业绩数据 - 制造业务本月按年变动-5.9%，本年度累计-2.5%[5] - 宝胜本月按年变动81.5%，本年度累计0.9%（人民币基准）[5] - 综合经营收益本月按年变动19.4%，本年度累计0.7%[5] - 公司本月综合经营收益净额674,546千美元[8] - 截至2026年2月28日两月综合累计经营收益净额1,380,244千美元[8]

港股市场表现 - 恒生指数上日收报26,441.70点，日下跌0.49%，但年初至今累计上涨31.81%[4] - 港股总成交额达2,327.88亿港元，较前一日下跌14%[6] - 科技股成为跌市重灾区，百度下跌7.2%，京东集团下跌6.0%，阿里巴巴下跌4.4%[6] 重点公司动态 - 金融壹账通私有化计划获法院批准，预计于11月19日生效，并将于11月21日撤销上市地位[6] - 希教国际控股出售目标公司100%股权，总代价为3.8亿人民币[6] - 申洲国际积极优化客户结构，新客户安踏及李宁已占收入高单位数百分比，核心客户Nike占比从2023年的31%降至23%[14] 投资策略与选股 - 技术分析指出恒指短期关注26,500点支撑，市场风险胃纳下降，预计维持高位震荡[10] - 2025年下半年重点选股包括腾讯控股，现价554港元，较推介日上涨6.18%，目标价550港元[11] - 每日焦点股申洲国际建议买入价70港元，目标价75港元，市盈率约15倍，股息率近4%[13][15] 全球市场与大宗商品 - 美股道琼斯指数下跌0.65%至47,147.48点，但纳斯达克指数逆势上涨0.13%[4][6] - 纽约期油因俄罗斯黑海港口受袭上涨2.39%，收报每桶60.09美元[6] - 美汇指数报99.37，年初至今下跌8.41%[4]

市场回顾与展望 - 恒指短期阻力参考25,735点，受制于25,000点水平，大市成交活跃达2,009亿港元[1][5] - 中美贸易战局势缓和，双方同意延长24%关税休战协议90日[2][7] - 美联储维持利率不变，预计2025年降息两次共0.5厘，但下调2026-2027年降息预期[3] - 国际油价受OPEC+增产限制上行空间，纽约期油年初至今跌10.58%至63.96美元/桶[4] 行业动态 - 新能源车行业：7月内地新能源车销量同比增27%至126.2万辆，占新车总销量48.7%[7] - 晶硅光伏产业：包头市召开政商恳谈会，通威、晶澳等企业参与，聚焦高质量发展[7] - 机器人产业：世界机器人大会展示多场景应用，首程控股被投企业入围行业TOP榜单[9] - 半导体行业：辉达与AMD同意向美国政府支付15%中国芯片销售收入[8] 重点公司业绩 - 丘钛科技(1478)：中期盈利增168%至3.08亿人民币，上调车载摄像头销量目标至60%增幅[9] - 康师傅控股(0322)：中期盈利增20%至22.71亿人民币，饮品毛利率提升2.5个百分点至37.7%[9] - 金蝶国际(0268)：半年亏损收窄至9,773万人民币，收入增11%至31.92亿人民币[9] - 三一国际(0631)：发盈喜预计中期盈利升25-35%至12.34-13.32亿人民币[10] 企业战略与资本运作 - 露笑科技拟发行H股赴港上市，一季度盈利9,806万人民币同比增21.95%[9] - 永利澳门(1128)拟发行优先票据，用于偿还债务[10] - 复星医药(2196)授权Expedition开发DPP-1抑制剂，潜在交易额达6.45亿美元[10] - 华晨中国(1114)预计中期盈利增13-16%，但华晨宝马业绩下滑导致税前利润降34-36%[10] 商品与外汇市场 - 黄金价格年初至今涨27.82%至3,342.37美元/盎司，特朗普明确不加征关税[7][4] - 印度央行抛售50亿美元支撑卢比汇率，卢比年内累跌逾2%[8] - 美汇指数年初至今跌9.19%至98.52，欧元兑美元升12.21%至1.1615[4] 指数表现 - 恒生科技指数年初至今涨22.2%至5,460点，恒指涨24.16%至24,907点[4] - 日经225指数单日涨1.85%至41,820点，波罗的海指数年内暴涨105.72%[4] - 美股三大指数收跌0.3-0.5%，道琼斯指数年初仅升3.36%[4][5]

报告核心观点 内地5月推出金融政策，中美经贸会谈降低加征关税，港股料重返上落市格局，于23,000 - 24,000点波动；短期看好金矿股；美国联储局6月维持息口不变，对未来通胀不确定性采取审慎态度，减息节奏偏慢；市场关注多公司业绩、联储局主席听证会及多项宏观和企业消息 [1][2][3][4] 市场回顾 - 内地5月推出降准、降息等金融政策，市场预期为新一轮政策周期开端 [1] - 中美5月中旬经贸会谈后降低加征关税，6月伦敦谈判达框架协议，关注90日对等关税暂停期后能否达成长期协议 [1] - 恒指周一低开高走，以全日最高位23,689点收市，升158点，大市成交1,986亿元 [7] - 美股造好，三大指数升0.9 - 1.0%，纽约期油急跌8.6%至每桶68.51美元 [7] 中港股市短期展望 - 内地现阶段加推经济刺激方案意愿不大，港股料重返上落市格局，于23,000 - 24,000点波动 [1] 短期看好板块 - 金矿股因地缘政治局势反复，央行持续增持黄金被看好 [2] 今日市场焦点 - 关注旺旺、维他奶等公司业绩，联储局主席鲍威尔出席听证会 [3] - 中国传要求地产央企避免公开发行债券违约 [3][10] - 阿里巴巴将饿了么及飞猪并入电商事业群 [3][12] - 美团全面拓展即时零售 [3][12] - 比亚迪向经销商返利，规模涉逾10亿人民币 [3][13] - 中国宏桥产品涨价，上半年净利润可望增长35% [3][13] 外围市况展望 - 美国联储局6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年各减少一次降息预期 [4] - 美国正与多国进行贸易谈判，部分取得进展但过程存变数；以伊战争升级，但OPEC+增加供应，料限制国际油价上行空间 [4] 各国指数、商品、外汇、利率及ADR表现 - 恒生指数收市23,689点，升0.67%，年初至今升18.09%等多指数表现 [6] - 商品如CRB商品指数、纽约期油、黄金等收市价及变动情况 [6] - 外汇如美汇指数、美元兑日元等收市价及变动情况 [6] - 利率如3个月Hibor、3个月Shibor等收市价及变动情况 [6] - ADR如腾讯控股、美团等收市价及变动情况 [6] 宏观焦点 - 中国要求地产央企避免公开发行债券违约，凸显遏制房地产市场信用风险的紧迫性 [10] - 中汽协组织召开汽车业经济运行交流会，18家企业参会聚焦行业现状及走势 [10] - 中国5月土地使用权出让收入按年下跌14.6%至1941亿元，创10年低，预算赤字扩大 [10] - 工信部目标2027年黄金资源量增5% - 10%，金银产量增逾5% [10] - 财政部副部长与中美商会代表团就经贸等沟通，企业看好内地经济前景 [10] - 李强与新加坡总理会谈，愿扩大贸易投资规模 [10] - 余伟文预告拆息将升为稳定币降温，金管局初期只发数张稳定币牌照 [10] - 特朗普称以色列和伊朗已完全同意全面停火 [8][11] - 美美联储理事鲍曼支持最早7月降息，因劳动力市场风险可能上升 [11] - 美国6月Markit制造业和服务业PMI保持扩张，价格指数创四年最大涨幅 [8][11] - 德法拖后腿，欧元区6月服务业PMI创今年新低，制造业PMI深陷收缩 [11] 企业消息 - 澜起科技据报聘多间银行安排香港上市，料筹78亿港元 [12] - 文远知行据报已秘密提交香港上市申请 [12] - 阿里巴巴将饿了么及飞猪并入电商事业群，阿里云推自动驾驶模型训练推理加速框架 [12] - 老铺黄金逾亿股将解禁或受压 [12] - 绍兴市监部门回应“奈雪的茶喝出青蛙”称双方已和解并溯源分析 [12] - 美团全面拓展即时零售，美团优选多地暂停销售 [12] - 中软国际与硅基流动战略合作共促AI算力与智能应用创新 [12] - 网易有道开源首个专注数学教育的模型 [12] - 小米YU7将6月26日正式发布，同场有其他新品 [13] - 英诺赛科与美的威灵达成战略合作 [13] - 比亚迪向经销商返利，规模涉逾10亿人民币 [13] - 农夫山泉登陆香港，3500个销售点上架七个系列产品 [13] - 龙光推优化境内债重组方案 [13] - 中通快递拟斥6亿人民币成立中通航空拓展航空物流业务 [13] - 药捷安康替恩戈替尼获美FDA授予治疗前列腺癌快速通道认证 [13] - 中国宏桥产品涨价，上半年净利润可望增长35% [13] 本周各地重要经济数据事项 - 包含中国、香港、日本、欧元区、德国、英国、加拿大、美国等多地不同日期的经济数据及预期值、实际值情况 [14]