，每股回购价格为14.07-14.25港元。 于同日，注销1056.6万股已回购股份。 ...

蒙牛乳业(02319)发布公告，该公司于2025年10月17日斥资1696.9万港元回购120万股股份，每股回购价 格为14.07-14.25港元。 于同日，注销1056.6万股已回购股份。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 | 3). | 購回股份 (股份購回並註銷) | -500,000 | 0.0128 % | HKD | 15.1625 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 於2025年9月1日購回之股份已於2025年10月17日註銷 | | | | | | | 變動日期 2025年10月17日 | | | | | | 4). | 購回股份 (股份購回並註銷) | -1,000,000 | 0.0256 % | HKD | 14.9742 | | | 於2025年9月2日購回之股份已於2025年10月17日註銷 | | | | | | | 變動日期 2025年10月17日 | | | | | | 5). | 購回股份 (股份購回並註銷) | -700,000 | 0.0179 % | HKD | 14.9056 | | | 於2025年9月3日購回之股份已於2025年10月17日註銷 | | | | | | | 變動日期 2025年1 ...

【导读】包装"撞脸"触发乳制品行业巨头纷争 见习记者 夏天 据法治日报10月17日消息，近日，国内乳业两大龙头企业伊利与蒙牛之间的不正当竞争纠纷案尘埃落 定。江苏省高级人民法院二审驳回双方上诉，维持原判，判令蒙牛公司立即停止不正当竞争行为，并赔 偿伊利公司经济损失及合理开支共计500万元。 "资产库"披露的二审判决书显示，此次伊利与蒙牛之间的不正当竞争纠纷案主要涉及产品外包装"撞 脸"。 2024年5月，伊利以不正当竞争为由将蒙牛告上法庭，认为蒙牛"精选牧场"纯牛奶的装潢与"金典"纯牛 奶的包装高度近似，容易造成消费者混淆，构成不正当竞争。 根据二审判决书，伊利公司旗下的"金典"纯牛奶在2020年进行了包装升级，逐渐形成了以乳白色为基 底，搭配深邃墨绿色边框与文字，并在包装盒正面右侧配以描绘了草原、奶牛、树木等元素的清新插画 的整体视觉风格。这一设计经过长期的宣传与使用，在消费者心中建立了高端、有机的品牌形象，形成 了具有特定影响力的包装装潢。 伊利方面认为，蒙牛于2023年底推出的"精选牧场"纯牛奶，在包装上对"金典"纯牛奶构成了实质性模 仿。 从公开的包装对比图来看，两者均采用了相似的底色搭配，墨绿色的品 ...

投资评级与目标 - 报告对蒙牛乳业维持“优于大市”评级 [1] - 当前股价为14.43港元，目标价为27.60港元，隐含约91%的上涨空间 [2] - 目标价基于2026年20倍市盈率估值 [6] 核心观点与行业展望 - 乳制品行业景气度仍处低位，但底部信号已现，生鲜乳价格已连续四个月稳定在3.02-3.04元/公斤区间 [3] - 随着上游牧业供给持续去化，预计原奶价格上升的拐点将在2026年第一季度出现 [3][5] - 行业有望走出低谷，低价竞争态势将趋于缓解，龙头公司将更注重优化产品结构和提升盈利质量 [5] 公司经营与财务表现 - 2025年上半年公司液态奶业务收入为321.9亿元，同比下滑11.2%，占公司总营收的77.4% [4] - 渠道调研显示，第三季度液态奶经销商进货数据出现高单位数下降，其中常温奶的销量和均价同比依然下滑 [4] - 低温奶（如巴氏鲜奶）表现相对稳健，但业务占比较小 [4] - 预计公司2025年归母净利润将大幅反弹至40.31亿元，同比增长3757.4%，主要因2024年低基数（净利润仅1.05亿元）[2][6] - 预计2026-2027年归母净利润将分别增长22.9%和8.0%，达到49.53亿元和53.47亿元 [2][6] 盈利预测与投资逻辑 - 下调2025-2027年营收预测至825.45亿元、858.14亿元和899.04亿元（前值分别为914.4亿元、958.2亿元和1013.0亿元）[6] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.03元、1.27元和1.37元（前值预测分别为1.38元、1.48元和1.64元）[6] - 投资逻辑在于公司经历2024-2025连续两年营收下滑后，有望在行业复苏中重拾增长，盈利弹性显著 [5] - 奶价温和上涨和竞争环境转好将有助于公司液态奶业务重拾增长和运营利润率持续扩张，同时牧业损失及大包粉减值的影响将显著减少 [5]

伊利方面认为，蒙牛于2023年底推出的"精选牧场"纯牛奶，在包装上对"金典"纯牛奶构成了实质性模 仿。 【导读】包装"撞脸"触发乳制品行业巨头纷争 据法治日报10月17日消息，近日，国内乳业两大龙头企业伊利与蒙牛之间的不正当竞争纠纷案尘埃落 定。江苏省高级人民法院二审驳回双方上诉，维持原判，判令蒙牛公司立即停止不正当竞争行为，并赔 偿伊利公司经济损失及合理开支共计500万元。 "资产库"披露的二审判决书显示，此次伊利与蒙牛之间的不正当竞争纠纷案主要涉及产品外包装"撞 脸"。 根据二审判决书，伊利公司旗下的"金典"纯牛奶在2020年进行了包装升级，逐渐形成了以乳白色为基 底，搭配深邃墨绿色边框与文字，并在包装盒正面右侧配以描绘了草原、奶牛、树木等元素的清新插画 的整体视觉风格。这一设计经过长期的宣传与使用，在消费者心中建立了高端、有机的品牌形象，形成 了具有特定影响力的包装装潢。 业内认为，500万元的赔偿，对于两大巨头而言在财务上并不构成重创，但判决所传递的信号是明确而强 烈的：市场竞争应是品牌、质量和创新的竞争，而非外观上的模仿与混淆。当市场竞争从单纯的价格、 渠道战，延伸到品牌、设计和知识产权层面时，企业 ...