公司信息 - 公司为找钢产业互联集团，股份代号6676，权证代号2572[3][4] 合作计划 - 公司计划与圆币集团合作推动区块链及稳定币技术在国际贸易中应用[6] - 合作重点为探索基于智能合约的结算、数字贸易融资及供应链追踪[6] 稳定币相关 - 圆币创新科技拟发行及赎回以港元计价的稳定币HKDR[6] - 圆币创新科技是RD Holdings全子公司，纳入香港金管局稳定币发行人“沙盒”[6]

业绩数据 - 2024年国际业务收入占总收入38.3%[8] - 2023 - 2024年国际业务贸易吨位增长174.5%[8] 合作与展望 - 2025年7月28日与圆币集团订立战略合作意向书[6] - 合作推动区块链及稳定币技术在国际贸易应用[9] - 探讨扩大稳定币及区块链用途，定位为国际数字化钢铁贸易领导者[10]

报告核心观点 报告围绕2025年7月18日港股市场展开分析，涵盖中港股市短期展望、宏观焦点、企业消息、外围市况展望等内容，指出恒指受中美贸易谈判、企业盈利及北水流入等因素影响，阻力位在24,700点，同时介绍了各板块动态及重要经济数据[2]。 市场回顾 中港股市短期展望 - 中美经贸会谈后降低加征关税，保留10%关税为期90日，6月伦敦谈判达框架协议，其他国家对等关税暂缓至8月1日，后续关注能否达成长期协议 [2] - 中美贸谈缺乏进展，内地推经济刺激方案意愿不大，企业盈利改善有限，北水高位流入放缓，恒指阻力位24,700点，对应未来12个月预测市盈率11倍 [2] 恒指表现 - 周四恒指高开后冲高回落，收跌18点或0.1%，报24,498点，大市成交2,364亿元 [5] 欧美股市表现 - 周四美股反复向上，三大指数升0.5% - 0.8%，欧洲股市造好，德法英股升0.5% - 1.5% [5] 短期看好板块 宏观焦点 - 美国6月零售销售环比增0.6%超预期，扭转两月跌势；众议院通过三大加密货币法案，特朗普将签署；海外投资者5月增持美债，加拿大购买激增；内地16 - 24岁失业率降至14.5%连跌4个月；金管局澄清无意设“坏账银行” [3] 企业消息 - 六福集团第一季整体零售值升13%；联邦制药折让7.9%配股筹22亿港元；兖煤澳大利亚上季原煤产量增23% [3] 外围市况展望 美国联储局动态 - 6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年各减少一次降息预期，共减息1厘，对未来通胀不确定性持谨慎态度 [4] 贸易谈判与油价 - 美国与多国贸易谈判部分有进展，但敲定协议需时且有变数，贸易战拖慢原油需求增长，OPEC+增加供应，限制国际油价上行空间 [4] 各国指数、商品、外汇、利率及ADR表现 - 展示了恒生、道琼斯等指数，CRB商品指数等商品，美汇指数等外汇，3个月Hibor等利率及腾讯控股等ADR的收市价、变动%及年初至今% [4] 今日市场焦点 - 关注美国7月密歇根大学消费者信心指数 [6] 宏观焦点 人行逆回购与MLF - 周四开展4505亿元7天期逆回购操作，利率1.4厘，公开市场单日净投放3605亿元，为连续6日净投放，7月有两笔MLF到期，央行或延后续做 [7] 内地失业率 - 6月内地16 - 24岁失业率降至14.5%连跌4个月，25 - 29岁失业率降至6.7%，30 - 59岁升至4%，全国城镇调查失业率及31个大城市为5% [7] 内地稳定币电商应用 - 内地拟8月启动稳定币与跨境电商创新发展高级研修班，探索稳定币在跨境电商应用，人行行长曾提及稳定币对支付体系及金融监管的影响 [7] 内地小汽车征税政策 - 自7月20日起，超豪华小汽车消费税征收范围从每辆零售价130万元降至90万元，引导合理消费 [7] 香港失业率 - 4 - 6月香港失业率维持3.5%，就业不足率1.4%，总就业人数和劳动人口减少，失业人数大致相同，就业不足人数减少 [7] 金管局回应“坏账银行”传闻 - 金管局称无意设立“坏账银行”，香港银行资产负债表健康，信贷风险可控，拨备充足，传闻无根据 [7] 韩投资者配置中港股市 - 截至7月15日，韩国投资者今年对中港股市累计交易超54亿美元，最爱小米，还买入比亚迪、宁德时代等 [7] 澳门博彩中介 - 2026年澳门6家博企博彩中介上限共50个，与去年相同，最新中介数29个，较5月多4个 [7] 美国FCC拟禁涉中海底电缆 - 美国FCC将表决新规，禁止涉及中国技术或设备的海底电缆连接美国，8月7日或批准 [7] 联储局理事观点 - 联储局理事库格勒认为关税传导至价格，一段时间内不应减息，需采取限制性货币政策抑制通胀 [8] 美国零售销售 - 6月美国零售销售环比增0.6%超预期，扭转两月跌势，缓解市场对消费者支出紧缩担忧 [8] 外国投资者增持美债 - 5月外国投资者增持美债，加拿大购买激增，海外对美债需求有韧性，5月持有总额9.05万亿美元，较4月增324亿美元 [8] 美国加密货币法案 - 7月17日美国众议院通过三大加密货币法案，特朗普周五将签字，推动加密货币合法化 [8] 企业消息 上市与招股 - 伯恩光学最快今年重启港IPO，曾因中美贸易战推迟；星环信息科技拟来港上市，考虑股东利益和市场情况选择时机 [9] 外卖平台动态 - 京东称未参与外卖“零元购”大战，关注降低行业佣金、保障骑手权益和推动品质外卖；美团推出“同舟基金”关怀骑手重疾 [9] 企业盈利预告 - 创梦天地预计半年最多赚5000万元；畅捷通料上半年转赚至少3100万元，因云业务造好 [9] 汽车业务 - 理想i8开启预订，预计售价35 - 40万元，7月17 - 29日预订享优先交付权益 [9] 食品与珠宝企业 - 十月稻田预计上半年经调整净利润增长不少于90%；六福集团第一季整体零售值升13%，同店销售转正 [9] 配股融资 - 联邦制药折让7.9%配股筹22亿港元，用于建设生产设施、研发等 [9] 港口交易 - 中远海运或入股长和港口交易，缓解争议，买卖双方在27日独家磋商期结束后或达成相关协议 [10] 中铁新签合同 - 中国中铁上半年新签合同1.11万亿元，增加2.8%，境内下降1.2%，境外增加51.6% [10] 兖煤澳大利亚产量与销售 - 上季原煤产量按年增23%，按季升12%，应占原煤产量按年增17%，按季升10%，上半年应占煤炭销量按年跌2%，平均销售价格按年跌17% [10] 战略合作 - 协鑫科技与太保资管香港建立战略合作伙伴关系，探索真实世界资产代币化解决方案 [10] 本周各地重要经济数据事项 - 展示了法国CPI等本周各地重要经济数据事项的日期、时期、前值、预期值及实际值 [11]

报告核心观点 内地5月推出金融政策，中美经贸会谈降低加征关税，港股料重返上落市格局，于23,000 - 24,000点波动；短期看好金矿股；美国联储局6月维持息口不变，对未来通胀不确定性采取审慎态度，减息节奏偏慢；市场关注多公司业绩、联储局主席听证会及多项宏观和企业消息 [1][2][3][4] 市场回顾 - 内地5月推出降准、降息等金融政策，市场预期为新一轮政策周期开端 [1] - 中美5月中旬经贸会谈后降低加征关税，6月伦敦谈判达框架协议，关注90日对等关税暂停期后能否达成长期协议 [1] - 恒指周一低开高走，以全日最高位23,689点收市，升158点，大市成交1,986亿元 [7] - 美股造好，三大指数升0.9 - 1.0%，纽约期油急跌8.6%至每桶68.51美元 [7] 中港股市短期展望 - 内地现阶段加推经济刺激方案意愿不大，港股料重返上落市格局，于23,000 - 24,000点波动 [1] 短期看好板块 - 金矿股因地缘政治局势反复，央行持续增持黄金被看好 [2] 今日市场焦点 - 关注旺旺、维他奶等公司业绩，联储局主席鲍威尔出席听证会 [3] - 中国传要求地产央企避免公开发行债券违约 [3][10] - 阿里巴巴将饿了么及飞猪并入电商事业群 [3][12] - 美团全面拓展即时零售 [3][12] - 比亚迪向经销商返利，规模涉逾10亿人民币 [3][13] - 中国宏桥产品涨价，上半年净利润可望增长35% [3][13] 外围市况展望 - 美国联储局6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年各减少一次降息预期 [4] - 美国正与多国进行贸易谈判，部分取得进展但过程存变数；以伊战争升级，但OPEC+增加供应，料限制国际油价上行空间 [4] 各国指数、商品、外汇、利率及ADR表现 - 恒生指数收市23,689点，升0.67%，年初至今升18.09%等多指数表现 [6] - 商品如CRB商品指数、纽约期油、黄金等收市价及变动情况 [6] - 外汇如美汇指数、美元兑日元等收市价及变动情况 [6] - 利率如3个月Hibor、3个月Shibor等收市价及变动情况 [6] - ADR如腾讯控股、美团等收市价及变动情况 [6] 宏观焦点 - 中国要求地产央企避免公开发行债券违约，凸显遏制房地产市场信用风险的紧迫性 [10] - 中汽协组织召开汽车业经济运行交流会，18家企业参会聚焦行业现状及走势 [10] - 中国5月土地使用权出让收入按年下跌14.6%至1941亿元，创10年低，预算赤字扩大 [10] - 工信部目标2027年黄金资源量增5% - 10%，金银产量增逾5% [10] - 财政部副部长与中美商会代表团就经贸等沟通，企业看好内地经济前景 [10] - 李强与新加坡总理会谈，愿扩大贸易投资规模 [10] - 余伟文预告拆息将升为稳定币降温，金管局初期只发数张稳定币牌照 [10] - 特朗普称以色列和伊朗已完全同意全面停火 [8][11] - 美美联储理事鲍曼支持最早7月降息，因劳动力市场风险可能上升 [11] - 美国6月Markit制造业和服务业PMI保持扩张，价格指数创四年最大涨幅 [8][11] - 德法拖后腿，欧元区6月服务业PMI创今年新低，制造业PMI深陷收缩 [11] 企业消息 - 澜起科技据报聘多间银行安排香港上市，料筹78亿港元 [12] - 文远知行据报已秘密提交香港上市申请 [12] - 阿里巴巴将饿了么及飞猪并入电商事业群，阿里云推自动驾驶模型训练推理加速框架 [12] - 老铺黄金逾亿股将解禁或受压 [12] - 绍兴市监部门回应“奈雪的茶喝出青蛙”称双方已和解并溯源分析 [12] - 美团全面拓展即时零售，美团优选多地暂停销售 [12] - 中软国际与硅基流动战略合作共促AI算力与智能应用创新 [12] - 网易有道开源首个专注数学教育的模型 [12] - 小米YU7将6月26日正式发布，同场有其他新品 [13] - 英诺赛科与美的威灵达成战略合作 [13] - 比亚迪向经销商返利，规模涉逾10亿人民币 [13] - 农夫山泉登陆香港，3500个销售点上架七个系列产品 [13] - 龙光推优化境内债重组方案 [13] - 中通快递拟斥6亿人民币成立中通航空拓展航空物流业务 [13] - 药捷安康替恩戈替尼获美FDA授予治疗前列腺癌快速通道认证 [13] - 中国宏桥产品涨价，上半年净利润可望增长35% [13] 本周各地重要经济数据事项 - 包含中国、香港、日本、欧元区、德国、英国、加拿大、美国等多地不同日期的经济数据及预期值、实际值情况 [14]

报告核心观点 恒指受制3月高位24,874点，估值已重返合理水平，需贸易协议重大利好及企业盈利改善维持升势；市场关注上海陆家嘴论坛政策发布、中美贸易谈判进展、美联储货币政策走向等因素，各行业和企业受宏观经济、政策、地缘政治等多方面影响表现各异 [2] 市场回顾 中港股市短期展望 - 内地5月推出一篮子金融政策支持稳市场稳预期，中美5月中旬经贸会谈后降低加征关税，但近日特朗普指控内地违反协议使贸易谈判前景蒙阴，6月伦敦谈判达框架协议，后续关注90日对等关税暂停期后能否取长期协议 [2] - 恒指估值重返合理水平，需贸易协议重大利好及企业盈利改善维持升势，阻力见于3月高位24,874点 [2] 恒指表现 - 恒指周二高开后，最多升70点，高见24,131点，其后A股受压，恒指最多倒跌180点，低见23,880点，收跌80点或0.3%，报23,980点，大市成交2,021亿元 [6] 美股及油价表现 - 美国零售逊预期，加上以伊停火无望，美股三大指数跌0.7% - 0.9%，美汇指数升0.8%，纽约期油反弹4.3% [6] 短期看好板块 - 今日市场焦点包括上海陆家嘴论坛开幕、美国5月新屋开工、欧元区5月CPI [3] 宏观焦点 国内宏观 - 上海陆家嘴论坛今日开幕，料一系列政策有望发布，该论坛是中央金融监管部门与上海市协同推进上海国际金融中心建设的重要平台 [4][9] - 人行周二开展1973亿元7天期逆回购操作，利率持平，公开市场单日净回笼13亿元，若合并到期MLF计算，央行单日净回笼1833亿元，本周有8582亿元逆回购到期，6月MLF到期规模1820亿元，央行大概率下旬续做 [9] - 外管局指5月外资进一步增持境内股票，5月境内外汇供求总体平衡，跨境资金延续净流入，银行结售汇转为顺差 [4][9] - 杭州拟推离境退税即买即退，包括支持新增网点、鼓励规模提升、降低包邮成本、促进入境消费等措施 [9] - 香港3月至5月失业率升至3.5%，为近两年半高，就业不足率由1.3%升至1.4%，多数主要行业失业率上升，总就业人数减少，失业人数增加 [9] 国际宏观 - 美国参议院通过稳定币监管法案《GENIUS法案》，为稳定币建立监管框架 [9] - 特朗普将第三度延长TikTok「不賣就禁」期限90天 [4][9] - 特朗普政府贸易谈判前曾研扩大对华科技限制，考虑对半导体实施更严厉限制，但目前不再积极考虑 [9] - 中欧贸易谈判乏进展，传欧盟拒峰会前举行经贸对话 [10] - 欧盟拟2027年底前逐步停止进口俄罗斯天然气和石油 [10] - 日本维持利率不变，明年第二季起缩减买债规模，2026财年起每季削减2000亿日圆，到2027年3月每月购买量降至约2万亿日圆 [4][10] - 加拿大央行因通胀上升压力维持基准利率不变，若通胀高企难再减息，下次议息日期为7月30日 [10] - G7联合声明涉及AI和关键矿产等议题 [10] - 据报特朗普考虑对伊朗发动军事打击 [10] - 世界黄金协会调查显示95%央行续增持黄金，因地缘政治与经济不确定性升温 [10] - IEA微降今年全球石油需求增长预测，预计今年需求增长每日72万桶，较前一月低2万桶，近期事件凸显石油供应安全面临地缘政治风险 [10] 企业消息 企业融资与上市 - 海天味业上限36.3元定价，额外发行1579万股，集资总额增至约101亿元，预期周四挂牌 [11] - 颖通控股今日起招股，集资最多11.3亿元，用于发展自有品牌等 [11] - 周六福今日起招股，集资最多11.2亿元，拟用于扩大销售网络等，预期6月26日挂牌 [11] 企业业务拓展 - 泡泡玛特饰品品牌POPOP北京店开业，部分产品秒断货，公司进军「轻奢化」市场 [11] - 刘强东指京东集团将进入酒旅行业，冀在全球主要货币国家申请稳定币牌照 [11] - 阿里巴巴旗下高德地图在澳门开通的士叫车服务，推动粤港澳大湾区出行一体化 [11] 企业市场观点 - 港交所陈翊庭指中概股回港上市，香港能承载，香港新股市市场流动性充裕 [11] 企业债券与财务 - 港铁公司首次发行30亿美元两期次级永续证券定价，总订单认购额达160亿美元 [12] - 新世界发展部分债券持有人收到美债利息，公司推进875亿元贷款再融资交易 [12] 企业盈利预警 - 六福集团发盈警，料全年盈利跌40%，主要因金价飙升致黄金对冲损失扩大及高基数效应 [12] - 完美医疗发盈警，预计年度最多赚2.1亿元，受经济不景和消费情绪低迷影响 [12] 企业销售业绩 - 合生创展首5月销售额跌15%，物业合约销售减少，装修合约销售上升 [12] 企业会议安排 - 时代中国计划债权人会议7月8日举行 [12] 市场数据 各国指数表现 - 恒生、恒生国企、恒生AH股溢价等指数有不同幅度变动，如恒生指数收市23,980点，变动-0.34%，年初至今19.54% [5] 商品表现 - CRB商品指数、纽约期油、黄金等商品价格有不同变动，如纽约期油收市74.84美元，变动4.28%，年初至今4.52% [5] 外汇表现 - 美汇指数、美元兑日元等外汇汇率有不同变动，如美汇指数收市98.82，变动0.84%，年初至今-8.93% [5] 利率表现 - 3个月Hibor、3个月Shibor等利率有不同变动，如3个月Hibor收市1.624，变动-4.47%，年初至今-64.41% [5] ADR表现 - 腾讯控股、美团等ADR收市价有不同变动，如腾讯控股收市65.12，变动0.37%，较香港-0.45% [5] 本周各地重要经济数据事项 - 本周各地有多项经济数据公布或待公布，如中国1 - 5月新增贷款、社会融资规模增量等，美国5月零售销售、新屋开工等 [13]